{"id":350780,"date":"2022-07-29T17:15:20","date_gmt":"2022-07-29T20:15:20","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=350780"},"modified":"2022-08-02T10:02:19","modified_gmt":"2022-08-02T13:02:19","slug":"lucro-da-petrobras-supera-expectativas-do-mercado-em-ate-34","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/lucro-da-petrobras-supera-expectativas-do-mercado-em-ate-34\/","title":{"rendered":"Lucro da Petrobras no 2\u00ba tri supera expectativas do mercado em at\u00e9 34%"},"content":{"rendered":"\n

O lucro l\u00edquido<\/a> do segundo trimestre deste ano reportado pela petroleira Petrobras (PETR3 PETR4)<\/a> <\/strong>na noite da v\u00e9spera veio acima das previs\u00f5es de Eleven, BTG Pactual, Ativa Investimentos e Ita\u00fa BBA. Somente a XP Investimentos esperava um desempenho melhor para o per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n

A companhia registrou lucro l\u00edquido<\/strong> de R$ 54,3 bilh\u00f5es<\/strong> no segundo trimestre deste ano, uma alta de 26,7% ante os R$ 42,8 bilh\u00f5es reportados em igual per\u00edodo do ano passado. Em rela\u00e7\u00e3o ao primeiro trimestre deste ano, o avan\u00e7o foi de 21,6%. Em d\u00f3lar, a quantia somou US$ 11 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

A receita l\u00edquida<\/a><\/strong> da companhia cresceu 54% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo intervalo do ano passado, para R$ 170,9 bilh\u00f5es.<\/strong> A alta no pre\u00e7o do petr\u00f3leo brent, al\u00e9m dos maiores volumes de vendas de derivados e de petr\u00f3leo contribu\u00edram para o bom desempenho. <\/p>\n\n\n\n

Dividendo recorde da Petrobras chama aten\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Mas n\u00e3o foram s\u00f3 os n\u00fameros do balan\u00e7o que chamaram a aten\u00e7\u00e3o do mercado. A petroleira tamb\u00e9m informou que seu conselho de administra\u00e7\u00e3o aprovou o pagamento recorde de R$ 87,8 bilh\u00f5es<\/strong> em dividendos, o que representa R$ 6,732 por a\u00e7\u00e3o<\/strong>, ou 21% de rendimento (dividend yield) com base no pre\u00e7o atual das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional de R$ 71,8 bilh\u00f5es aliada \u00e0 entrada de R$ 32,3 bilh\u00f5es provenientes da venda de ativos e da assinatura do acordo de coparticipa\u00e7\u00e3o dos campos de S\u00e9pia e Atapu,<\/a> junto a outras companhias, fizeram com que a companhia anunciasse o dividendo hist\u00f3rico e acima do esperado pelo mercado. O Ita\u00fa BBA, por exemplo, esperava um dividend yield de 15%.<\/p>\n\n\n\n

Vale reiterar que a pol\u00edtica de remunera\u00e7\u00e3o aos acionistas<\/strong> da companhia prev\u00ea que, em caso de endividamento bruto inferior a US$ 65 bilh\u00f5es, a empresa poder\u00e1 distribuir aos seus acionistas 60% da diferen\u00e7a entre o fluxo de caixa operacional e as aquisi\u00e7\u00f5es de ativos imobilizados e intang\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n

A Petrobras<\/strong> finalizou o segundo trimestre<\/strong> de 2022 com uma d\u00edvida l\u00edquida<\/strong> de US$ 34,4 bilh\u00f5es, queda de 35,3% ante o mesmo intervalo do ano passado. <\/p>\n\n\n\n

Compare o lucro reportado pela Petrobras e as estimativas do mercado<\/h2>\n\n\n\n
Casa de an\u00e1lise<\/strong><\/td>Previs\u00e3o de lucro para para o 2\u00ba trimestre<\/strong><\/td>Diferen\u00e7a entre o lucro reportado e o projetado (em %)<\/strong><\/td><\/tr>
Eleven<\/td>US$ 8,2<\/td>34,2%<\/td><\/tr>
BTG Pactual <\/td>R$ 40,4 bilh\u00f5es<\/td>34,5%<\/td><\/tr>
Ita\u00fa BBA<\/td>US$ 8,078 bilh\u00f5es (R$ 45,5 bilh\u00f5es)<\/td>13,3% <\/td><\/tr>
Ativa Investimentos <\/td>R$ 33,7 bilh\u00f5es<\/td>33,3%<\/td><\/tr>
XP Investimentos <\/td>US$ 12,2 ( R$ 63,3 bilh\u00f5es)<\/td>-9,7%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Eleven <\/h2>\n\n\n\n

Ao apontar que os resultados de Petrobras vieram acima de suas estimativas, Felipe Ruppenthal e Rodrigo Diniz, analistas da Eleven, lembraram que houve uma mudan\u00e7a da din\u00e2mica de exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo <\/strong>da companhia, j\u00e1 que as exporta\u00e7\u00f5es russas que anteriormente abasteciam a Europa foram destinadas ao mercado indiano e chin\u00eas. “Dessa forma, a Petrobras direcionou maiores volumes \u00e0 Europa e \u00e0 Am\u00e9rica Latina”, escreveu a dupla. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, os analistas pontuaram que os “s\u00f3lidos resultados financeiros” se devem ao bom momento da ind\u00fastria de petr\u00f3leo, com pre\u00e7os crescentes e demanda aquecida, al\u00e9m da
continuidade da pol\u00edtica de pre\u00e7os e a estrat\u00e9gia da companhia em focar nas opera\u00e7\u00f5es principais e atuar na venda dos ativos que n\u00e3o fazem parte de sua atividade principal.<\/p>\n\n\n\n

Sobre a decis\u00e3o de reduzir o pre\u00e7o da gasolina para as distribuidoras<\/a>, conforme o an\u00fancio feito pela estatal nesta semana, os analistas da Eleven afirmaram que a decis\u00e3o est\u00e1 alinhada \u00e0 redu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os de paridade de importa\u00e7\u00e3o (PPI), que vem ocorrendo desde meados de junho. Por outro lado, apontam preocupa\u00e7\u00f5es pela frente. “Apesar dos excelentes n\u00fameros reportados, acreditamos que h\u00e1 grande incerteza sobre a pol\u00edtica de pre\u00e7os da companhia, principalmente em uma poss\u00edvel troca de governo, e com isso seguimos com nossa recomenda\u00e7\u00e3o neutra para o papel”. <\/p>\n\n\n\n

Ita\u00fa BBA <\/h2>\n\n\n\n

Na an\u00e1lise de Monique Greco e Eric de Mello, analistas do Ita\u00fa BBA, os resultados da Petrobras no segundo trimestre foram mais fortes do que o esperado. <\/p>\n\n\n\n

O lucro antes de juros, impostos, amortiza\u00e7\u00e3o<\/a> e deprecia\u00e7\u00e3o (Ebitda na sigla em ingl\u00eas) ajustado recorrente de US$ 20,2 bilh\u00f5es ficou 6% acima das estimativas da casa que era de US$ 19,1 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

O Ebitda<\/a> reportado para os segmentos de explora\u00e7\u00e3o superou suas expectativas em 11%, enquanto o refino registrou montante 18% acima do projetado.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a equipe do banco afirmou que o dividendo do trimestre “roubou” mais uma vez a cena<\/strong> e que o pagamento de R$ 6 e R$ 7 por a\u00e7\u00e3o implica um dividend yield (rendimento por a\u00e7\u00e3o) de aproximadamente 21%, acima da estimativa j\u00e1 otimista do banco de investimento que era de 15%.<\/p>\n\n\n\n

BTG Pactual<\/h2>\n\n\n\n

Pedro Soares e Thiago Duarte, do BTG Pactual, avaliaram que a Petrobras apresentou resultados muito fortes<\/strong> combinados com um an\u00fancio de dividendos “sem precedentes”. O valor dos proventos tamb\u00e9m superou as estimativas do banco de investimento, com rendimento por a\u00e7\u00e3o entre 19% e 21%. “Com base em sua pol\u00edtica de pagamento, n\u00f3s estimamos dividendos relacionados ao segundo trimestre de R$ 35 bilh\u00f5es, o que significa que a Petrobras trouxe um adicional de R$ 53 bilh\u00f5es”. <\/p>\n\n\n\n

Embora a dupla afirme que o pagamento de dividendos comprove a capacidade de cria\u00e7\u00e3o de valor da companhia, bem como o plano de recupera\u00e7\u00e3o iniciado em 2016, eles aconselham uma dose de cautela. “Com a aproxima\u00e7\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es presidenciais,<\/strong> pode aumentar o risco de mudan\u00e7as no posicionamento estrat\u00e9gico da Petrobras e uma poss\u00edvel interrup\u00e7\u00e3o nos pagamentos de dividendos, o que pode pesar sobre o desempenho das a\u00e7\u00f5es”, esclareceram os analistas. <\/p>\n\n\n\n

O Ebitda ajustado da petroleira tamb\u00e9m superou as previs\u00f5es da casa em 8%. Os analistas reiteram em relat\u00f3rio que o n\u00famero acima do esperado veio do segmento <\/em>refino, que registrou um ganho de estoque de R$ 7,5 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Ativa Investimentos<\/h2>\n\n\n\n

Para a equipe da Ativa Investimentos, a Petrobras registrou n\u00fameros bastante fortes no per\u00edodo. Em explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o, a valoriza\u00e7\u00e3o do brent compensou os menores volumes e o aumento no lifting cost (custo de extra\u00e7\u00e3o). No refino, os maiores volumes possibilitaram a obten\u00e7\u00e3o de s\u00f3lidos resultados. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 em g\u00e1s e energia, a redu\u00e7\u00e3o da demanda termel\u00e9trica diminuiu a necessidade de importa\u00e7\u00e3o, o que ajudou a reportar margens positivas ap\u00f3s dois trimestres no campo negativo. <\/p>\n\n\n\n

“Destacamos ainda a obten\u00e7\u00e3o de uma gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional de R$ 71,8 bilh\u00f5es, o que possibilitou um avan\u00e7o de 57% no comparativo trimestral no fluxo de caixa livre da companhia, que utilizou tais recursos aliados \u00e0 entrada de R$ 32,3 bilh\u00f5es provenientes da venda de ativos e da assinatura do acordo de coparticipa\u00e7\u00e3o dos campos de S\u00e9pia e Atapu para anunciar a distribui\u00e7\u00e3o de R$ 6,73 por a\u00e7\u00e3o em dividendos”. <\/p>\n\n\n\n

Os analistas pontuaram ainda que mesmo com a forte distribui\u00e7\u00e3o, a Petrobras terminou o trimestre com uma alavancagem de 0,6 vezes e uma posi\u00e7\u00e3o de caixa superior \u00e0 registrada no primeiro trimestre de 2022, “evidenciando que a distribui\u00e7\u00e3o n\u00e3o prejudica a sua estabilidade financeira”. <\/p>\n\n\n\n

Safra <\/h2>\n\n\n\n

O Safra salientou que a companhia apresentou “excelentes” resultados no per\u00edodo impulsionados por maiores pre\u00e7os de petr\u00f3leo e g\u00e1s natural, maiores embarques de derivados e menores importa\u00e7\u00f5es de GNL.<\/p>\n\n\n\n

O Ebitda ajustado ficou 8% acima da proje\u00e7\u00e3o da casa, refletindo resultados operacionais de explora\u00e7\u00e3o & produ\u00e7\u00e3o (E&P) melhores do que o esperado e uma recupera\u00e7\u00e3o de g\u00e1s e energia maior do que o previsto pelo Safra. <\/p>\n\n\n\n

“Reiteramos nossa recomenda\u00e7\u00e3o de compra diante da expectativa de continuidade de resultados positivos e boa gera\u00e7\u00e3o de caixa, que acreditamos se traduzir em retornos de dividendos atrativos aos acionistas”, escreveu a casa. <\/p>\n\n\n\n

XP Investimentos<\/h2>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Vidal, da XP Investimentos, escreveu que enquanto no \u00faltimo trimestre, a Petrobras superou as estimativas de Ebitda principalmente em raz\u00e3o de efeitos no efeito do giro de estoque, desta vez, a companhia superou os n\u00fameros em v\u00e1rios aspectos, mas principalmente na margem Ebitda acima do previsto para Refino, Transporte e Comercializa\u00e7\u00e3o (RTC)<\/strong> e G\u00e1s & Energia (G&E)<\/strong>  <\/p>\n\n\n\n

O Ebtida ajustado de US$ 20 bilh\u00f5es ficou 23% acima das previs\u00f5es da casa, puxada por uma margem EBITDA melhor do que o esperado para RTC (de 15%, contra 13% previsto pela XP) e de G&E (18% versus queda de 2% calculada pela XP). <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Companhia registrou lucro l\u00edquido de R$ 54,3 bilh\u00f5es, alta de 26,7% ante o mesmo per\u00edodo de 2021. <\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":228403,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[21],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-350780","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-petrobras"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/350780","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=350780"}],"version-history":[{"count":25,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/350780\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":351516,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/350780\/revisions\/351516"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/228403"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=350780"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=350780"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=350780"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=350780"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=350780"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}