{"id":320974,"date":"2022-04-19T09:48:47","date_gmt":"2022-04-19T12:48:47","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=320974"},"modified":"2022-04-19T09:52:54","modified_gmt":"2022-04-19T12:52:54","slug":"bancos-centrais-preparam-corte-sincronizado-de-ativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bancos-centrais-preparam-corte-sincronizado-de-ativos\/","title":{"rendered":"Bancos centrais se preparam para corte sincronizado de carteira de ativos"},"content":{"rendered":"\n

Os principais bancos centrais do mundo, que j\u00e1 planejam aumentos das taxas de juros em sua luta contra a infla\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m est\u00e3o preparando uma retra\u00e7\u00e3o sincronizada de suas participa\u00e7\u00f5es nos principais mercados financeiros, numa primeira rodada de “aperto quantitativo” que deve restringir o cr\u00e9dito e aumentar o estresse para a economia global j\u00e1 em desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

O Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, e seus pares de Europa, Jap\u00e3o, Reino Unido e outros lugares injetaram cerca de US$ 12 trilh\u00f5es no sistema financeiro para combater as consequ\u00eancias econ\u00f4micas da pandemia de coronav\u00edrus, comprando uma s\u00e9rie de ativos e, em alguns casos, oferecendo empr\u00e9stimos de longo prazo aos bancos, numa onda maci\u00e7a de flexibiliza\u00e7\u00e3o quantitativa (QE, na sigla em ingl\u00eas).<\/p>\n\n\n\n

Com a infla\u00e7\u00e3o crescente virando um medo comum, eles est\u00e3o invertendo o curso. Analistas do Morgan Stanley estimaram recentemente que o Fed, o Banco da Inglaterra, o Banco Central Europeu e o Banco do Jap\u00e3o poderiam ver suas carteiras de ativos encolherem em US$ 2,2 trilh\u00f5es nos 12 meses a partir de maio –o pico esperado do QE.<\/p>\n\n\n\n

As estimativas s\u00e3o preliminares, e o Fed em particular pode se mostrar mais agressivo neste ano se, como muitos analistas esperam, deixar de apenas permitir que os t\u00edtulos que possui expirem para passar a ativamente vender alguns ativos para acelerar o processo de redu\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 um momento \u00fanico. A crise financeira global de 2007-2009 tamb\u00e9m desencadeou uma onda de QE, mas as recupera\u00e7\u00f5es seguintes nunca foram suficientemente fortes ou provocaram infla\u00e7\u00e3o t\u00e3o alta a ponto de justificar um aperto monet\u00e1rio sincronizado.<\/p>\n\n\n\n

“Precisamos de um aperto nas condi\u00e7\u00f5es financeiras… Mas \u00e9 poss\u00edvel que vejamos mudan\u00e7as nos juros ou mudan\u00e7as no balan\u00e7o que induzam mais efeito nas condi\u00e7\u00f5es financeiras do que pensamos que acontecer\u00e1”, disse Karen Dynan durante uma apresenta\u00e7\u00e3o no Peterson Institute for International Economics, onde \u00e9 membro s\u00eanior.<\/p>\n\n\n\n

Um risco \u00e9 o impacto do aperto quantitativo (QT, na sigla em ingl\u00eas) ser sentido em economias mais fracas e com altos n\u00edveis de d\u00edvida e “causar uma onda de crises de d\u00edvida soberana em todo o mundo que perturbe os mercados” e aperte ainda mais as condi\u00e7\u00f5es nos pa\u00edses desenvolvidos.<\/p>\n\n\n\n

Mas somar o QT aos aumentos das taxas de juros j\u00e1 em andamento \u00e9, no entanto, uma aposta arriscada. Autoridades e economistas sabem qual deve ser o impacto geral –as taxas de juros ser\u00e3o mais altas do que de outra forma–, mas o resultado exato \u00e9 incerto.<\/p>\n\n\n\n

“H\u00e1 muito pouca experi\u00eancia em QT. N\u00e3o h\u00e1 nenhuma aqui e n\u00e3o muito globalmente”, disse o presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, em mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

O Banco da Inglaterra j\u00e1 est\u00e1 deixando seu balan\u00e7o cair por meios passivos, e disse que come\u00e7ar\u00e1 a considerar a venda ativa de t\u00edtulos assim que elevar sua taxa banc\u00e1ria para 1,0%. Investidores esperam um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa, para 1%, em 5 de maio.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 o BCE s\u00f3 se comprometeu a interromper as compras l\u00edquidas de ativos ainda este ano, enquanto o Banco do Jap\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 no ponto de apertar, mas vem desacelerando as compras de ativos.<\/p>\n\n\n\n

De longe a pe\u00e7a mais importante do jogo, o Fed deve finalizar seus planos na reuni\u00e3o do in\u00edcio de maio. A ata de sua discuss\u00e3o de mar\u00e7o mostrou que os formuladores de pol\u00edtica monet\u00e1ria concordaram em cortar at\u00e9 95 bilh\u00f5es de d\u00f3lares mensais de suas participa\u00e7\u00f5es, cerca de US$ 1,1 trilh\u00e3o por ano.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/p>\n\n\n\n