{"id":318506,"date":"2022-04-12T05:30:00","date_gmt":"2022-04-12T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=318506"},"modified":"2022-04-12T20:31:31","modified_gmt":"2022-04-12T23:31:31","slug":"5-fatores-que-podem-impulsionar-a-retomada-das-acoes-de-varejo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/5-fatores-que-podem-impulsionar-a-retomada-das-acoes-de-varejo\/","title":{"rendered":"5 fatores que podem impulsionar a retomada das a\u00e7\u00f5es de varejo"},"content":{"rendered":"\n

O cen\u00e1rio para as varejistas n\u00e3o tem sido nada f\u00e1cil. As a\u00e7\u00f5es dessas companhias amargam perdas na bolsa brasileira, a B3,<\/strong> impactadas, especialmente, pelo cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico mais conturbado com o advento da pandemia. <\/p>\n\n\n\n

Magazine Luiza<\/strong> (MGLU3)<\/a>,<\/a> Americanas <\/a><\/strong>(AMER3)<\/a> e Via<\/strong> (VIIA3)<\/a>, por exemplo, <\/strong>atingiram em mar\u00e7o de 2022 a menor cota\u00e7\u00e3o dos \u00faltimos dois anos (veja quadro abaixo<\/em>), especialmente ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos balan\u00e7os referentes ao quarto trimestre de 2021, que trouxeram n\u00fameros decepcionantes. A empresa comandada por Luiza Trajano, por exemplo, registrou um preju\u00edzo ajustado de R$ 79 milh\u00f5es <\/strong>de outubro a dezembro, ante lucro de R$ 232,1 milh\u00f5es divulgados um ano antes.<\/p>\n\n\n\n

“No segundo semestre do ano passado, o setor perdeu mais da metade da capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado, principalmente pela redu\u00e7\u00e3o de disponibilidade de renda dos brasileiros, vindo pela press\u00e3o inflacion\u00e1ria e tamb\u00e9m pelo encarecimento do dinheiro, a partir da pol\u00edtica de aumento de juros por parte do Banco Central”, explicou Jos\u00e9 Cassiolato, s\u00f3cio da Nexgen Capital. <\/p>\n\n\n\n

Recupera\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es de varejo?<\/h2>\n\n\n\n

Mas ser\u00e1 que h\u00e1 uma luz no fim do t\u00fanel para as varejistas da bolsa? Na avalia\u00e7\u00e3o de Murilo Breder, analista da NuInvest, o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es das empresas do setor n\u00e3o deve voltar ao patamar anterior<\/strong>, mas, de qualquer maneira, elas devem enfrentar ventos melhores. <\/p>\n\n\n\n

“Essas empresas foram muito ‘amassadas’ ao longo do segundo semestre\u00a0de 2021. Quando a gente pensa na matem\u00e1tica b\u00e1sica, ou seja, se uma a\u00e7\u00e3o cai 50%, ela precisa subir 100% para voltar no mesmo patamar. No caso de Magalu, que caiu 82%<\/strong> (desde a m\u00e1xima em novembro de 2020 at\u00e9 a m\u00ednima em 15 de mar\u00e7o deste ano), por exemplo, mesmo que suba 100%, o papel ir\u00e1 recuperar somente uma fra\u00e7\u00e3o do que caiu. H\u00e1 espa\u00e7o para se recuperar, mas n\u00e3o ao patamar de antes, porque o cen\u00e1rio agora \u00e9 bem diferente”. <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

O fato \u00e9 que, de acordo com especialistas, cinco fatores<\/strong> podem contribuir para uma recupera\u00e7\u00e3o dessas varejistas na bolsa, a maior parte relacionada a uma melhora do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico brasileiro. Confira abaixo: <\/em><\/p>\n\n\n\n

1 – Mais emprego<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Para Cassiolato, da Nexgen Capital, os melhores indicadores de emprego, al\u00e9m da recupera\u00e7\u00e3o da informalidade, t\u00eam trazido otimismo para o segmento varejista. <\/p>\n\n\n\n

A \u00faltima Pesquisa Nacional por Amostra de Domic\u00edlios Cont\u00ednua (Pnad Cont\u00ednua), feita pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), apontou que a taxa de desemprego <\/a><\/strong>no Brasil ficou em 11,2% para o trimestre encerrado em fevereiro. Foi a menor para o per\u00edodo desde 2016. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, os profissionais informais <\/strong>totalizaram 38,3 milh\u00f5es no per\u00edodo, enquanto eram 38,6 milh\u00f5es no trimestre anterior, o que levou a taxa de informalidade a uma leve redu\u00e7\u00e3o de 40,6% para 40,2%.<\/p>\n\n\n\n

“S\u00e3o dois elementos importantes para essa retomada que estamos acompanhando com a reabertura da economia e com o fim efetivo do que foi a pandemia e todas as suas medidas sanit\u00e1rias”, diz Cassiolato. <\/p>\n\n\n\n

2 – Queda da Selic ap\u00f3s o pico <\/h2>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o e juros menores contribuem para elevar o poder de compra das pessoas, al\u00e9m de tornar o endividamento de companhias com alta poder de crescimento, como \u00e9 o caso das varejistas, mais barato. Por outro lado, o que vemos por aqui \u00e9 uma taxa de juros ainda elevada (de 11,75% ao ano) <\/a> para tentar conter a infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Entretanto, no fim de mar\u00e7o, o presidente do Banco Central<\/strong>, Roberto Campos Neto, disse ser prov\u00e1vel que a autoridade monet\u00e1ria esteja perto de encerrar seu ciclo de aperto com uma taxa Selic<\/a> de 12,75% em maio<\/strong>, com sinais de que a infla\u00e7\u00e3o pode estar chegando ao pico.<\/p>\n\n\n\n

“Se houver, de fato, uma revers\u00e3o desse ciclo de alta e a Selic come\u00e7ar a diminuir ao final de 2022 e 2023, o novo cen\u00e1rio pode incentivar as empresas varejistas a seguirem andando na bolsa”, explicou Breder. <\/p>\n\n\n\n

Mas vale um ponto de aten\u00e7\u00e3o. Com a divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/a>, na \u00faltima sexta-feira (8), que subiu 1,62% em mar\u00e7o, ap\u00f3s alta de 1,01% em fevereiro, a queda nos juros pode demorar um pouco mais de tempo para se firmar, segundo avalia\u00e7\u00f5es do mercado. <\/p>\n\n\n\n

Em coment\u00e1rio, Andr\u00e9 Perfeito, economista-chefe da Necton, escreveu que os dados do IPCA<\/a> refor\u00e7am a a perspectiva de que a autoridade monet\u00e1ria ter\u00e1 que subir a Selic tamb\u00e9m na reuni\u00e3o de junho. \u201cOu seja, teremos uma alta de 100 pontos base em maio, fazendo a Selic subir para 12,75% e mais outra de pelo menos 50 pontos em junho o que far\u00e1 a taxa chegar em 13,25%\u201d, disse. <\/p>\n\n\n\n

3 – Queda na curva de juros<\/h2>\n\n\n\n

Na pr\u00f3xima reuni\u00e3o em maio, o Banco Central deve elevar a taxa de juros em 12,75%<\/strong>, mas como o mercado j\u00e1 se antecipa \u00e0 sinaliza\u00e7\u00e3o de um fim do ciclo de altas, a tend\u00eancia \u00e9 de al\u00edvio na curva de juros <\/a>– que nada mais \u00e9 que uma representa\u00e7\u00e3o gr\u00e1fica que reflete as taxas exigidas ou esperadas pelo mercado para determinados prazos no futuro. <\/p>\n\n\n\n

O “gostinho” dessa queda foi sentido nas \u00faltimas semanas de mar\u00e7o, por exemplo, com uma poss\u00edvel atenua\u00e7\u00e3o do conflito entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia<\/a>, que contribuiu para uma recupera\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is das varejistas na bolsa. <\/p>\n\n\n\n

“A expectativa e o valor de empresas de alto crescimento (como \u00e9 o caso do varejo) n\u00e3o est\u00e1 em como elas s\u00e3o hoje, mas o que elas podem ser daqui a cinco ou 10 anos. E quando a gente traz o fluxo de caixa para o valor presente, o valor delas aumenta com a queda na curva de juros. Esse \u00e9 um dos motivos que para esses empresas tenham andando ao longo das \u00faltimas duas semanas de mar\u00e7o”, explica Breder. <\/p>\n\n\n\n

4 – Mais brasileiros na bolsa<\/h2>\n\n\n\n

Outro ponto mencionado por Breder \u00e9 uma poss\u00edvel retomada de compra de a\u00e7\u00f5es do setor por gestores de fundos, j\u00e1 que, atualmente, com a Selic atrativa e a rentabilidade<\/a> de alguns fundos performando abaixo do Ibovespa, muitos investidores de fundos optam por resgatar suas posi\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

“Os fundos, ent\u00e3o, t\u00eam reposicionado a carteira junto a ativos mais l\u00edquidos, que s\u00e3o justamente aqueles que os gestores internacionais est\u00e3o comprando (como \u00e9 o caso de commodities e bancos), porque como ainda h\u00e1 muitos resgates sendo feitos, eles querem ter maior flexibilidade na hora de vender esses pap\u00e9is”. <\/p>\n\n\n\n

Por\u00e9m, com o fim do ciclo de alta na taxa de juros, esse cen\u00e1rio tende a mudar. “Na hora que esses gestores pararem de fazer resgates, muitos deles v\u00e3o voltar a comprar a\u00e7\u00f5es que ficaram para tr\u00e1s, como \u00e9 o caso das varejistas”, acredita Breder. <\/p>\n\n\n\n

5 – Fim da Guerra<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Embora seja um fator indireto, o pre\u00e7o das commodities<\/a> tende a impactar o desempenho das varejistas. Desde que o conflito entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia come\u00e7ou, o pre\u00e7o de diversos insumos tem acelerado, como \u00e9 o caso do petr\u00f3leo. Isso porque a R\u00fassia \u00e9 um dos tr\u00eas maiores produtores da commodity do mundo, consequentemente, o conflito resulta em menos petr\u00f3leo para ser distribu\u00eddo<\/strong>, gerando um aumento nos pre\u00e7os simplesmente por um desequil\u00edbrio na rela\u00e7\u00e3o entre oferta e demanda. <\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, se houver um sessar fogo, os pre\u00e7os tendem a se normalizar. “O que \u00e9 positivo para as empresas de varejo, porque elas gastam dinheiro, por exemplo, com transporte, e a queda no pre\u00e7o dos combust\u00edveis, por exemplo, \u00e9 favor\u00e1vel”, explica Breder. <\/p>\n\n\n\n

Nesse cen\u00e1rio, a infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m daria uma tr\u00e9gua, beneficiando o setor. “Obviamente, se a gente tiver um cen\u00e1rio de commodities mais confort\u00e1vel ou at\u00e9 mesmo um poss\u00edvel cessar fogo e um poss\u00edvel arrefecimento nos pre\u00e7os das commodities isso implicaria em menor infla\u00e7\u00e3o e um menor impacto no poder de consumo. E, obviamente, as empresas que foram prejudicadas por essa alta da infla\u00e7\u00e3o seriam beneficiadas”, explicou Gabriela Joubert, Analista-chefe do Inter. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Aumento dos empregos formais, fim do clico de alta da Selic e t\u00e9rmino do conflito entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia s\u00e3o apontados entre eles.<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":319507,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[187,190,376],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-318506","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-lojas-americanas","tag-magazine-luiza","tag-varejo"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/318506","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=318506"}],"version-history":[{"count":58,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/318506\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":319839,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/318506\/revisions\/319839"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/319507"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=318506"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=318506"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=318506"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=318506"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=318506"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}