{"id":301554,"date":"2022-01-24T05:30:00","date_gmt":"2022-01-24T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=301554"},"modified":"2025-09-01T09:22:10","modified_gmt":"2025-09-01T12:22:10","slug":"fundos-multimercado-macro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundos-multimercado-macro\/","title":{"rendered":"Fundos focados no cen\u00e1rio econ\u00f4mico perderam do CDI em 2021; entenda"},"content":{"rendered":"\n

As surpresas negativas de 2021 ajudaram a empurrar para baixo o retorno dos fundos de investimento<\/a> multimercado que t\u00eam estrat\u00e9gias baseadas no cen\u00e1rio econ\u00f4mico<\/a>. Em uma lista com os 47 principais fundos desse tipo, a rentabilidade<\/a> m\u00e9dia no ano passado ficou perto de 2,3%<\/strong> – abaixo da infla\u00e7\u00e3o e do CDI<\/a> (Certificado de Dep\u00f3sito Interbanc\u00e1rio ou Certificado de Dep\u00f3sito Interfinanceiro).<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

\u00c9 o que aponta um levantamento feito pela 2INVESTE, utilizando a plataforma Quantum Axis com fundos multimercado <\/strong>com estrat\u00e9gias baseadas na macroeconomia. Os chamados \u201cfundos macro<\/strong>\u201d s\u00e3o os que investem em renda fixa, a\u00e7\u00f5es, c\u00e2mbio ou outras explica\u00e7\u00f5es seguindo uma estrat\u00e9gia que acompanha os principais indicadores da economia. <\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, os gestores buscam entender quais investimentos podem render melhor levando em considera\u00e7\u00e3o as perspectivas para juros, infla\u00e7\u00e3o, crescimento do PIB<\/strong> (Produto Interno Bruto), infla\u00e7\u00e3o entre outros indicadores. <\/p>\n\n\n\n

O levantamento da 2INVESTE considera o intervalo entre 4 de janeiro e 20 de dezembro do ano passado. Nesse per\u00edodo, os fundos macro perderam em rentabilidade <\/a>para o CDI<\/a> e para o IPCA<\/a> (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo), principal indicador de infla\u00e7\u00e3o no Brasil. Veja abaixo:<\/p>\n\n\n\n

Investimento<\/strong><\/td>Retorno em 2021 (de 4\/1 a 20\/12)<\/strong><\/td><\/tr>
CDI<\/td>4,07%<\/td><\/tr>
D\u00f3lar<\/td>9,79%<\/td><\/tr>
Ibovespa<\/td>-11,76%<\/td><\/tr>
IPCA<\/a><\/td>9,77%<\/td><\/tr>
M\u00e9dia dos fundos macro<\/strong><\/td>2,36%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Gabriela Mosmann, analista da Suno Research, aponta que o <\/strong>aumento da Selic<\/strong><\/a> <\/strong>de maneira mais r\u00e1pida e intensa do que o mercado esperava ajuda a explicar o desempenho negativo dos fundos macro, e acrescenta que ele est\u00e1 relacionado \u00e0 frustra\u00e7\u00e3o com outros indicadores da economia, como infla\u00e7\u00e3o e PIB<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cDemorou para a taxa Selic<\/a> come\u00e7ar a aumentar porque o Copom<\/strong> (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria) estava achando que a infla\u00e7\u00e3o ia estar mais controlada, o que n\u00e3o aconteceu<\/a>. Precisaram acelerar a subida da Selic porque a infla\u00e7\u00e3o come\u00e7ou a vir, sim, muito maior do que era o esperado<\/a>. Isso \u00e9 um reflexo de outros fatores da economia. A gente viu um desaquecimento<\/strong>. Esper\u00e1vamos que haveria uma retomada da economia<\/strong>, e ela n\u00e3o veio\u201d, diz Mosmann. <\/p>\n\n\n\n

E o longo prazo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Se em 2021 os fundos macro perderam para o CDI, em um prazo mais longo eles tiveram uma rentabilidade maior. Segundo o levantamento da 2INVESTE, em prazos de 2 a 5 anos, a rentabilidade m\u00e9dia desse tipo de investimento foi mais elevada na compara\u00e7\u00e3o com o indicador. Os n\u00fameros mostram ainda que, quanto maior o prazo, maior a vantagem sobre o CDI. Veja abaixo:<\/p>\n\n\n\n

Investimento<\/strong><\/td>Em 2021 (de 4\/1 a 20\/12)<\/strong><\/td>Em 2 anos<\/strong><\/td>Em 3 anos<\/strong><\/td>Em 4 anos<\/strong><\/td>Em 5 anos<\/strong><\/td><\/tr>
CDI<\/td>4,07%<\/td>7,15%<\/td>13,61%<\/td>21,00%<\/td>33,63%<\/td><\/tr>
D\u00f3lar<\/td>9,79%<\/td>39,33%<\/td>45,96%<\/td>72,12%<\/td>68,51%<\/td><\/tr>
Ibovespa<\/td>-11,76%<\/td>-6,70%<\/td>20,09%<\/td>42,28%<\/td>73,59%<\/td><\/tr>
IPCA<\/td>9,77%<\/td>15,41%<\/td>19,75%<\/td>24,47%<\/td>28,07%<\/td><\/tr>
M\u00e9dia dos fundos macro<\/strong><\/td>2,36%<\/strong><\/td>11,22%<\/strong><\/td>23,44%<\/strong><\/td>35,74%<\/strong><\/td>58,03%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Mosmann aponta que \u201cos fundos macro, sim, s\u00e3o muito atraentes porque, de certa forma, eles v\u00e3o estar olhando as movimenta\u00e7\u00f5es da economia para conseguir se adaptar. O gestor macro, a gente espera que ele consiga identificar, por exemplo: ‘agora a gente vai ter uma tend\u00eancia maior para bolsa, ent\u00e3o vou conseguir me posicionar mais em bolsa’, ou ‘agora eu vou ter uma queda na bolsa, talvez a taxa de juros ou a infla\u00e7\u00e3o v\u00e3o aumentar, ent\u00e3o talvez eu consiga me posicionar nisso’. Voc\u00ea espera que o gestor macro consiga surfar nessas mudan\u00e7as de ondas da economia.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Mas ela acrescenta que \u201cvale lembrar que a gente tem um universo muito grande de fundos multimercado<\/strong>, mas a minoria consegue realmente ter um diferencial, rentabilidades maiores\u201d. \u201cEnt\u00e3o, como a grande maioria dos fundos \u00e9 multimercado macro, a gente vai ver a grande maioria performar mal\u201d, afirma, recomendando que o investidor escolha um gestor com cautela antes de escolher um fundo macro para aplicar seu dinheiro. <\/p>\n\n\n\n

Veja abaixo os fundos macro com as maiores rentabilidades num prazo de 5 anos, segundo a 2INVESTE:<\/p>\n\n\n\n

 Fundos<\/strong><\/td>Gest\u00e3o<\/strong> <\/td>Retorno de 12\/12\/2016 at\u00e9 20\/12\/2021<\/strong><\/td><\/tr>
VISTA\n MULTIESTRAT\u00c9GIA FIC MULTIMERCADO<\/td>Vista Capital<\/td>168,82%<\/td><\/tr>
SPX RAPTOR\n FEEDER INVESTIMENTO NO EXTERIOR FIC MULTIMERCADO CR\u00c9DITO PRIVADO<\/td>SPX Capital<\/td>97,82%<\/td><\/tr>
SPX RAPTOR II\n INVESTIMENTO NO EXTERIOR FIC MULTIMERCADO CR\u00c9DITO PRIVADO<\/td>SPX Capital<\/td>97,64%<\/td><\/tr>
IBIUNA HEDGE\n STH FIC MULTIMERCADO<\/td>Ibiuna Investimentos<\/td>92,30%<\/td><\/tr>
KAPITALO ZETA\n FIC MULTIMERCADO<\/td>Kapitalo\n Investimentos<\/td>80,97%<\/td><\/tr>
GAP ABSOLUTO\n FIC MULTIMERCADO<\/td>GAP Asset Management<\/td>68,03%<\/td><\/tr>
ABSOLUTE\n VERTEX FIC MULTIMERCADO<\/td>Absolute\n Investimentos<\/td>67,74%<\/td><\/tr>
OCCAM RETORNO\n ABSOLUTO FIC MULTIMERCADO<\/td>Occam Brasil<\/td>65,07%<\/td><\/tr>
KADIMA HIGH\n VOL FI MULTIMERCADO<\/td>Kadima Asset\n Management<\/td>62,53%<\/td><\/tr>
ARX EXTRA FIC\n MULTIMERCADO<\/td>ARX Investimentos<\/td>58,89%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Veja mais sobre fundos de investimento:<\/h4>\n\n\n\n
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