{"id":307243,"date":"2022-02-17T06:30:00","date_gmt":"2022-02-17T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=307243"},"modified":"2024-06-24T15:03:17","modified_gmt":"2024-06-24T18:03:17","slug":"qual-e-seducao-da-proxima-grande-coisa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/qual-e-seducao-da-proxima-grande-coisa\/","title":{"rendered":"Qual \u00e9 a sedu\u00e7\u00e3o da pr\u00f3xima ‘grande coisa’?"},"content":{"rendered":"\n

Eu corro o s\u00e9rio risco de ser alvo do meme<\/em> do \u201cvelho que grita contra o bitcoin<\/a>\u201d por escrever esse artigo, mas n\u00e3o tem problema, eu n\u00e3o estou aqui para agradar ningu\u00e9m.<\/p>\n\n\n\n

A velocidade com que a informa\u00e7\u00e3o \u00e9 disseminada atualmente \u00e9 uma verdadeira b\u00ean\u00e7\u00e3o. No contexto espec\u00edfico dos mercados, entretanto, ela pode criar certa distor\u00e7\u00e3o de percep\u00e7\u00e3o da realidade \u00e0 qual estou permanentemente atento: podemos, se desavisados, cair na tenta\u00e7\u00e3o de achar que as coisas do mundo real acontecem na mesma velocidade que se passam na tela do homebroker<\/em> \u2013 e, definitivamente, n\u00e3o \u00e9 assim.<\/p>\n\n\n\n

Essa velocidade parece ainda maior quando levamos em conta os efeitos das redes sociais na dissemina\u00e7\u00e3o da informa\u00e7\u00e3o. Sejamos bastante sinceros: \u00e9 altamente prov\u00e1vel que voc\u00ea nunca tenha ouvido falar em metaverso<\/a> antes de meados de outubro passado, quando o Facebook (FBOK34<\/a>) anunciou sua mudan\u00e7a de nome. Da mesma forma, \u00e9 altamente prov\u00e1vel que voc\u00ea s\u00f3 tenha ouvido falar em NFTs<\/a> depois da febre dos tokens<\/a><\/em> do Bored Ape Yacht Club. Por fim, \u00e9 altamente prov\u00e1vel que voc\u00ea \u2013 como eu \u2013 ainda carregue a sensa\u00e7\u00e3o de que o que voc\u00ea j\u00e1 sabe acerca desses fen\u00f4menos \u00e9 um gr\u00e3o de areia em rela\u00e7\u00e3o ao que ainda h\u00e1 por ser sabido.<\/p>\n\n\n\n

Tudo isso potencializa um fen\u00f4meno ainda mais antigo, que \u00e9 a nossa incessante busca pela pr\u00f3xima grande coisa<\/em>, o famoso \u201cagora \u00e9 a vez de\u2026\u201d, a partir do qual sonhamos ficarmos todos ricos. Isso permeia o imagin\u00e1rio coletivo quando o assunto \u00e9 investimentos, imagine: um belo dia encontramos a grande tacada<\/em> que nos permite a liberta\u00e7\u00e3o dos grilh\u00f5es do trabalho e das obriga\u00e7\u00f5es mundanas rumo a uma vida perfeitamente instagram\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, mas n\u00e3o menos importante, nossa vis\u00e3o de investimentos est\u00e1 permeada pela multiplica\u00e7\u00e3o, nos \u00faltimos anos, de neg\u00f3cios disruptivos<\/em>, cujo foco prim\u00e1rio foi crescimento, sem preocupa\u00e7\u00f5es imediatas com sua sustentabilidade de longo prazo, com investidores dispostos a pagar por crescimento. E lucro e gera\u00e7\u00e3o de caixa parecem ter virado coisa do passado.<\/p>\n\n\n\n

Esses \u00faltimos par\u00e1grafos, talvez, sejam um bom resumo do atual paradigma do mundo dos investimentos. E, a depender de h\u00e1 quantos anos voc\u00ea se v\u00ea imerso nesse mundo, \u00e9 bastante prov\u00e1vel que seja o \u00fanico paradigma que voc\u00ea at\u00e9 ent\u00e3o conheceu. Este \u00e9 o seu normal<\/em>; o seu status quo<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Pois bem, permita-me sugerir que esse status quo<\/em> nasceu de um contexto espec\u00edfico que, talvez, esteja prestes a mudar \u2013 e, com ele, todo o paradigma no qual nos vemos por ora inseridos.<\/p>\n\n\n\n

Do que eu estou falando?<\/h2>\n\n\n\n

Todo esse contexto de investimento em crescimento a perder de vista, inova\u00e7\u00f5es disruptivas com perspectivas de retorno incerto, etc, viu grande parte de sua acelera\u00e7\u00e3o em um mundo de baix\u00edssimo custo de capital, que se estabeleceu h\u00e1 cerca de uma d\u00e9cada e meia atr\u00e1s, no p\u00f3s-crise de 2008.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

Os est\u00edmulos monet\u00e1rios postos em marcha por bancos centrais mundo afora \u2013 com destaque, por \u00f3bvio, para o Federal Reserve e o Banco Central Europeu \u2013, em conjun\u00e7\u00e3o com a acelera\u00e7\u00e3o constante da inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica, criaram um ambiente altamente prop\u00edcio para experimenta\u00e7\u00e3o: quando recursos para financiamento s\u00e3o abundantes, o custo de oportunidade<\/a> de se testar coisas novas e grandiosas se torna muito baixo. <\/p>\n\n\n\n

Grande parte das inova\u00e7\u00f5es nas quais nos vemos imersos hoje surgiu nesse contexto.<\/p>\n\n\n\n

Qual \u00e9 o risco do momento?<\/h2>\n\n\n\n

Com a acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e a sustenta\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, economias centrais (EUA, notadamente) caminham para a retirada de est\u00edmulos, que h\u00e1 de resultar na eleva\u00e7\u00e3o dos custos de capital. Com o dinheiro deixando de ser quase de gra\u00e7a<\/em>, alternativas de investimento mais conservadoras e recobram atratividade e voltam a disputar recursos com ativos de maior risco.<\/p>\n\n\n\n

Em uma vis\u00e3o simplista de mundo, a disputa \u00e9 entre renda fixa<\/a> e a\u00e7\u00f5es. Em uma vers\u00e3o atualizada e com maior granularidade, temos diferentes subclasses de a\u00e7\u00f5es (renda, valor, crescimento, etc), outros ativos (e.g. criptoativos) e a nova fronteira<\/em> (metaverso, NFTs e tantas outras inova\u00e7\u00f5es).<\/p>\n\n\n\n

Enquanto somos bombardeados \u2013 principalmente via redes sociais \u2013 com informa\u00e7\u00f5es a respeito da pr\u00f3xima grande coisa<\/em>, o smart money<\/em> p\u00f5e na balan\u00e7a os retornos mais atrativos daquilo que j\u00e1 lhe \u00e9 conhecido vis a vis<\/em> a incerteza do futuro. J\u00e1 parece haver, principalmente no mercado americano, uma rota\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lios de a\u00e7\u00f5es, com redu\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o de growth<\/em> em favor de value<\/em>. Neg\u00f3cios \u201cchatos\u201d e est\u00e1veis parecem estar voltando \u00e0 moda.<\/p>\n\n\n\n

Enquanto isso, todas as aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o voltadas para o pr\u00f3ximo famoso que vai comprar um Bored Ape<\/em> \u2013 muito provavelmente porque o retorno do buzz<\/em> que a compra gera ultrapassa o desembolso da compra e, portanto, \u00e9 primariamente investimento em marketing<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

A minha pergunta para voc\u00ea \u00e9: ser\u00e1 que seu portf\u00f3lio est\u00e1 preparado para um mundo de juros mais altos? Ou ser\u00e1 que mais parece uma colet\u00e2nea de modinhas do momento que, talvez, s\u00f3 tenham raz\u00e3o de ser em um mundo no qual dinheiro \u00e9 quase de gra\u00e7a?<\/p>\n\n\n\n

At\u00e9 a pr\u00f3xima.      <\/p>\n\n\n\n

*Ricardo Schweitzer<\/em><\/strong> \u00e9 analista CNPI, consultor CVM e investidor profissional. <\/em>
Twitter:<\/em><\/strong>@_rschweitzer<\/em><\/a>; <\/em>Instagram:<\/em><\/strong>@ricardoschweitzer<\/em><\/a><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

As informa\u00e7\u00f5es desta coluna s\u00e3o de inteira responsabilidade do autor e n\u00e3o do InvestNews e das institui\u00e7\u00f5es com as quais ele possui liga\u00e7\u00e3o. <\/em><\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/h4>\n\n\n\n