{"id":331112,"date":"2022-05-27T05:00:00","date_gmt":"2022-05-27T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=331112"},"modified":"2022-05-27T13:58:18","modified_gmt":"2022-05-27T16:58:18","slug":"guerra-na-ucrania-completa-3-meses-o-que-esperar-daqui-para-a-frente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/guerra-na-ucrania-completa-3-meses-o-que-esperar-daqui-para-a-frente\/","title":{"rendered":"Ap\u00f3s 3 meses de guerra na Ucr\u00e2nia, infla\u00e7\u00e3o deve seguir pressionada"},"content":{"rendered":"\n

A guerra da R\u00fassia na Ucr\u00e2nia<\/a> completou tr\u00eas meses nesta ter\u00e7a-feira (24) e, apesar dos conflitos armados n\u00e3o terem se expandido para mais pa\u00edses, os impactos econ\u00f4micos seguem afetando diversas economias pelo mundo. <\/p>\n\n\n\n

Inicialmente, com pa\u00edses se posicionando contra a guerra, san\u00e7\u00f5es foram impostas \u00e0 R\u00fassia, como o banimento de importa\u00e7\u00f5es de commodities<\/a> do pa\u00eds, congelamento de reservas do banco central russo e o bloqueio de bancos locais ao acesso \u00e0 Society for Worldwide Interbank Financial (SWIFT) – um sistema banc\u00e1rio que permite transfer\u00eancias de recursos entre bancos ao redor do mundo. Isso tudo com o prop\u00f3sito de que a R\u00fassia fosse isolada do sistema global, de modo que perdesse suas fontes de recursos e o governo n\u00e3o conseguisse financiar invas\u00f5es ao territ\u00f3rio ucraniano. <\/p>\n\n\n\n

Por\u00e9m, os resultados dessas medidas econ\u00f4micas e financeiras n\u00e3o t\u00eam impactado somente a R\u00fassia. O banimento de importa\u00e7\u00f5es da regi\u00e3o, por exemplo, t\u00eam levado \u00e0 escassez e ao aumento dos pre\u00e7os das commodities<\/a><\/strong> dispon\u00edveis no resto do mercado, o que faz com que haja aumento da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> e das taxas de juros no mundo<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1rcio Coimbra, presidente do conselho da Funda\u00e7\u00e3o Liberdade Econ\u00f4mica (FLE), explica que num mundo globalizado os impactos naturalmente tendem a ser sentidos em todos os pa\u00edses. \u201cAinda que esteja acontecendo a milhares de quil\u00f4metros, uma disputa armada pode afetar o bolso do brasileiro<\/a>. N\u00e3o h\u00e1 como fugir dessa repercuss\u00e3o estando numa conjuntura de economias interligadas\u201d, comenta.<\/p>\n\n\n\n

Para Cassiano Konig, s\u00f3cio da GT Capital, “isso tudo ir\u00e1 refletir numa queda no PIB global<\/strong>, dado a representatividade da R\u00fassia”. <\/p>\n\n\n\n

Outro fato que tem causado efeitos na economia e no mercado de capitais \u00e9 que muitas empresas estrangeiras que estavam na R\u00fassia suspenderam as suas atividades<\/a> no pa\u00eds devido \u00e0s grandes dificuldades em fazer neg\u00f3cios e \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com as suas imagens corporativas. Alguns exemplos de institui\u00e7\u00f5es que se retiraram foram Renault, Apple<\/a> (AAPL34<\/a>), Alphabet (GOGL34<\/a>), Airbnb (AIRB34<\/a>), Netflix (NFLX34<\/a>) e Mc Donald’s (MCDC34<\/a>). <\/p>\n\n\n\n

Commodities durante a guerra <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O conflito entre os pa\u00edses europeus e a aplica\u00e7\u00e3o de san\u00e7\u00f5es \u00e0 R\u00fassia t\u00eam prejudicado toda a cadeia produtiva<\/strong> e as negocia\u00e7\u00f5es ao redor do mundo, visto que os pa\u00edses t\u00eam pap\u00e9is estrat\u00e9gicos na comercializa\u00e7\u00e3o de diversas mat\u00e9rias-primas, como trigo e cereais, petr\u00f3leo<\/a>, g\u00e1s natural, carv\u00e3o e metais preciosos<\/strong>. Vale ressaltar que como a Ucr\u00e2nia est\u00e1 sendo atacada, ela n\u00e3o consegue produzir e exportar na mesma propor\u00e7\u00e3o que antes da guerra. <\/p>\n\n\n\n

Para Piter Carvalho, economista da Valor Investimentos, a diminui\u00e7\u00e3o do ritmo de importa\u00e7\u00f5es da R\u00fassia e Ucr\u00e2nia est\u00e1 “afetando principalmente os pa\u00edses mais pobres<\/strong>, como [os que est\u00e3o] na \u00c1frica, j\u00e1 que alimentos e energia<\/strong> chegam com maior dificuldade”. <\/p>\n\n\n\n

Ele ainda comenta que o “petr\u00f3leo disparou<\/strong>, o barril passa dos US$ 110 e deve subir ainda mais, principalmente quando se tira a R\u00fassia do setor, j\u00e1 que [ela] \u00e9 quase o terceiro maior produtor da mat\u00e9ria-prima”. Ele conclui que “saiu um player<\/em> gigante no momento em que as economias estavam tentando uma retomada” p\u00f3s-pandemia. <\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, Fabricio Gon\u00e7alvez, CEO da Box asset management<\/a>, comenta que a pausa nas importa\u00e7\u00f5es tornar\u00e1 os “pre\u00e7os das commodities cada vez mais caros”, tanto para as ind\u00fastrias quanto para os consumidores finais.<\/p>\n\n\n\n

Para Cassiano Konig, o com\u00e9rcio global precisar\u00e1 se adequar \u00e0 nova realidade<\/strong>. “O Brasil buscou um novo parceiro comercial para suprir as necessidades do insumo para produ\u00e7\u00e3o de fertilizantes<\/a>, por exemplo. Ent\u00e3o, outras economias devem fazer o mesmo, assim o ciclo produtivo global ir\u00e1 se readequar. Acredito que os pa\u00edses que possuem uma produ\u00e7\u00e3o mais auto suficiente das commodities tendem a ter o impacto mais suavizado”, acrescenta o s\u00f3cio da GT Capital.<\/p>\n\n\n\n

Para Bruno Komura, analista da Ouro Preto Investimentos, quando o cen\u00e1rio n\u00e3o for mais de guerra, “\u00e9 bem prov\u00e1vel vermos economias pensando em desenvolver [um sistema] de seguran\u00e7a alimentar<\/strong>, estocando alimentos, estocando gr\u00e3os, para caso aconte\u00e7a algum outro tipo de coisa semelhante” a esse conflito. <\/p>\n\n\n\n

Komura tamb\u00e9m observa que ser\u00e1 preciso pensar em quest\u00f5es relacionadas \u00e0 energia. “Energia \u00e9 uma quest\u00e3o bastante importante. Na \u00faltima d\u00e9cada, houve falta de investimentos em combust\u00edveis f\u00f3sseis, o que ocasionou no que estamos vendo hoje: pre\u00e7o de petr\u00f3leo muito alto. Ent\u00e3o, vamos ter que tomar uma decis\u00e3o. Ou vamos ter que investir pesado em energia renov\u00e1vel\u2026 ou teremos que fazer uma transi\u00e7\u00e3o mais lenta para uma matriz energ\u00e9tica mais limpa<\/strong>“. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, para o analista da Ouro Preto Investimentos, as reservas dos bancos centrais \u2013 que s\u00e3o ativos (cr\u00e9dito) que os pa\u00edses possuem em moeda estrangeira \u2013  s\u00e3o, de certa forma, como armas. Isso porque quando os recursos s\u00e3o congelados os pa\u00edses podem ter problemas econ\u00f4micos. Portanto, devido a esse fato, os bancos centrais e governos podem, no futuro, come\u00e7ar a utilizar metais preciosos como reserva de valor. “Pode haver um incentivo para desenvolver ou comprar mais ouro, prata e outros metais”, conclui Komura. <\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o e taxa de juros <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A infla\u00e7\u00e3o<\/a> foi um dos principais efeitos trazidos pela guerra na Ucr\u00e2nia e, segundo os especialistas, n\u00e3o h\u00e1 perspectiva clara de algum al\u00edvio nesse aumento dos pre\u00e7os de bens e servi\u00e7os. Especialmente porque a press\u00e3o segue sobre as commodities que n\u00e3o est\u00e3o sendo mais produzidas e importadas da R\u00fassia e Ucr\u00e2nia. Ou seja, o mundo todo est\u00e1 pagando mais caro pelas mat\u00e9rias-primas<\/strong> que est\u00e3o dispon\u00edveis no mercado.<\/p>\n\n\n\n

Esse aumento de pre\u00e7os tem levado bancos centrais de diversos pa\u00edses a elevarem suas taxas de juros, numa tentativa de controlar a infla\u00e7\u00e3o reduzindo o est\u00edmulo ao consumo (ou seja, esfriando a demanda). O mesmo aconteceu no Brasil, onde o BC subiu a taxa b\u00e1sica de juros da economia brasileira, a Selic, para 12,75%<\/a>, e indicando a perspectiva de mais eleva\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

“A press\u00e3o inflacion\u00e1ria global est\u00e1 forte e os bancos centrais j\u00e1 est\u00e3o subindo juros”, comenta Marcelo Oliveira, CFA e fundador da Quantzed. “O americano, inclusive, est\u00e1 acelerando o ritmo [de alta de juros<\/a>], pois o ver\u00e3o est\u00e1 chegando e a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os tende a subir, dado a demanda reprimida desde a pandemia<\/strong>.”<\/p>\n\n\n\n

“O banco central europeu<\/strong> est\u00e1 vocalizando que vai subir juros agora no segundo semestre e vai retirar liquidez para combater a infla\u00e7\u00e3o\u2026 At\u00e9 a guerra normalizar e a China resolver o [aumento nos casos de] covid-19<\/a>, a infla\u00e7\u00e3o global <\/strong>continuar\u00e1 pressionada e as taxas de juros da maioria dos pa\u00edses v\u00e3o continuar subindo para combater isso”, acrescenta Oliveira.<\/p>\n\n\n\n

Konig, da GT Capital, diz que “com o efeito do lockdown no mundo, algumas economias vinham postergando o aumento de juros, mas a guerra fez o processo se acelerar. O Brasil correu na frente, agora os efeitos do aumento do juros para conter a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e3o sendo vistos no curto prazo”. <\/p>\n\n\n\n

Para ele, “num cen\u00e1rio p\u00f3s-guerra<\/strong> n\u00e3o se sabe como ficar\u00e1 o com\u00e9rcio entre a R\u00fassia e o restante do mundo. Esse conflito serviu para que diversos pa\u00edses em torno da R\u00fassia ligassem o alerta para a depend\u00eancia do petr\u00f3leo<\/strong> e seus derivados”.<\/p>\n\n\n\n

Como ficam as bolsas de valores? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Os conflitos entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia tamb\u00e9m t\u00eam impactado negativamente as bolsas de valores. Marcelo Oliveira, da Quantzed, explica que, “enquanto os mercados n\u00e3o tiverem previsibilidade de at\u00e9 onde a alta de juros nos EUA<\/strong> ir\u00e1, as bolsas v\u00e3o continuar pressionadas, dado que, quanto mais os juros subirem, mais desafios as empresas ter\u00e3o para manter as margens de lucro”. Ele finaliza que “o cen\u00e1rio \u00e9 muito desafiador pela frente, ainda n\u00e3o vemos mudan\u00e7as de humor para come\u00e7ar a acreditar em uma retomada”.<\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, Konig comenta que “as bolsas continuar\u00e3o tendo bastante volatilidade<\/a> \u00e0 medida que v\u00e3o ocorrendo os desdobramentos da guerra e o acirramento pol\u00edtico em torno deste conflito”. Para ele, “num cen\u00e1rio p\u00f3s-guerra os efeitos podem levar a uma melhora longa e gradual dos ativos de risco”.<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, segundo o s\u00f3cio da GT Capital, “o \u00edndice Ibovespa<\/a> vem sendo negociado abaixo da sua m\u00e9dia hist\u00f3rica e diversas empresas, inclusive, abaixo do valor patrimonial. [Portanto,] o investidor que agir de forma seletiva e alinhar as suas expectativas com uma vis\u00e3o de m\u00e9dio a longo prazo<\/strong> tende a colher excelentes frutos logo ali na frente”.<\/p>\n\n\n\n

Atual momento entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O presidente da R\u00fassia, Vladimir Putin<\/strong>, reconheceu nesta quinta-feira (26) que as san\u00e7\u00f5es ocidentais contra seu pa\u00eds estavam perturbando suas cadeias de abastecimento, mas disse que n\u00e3o conseguiriam isolar o pa\u00eds do acesso \u00e0 tecnologia.<\/p>\n\n\n\n

Falando por videoconfer\u00eancia aos l\u00edderes dos ex-Estados sovi\u00e9ticos, Putin disse que a R\u00fassia continuaria trabalhando para encontrar substitutos para as importa\u00e7\u00f5es estrangeiras n\u00e3o mais dispon\u00edveis para o pa\u00eds, mesmo que isto n\u00e3o fosse uma “panaceia para todos os males”.<\/p>\n\n\n\n

Aparentemente referindo-se aos Estados Unidos, ele disse que nenhum “policial mundial” conseguiria usar san\u00e7\u00f5es para enfraquecer pa\u00edses como a R\u00fassia, a China e muitos outros que estavam perseguindo o que ele chamou de uma pol\u00edtica independente. Os ataques da R\u00fassia \u00e0 Ucr\u00e2nia permanecem e n\u00e3o h\u00e1 previs\u00e3o de acordo<\/strong> entre os pa\u00edses. <\/p>\n\n\n\n

*Com informa\u00e7\u00f5es da Reuters sobre atual momento da guerra. <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Especialistas comentam as possibilidades do cen\u00e1rio enquanto n\u00e3o h\u00e1 perspectiva de acordo.<\/p>\n","protected":false},"author":51,"featured_media":331237,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[226,666,52,974,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[2425],"class_list":["post-331112","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-bolsa-de-valores","tag-commodities","tag-inflacao","tag-russia","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/331112","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/51"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=331112"}],"version-history":[{"count":52,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/331112\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":331535,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/331112\/revisions\/331535"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/331237"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=331112"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=331112"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=331112"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=331112"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=331112"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}