{"id":316812,"date":"2022-04-01T06:00:00","date_gmt":"2022-04-01T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=316812"},"modified":"2022-03-31T22:17:24","modified_gmt":"2022-04-01T01:17:24","slug":"irbr3-recuperacao-guide","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/irbr3-recuperacao-guide\/","title":{"rendered":"Perspectiva segue ruim para a\u00e7\u00e3o do IRB ap\u00f3s queda na pandemia, diz estudo"},"content":{"rendered":"\n

Entre as a\u00e7\u00f5es mais negociadas da bolsa de valores brasileira, a do IRB Brasil<\/strong> (IRBR3<\/a>) \u00e9 a que acumula a maior queda em rela\u00e7\u00e3o ao patamar pr\u00e9-pandemia. O motivo da baixa de 90% desde ent\u00e3o, no entanto, \u00e9 mais estrutural do que relacionado \u00e0 covid-19.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 o que aponta um estudo feito pela Guide Investimentos sobre as maiores baixas da bolsa entre o final de 2019 (antes dos primeiros efeitos da pandemia de coronav\u00edrus no Brasil) e o fechamento da \u00faltima segunda-feira (28).\u00a0O levantamento considera ativos do \u00edndice IBrX<\/strong>, que re\u00fane as a\u00e7\u00f5es mais negociadas, e tamb\u00e9m categoriza os principais fatores motivaram as quedas (estrutural, pandemia ou alta dos juros). <\/p>\n\n\n\n

Nesse sentido, os analistas da Guide acreditam que \u201ca\u00e7\u00f5es que mais sofreram com o aumento de juros<\/strong> e pandemia<\/strong> devem come\u00e7ar a ter uma recupera\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida<\/strong>, como CVC <\/strong>(CVCB3<\/a>). J\u00e1 a\u00e7\u00f5es que ca\u00edram por fatores mais estruturais, como IRB, t\u00eam perspectivas de recupera\u00e7\u00e3o mais lenta.\u201d\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Veja abaixo:<\/p>\n\n\n\n

Empresa<\/strong><\/td>A\u00e7\u00e3o<\/strong><\/td>Queda desde antes da pandemia<\/strong><\/td>Fator principal<\/strong><\/td><\/tr>
IRB Brasil<\/td>IRBR3<\/td>-90%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Cogna<\/td>COGN3<\/td>-75%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Marisa<\/td>AMAR3<\/td>-72%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Via<\/td>VIIA3<\/td>-62%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Cielo<\/td>CIEL3<\/td>-62%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Eztec<\/td>EZTC3<\/td>-61%<\/td>Juros<\/td><\/tr>
CVC<\/td>CVCB3<\/td>-58%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Azul<\/td>AZUL4<\/td>-56%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Light<\/td>LIGT3<\/td>-53%<\/td>Juros<\/td><\/tr>
Yduqs<\/td>YDUQ3<\/td>-53%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Ecorodovias<\/td>ECOR3<\/td>-52%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Gol<\/td>GOLL4<\/td>-52%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Qualicorp<\/td>QUAL3<\/td>-51%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
BRF<\/td>BRFS3<\/td>-48%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
BR Malls<\/td>BRML3<\/td>-47%<\/td>Pandemia<\/td><\/tr>
Lojas Renner<\/td>LREN3<\/td>-45%<\/td>Juros<\/td><\/tr>
Americanas<\/td>AMER3<\/td>-43%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Magazine Luiza<\/td>MGLU3<\/td>-41%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Fleury<\/td>FLRY3<\/td>-39%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr>
Grupo Ultra<\/td>UGPA3<\/td>-39%<\/td>Estrutural<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

(Fonte: Guide Investimentos)<\/em><\/p>\n\n\n\n

Problemas estruturais<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O relat\u00f3rio, assinado pelos analistas Fernando Siqueira, Rodrigo Crespi e Gabriel Gracia, analisa que a IRB \u201ccontinuar\u00e1 a enfrentar obst\u00e1culos na rentabiliza\u00e7\u00e3o de suas linhas de neg\u00f3cios devido a maior concorr\u00eancia<\/strong> das resseguradoras estrangeiras, flexibiliza\u00e7\u00e3o quanto \u00e0s regras de resseguros e aumento do custo do funding, al\u00e9m de eventos de inadimpl\u00eancia<\/strong>\u201d.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u201cVisto a condena\u00e7\u00e3o da empresa devido a fraude fiscal <\/strong>e a baixa rentabilidade<\/a> hist\u00f3rica das empresas de resseguros , recomendamos a troca dos pap\u00e9is de IRB por BB Seguridade <\/strong>(BBSE3<\/a>)\u201d, dizem os especialistas.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Depois da a\u00e7\u00e3o da IRB, a segunda maior queda registrada no per\u00edodo \u00e9 a da Cogna <\/strong>(COGN3<\/a>), com perda de 75%. O fator principal, segundo os analistas da Guide, tamb\u00e9m \u00e9 estrutural.\u00a0A equipe avalia que, apesar de uma \u201cmelhora operacional<\/a><\/strong> do grupo\u201d, \u201cele vem perdendo participa\u00e7\u00e3o para a concorr\u00eancia<\/strong>, tendo como destaque a Yduqs <\/strong>(YDUQ3<\/a>)\u201d, al\u00e9m de haver uma preocupa\u00e7\u00e3o sobre \u201ca capacidade de amortiza\u00e7\u00e3o<\/a> da d\u00edvida<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

O relat\u00f3rio tamb\u00e9m destacou negativamente a Cielo<\/strong> (CIEL3<\/a>), que tem baixa acumulada de 62%, tamb\u00e9m atribu\u00edda a problemas estruturais. \u201cCielo \u00e9 outro caso em que vemos uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno<\/strong> muito ruim (quase t\u00e3o desfavor\u00e1vel quanto IRB): a maior concorr\u00eancia no setor de adquir\u00eancia j\u00e1 est\u00e1 plenamente incorporada aos resultados, mas novas formas de pagamento como o PIX<\/a> representam um risco elevado<\/strong>.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Perspectivas de recupera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\"\"
CVC prev\u00ea recupera\u00e7\u00e3o muito forte do mercado acional de turismo. Rio de Janeiro, Brasil. 05\/05\/2014 REUTERS\/Sergio Moraes<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por outro lado, os analistas citam a CVC como \u201cdestaque positivo no relat\u00f3rio\u201d. A a\u00e7\u00e3o acumula perdas de 58% desde o final de 2019 – atr\u00e1s apenas de Lojas Marisa<\/strong> (AMAR3<\/a>) na lista de quedas motivadas principalmente pela pandemia, com 72%.\u201cAcreditamos que o pior j\u00e1 tenha ficado para tr\u00e1s para a CVC, que tem demonstrado melhora operacional\u201d, escreveram os analistas.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

A perspectiva \u00e9 de que, com o ciclo de alta de juros no Brasil chegando ao fim, \u201cos pap\u00e9is voltados para a economia dom\u00e9stica devem voltar a apresentar uma rea\u00e7\u00e3o positiva mais consistente\u201d.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u201cN\u00e3o fosse a alta dos combust\u00edveis<\/a> impactando, ter\u00edamos uma expectativa bem mais positiva em rela\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is, entretanto, dada a melhora nas margens, estamos mais otimistas com CVC, que vem se beneficiando da reabertura da economia, principalmente com eventos e pacotes de turismo, e, portanto, recomendamos a manuten\u00e7\u00e3o de CVCB3 em portf\u00f3lio\u201d, disseram os especialistas da Guide.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

J\u00e1 a CVC deve ter recupera\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida, segundo levantamento da Guide Investimentos sobre perdas na bolsa desde 2019.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":17646,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-316812","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/316812","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=316812"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/316812\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":316824,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/316812\/revisions\/316824"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/17646"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=316812"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=316812"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=316812"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=316812"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=316812"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}