{"id":326940,"date":"2022-05-11T17:26:57","date_gmt":"2022-05-11T20:26:57","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=326940"},"modified":"2022-05-11T19:04:13","modified_gmt":"2022-05-11T22:04:13","slug":"inflacao-tendencia-riscos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-tendencia-riscos\/","title":{"rendered":"Infla\u00e7\u00e3o bateu pico e tend\u00eancia segue de desacelera\u00e7\u00e3o, mas h\u00e1 riscos no radar"},"content":{"rendered":"\n

Apesar da surpresa negativa com os dados de abril, o pico da infla\u00e7\u00e3o no Brasil <\/strong>j\u00e1 foi batido e a tend\u00eancia \u00e9 que o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA<\/a>) siga desacelerando nos pr\u00f3ximos meses. Essa \u00e9 a avalia\u00e7\u00e3o feita por especialistas nesta quarta-feira (11) ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos dados do m\u00eas passado pelo Instituto Brasileiro de Geografia Estat\u00edstica (IBGE). Por\u00e9m, riscos como a guerra na Ucr\u00e2nia<\/strong> e lockdowns na China<\/strong> seguem sob as aten\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

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Varia\u00e7\u00e3o mensal do IPCA<\/a>. (Elabora\u00e7\u00e3o: Samy Dana)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

O IPCA subiu 1,06% em abril<\/a>, uma desacelera\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a alta de 1,62% no m\u00eas anterior. Mas, nos \u00faltimos 12 meses, a eleva\u00e7\u00e3o acumulada \u00e9 de 12,13%, acima dos 11,3% observados antes.<\/p>\n\n\n\n

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Acumulado em 12 meses do IPCA. (Elabora\u00e7\u00e3o: Samy Dana)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Pesquisa da Reuters apontou que o IPCA veio pouco acima das proje\u00e7\u00f5es em abril: a expectativa de analistas era de alta de 1% em abril, acumulando em 12 meses alta de 12,07%.<\/p>\n\n\n\n

Camila Abdelmalack, economista chefe da Veedha Investimentos, acredita que a tend\u00eancia para os pr\u00f3ximos meses \u00e9 que o IPCA passe a mostrar desacelera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m no acumulado em 12 meses. \u201c\u00c9 esperado que a gente veja uma tend\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o um pouco mais relevante do acumulado em 12 meses do IPCA na virada para o segundo semestre<\/strong>\u201d, aponta ela. <\/p>\n\n\n\n

De maneira semelhante, os economistas David Beker e Natacha Perez, do Bank Of America (BofA), escreveram em relat\u00f3rio: \u201cainda acreditamos que a infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 atingiu o pico e esperamos mais desacelera\u00e7\u00e3o \u00e0 frente.\u201d Tamb\u00e9m em relat\u00f3rio, Marco A. Caruso e Eduardo Vilarim, do Banco Original, afirmam que consideram abril como o pico inflacion\u00e1rio<\/strong> deste ano.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Jo\u00e3o Beck, economista da BRA, acredita que h\u00e1 “sinais de que poderemos ver uma infla\u00e7\u00e3o mais comportada<\/strong> nos pr\u00f3ximos trimestres”. <\/em>“O aumento de pre\u00e7os ainda continua bem difuso, mas novamente a press\u00e3o veio dos alimentos e da gasolina, principais itens influenciados pela guerra na Ucr\u00e2nia. Nossa taxa Selic<\/a> se encontra em n\u00edvel bastante contracionista, e muitos dos impactos das altas recentes ainda n\u00e3o foram sentidas”, diz ele, cirando ainda “outros indicadores de atividade e de oscila\u00e7\u00e3o” que apontam para uma poss\u00edvel tr\u00e9gua da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Para Rafael Marques, CEO da Philos Invest, o resultado do IPCA mostra a desacelera\u00e7\u00e3o<\/strong> em grande parte dos itens de vetores mais vol\u00e1teis da infla\u00e7\u00e3o<\/strong>, que foram a alimenta\u00e7\u00e3o no domic\u00edlio e os combust\u00edveis. Tamb\u00e9m h\u00e1 uma defla\u00e7\u00e3o<\/a> no subgrupo de energia el\u00e9trica<\/strong> por causa da mudan\u00e7a da bandeira tarif\u00e1ria de escassez h\u00eddrica para verde em 16 de abril.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

O pior j\u00e1 passou mesmo?<\/h2>\n\n\n\n

No entanto, os especialistas apontam os riscos que podem derrubar as previs\u00f5es de algum al\u00edvio na infla\u00e7\u00e3o <\/strong>para os pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n

\u201cExistem, sim, incertezas relevantes, principalmente na quest\u00e3o da China<\/a>. E isso pode colocar mais lenha na fogueira no debate sobre a infla\u00e7\u00e3o global\u201d, diz Abdelmalack, da Veedha. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 l\u00f3gico que traz uma preocupa\u00e7\u00e3o acerca do movimento de desacelera\u00e7\u00e3o porque, olhando para o cen\u00e1rio futuro<\/strong>, a gente tem algumas incertezas principalmente em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o dos bens industrializados<\/strong>, que v\u00eam mostrando uma resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o devido \u00e0 quest\u00e3o ainda do abastecimento da cadeia de suprimentos global. Agora essa situa\u00e7\u00e3o que n\u00e3o foi equalizada fica ainda mais acentuada por conta dos lockdowns na China<\/strong>\u201d, explica. <\/p>\n\n\n\n

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Moradores de Xangai fazem fila para teste de Covid-19 em meio a lockdown\n16\/04\/2022\nREUTERS\/Aly Song<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Os especialistas do Original tamb\u00e9m listam riscos que podem pressionar a infla\u00e7\u00e3o. \u201cNosso balan\u00e7o de risco considera o reajuste de 8,87% do diesel <\/a>anunciado pela Petrobras para maio (com risco de aumento da gasolina<\/strong>, que tamb\u00e9m apresenta defasagens em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 PPI), a tend\u00eancia do c\u00e2mbio<\/strong> (projetamos um d\u00f3lar de R 5,50 em 2022) e a as press\u00f5es adicionais das commodities<\/strong>\u201d, afirmam.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Marques, da Philos Invest, tamb\u00e9m cita o risco cambial e a quest\u00e3o dos combust\u00edveis. Ainda entre os pesos negativos, Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos, acrescenta a guerra na Ucr\u00e2nia<\/a>. \u201cEu destacaria a quest\u00e3o dos alimentos <\/strong>sendo o principal peso do m\u00eas, e principalmente alimentos que t\u00eam rela\u00e7\u00e3o com a quest\u00e3o da Ucr\u00e2nia. Eu destacaria \u00f3leo de soja<\/a>, p\u00e3o franc\u00eas\u201d, diz ele.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u201cPelo conflito, a oferta mundial est\u00e1 bem mais escassa. O pre\u00e7o subiu bastante nos \u00faltimos meses, e isso puxou aqui no Brasil, dado que importamos bastante trigo. E os produtores locais est\u00e3o exportando no lugar de deixar internamente essa produ\u00e7\u00e3o. Como a tend\u00eancia n\u00e3o \u00e9 de uma solu\u00e7\u00e3o pac\u00edfica em breve, infelizmente isso deve continuar sendo press\u00e3o em 2022\u201d, afirma Cruz.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

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