{"id":336377,"date":"2022-06-15T07:00:00","date_gmt":"2022-06-15T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=336377"},"modified":"2024-06-24T12:41:18","modified_gmt":"2024-06-24T15:41:18","slug":"como-os-derivativos-dao-maior-estabilidade-a-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/como-os-derivativos-dao-maior-estabilidade-a-economia\/","title":{"rendered":"Como os derivativos d\u00e3o maior estabilidade \u00e0 economia?"},"content":{"rendered":"\n<p>Quando pensamos em renda vari\u00e1vel, rapidamente nos vem \u00e0 mente quatro ve\u00edculos de investimento: a\u00e7\u00f5es, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a>, ETFs e BDRs. Estes s\u00e3o os tipos de ativos mais conhecidos pelos investidores individuais e seus funcionamentos s\u00e3o relativamente f\u00e1ceis de entender:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>A\u00e7\u00f5es representam participa\u00e7\u00f5es em empresas brasileiras, que vendem produtos e servi\u00e7os em troca de dinheiro, gerando lucro;<\/li><li>Cotas de fundos Imobili\u00e1rios, por sua vez, representam participa\u00e7\u00f5es em im\u00f3veis ou t\u00edtulos de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-fixa-o-que-e\/\">renda fixa<\/a> lastreados no mercado imobili\u00e1rio, que geram renda atrav\u00e9s de alugu\u00e9is ou juros;<\/li><li>J\u00e1 as cotas de ETFs representam participa\u00e7\u00f5es em cestas de ativos que visam replicar um \u00edndice de mercado;<\/li><li>Finalmente, os BDRs representam participa\u00e7\u00f5es em ativos financeiros emitidos por empresas com sede no exterior, como stocks, as a\u00e7\u00f5es americanas, por exemplo.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Mas muito al\u00e9m desses quatro ativos, a bolsa de valores conta com diversos outros tipos de instrumentos de renda vari\u00e1vel. Na verdade, um desses ve\u00edculos \u00e9 t\u00e3o importante que o tamanho de seu mercado ultrapassa a pr\u00f3pria capitaliza\u00e7\u00e3o das empresas na bolsa:<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/derivativos-o-que-sao-e-como-investir\/\" class=\"rank-math-link\"> derivativos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Para se ter ideia do tamanho deste mercado, em abril de 2022, o estoque de derivativos na B3 (a bolsa de valores brasileira) era de R$ 5,29 trilh\u00f5es. No mesmo m\u00eas, a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de todas as empresas listadas na B3 somava um valor total de R$ 4,79 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que s\u00e3o derivativos?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>De maneira simplificada, derivativos s\u00e3o instrumentos financeiros que permitem que uma institui\u00e7\u00e3o transfira o seu risco para outra. Nesse sentido, o objetivo dos derivativos \u00e9 proteger as empresas dos riscos do mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Dentre os diversos tipos de derivativos, podemos citar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><em>Mercado a termo<\/em><\/li><li><em>Mercado futuro<\/em><\/li><li><em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-de-opcoes\/\">Mercado de op\u00e7\u00f5es<\/a><\/em><\/li><li><em>Swaps<\/em><\/li><li><em>Dentre outros<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>O funcionamento de cada um desses ativos pode ser bastante complexo, pois eles visam resolver problemas muito diversos e espec\u00edficos. Ainda assim, a seguir tentaremos explicar, de modo simplificado, o funcionamento do mercado futuro. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Exemplo pr\u00e1tico de opera\u00e7\u00e3o com derivativos<\/h2>\n\n\n\n<p>Suponha a seguinte situa\u00e7\u00e3o (todos os valores s\u00e3o hipot\u00e9ticos):<\/p>\n\n\n\n<p>Um fazendeiro de milho produz, anualmente, uma quantidade do cereal que pode ser vendida por US$ 100 mil. Com o d\u00f3lar sendo negociado a R$ 4,50, a receita total esperada da venda \u00e9 de R$ 450 mil (100 mil x R$ 4,50).<\/p>\n\n\n\n<p>Por\u00e9m, apesar do milho ser cotado pelo d\u00f3lar, boa parte dos custos da fazenda s\u00e3o em Reais (sal\u00e1rio dos funcion\u00e1rios, \u00e1gua, luz etc.). Neste ano, por exemplo, o fazendeiro espera que seus custos at\u00e9 a colheita somem R$ 400 mil.<\/p>\n\n\n\n<p>Se o d\u00f3lar se mantiver neste patamar, ele ter\u00e1 um lucro de R$ 50 mil (450-400). Por outro lado, se o d\u00f3lar subir, seu lucro ser\u00e1 ainda maior.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o que acontece se o d\u00f3lar cair? Naturalmente, a fazenda corre o risco de ter preju\u00edzo com a colheita. Nessa situa\u00e7\u00e3o, para se livrar do risco cambial, o fazendeiro pode realizar uma opera\u00e7\u00e3o de derivativos.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma alternativa seria firmar um contrato futuro com uma granja que procura se proteger da subida do d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio da fazenda, a granja tem medo de que a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar suba, pois, apesar de sua receita ser em moeda brasileira (venda do frango), seu principal insumo, o milho comido pelas galinhas, \u00e9 cotado em d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse cen\u00e1rio, a fazenda e a granja poderiam firmar um contrato, hoje, de venda de milho, no futuro, levando em considera\u00e7\u00e3o um d\u00f3lar de R$ 4,50, independente da cota\u00e7\u00e3o da moeda no momento da transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Se esse contrato for firmado, tanto a fazenda quanto a granja estariam se protegendo do risco cambial. Vale destacar, por\u00e9m, que existe um custo para ambas as partes:<\/p>\n\n\n\n<p>Caso o d\u00f3lar suba, a fazenda deixar\u00e1 de ganhar o dinheiro adicional. Por outro lado, caso o d\u00f3lar caia, a granja deixar\u00e1 de ter uma redu\u00e7\u00e3o de custos.<\/p>\n\n\n\n<p>No nosso exemplo, o contrato futuro foi firmado diretamente entre as duas empresas. Entretanto, essa mesma opera\u00e7\u00e3o poderia ter sido feita de maneira an\u00f4nima por meio de ativos no mercado futuro da bolsa de valores.<br><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conclus\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os derivativos s\u00e3o instrumentos financeiros que possuem o objetivo de transferir risco entre diferentes institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao proteger as empresas brasileiras dos mais diversos riscos de mercado, eles conferem maior estabilidade \u00e0 economia. Em outras palavras, devido aos derivativos, as companhias possuem mais previsibilidade de resultados, reduzindo preju\u00edzos durante ciclos negativos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-subtle-light-gray-background-color has-background\"><tbody><tr><td><em>*A\u00a0<strong>Suno<\/strong>\u00a0\u00e9 uma casa de an\u00e1lise especializada em conte\u00fado sobre investimentos e educa\u00e7\u00e3o financeira para o pequeno investidor pessoa f\u00edsica.<\/em><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><em>As informa\u00e7\u00f5es desta coluna s\u00e3o de inteira responsabilidade do autor e n\u00e3o do InvestNews e das institui\u00e7\u00f5es com as quais ele possui liga\u00e7\u00e3o.&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Estoque deste mercado superou R$ 5 trilh\u00f5es em abril de 2022, mais que o valor de todas as empresas listadas na bolsa brasileira.<\/p>\n","protected":false},"author":39,"featured_media":24136,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[2063],"tags":[630],"autor-wsj":[],"coauthors":[2295],"class_list":["post-336377","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-colunistas","tag-mercado-de-opcoes"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/336377","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/39"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=336377"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/336377\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":365084,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/336377\/revisions\/365084"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/24136"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=336377"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=336377"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=336377"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=336377"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=336377"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}