{"id":328252,"date":"2022-05-17T06:30:00","date_gmt":"2022-05-17T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=328252"},"modified":"2022-08-29T12:18:17","modified_gmt":"2022-08-29T15:18:17","slug":"gestor-quant-da-blackrock-ve-fim-de-titulos-dos-eua-como-hedge","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/gestor-quant-da-blackrock-ve-fim-de-titulos-dos-eua-como-hedge\/","title":{"rendered":"Gestor quant da BlackRock v\u00ea fim de t\u00edtulos dos EUA como hedge"},"content":{"rendered":"\n

O gestor de fundos quantitativos da BlackRock, Jeffrey Rosenberg, se junta rapidamente aos mais pessimistas de Wall Street e reduz sua exposi\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos corporativos – e diz que as notas do Tesouro americano n\u00e3o s\u00e3o mais um hedge<\/a><\/em> para portf\u00f3lios (mecanismo de prote\u00e7\u00e3o para o investidor que minimiza e gerencia os riscos do efeito da varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os dentro de uma carteira).\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Com US$ 11 bilh\u00f5es de ativos sob sua supervis\u00e3o, ele prev\u00ea novos danos nos mercados globais, mesmo quando um in\u00edcio de ano tumultuado come\u00e7a a atrair compradores, incluindo de d\u00edvida soberana.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO Fed n\u00e3o \u00e9 seu amigo\u201d, disse Rosenberg, cujo portf\u00f3lio inclui os US$ 9,6 bilh\u00f5es do BlackRock Systematic Multi-Strategy Fund. \u201cQuando o Fed v\u00ea os mercados financeiros caindo, isso significa que as condi\u00e7\u00f5es financeiras est\u00e3o apertando. Isso os ajuda. Eles querem ver a gordura sair.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Os temores inflacion\u00e1rios atingiram tanto as a\u00e7\u00f5es quanto os t\u00edtulos este ano – um ambiente com o qual muitos investidores t\u00eam \u201cpouca ou zero experi\u00eancia\u201d, disseram Rosenberg e seu colega da BlackRock Tom Parker, em nota. <\/p>\n\n\n\n

Isso os coloca no lado baixista de um debate intenso sobre se os t\u00edtulos ainda s\u00e3o dignos de serem chamado de hedge depois que os Treasuries de 10 anos registraram grandes perdas este ano.<\/p>\n\n\n\n

Os yields (retornos sobre investimentos) mais altos e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o mais brandas do mercado come\u00e7aram a atrair alguns investidores, que argumentam que os ativos parecem atraentes novamente em meio aos crescentes riscos econ\u00f4micos da desacelera\u00e7\u00e3o da China e consequ\u00eancias da guerra na Ucr\u00e2nia.<\/p>\n\n\n\n

Mas para Rosenberg, o caminho de aperto do Fed ainda tem muito mais a percorrer depois que os dados econ\u00f4micos da semana passada mostraram press\u00f5es inflacion\u00e1rias se espalhando para o setor de servi\u00e7os da economia americana. Historicamente, aponta o investidor, a taxa b\u00e1sica atinge um pico acima da alta dos pre\u00e7os ao consumidor antes de desacelerar.<\/p>\n\n\n\n

O ex-estrategista chefe de cr\u00e9dito do Bank of America avalia que a taxa neutra – que n\u00e3o acelera nem desacelera a economia – est\u00e1 acima da faixa de 2% a 3% atualmente estimada pelo Fed, e a curva de juros tem espa\u00e7o para aumentar novamente \u00e0 medida que os rendimentos de longo prazo aumentam para refletir taxa b\u00e1sica mais alta.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA taxa neutra \u00e9 de 2-3% apenas se a infla\u00e7\u00e3o cair imaculadamente\u201d, disse Rosenberg.<\/p>\n\n\n\n

O BlackRock Core Alpha Bond Fund perdeu 11% este ano, enquanto o Systematic Multi-Strategy Fund caiu 3%. Isso se compara a uma perda de 10% para t\u00edtulos de refer\u00eancia dos EUA e de 16% no S&P 500.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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