{"id":324540,"date":"2022-05-04T05:00:29","date_gmt":"2022-05-04T08:00:29","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=324540"},"modified":"2022-05-04T11:48:27","modified_gmt":"2022-05-04T14:48:27","slug":"projecoes-para-a-selic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/projecoes-para-a-selic\/","title":{"rendered":"Mercado espera alta de 1 ponto da Selic e se divide sobre pr\u00f3ximos passos do BC"},"content":{"rendered":"\n

O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/strong>) do Banco Central deve anunciar nesta quarta-feira (4) uma alta de 1 ponto percentual da Selic<\/a>, taxa b\u00e1sica de juros da economia brasileira, para 12,75% ao ano. Pelo menos essa \u00e9 a aposta da maior parte do mercado financeiro<\/a>, que aguarda com mais ansiedade as indica\u00e7\u00f5es que o comunicado pode trazer para os pr\u00f3ximos passos do Copom. <\/p>\n\n\n\n

Segundo dados da B3 sobre contratos de op\u00e7\u00e3o de Copom<\/a>, considerando a expectativa do mercado, a probabilidade de alta de 1 ponto percentual da taxa Selic<\/a> na reuni\u00e3o desta quarta \u00e9 de 96%. O movimento j\u00e1 havia sido inclusive sinalizado no comunicado da \u00faltima decis\u00e3o <\/a>do Copom, em mar\u00e7o. <\/p>\n\n\n\n

A d\u00favida agora \u00e9 se o ciclo de alta de juros vai ser mesmo finalizado agora, como o BC havia indicado antes da surpresa negativa dos dados de infla\u00e7\u00e3o<\/a> no Brasil. Os dados da B3 sobre Op\u00e7\u00e3o de Copom mostra o mercado bem mais dividido nas expectativas para a reuni\u00e3o de junho: 39,31% de probabilidade de alta de 0,5 ponto percentual, 29% de manuten\u00e7\u00e3o da taxa e 13% de um novo aumento de 1 ponto.<\/p>\n\n\n\n

\u201cJ\u00e1 est\u00e1 bem precificada<\/strong> a alta de 1 ponto percentual da Selic. Mas o principal ponto de aten\u00e7\u00e3o vai ser a linguagem utilizada no comunicado. O mercado est\u00e1 dividido<\/strong> para a reuni\u00e3o de junho\u201d, comenta Victor Beyruti, da Guide Investimentos. O economista acredita que o BC deve \u201cmanter a porta aberta para uma nova alta em junho\u201d, dadas as surpresas inflacion\u00e1rias recentes e a piora do cen\u00e1rio para moedas emergentes, como o real. <\/p>\n\n\n\n

Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, tamb\u00e9m n\u00e3o acredita que a eleva\u00e7\u00e3o da Selic v\u00e1 terminar agora. \u201cPara n\u00e3o desancorar as expectativas de infla\u00e7\u00e3o<\/strong> dos agentes e n\u00e3o perder credibilidade<\/strong>, o Copom deve manter a trajet\u00f3ria de eleva\u00e7\u00e3o da taxa de juros e terminar o ciclo de alta da Selic somente em junho\u201d, escreveu ele. <\/p>\n\n\n\n

Beyruti, da Guide, diz que \u00e9 poss\u00edvel uma nova eleva\u00e7\u00e3o da Selic em 0,5 ponto percentual em junho. J\u00e1 Sung, da Suno, afirma que o \u201ccen\u00e1rio de maior probabilidade \u00e9 de que o Copom sinalize uma nova alta de 0,75 pontos percentuais, mantendo nesse patamar de 13,5% ao ano at\u00e9 o fim do ano\u201d.<\/p>\n\n\n\n

F\u00e1bio Astrauskas, CEO da Siegen Consultoria, tamb\u00e9m acredita em mais eleva\u00e7\u00f5es de juros pela frente, \u201ccolocando por terra as previs\u00f5es de que estaria se avizinhando o \u2018fim do ciclo\u2019 de altas<\/strong>\u201d. \u201cN\u00e3o h\u00e1 como negar: a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o para de subir<\/a> em um cen\u00e1rio de sucessivos choques negativos que inclui desde a pandemia de covid-19 at\u00e9 a guerra na Ucr\u00e2nia<\/a>, e que ficou ainda pior com os recentes lockdowns na China<\/a>\u201d, comenta. <\/p>\n\n\n\n

Diante da \u201cinfla\u00e7\u00e3o mais generalizada\u201d, Eduardo Perez, analista de investimentos da NuInvest, avalia que \u201csubir muito mais a Selic n\u00e3o vai surtir tantos efeitos de controle sobre infla\u00e7\u00e3o estrutural e de custos<\/strong>\u201d. Por isso, ele enxerga que \u201c\u00e9 mais prov\u00e1vel que a Selic suba menos agora, por\u00e9m por mais tempo<\/strong>, do que ir muito al\u00e9m dos 13,5% esperados pelo mercado\u201d. <\/p>\n\n\n\n

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Proje\u00e7\u00f5es para a Selic<\/h2>\n\n\n\n

Segundo o Boletim Focus divulgado na segunda-feira (2) com as mais recentes proje\u00e7\u00f5es para a Selic, o mercado financeiro projeta que a taxa encerre 2022 em 13,25% ao ano, caindo para 9,25% ao fim de 2023. A pesquisa \u00e9 feita pelo BC com centenas de especialistas de diferentes bancos e outras institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Perez, da NuInvest, ressalta que, “por enquanto, o mercado aposta em uma Selic m\u00e1xima de 13,5% na reuni\u00e3o de agosto”, levando em considera\u00e7\u00e3o contrato de DI futuro.<\/p>\n\n\n\n

Mas Rob Correa, analista de investimentos CNPI, acredita que n\u00e3o seria imposs\u00edvel ser a Selic encerrando 2022 at\u00e9 acima desses patamares. “Com os dados referentes a infla\u00e7\u00e3o brasileira surpreendendo at\u00e9 mesmo as autoridades monet\u00e1rias, \u00e9 turvo definir quando o ciclo da alta de juros ser\u00e1 encerrado ou atenuado. At\u00e9 o fim de 2022, uma Selic a mais de 13,5% n\u00e3o seria uma surpresa para os mercados, especialmente em ano de elei\u00e7\u00f5es presidenciais.”<\/p>\n\n\n\n

Fed e a ‘Super Quarta’<\/h2>\n\n\n\n

Al\u00e9m da decis\u00e3o do Copom, o dia \u00e9 marcado por expectativas em rela\u00e7\u00e3o aos juros nos Estados Unidos<\/strong>. O Federal Reserve (Fed<\/strong>), o banco central norte-americano, anuncia sua decis\u00e3o tamb\u00e9m nesta tarde. <\/p>\n\n\n\n

A expectativa do mercado, com 93% de chance segundo operadores, \u00e9 de eleva\u00e7\u00e3o de 0,5 ponto percentual<\/strong>, levando a taxa do pa\u00eds para uma faixa entre 0,75% e 1% ao ano. Se confirmada, essa ser\u00e1 a maior alta de juros nos EUA desde 2000.<\/p>\n\n\n\n

Mas, assim como no Brasil, o foco do mercado est\u00e1 mais nas indica\u00e7\u00f5es para os pr\u00f3ximos passos. Dessa forma, a entrevista do chefe do Fed, Jerome Powell<\/strong>, ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o da decis\u00e3o \u00e9 aguardada com grande expectativa.<\/p>\n\n\n\n

“O que os especialistas especulam \u00e9 qual ser\u00e1 a sinaliza\u00e7\u00e3o do Fed <\/strong>para o movimento futuro das taxas”, escreveram analistas da Levante Investimentos, apontando que a d\u00favida \u00e9 “at\u00e9 quanto os juros podem subir e em qual velocidade.”<\/p>\n\n\n\n

Os EUA vivem um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o em alta, batendo os maiores patamares em 40 anos. “Ao contr\u00e1rio de n\u00f3s, brasileiros, os americanos n\u00e3o sabem o que \u00e9 viver de perto com esse vil\u00e3o. Foi ap\u00f3s sentir a infla\u00e7\u00e3o no bolso<\/strong> que o\u00a0Fed come\u00e7ou a ter um olhar mais altista para os juros dom\u00e9sticos”, comenta Jaqueline Benevides, analista de renda fixa<\/a> do TC Matrix.<\/p>\n\n\n\n

O economista Fabio Louzada, analista CNPI, lembra que as defini\u00e7\u00f5es e indica\u00e7\u00f5es do Fed devem mexer tamb\u00e9m com a tend\u00eancia para a taxa Selic no Brasil. “E qualquer alta nos juros americanos impacta as economias do mundo todo, inclusive no Brasil. N\u00e3o tem como o Brasil decidir pelo fim do aperto monet\u00e1rio se EUA continuarem subindo forte a taxa de juros. Tudo vai depender muito da pr\u00f3xima ata do Fed.”<\/p>\n\n\n\n

Astrauskas, CEO da Siegen, analisa o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o e diz que as perspectivas para as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es do Copom e do Fed <\/strong>s\u00e3o de mais altas de juros. “Com esse pano de fundo, \u00e9 prov\u00e1vel que tenhamos ainda por um bom tempo uma sucess\u00e3o de ‘Super Quartas’ <\/strong>carregadas de expectativas negativas, j\u00e1 que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o d\u00e1 de tr\u00e9gua a uma economia global que vive um dos piores ciclos de sua Hist\u00f3ria”.<\/p>\n\n\n\n

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