{"id":309384,"date":"2022-02-25T05:30:13","date_gmt":"2022-02-25T08:30:13","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=309384"},"modified":"2022-02-24T23:08:43","modified_gmt":"2022-02-25T02:08:43","slug":"acao-da-petrobras-analises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/acao-da-petrobras-analises\/","title":{"rendered":"Alta do petr\u00f3leo deve puxar setor na bolsa, mas a\u00e7\u00e3o da Petrobras gera d\u00favidas"},"content":{"rendered":"\n

Se um aumento da cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo em meio \u00e0 guerra na Ucr\u00e2nia<\/a> deve impulsionar pap\u00e9is de petroleiras<\/strong> na bolsa de maneira geral, a tend\u00eancia para a a\u00e7\u00e3o da Petrobras<\/strong> (PETR3 e PETR4<\/a>) \u00e9 mais incerta. \u00c9 o que disseram especialistas ouvidos pelo InvestNews<\/em>, que se dividem entre a boa posi\u00e7\u00e3o da empresa no mercado na compara\u00e7\u00e3o com as demais e riscos como interfer\u00eancias pol\u00edticas e at\u00e9 uma poss\u00edvel desacelera\u00e7\u00e3o do desempenho. <\/p>\n\n\n\n

Um dia depois de divulgar resultados anuais fortes<\/a> no balan\u00e7o do 4\u00ba trimestre de 2021, a  Petrobras <\/strong>viu suas a\u00e7\u00f5es fecharem em queda<\/a> na bolsa de valores, com desempenho inferior ao de outras do mesmo setor, como PetroRio<\/strong> (PRIO3<\/a>) e 3R Petroleum<\/strong> (RRRP3<\/a>). <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da repercuss\u00e3o do balan\u00e7o, investidores acompanhavam tamb\u00e9m os desdobramentos da invas\u00e3o russa \u00e0 Ucr\u00e2nia<\/strong>, em um conflito que tem potencial para puxar para cima a cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo<\/strong>. Nesta quinta-feira (24), o petr\u00f3leo Brent fechou em US$ 99,08 o barril, ap\u00f3s tocar a m\u00e1xima de US$ 105,79 (maior cota\u00e7\u00e3o desde 2014), com preocupa\u00e7\u00f5es de cortes no fornecimento da R\u00fassia –  terceiro maior produtor de petr\u00f3leo e o segundo maior exportador do mundo. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c0 primeira vista, o aumento do petr\u00f3leo seria muito ben\u00e9fico. Mas nada \u00e9 t\u00e3o simples quando o assunto \u00e9 Petrobras\u201d, afirma Rob Correa, analista de investimentos CNPI.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA Petrobras entregou seus excelentes e s\u00f3lidos resultados anuais de 2021. E um dos grandes propulsores deste resultado foi exatamente o pre\u00e7o do petr\u00f3leo. Ao longo deste \u00faltimo ano, o Brent esteve na m\u00e9dia de US$ 70,73. Voc\u00ea pode imaginar agora, com o pre\u00e7o na casa dos US$ 103, como este movimento seria extremamente positivo para a Petrobras. Seria. Porque na pr\u00e1tica a teoria \u00e9 outra\u201d, complementa. <\/p>\n\n\n\n

D\u00favidas sobre a pol\u00edtica de pre\u00e7os<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Um dos motivos de incerteza apontados por Correa \u00e9 a possibilidade de a Petrobras n\u00e3o conseguir subir seus pre\u00e7os para acompanhar a alta internacional do petr\u00f3leo por interfer\u00eancia pol\u00edtica<\/a> – especialmente em ano eleitoral<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Outros analistas tamb\u00e9m levantam a quest\u00e3o. \u201cEssa alta do petr\u00f3leo acaba pressionando a gest\u00e3o da Petrobras a subir o pre\u00e7o aqui no Brasil para buscar a paridade com o pre\u00e7o internacional<\/strong>, e essa possibilidade de aumento sempre traz \u00e0 tona essa discuss\u00e3o de mudan\u00e7as na pol\u00edtica de pre\u00e7os<\/a>\u201d, diz Bruno Komura, analista da Ouro Preto Investimentos. <\/p>\n\n\n\n

\u201cSe tem um petr\u00f3leo mais caro, tem que repassar esse pre\u00e7o para o consumidor final. E isso gera uma press\u00e3o pol\u00edtica sobre esses pre\u00e7os, vai haver uma quest\u00e3o econ\u00f4mica do pa\u00eds. Isso vai gerar bastante burburinho. Por isso que fica no ar essa extrema incerteza. Os investidores n\u00e3o gostaram disso\u201d, concorda Fabr\u00edcio Gon\u00e7alvez, CEO da Box Asset Management. <\/p>\n\n\n\n

Balan\u00e7o n\u00e3o agradou?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O lucro de R$ 106 bilh\u00f5es<\/a> registrado pela Petrobras em 2021 foi o maior j\u00e1 registrado por uma companhia de capital aberto no Brasil, e representa um aumento de 1.400% na compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior. No terceiro trimestre, no entanto, o resultado recuou 47%. <\/p>\n\n\n\n

Especialistas apontam que os resultados foram fortes, e vieram em linha com as expectativas<\/strong>. Alguns detalhes do balan\u00e7o, no entanto, levantaram d\u00favidas e podem ter ajudado a puxar a queda da a\u00e7\u00e3o da Petrobras no dia seguinte \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

\u201cApesar do ano de 2021 ter sido s\u00f3lido e robusto, especificamente o quarto trimestre foi fraco comparada \u00e0s expectativas do mercado. Apesar da empresa ter gerado um bom fluxo de caixa e anunciado polpudos dividendos<\/a> aos acionistas, o mercado esperava um lucro trimestral melhor\u201d, afirma Correa. <\/p>\n\n\n\n

\u201cO fraco resultado trimestral, somado \u00e0 invas\u00e3o na Ucr\u00e2nia que derreteu as bolsas globais, \u00e9 o motivo para a a\u00e7\u00e3o da Petrobras apresentarem queda\u201d, diz o analista sobre o preg\u00e3o desta quinta<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO resultado da Petrobras, para variar, veio muito bom. J\u00e1 era a expectativa dos analistas. S\u00f3 que a gente teve alguns dados, como Ebitda<\/a>, que n\u00e3o agradaram tanto em algumas ramifica\u00e7\u00f5es de receita que a Petrobras tem. Deixou muito a desejar. E isso a deixou suscet\u00edvel a um pouquinho de corre\u00e7\u00e3o\u201d, complementa Sidney Lima, analista da Top Gain. <\/p>\n\n\n\n

A\u00e7\u00e3o da Petrobras segue o fluxo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Bruno Madruga, s\u00f3cio e Head de Renda Vari\u00e1vel da Monte Bravo Investimentos, aponta outro fator para explicar a queda da a\u00e7\u00e3o da Petrobras: fluxo estrangeiro. <\/p>\n\n\n\n

Ele explica que o mercado financeiro<\/a> no Brasil tem recebido grande volume de capital estrangeiro nos \u00faltimos meses, e a\u00e7\u00f5es mais l\u00edquidas acabam sentido mais o efeito desse fen\u00f4meno – para o bem e para o mal. <\/p>\n\n\n\n

\u201cO Brasil recebeu muito capital estrangeiro, principalmente nos ativos mais l\u00edquidos. Com a alta do petr\u00f3leo, a Petrobras recebeu um belo valor financeiro alocado. Neste momento em que aloca\u00e7\u00f5es em renda vari\u00e1vel, incluindo bolsa de valores, perdem atratividade devido aos riscos geopol\u00edticos, \u00e9 natural esse capital, de certa forma, sair dessas empresas mais l\u00edquidas – e uma delas foi Petrobras. \u00c9 fluxo\u201d, diz Madruga. <\/p>\n\n\n\n

Nem tudo \u00e9 pessimismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Mas nem todos os analistas apontam uma tend\u00eancia negativa para a a\u00e7\u00e3o da Petrobras em meio ao cen\u00e1rio atual. <\/p>\n\n\n\n

Mencionando a guerra na Ucr\u00e2nia, Lima, da Top Gain, afirma que a perspectiva \u00e9 de que a Petrobras ganhe mais espa\u00e7o no mercado estrangeiro. \u201cA R\u00fassia \u00e9 o segundo maior exportador de petr\u00f3leo no mundo. Quando ela diminui a sua exporta\u00e7\u00e3o, fica basicamente o mercado liberado para que a Petrobras possa comercializar muito mais petr\u00f3leo.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Sobre outras companhias do mesmo setor, ele afirma que o impacto tende a ser menor na compara\u00e7\u00e3o com a Petrobras. \u201cAs outras acabam tamb\u00e9m se beneficiando, como PetroRio, 3R Petroleum. S\u00f3 que, no Brasil, a Petrobras \u00e9 o maior destaque, \u00e9 a respons\u00e1vel pela maior produ\u00e7\u00e3o <\/strong>e pelo maior volume enviado para o mercado internacional<\/strong>.\u201d<\/p>\n\n\n\n

E as outras empresas de petr\u00f3leo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\"PetroRio\"
Foto: divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A despeito das incertezas envolvendo a a\u00e7\u00e3o da Petrobras, os especialistas afirmam que, de maneira geral, um aumento da cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo diante da crise na Ucr\u00e2nia pode ser preocupante do ponto de vista econ\u00f4mico pela press\u00e3o inflacion\u00e1ria<\/strong>, mas o esperado \u00e9 que a\u00e7\u00f5es de empresas do setor acabem subindo. <\/p>\n\n\n\n

\u201cEssa alta do petr\u00f3leo por causa do conflito na Ucr\u00e2nia normalmente \u00e9 positiva para a maioria das empresas, porque quer dizer aumento de receita\u201d, explica Komura, da Ouro Preto.<\/p>\n\n\n\n

\u201cNormalmente, as petroleiras tendem a ir exatamente na mesma dire\u00e7\u00e3o da oscila\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo\u201d, complementa Madruga, da Monte Bravo, que acredita que a\u00e7\u00f5es de empesas como PetroRio, Enauta (ENAT3<\/a>) e R3 Petroleum devem se beneficiar mais do que os pap\u00e9is da Petrobras de uma alta do petr\u00f3leo neste momento.<\/p>\n\n\n\n

O analista Rob Correa explica que, \u201cem s\u00edntese, a alta do petr\u00f3leo, desde que com o bom gerenciamento dos custos<\/strong>, \u00e9 ben\u00e9fico para as empresas deste setor\u201d. Isso porque\u201d, via de regra, os custos destas companhias s\u00e3o fixos. Portanto, toda vez que o pre\u00e7o do petr\u00f3leo sobe, essas empresas ganham margem (diferen\u00e7a entre receitas e custos).\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u201cDesde que a guerra na Ucr\u00e2nia n\u00e3o se irradie para outros pa\u00edses e a economia global n\u00e3o desacelere seu consumo de petr\u00f3leo, essas pequenas companhias de petr\u00f3leo da bolsa brasileira t\u00eam um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o relevante\u201d, afirma ele, e complementa: \u201cem minha opini\u00e3o, os melhores investimentos<\/strong> s\u00e3o exatamente nestas pequenas empresas.\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u201cComo a Petrobras vem se desfazendo de blocos de produ\u00e7\u00e3o para reduzir seu endividamento e gerar caixa<\/a>, focando apenas em empreendimentos grandiosos, estas empresas pequenas compram esses ativos. Esses ativos, embora j\u00e1 tenham passado do seu auge de produ\u00e7\u00e3o, ainda t\u00eam muitas reservas e n\u00e3o exigem das pequenas companhias investimentos para come\u00e7ar a opera\u00e7\u00e3o do zero. Em outras palavras, elas compram po\u00e7os que j\u00e1 estavam em produ\u00e7\u00e3o e utilizam t\u00e9cnicas eficientes para extrair petr\u00f3leo a um custo competitivo.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Entre as petroleiras da bolsa, Correa diz que sua \u201cpreferida \u00e9 a PetroRio, que entregou resultados s\u00f3lidos em 2021 <\/a>e tem grande potencial para continuar aproveitando a escalada dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo.\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u201cNo \u00faltimo trimestre de 2021, a PetroRio produziu 32.300 barris por dia, com um custo de extra\u00e7\u00e3o de US$ 11,80 por barril. Com o pre\u00e7o do petr\u00f3leo acima da casa dos US$ 100, o cen\u00e1rio \u00e9 promissor para companhia\u201d, acredita o analista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Analistas citam incertezas em meio a crise na Ucr\u00e2nia e repercuss\u00e3o do balan\u00e7o.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":250633,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[87379,21,221],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-309384","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-3r-petroleum","tag-petrobras","tag-petroleo"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/309384","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=309384"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/309384\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":309403,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/309384\/revisions\/309403"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/250633"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=309384"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=309384"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=309384"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=309384"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=309384"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}