{"id":352561,"date":"2022-08-04T14:16:34","date_gmt":"2022-08-04T17:16:34","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=352561"},"modified":"2022-09-01T09:53:20","modified_gmt":"2022-09-01T12:53:20","slug":"duvidas-sobre-dividendos-pressionam-acao-da-gerdau-dizem-analistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/duvidas-sobre-dividendos-pressionam-acao-da-gerdau-dizem-analistas\/","title":{"rendered":"D\u00favidas sobre dividendos pressionam a\u00e7\u00e3o da Gerdau, dizem analistas"},"content":{"rendered":"\n

Apesar de uma tentativa de recupera\u00e7\u00e3o no preg\u00e3o desta quinta-feira (4), as a\u00e7\u00f5es da Gerdau <\/strong>caminham para terminar a semana no vermelho ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o do 2\u00ba trimestre<\/strong> da empresa. A companhia divulgou n\u00fameros melhores do que o projetado, mas analistas apontam que as d\u00favidas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o de dividendos<\/a> futuros, ap\u00f3s a companhia informar que vai pagar R$ 1,2 bilh\u00e3o em proventos,<\/strong> t\u00eam pesado sobre as a\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o, as a\u00e7\u00f5es da Gerdau terminaram o preg\u00e3o da quarta-feira (3) entre as maiores quedas do principal indicador da B3, o Ibovespa. Enquanto isso, o papel <\/strong>GOAU4<\/strong> <\/a>caiu 4,32%, o GGBR4<\/a><\/strong> registrou uma perda de 4,06%. Nesta quinta, as a\u00e7\u00f5es operam em alta. Perto das 14h, a a\u00e7\u00e3o GOAU subia 3,7% e GGBR4, 1,88%. <\/p>\n\n\n\n

Ilan Arbetman, analista de research da Ativa Investimentos, afirmou que a falta de sinaliza\u00e7\u00e3o de um dividendo <\/strong>maior para o futuro pesou na rea\u00e7\u00e3o do mercado. A explica\u00e7\u00e3o \u00e9 a seguinte: a companhia conseguiu diminuir sua d\u00edvida l\u00edquida<\/strong>, de R$ 12,8 bilh\u00f5es no primeiro trimestre, para os atuais R$ 12,4 bilh\u00f5es, e ficar bem pr\u00f3xima de sua meta de R$ 12 bilh\u00f5es. Na pr\u00e1tica, com menos d\u00edvidas, sobraria mais dinheiro para distribuir aos acionistas. Pelo menos \u00e9 o que aguardava o mercado. <\/p>\n\n\n\n

Em relat\u00f3rio divulgado ontem, Andr\u00e9 Vidal, analista da XP investimentos, afirmou que a d\u00edvida bruta atingindo R$ 12 bilh\u00f5es poderia “resultar em maiores pagamentos de dividendos nos pr\u00f3ximos trimestres”. <\/p>\n\n\n\n

Leonardo Correa e Caio Greiner, do BTG Pactual, tamb\u00e9m escreveram que enxergam “potencial para a empresa se tornar mais agressiva na remunera\u00e7\u00e3o dos acionistas” com os rendimentos de dividendos podendo chegar a uma m\u00e9dia de 20% ainda em 2022. <\/p>\n\n\n\n

Mas a companhia jogou um balde de \u00e1gua frias nas expectativas<\/strong>. Rafael Japur, vice-presidente de finan\u00e7as da Gerdau, disse ontem em teleconfer\u00eancia de resultados que a companhia n\u00e3o pretende rever a pol\u00edtica de dividendos no curto prazo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

A expectativa por parte do mercado \u00e9 que com a d\u00edvida perto do guidance (proje\u00e7\u00e3o) e uma posi\u00e7\u00e3o de caixa s\u00f3lida<\/strong>, poderia ter havido uma distribui\u00e7\u00e3o de proventos maior e uma sinaliza\u00e7\u00e3o quanto a uma maior distribui\u00e7\u00e3o de dividendos, o que acabou n\u00e3o acontecendo<\/p>Ilan Arbetman, analista de research da Ativa Investimentos <\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n


Arbetman acrescentou ainda que a falta da sinaliza\u00e7\u00e3o de um valor mais polpudo de dividendos fez o mercado acender uma luz amarela quanto ao futuro. “Essa queda de ontem, que j\u00e1 esta sendo revertida parcialmente hoje, dialoga muito mais com poss\u00edveis quest\u00f5es que podem aparecer e que demandam que a companhia seja mais cautelosa do que propriamente os n\u00fameros do balan\u00e7o”, disse o analista. <\/p>\n\n\n\n

O desafio para o futuro, apontou Arbetman, est\u00e1 relacionado especialmente aos Estados Unidos (principal mercado da Gerdau) que inicia seu aperto monet\u00e1rio, com a eleva\u00e7\u00e3o de juros, para combater a infla\u00e7\u00e3o e custos elevados, o que pode abater os setores de base como o sider\u00fargico. “Existem maiores d\u00favidas de como a conjuntura norte-americana pode ser um empecilho para a manuten\u00e7\u00e3o do trabalho feito pela Gerdau no trimestre”. <\/p>\n\n\n\n

O analista reiterou que considerou o balan\u00e7o da Gerdau s\u00f3lido, com a manuten\u00e7\u00e3o das margens dos Estados Unidos, que vem sendo a “principal for\u00e7a motriz da companhia”, al\u00e9m de n\u00fameros mais otimistas no Brasil, onde a expectativa pela Ativa era de n\u00fameros mais fracos. <\/p>\n\n\n\n

Lucro acima do esperado<\/h2>\n\n\n\n

O lucro l\u00edquido<\/a> ajustado da Gerdau atingiu R$ 4,3 bilh\u00f5es<\/strong> no segundo trimestre de 2022, recorde hist\u00f3rico para o per\u00edodo, segundo a empresa. O valor representou um aumento de 28% na compara\u00e7\u00e3o anual. Veja abaixo qual era a estimativa dos especialistas:<\/p>\n\n\n\n

Casa de investimento <\/strong><\/td>Lucro l\u00edquido estimado <\/strong><\/td>Diferen\u00e7a entre o lucro projetado e o reportado pela Gerdau <\/strong><\/td><\/tr>
Ativa Investimentos <\/td>R$ 3,24 bilh\u00f5es<\/td>32,8%<\/td><\/tr>
XP Investimentos <\/td>R$ 3,08 bilh\u00f5es<\/td>39,7%<\/td><\/tr>
BTG Pactual <\/td>R$ 3,55 bilh\u00f5es<\/td>21,07%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Avalia\u00e7\u00e3o das casas<\/h3>\n\n\n\n

Veja abaixo a an\u00e1lise dos especialistas sobre os n\u00fameros apresentados pela Gerdau.<\/p>\n\n\n\n

Ativa Investimentos<\/h4>\n\n\n\n

Em relat\u00f3rio, Ilan Arbetman e Tadeu Louren\u00e7o, da Ativa Investimentos, escreveram que, com a for\u00e7a dos mercados distribui\u00e7\u00e3o e constru\u00e7\u00e3o <\/strong>nos Estados unidos, a companhia apresentou receitas levemente superiores as suas expectativas. <\/p>\n\n\n\n

“Na opera\u00e7\u00e3o norte-americana, apesar da queda de 5,7% na produ\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao primeiro trimestre, a companhia conseguiu evoluir em seus volumes vendidos no comparativo trimestral, bem como efetuar repasses de pre\u00e7os necess\u00e1rios para cobrir a press\u00e3o naturalmente exercida pela infla\u00e7\u00e3o e pelos gargalos log\u00edsticos atuais, registrando assim leve evolu\u00e7\u00e3o em seu topline, Ebitda e margem Ebitda”, escreveu a dupla. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a companhia reportou Ebitda<\/a> (sigla em ingl\u00eas para Lucro Antes de Juros, Impostos, Deprecia\u00e7\u00e3o e Amortiza\u00e7\u00e3o<\/a><\/strong>) 5,6% superior ao esperado pela casa de investimentos. “Com um resultado financeiro melhor no comparativo trimestral, seu lucro l\u00edquido tamb\u00e9m superou o que esper\u00e1vamos, corroborando um novo s\u00f3lido trimestre”, acrescentou o relat\u00f3rio. <\/p>\n\n\n\n

No Brasil, a casa reiterou que produ\u00e7\u00e3o, vendas e pre\u00e7os aumentaram, fazendo a companhia registrar evolu\u00e7\u00e3o em sua receita. “No pa\u00eds, a demanda segue sendo puxada pela constru\u00e7\u00e3o civil e infraestrutura”. <\/p>\n\n\n\n

XP Investimentos <\/h4>\n\n\n\n

Em relat\u00f3rio, Andr\u00e9 Vidal, da, XP Investimentos, destacou que o Ebitda ajustado da Gerdau de R$ 6,68 bilh\u00f5es, que avan\u00e7ou 13% no comparativo anual, superou em 3% suas expectativas. <\/strong>“Os resultados ainda foram fortes impulsionados por grandes margens e desempenho para as opera\u00e7\u00f5es nos EUA”. <\/p>\n\n\n\n

Vidal avaliou ainda que a divis\u00e3o da Am\u00e9rica do Norte foi novamente o principal destaque do trimestre, com margem Ebitda ligeiramente melhor “devido \u00e0 maior demanda do setor de constru\u00e7\u00e3o n\u00e3o residencial, maiores pre\u00e7os do a\u00e7o e controle de custo”. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o analista pontuou que a d\u00edvida l\u00edquida caiu para R$ 4,7 bilh\u00f5es, contra R$ 5,2 bilh\u00f5es no primeiro trimestre, fazendo com que a companhia fique pr\u00f3ximo de atingir sua d\u00edvida bruta de R$ 12 bilh\u00f5es, “o que em nossa vis\u00e3o pode resultar em maiores pagamentos de dividendos nos pr\u00f3ximos trimestres”, escreveu. <\/p>\n\n\n\n

O analista da <\/strong>XP Investimentos <\/strong>apontou ainda que, na divis\u00e3o brasileira, a empresa teve n\u00edveis satisfat\u00f3rios de demanda dos setores de constru\u00e7\u00e3o e manufatura, com destaque para m\u00e1quinas e equipamentos, agroneg\u00f3cio e energia. “As vendas ficaram um pouco abaixo da produ\u00e7\u00e3o, mas melhoraram quando comparadas ao trimestre anterior devido a um aumento nas vendas de a\u00e7os longos”. <\/p>\n\n\n\n

BTG Pactual <\/h4>\n\n\n\n

A Gerdau \u00e9 a principal escolha no setor de a\u00e7o dos analistas Leonardo Correa e Caio Greiner, do BTG Pactual, que afirmaram em relat\u00f3rio que a companhia vem despertando o interesse de investidores,<\/strong> com “s\u00f3lido impulso de ganhos, modelo de neg\u00f3cios resiliente, diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, qualidade de ativos e flexibilidade”. <\/p>\n\n\n\n

A dupla tamb\u00e9m escreveu que a exposi\u00e7\u00e3o da Gerdau ao “pr\u00f3spero” setor de a\u00e7os longos na Am\u00e9rica do Norte tem sido vista como um \u201cporto seguro\u201d, com margens Ebitda acima de 30%, com expectativa de sustenta\u00e7\u00e3o no curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, os analistas pontuaram que o mercado vem ganhando mais clareza sobre a aloca\u00e7\u00e3o de capital da empresa (uma preocupa\u00e7\u00e3o que se tinha anteriormente) com uma meta de d\u00edvida bruta definida em R$ 12 bilh\u00f5es – praticamente j\u00e1 alcan\u00e7ada. <\/p>\n\n\n\n

“N\u00e3o esper\u00e1vamos um an\u00fancio de dividendos agressivo ainda. No entanto, esperamos uma decis\u00e3o no curto prazo, j\u00e1 que a administra\u00e7\u00e3o n\u00e3o tem anseio de se tornar uma empresa de caixa l\u00edquido, o que pode ser o pr\u00f3ximo gatilho para a a\u00e7\u00e3o – esperamos que a Gerdau pague um rendimento entre 15% e 20% este ano”, escreveram. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Empresa divulgou resultados acima do esperado no 2\u00ba tri, mas especialistas apontam incertezas.<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[526,179],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-352561","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-financas","tag-dividendos","tag-gerdau"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/352561","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=352561"}],"version-history":[{"count":26,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/352561\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":360912,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/352561\/revisions\/360912"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=352561"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=352561"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=352561"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=352561"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=352561"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}