{"id":299166,"date":"2022-01-17T05:30:00","date_gmt":"2022-01-17T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=299166"},"modified":"2024-06-26T11:50:36","modified_gmt":"2024-06-26T14:50:36","slug":"esg-5-passos-para-avaliar-empresas-da-bolsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/esg-5-passos-para-avaliar-empresas-da-bolsa\/","title":{"rendered":"ESG \u00e9 teoria ou pr\u00e1tica? 5 passos para avaliar a conduta das empresas da bolsa"},"content":{"rendered":"\n

Com as boas pr\u00e1ticas ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG<\/a>) ganhando notoriedade no mercado financeiro<\/a>, investidores t\u00eam optado por fazer aportes em empresas que tamb\u00e9m tragam esse conceito em seu DNA. Diante disso e da falta de informa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas das companhias, tem sido um desafio acompanhar de perto as pr\u00e1ticas ESG de<\/strong> empresas de capital aberto<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Marcos Rodrigues<\/a>, s\u00f3cio da BR Rating<\/a> e MRD Consulting, lembra que o assunto n\u00e3o \u00e9 novo. Come\u00e7ou a ser falado na Organiza\u00e7\u00e3o das Na\u00e7\u00f5es Unidas (ONU) h\u00e1 mais de 30 anos, mas a pandemia o transformou em tema de prioridade. O ESG tem influenciado bastante, e positivamente, as estrat\u00e9gias empresariais das companhias listadas na bolsa de valores.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAs empresas t\u00eam se organizado, tomado mais cuidado com seus relat\u00f3rios de sustentabilidade e percebido que o mercado em geral tem olhado as companhias com estrat\u00e9gias ESG com muito mais considera\u00e7\u00e3o\u201d, diz Rodrigues.<\/p>\n\n\n\n

Cac\u00e1 Takahashi<\/a>, vice-presidente da Anbima, chairman da BlackRock e coordenador do grupo consultivo de sustentabilidade, acredita que o ESG encontrou o espa\u00e7o ideal nas discuss\u00f5es do mercado. \u201cO fato de lidarmos com eventos inesperados e sem a real no\u00e7\u00e3o dos impactos deixou algumas quest\u00f5es ainda mais evidentes – por exemplo, as sociais\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Fabio Alperowitch, s\u00f3cio-diretor da Fama Investimentos, aponta que o ESG era um assunto ignorado e que n\u00e3o fazia parte da pauta da diretoria, presid\u00eancia e conselhos de empresas de capital aberto at\u00e9 2 anos atr\u00e1s e que, apesar de ter ganhado notoriedade, ainda n\u00e3o se faz presente nas pr\u00e1ticas empresariais.  <\/p>\n\n\n\n

\u201cHoje, existe, sim, uma preocupa\u00e7\u00e3o com este assunto. Algumas empresas est\u00e3o poucos sensibilizadas com essa agenda. Outras, mais. Agora existe um holofote sobre a tem\u00e1tica, ent\u00e3o passa a ter algum tipo de aten\u00e7\u00e3o, mas ainda \u00e9 muito superficial na maioria dos casos\u201d, avalia Alperowitch.  <\/p>\n\n\n\n

Impactos das pr\u00e1ticas ESG<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Estudo feito pela \u00c1gora Investimentos apontou  que a ado\u00e7\u00e3o da agenda ESG pelas empresas promove diversos impactos positivos, como lucro<\/strong> e maior valor na bolsa de valores<\/strong>, vantagens competitivas e melhor reputa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Komura, analista de renda vari\u00e1vel<\/a> da Ouro Preto Investimentos, ressalta que o tema ESG \u00e9 um dos pilares para a cria\u00e7\u00e3o de valor ao longo do tempo<\/strong> para as empresas. Segundo ele, essas pr\u00e1ticas est\u00e3o se tornando cada vez mais importantes para os clientes das companhias. <\/p>\n\n\n\n

\u201cPara que a empresa tenha perspectiva de longo prazo, \u00e9 preciso atender a essas novas demandas. O principal impacto positivo \u00e9 a sustentabilidade dos neg\u00f3cios sob v\u00e1rios aspectos (ambiental, pessoa, etc). Com esta tend\u00eancia, novas tecnologias est\u00e3o sendo desenvolvidas e tamb\u00e9m estamos vendo mais disrup\u00e7\u00e3o. Isto abre oportunidades para quem est\u00e1 inovando\u201d, afirma Komura.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

Rodrigues defende que os impactos das pr\u00e1ticas ESG s\u00e3o um caminho sem volta, pois, de alguma forma, elas geram valor para a economia, atraindo investimentos nacionais e internacionais.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Alperowitch ressalta outro fator como positivo, o de uma nova gera\u00e7\u00e3o no pa\u00eds. Segundo ele, a sociedade est\u00e1 mudando bastante e a gera\u00e7\u00e3o Z est\u00e1 se importando no momento de consumo em saber como a empresa afeta o clima ou se tem viola\u00e7\u00e3o de diretos humanos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cTodas\nessas quest\u00f5es influenciam para a decis\u00e3o de consumo dessa nova gera\u00e7\u00e3o e de\ninvestimento tamb\u00e9m. Ent\u00e3o, as empresas que n\u00e3o acordaram para estas quest\u00f5es,\nprovavelmente, ser\u00e3o atropeladas\u201d, afirma o gestor da Fama Investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Condutas ESG s\u00e3o teoria ou pr\u00e1tica?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Estudo do <\/strong>Instituto Akatu (de valoriza\u00e7\u00e3o do consumo consciente) em parceria com a consultoria GlobeSkan mostrou que, em 2021, houve uma queda generalizada na avalia\u00e7\u00e3o do consumidor sobre o comprometimento das companhias com a sociedade e o meio ambiente.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com o instituto, h\u00e1 duas possibilidades para o resultado do\nlevantamento: a primeira \u00e9 que as empresas brasileiras tenham tido, em 2021, um\ndesempenho inferior no cumprimento de suas responsabilidades. A segunda \u00e9 que a\nexig\u00eancia dos consumidores aumentou ap\u00f3s 2020, quando as companhias foram\nexcepcionalmente ativas.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, um estudo da PwC, empresa de auditoria, analisou os pilares ESG nos relat\u00f3rios n\u00e3o financeiros divulgados por  78 das 81 empresas que faziam parte do Ibovespa<\/a><\/strong> na carteira de maio a agosto de 2021 e identificou que 31% dos relat\u00f3rios que destacam temas ESG n\u00e3o adotam metas claras relacionadas a esses assuntos. <\/p>\n\n\n\n

O levantamento tamb\u00e9m apontou que os formatos preferenciais de apresenta\u00e7\u00e3o s\u00e3o o relat\u00f3rio de sustentabilidade e o relat\u00f3rio anual. Veja:<\/p>\n\n\n\n

\"Ilustra\u00e7\u00e3o<\/figure>\n\n\n\n

Ainda de acordo com a PwC, 26 das 67 empresas que divulgaram relat\u00f3rios (39%) n\u00e3o participam de nenhum \u00edndice vinculado a quest\u00f5es de sustentabilidade, 16 empresas (24%) participam de ao menos um \u00edndice, enquanto 25 empresas (37%) t\u00eam suas a\u00e7\u00f5es listadas em mais de um \u00edndice. Confira:<\/p>\n\n\n\n

\"Ilustra\u00e7\u00e3o<\/figure>\n\n\n\n

Para Komura, no momento, as pr\u00e1ticas ESG por parte das empresas est\u00e3o mais na teoria. Segundo ele, as companhias est\u00e3o \u00e0 procura das melhores pr\u00e1ticas para implementar e mostrar e que quando as discuss\u00f5es estiverem mais maduras, o ideal \u00e9 atuar de forma que haja alinhamento com o modelo de neg\u00f3cios e n\u00e3o tentando ser o melhor em todas as frentes. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para o gestor Fabio Alperowitch, as atitudes das companhias listadas em bolsa n\u00e3o est\u00e3o nem na teoria, nem na pr\u00e1tica, mas, sim, no departamento de marketing. <\/p>\n\n\n\n

\u201cBoa parte das empresas tem feito alguma coisa, mas mais para mostrar do que para transformar. Elas mais falam do que fazem, outras mal falam. Vai demorar para mudar este cen\u00e1rio enquanto a capacidade cr\u00edtica das pessoas ainda \u00e9 muito baixa. O Brasil \u00e9 extremamente desigual. Olhando grandes indicadores sociais e ambientais, s\u00f3 estamos piorando\u201d, diz Alperowitch.<\/p>\n\n\n\n

Pr\u00e1ticas ESG: como acompanhar\ne avaliar?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

N\u00e3o existe um documento oficial, obrigat\u00f3rio e espec\u00edfico que re\u00fana as melhores pr\u00e1ticas ESG por parte das empresas de capital aberto.<\/p>\n\n\n\n

No final do ano passado, a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/strong> publicou altera\u00e7\u00e3o das regras do chamado formul\u00e1rio de refer\u00eancia, um dos documentos obrigat\u00f3rios das companhias abertas que oferece um panorama das empresas aos investidores. <\/p>\n\n\n\n

O \u00f3rg\u00e3o regulador fez a amplia\u00e7\u00e3o da exig\u00eancia de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre os aspectos ambientais, sociais e de governan\u00e7a dos neg\u00f3cios. As novas regras, que come\u00e7ar\u00e3o a valer para os formul\u00e1rios de 2023, com dados referentes a 2022, t\u00eam car\u00e1ter de orienta\u00e7\u00e3o para o mercado e n\u00e3o de obriga\u00e7\u00e3o e exig\u00eancia de conduta. <\/p>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o de Fabio Alperowitch, gestor da Fama Investimentos, n\u00e3o existe essa disponibilidade de informa\u00e7\u00e3o e o investidor pessoa f\u00edsica n\u00e3o consegue entender alguns dados sobre a tem\u00e1tica ESG, como, por exemplo, n\u00fameros sobre intensidade de carbono de uma companhia.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA informa\u00e7\u00e3o \u00e9 seletiva, a empresa mostra aquilo que ela quer. A tend\u00eancia \u00e9 que ela mostre o que \u00e9 bom e esconda o que \u00e9 ruim<\/strong>. A quest\u00e3o n\u00e3o \u00e9 nem a disponibilidade de informa\u00e7\u00e3o, \u00e9 a falta de preparo para interpret\u00e1-las. No momento em que o p\u00fablico tiver esse preparo, ele vai cobrar das empresas. Hoje, isso n\u00e3o existe\u201d, opina Alperowitch.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para Bruno Komura e Marcos Rodrigues, existem algumas formas de o investidor avaliar e acompanhar estas pr\u00e1ticas de perto. Confira as principais dicas deles:<\/p>\n\n\n\n

1-)<\/strong> Verifique redes sociais, sites e relat\u00f3rios da companhia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O investidor deve pesquisar fontes oficiais de informa\u00e7\u00f5es da empresa e constatar se s\u00e3o divulgados dados sobre a tem\u00e1tica ESG, de que forma e periodicidade s\u00e3o feitos e por quais canais.<\/p>\n\n\n\n

2-) Fa\u00e7a o acompanhamento de informa\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A partir da identifica\u00e7\u00e3o dos canais de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es, \u00e9 necess\u00e1rio acompanh\u00e1-los com frequ\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

3-) Aten\u00e7\u00e3o aos produtos e servi\u00e7os das empresas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Outra forma de o investidor conseguir acompanhar essas\npr\u00e1ticas \u00e9 por meio, caso seja percept\u00edvel, dos produtos e\/ou servi\u00e7os da\ncompanhia.<\/p>\n\n\n\n

4-) Fique atento aos poss\u00edveis desvios de atitudes<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O acompanhamento no dia a dia \u00e9 a melhor forma de verificar as pr\u00e1ticas de uma companhia, o que permitir\u00e1 uma avalia\u00e7\u00e3o mais cr\u00edtica de qualquer informa\u00e7\u00e3o, ou desvios de atitude,  por problemas que podem parecer pequenos, mas que possam reduzir a credibilidade dos dados divulgados.<\/p>\n\n\n\n

5-) Acompanhe indicadores e m\u00e9tricas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Existem \u00edndices, como o de sustentabilidade da B3<\/a><\/strong>, em que \u00e9 poss\u00edvel acompanhar o comportamento das empresas. Al\u00e9m disso, h\u00e1 tamb\u00e9m companhias que prestam servi\u00e7os dedicados \u00e0s avalia\u00e7\u00f5es de pr\u00e1ticas ESG.<\/p>\n\n\n\n

Greenwashing:\ncomo evitar?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O termo greenwashing<\/strong><\/a> <\/strong>pode ser traduzido do ingl\u00eas como \u201clavagem verde\u201d, ou seja, consiste em promover propagandas e discursos com caracter\u00edsticas de valores sustent\u00e1veis, mas, na pr\u00e1tica, essas <\/strong>atitudes n\u00e3o acontecem, sendo apenas estrat\u00e9gia de marketing das empresas. <\/p>\n\n\n\n

De acordo com os especialistas ouvidos pelo InvestNews<\/em>, esta pr\u00e1tica \u00e9 comum entre empresas e requer aten\u00e7\u00e3o dos investidores.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com Fabio Alperowitch, o greenwashing pr\u00e1tica acontece pelo olhar muito novo que algumas pessoas t\u00eam sobre o assunto e que, por isso, n\u00e3o possuem capacidade cr\u00edtica para entender o que de fato \u00e9 fundamental. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Komura aponta ser importante ter regulamenta\u00e7\u00f5es e certifica\u00e7\u00f5es, mas, para que tudo n\u00e3o passe de uma a\u00e7\u00e3o de marketing, \u00e9 preciso fiscalizar.<\/p>\n\n\n\n

Marcos Rodrigues, s\u00f3cio da BR Rating e MRD Consulting, considera que o greenwashing existe e a empresa que se prop\u00f5e a ser diferente deve ficar atenta para n\u00e3o ter comportamento inadequado. <\/p>\n\n\n\n

\u201cA certifica\u00e7\u00e3o \u00e9 importante, a regulamenta\u00e7\u00e3o \u00e9 determinante, com direitos que regulem a gest\u00e3o das empresas, o comportamento das pessoas. O ESG acaba sendo uma pol\u00edtica de comportamento envolvendo os tr\u00eas pilares. Ele, precisa, sim, ter muita regulamenta\u00e7\u00e3o\u201d, destaca Rodrigues.<\/p>\n\n\n\n

Tend\u00eancias<\/strong> ESG<\/h2>\n\n\n\n

Para Fabio Alperowitch, gestor da Fama Investimentos, as pr\u00e1ticas ESG v\u00e3o al\u00e9m de seus pilares, sendo preciso falar de quest\u00e3o social de trabalho, corrup\u00e7\u00e3o, inclus\u00e3o etc. <\/p>\n\n\n\n

\u201cA gente\nprecisa abrir um pouco nosso leque e olhar mais para o lado e n\u00e3o achar que ao\nolhar carbono e equidade de g\u00eanero as empresas est\u00e3o adequadas ao ESG\u201d, alerta Alperowitch.<\/p>\n\n\n\n

O gestor acredita que a gera\u00e7\u00e3o Z tem esses conceitos mais fortes e, a partir do momento em que passarem a ocupar seu espa\u00e7o na sociedade, como consumidores e integrantes do mercado de trabalho, este assunto se resolve. Segundo Alperowitch, ainda vai demorar para essas pessoas ocuparem esses espa\u00e7os e a preocupa\u00e7\u00e3o que fica \u00e9 de como ser\u00e3o os pr\u00f3ximos anos at\u00e9 l\u00e1.<\/p>\n\n\n\n

Para Komura, ainda h\u00e1 muitos problemas para focar al\u00e9m das quest\u00f5es ESG, como incerteza em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s elei\u00e7\u00f5es<\/strong>, al\u00e9m da pandemia<\/strong> que ainda n\u00e3o chegou ao fim. \u201cEnquanto n\u00e3o resolvermos esses pontos, veremos as empresas caminhando em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s boas pr\u00e1ticas, mas n\u00e3o devemos ver nada disruptivo\u201d, considera o analista da Ouro Preto Investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Segundo ele, o movimento ESG ainda est\u00e1 no in\u00edcio e \u00e9\npreciso esfor\u00e7o para implementar, mas, com o tempo, \u00e9 importante as empresas incorporarem\nessas pr\u00e1ticas no dia a dia.<\/p>\n\n\n\n

Marcos Rodrigues, s\u00f3cio da BR Rating e MRD Consulting, considera que as pr\u00e1ticas ESG s\u00e3o um caminho sem volta e que as empresas t\u00eam cada vez mais investido na tem\u00e1tica, estando mais preocupadas em dar resposta ao que est\u00e1 acontecendo.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA pandemia  foi um alavancador no aspecto ESG. Percebeu-se que a sociedade corre s\u00e9rio risco se n\u00e3o tiver pol\u00edticas de preserva\u00e7\u00e3o, de tratamento \u00e0s pessoas, de como gerir recursos. Ent\u00e3o, as empresas precisam se manter atualizadas, criar controles e governan\u00e7a, ministrar treinamento, fazer com que o acionista entenda o que est\u00e1 acontecendo, ou seja, essas companhias t\u00eam bastante li\u00e7\u00e3o de casa a executar\u201d, conclui Rodrigues.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/h4>\n\n\n\n