No ano, o Ibovespa ca\u00eda 7% no final da semana passada. Pior ainda no caso das bolsas americanas. O Dow Jones j\u00e1 recuava 14,5%, enquanto o S&P 500 ca\u00eda 19,5%. E a Nasdaq acumulava 28% negativos desde o come\u00e7o de janeiro.<\/p>\n\n\n\n
No vocabul\u00e1rio do mercado, trata-se de um “bear market”, momento em que a tend\u00eancia, ao contr\u00e1rio do que ocorre nos “bull markets” (de alta), aponta para a queda. Per\u00edodos negativos, como os positivos, fazem parte da rotina dos investidores, mas n\u00e3o deixam de causar ansiedade entre quem v\u00ea o preju\u00edzo crescendo na carteira de investimentos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Nestas horas, alguns acabam entrando em desespero, vendendo tudo e aceitando com amargor o preju\u00edzo. Decis\u00e3o de certo modo compreens\u00edvel, j\u00e1 que pelo menos o preju\u00edzo deixa de aumentar, por\u00e9m que vai contra a l\u00f3gica dos investimentos. Ningu\u00e9m cria um portf\u00f3lio s\u00f3 para vender tudo com preju\u00edzo e n\u00e3o ter mais como se recuperar.<\/p>\n\n\n\n O que fazer, ent\u00e3o? Uma sa\u00edda \u00e9 olhar, mais uma vez, para o estudioso favorito deste espa\u00e7o, o grande Daniel Kahneman<\/a>. Ganhador do Nobel de Economia de 2003, ele discute em seu livro \u201cR\u00e1pido e devagar: duas formas de pensar\u201d que o pensamento humano se desenvolve de duas maneiras. Uma \u00e9 r\u00e1pida e emocional, se valendo de \u201catalhos mentais\u201d para reagir de maneira instintiva. O segundo sistema \u00e9 fruto de c\u00e1lculos complexos, levando a rea\u00e7\u00f5es que exigem concentra\u00e7\u00e3o e s\u00e3o mais lentas. <\/p>\n\n\n\n O primeiro sistema \u00e9 ideal se precisamos agir no piloto autom\u00e1tico, por exemplo, calculando a dist\u00e2ncia entre dois objetos pr\u00f3ximos, fazendo contas simples, como quanto \u00e9 2 + 2, ou percebendo se h\u00e1 alguma amea\u00e7a imediata. No segundo caso, usamos o sistema mais lento para entender a hist\u00f3ria de um filme, estacionar o carro numa vaga apertada ou descobrir se determinado comportamento \u00e9 socialmente aceito. <\/p>\n\n\n\n Em um momento de queda nas bolsas como o atual em que as sequ\u00eancias negativas podem se estender por semanas, chega um momento em que \u00e9 como se nossa forma mais r\u00e1pida de pensar simplesmente gritasse \u201clivre-se disso para n\u00e3o perder mais\u201d. E muitos investidores acabam se livrando, contabilizando as perdas e ficando no preju\u00edzo. Ainda pode acontecer do mesmo sistema agir ao mais leve sinal de recupera\u00e7\u00e3o, ordenando compras precipitadas que depois podem ampliar as perdas. <\/p>\n\n\n\n Mas a crise atual exige, antes de qualquer a\u00e7\u00e3o, an\u00e1lises cuidadosas. Os mercados financeiros passam por uma combina\u00e7\u00e3o de fatores estressantes: o risco de uma recess\u00e3o nos Estados Unidos, a desacelera\u00e7\u00e3o da economia chinesa, a alta da infla\u00e7\u00e3o no mundo e a Guerra na Ucr\u00e2nia, com efeito sobre os pre\u00e7os dos combust\u00edveis e dos alimentos. Ou seja, s\u00e3o o territ\u00f3rio ideal para a an\u00e1lise complexa, tanto na compra quanto na venda de pap\u00e9is. <\/p>\n\n\n\n O que fazer? H\u00e1 uma s\u00e9rie de pr\u00e1ticas que, sem reinventar a roda, podem ajudar nas decis\u00f5es. Primeiro, diversificar. \u00c9 dif\u00edcil que todos os investimentos – a\u00e7\u00f5es, ouro, d\u00f3lar, renda fixa<\/a> – caiam ao mesmo tempo. Um portf\u00f3lio equilibrado gera menos ang\u00fastia diante da evolu\u00e7\u00e3o do mercado. Tamb\u00e9m ajuda reduzir o ru\u00eddo, tema, ali\u00e1s, do \u00faltimo livro de Kahneman, junto com Oliver Sibony e Cass R. Sunstein.<\/p>\n\n\n\n Fatores aparentemente sem import\u00e2ncia, como a hora do dia ou a temperatura ambiente, influenciam em como avaliamos determinada informa\u00e7\u00e3o. Gastar tempo lendo a respeito das tend\u00eancias de mercado e dos investimentos pode ajudar a fundamentar melhor nossos julgamentos e decis\u00f5es, eliminando as interfer\u00eancias.<\/p>\n\n\n\n Tamb\u00e9m ajuda, desde o in\u00edcio, ao investir, saber qual sua toler\u00e2ncia ao risco, quando a perda poder\u00e1 levar a decis\u00f5es precipitadas. E, por \u00faltimo, tenha uma meta. Seu portf\u00f3lio \u00e9 para a aposentadoria? Ent\u00e3o dificilmente a queda atual far\u00e1 grande diferen\u00e7a quando chegar a hora de deixar de trabalhar. Pode inclusive ser a oportunidade de acrescentar bons ativos em um momento em que est\u00e3o mais baratos do que v\u00e3o custar no futuro.<\/p>\n\n\n\n