{"id":302049,"date":"2022-01-24T14:00:16","date_gmt":"2022-01-24T17:00:16","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=302049"},"modified":"2022-03-18T12:03:37","modified_gmt":"2022-03-18T15:03:37","slug":"queda-da-bolsa-cria-alvos-de-aquisicao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/queda-da-bolsa-cria-alvos-de-aquisicao\/","title":{"rendered":"Fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es: queda da bolsa de valores brasileira cria alvos"},"content":{"rendered":"\n

A grande atividade em torno de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es nas duas primeiras semanas do ano no Brasil surpreendeu os executivos de bancos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Com a economia em recess\u00e3o, infla\u00e7\u00e3o a duplos d\u00edgitos e a expectativa de uma elei\u00e7\u00e3o presidencial polarizada, muitas empresas perderam valor na bolsa e tornaram-se alvos f\u00e1ceis de aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

“H\u00e1 muito tempo n\u00e3o via um in\u00edcio de ano com um volume t\u00e3o alto de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es”, disse Roderick Greenlees, chefe global de investment banking do Ita\u00fa BBA.<\/p>\n\n\n\n

O \u00edndice Ibovespa caiu 17% nos \u00faltimos seis meses, e o real perdeu 5% em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar, com as preocupa\u00e7\u00f5es relativas aos riscos macroecon\u00f4micos, piora da disciplina fiscal e incertezas eleitorais.<\/p>\n\n\n\n

As empresas mais fr\u00e1geis s\u00e3o aquelas listadas recentemente na bolsa e que perderam valor de mercado significativo desde suas ofertas p\u00fablicas iniciais de a\u00e7\u00f5es (IPOs<\/a>), segundo os executivos.<\/p>\n\n\n\n

As varejistas de m\u00f3veis Mobly<\/strong> (MBLY3<\/a>) e Westwing<\/strong> (WEST3<\/a>), a empresa de programa de fidelidade Dotz<\/strong> (DOTZ3<\/a>), a companhia de terceiriza\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os Getninjas<\/strong> (NINJ3<\/a>) e a Oceanpact (OPCT3<\/a>), de engenharia mar\u00edtima, perderam mais de 70% do valor desde seus IPOs, no ano passado.<\/p>\n\n\n\n

“H\u00e1 muitas empresas listadas de pequeno a m\u00e9dio porte que teriam dificuldades para acessar os mercados de capitais e levantar mais dinheiro, ent\u00e3o as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o uma alternativa mais confi\u00e1vel ou a \u00fanica alternativa”, disse Gustavo Miranda, chefe de investment banking do Banco Santander Brasil<\/strong> (SANB11<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

O Banco Modal<\/strong> (MODL11<\/a>), por exemplo, perdeu quase 60% do valor desde seu IPO em abril, e recebeu uma oferta de aquisi\u00e7\u00e3o da XP este m\u00eas<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

A discuss\u00e3o entre as empresas de shopping<\/a> Aliansce Sonae<\/strong> (ALSO3<\/a>) e BR Malls<\/strong> (BRML3<\/a>) para uma fus\u00e3o tamb\u00e9m ocorrem ap\u00f3s queda de mais de 20% das a\u00e7\u00f5es de ambas companhias frente a um ano antes. O neg\u00f3cio parece ser motivado pela necessidade de mostrar crescimento e boas not\u00edcias aos investidores, mesmo com as dificuldades da recupera\u00e7\u00e3o do setor de shoppings.<\/p>\n\n\n\n

A BR Malls rejeitou a oferta inicial da Aliansce Sonae, mas as negocia\u00e7\u00f5es devem continuar. As varejistas Americanas e Marisa Lojas n\u00e3o chegaram a um acordo sobre uma potencial transa\u00e7\u00e3o no ano passado.<\/p>\n\n\n\n

Ricardo Lacerda, presidente-executivo e fundador do banco de investimentos BR Partners<\/strong> (BRBI11<\/a>), disse que a turbul\u00eancia recente na bolsa interrompeu planos de empresas recentemente listadas e elas podem ser for\u00e7adas a entrar em transa\u00e7\u00f5es. “Algumas estavam contando com ofertas subsequentes para financiar sua expans\u00e3o mas n\u00e3o conseguiram captar devido \u00e0 volatilidade<\/a> de mercado”, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

Captar d\u00edvida tamb\u00e9m ficou mais caro para as empresas, com a alta das taxas de juros b\u00e1sicas no ano passado de 2% em mar\u00e7o para 9,25% em dezembro.<\/p>\n\n\n\n

“Dada a volatilidade que est\u00e1 afetando as ofertas de a\u00e7\u00f5es, os volumes de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es em 2022 devem superar os do ano passado,” afirma Hans Lin, co-head de investment banking do Bank of America<\/a> (BOAC34<\/a>) no Brasil. No ano passado, fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es envolvendo empresas brasileiras atingiram US$ 101,6 bilh\u00f5es, 152% acima de 2020.<\/p>\n\n\n\n

Novas ofertas<\/h2>\n\n\n\n

Os executivos de bancos preferem n\u00e3o estimar o volume de ofertas de a\u00e7\u00f5es este ano, mas v\u00e1rios esperam que os montantes caiam em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado.<\/p>\n\n\n\n

As ofertas de a\u00e7\u00f5es levantaram US$ 26,2 bilh\u00f5es no ano passado, ligeiramente abaixo dos volumes de 2020 em d\u00f3lares, mas o n\u00famero de neg\u00f3cios aumentou 17%, para 78 ofertas.<\/p>\n\n\n\n

“Tivemos no ano passado recorde em ofertas de a\u00e7\u00f5es, mas 2022 n\u00e3o ser\u00e1 t\u00e3o forte para as emiss\u00f5es como resultado da volatilidade macroecon\u00f4mica e pol\u00edtica”, disse Greenlees, do Ita\u00fa.<\/p>\n\n\n\n

Algumas empresas j\u00e1 anunciaram planos para ofertas subsequentes, como a processadora de alimentos BRF<\/strong> (BRFS3<\/a>) e a petroqu\u00edmica Braskem<\/a> (BRKM5<\/a>). Tamb\u00e9m \u00e9 esperada para junho a privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras <\/strong>(ELET4<\/a>, ELET6<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Os executivos acreditam que as opera\u00e7\u00f5es de follow-on<\/a> ser\u00e3o mais comuns do que IPOs este ano, com os investidores preferindo ativos conhecidos durante per\u00edodos vol\u00e1teis.<\/p>\n\n\n\n

“Dependendo da recep\u00e7\u00e3o \u00e0s ofertas subsequentes, o sentimento dos investidores pode melhorar e potencialmente permitir alguns IPOs,” disse Eduardo Miras, chefe da \u00e1rea de banco de investimento do Citi.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/p>\n\n\n\n