{"id":356450,"date":"2022-08-18T05:30:00","date_gmt":"2022-08-18T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=356450"},"modified":"2022-08-31T10:28:24","modified_gmt":"2022-08-31T13:28:24","slug":"para-ex-diretor-do-bc-copom-ja-parou-de-elevar-selic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/para-ex-diretor-do-bc-copom-ja-parou-de-elevar-selic\/","title":{"rendered":"Para ex-diretor do BC, Copom j\u00e1 \u2018parou\u2019 de elevar Selic"},"content":{"rendered":"\n

Fundador das renomadas gestoras Mau\u00e1 Investimentos e da G\u00e1vea Investimentos, Luiz Fernando Figueiredo<\/strong>, que atuou como diretor do Banco Central entre 1999 e 2003, afirmou ao InvestNews <\/em>que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/a>) j\u00e1 \u201cparou\u201d de elevar a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic. <\/p>\n\n\n\n

Em entrevista exclusiva durante evento realizado pela Associa\u00e7\u00e3o Nacional das Corretoras de Valores (Ancord) nesta semana, Figueiredo mencionou que os \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o t\u00eam surpreendido para baixo, o que justifica o BC estacionar a Selic no patamar atual de 13,75% ao ano.<\/a> <\/p>\n\n\n\n

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Luiz Fernando Figueiredo (Cr\u00e9dito: Mau\u00e1 Capital\/Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Questionado se as medidas tomadas pelo governo para diminuir os impostos sobre energia e combust\u00edvel podem ter contribu\u00eddo para uma queda em julho de 0,68% da infla\u00e7\u00e3o medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/a>, Figueiredo mencionou que mesmo se os pre\u00e7os antigos voltarem a subir, nada deve mudar do ponto de vista de pol\u00edtica monet\u00e1ria. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, para o ex-diretor do BC, os bancos centrais americano e europeu \u201cest\u00e3o muito atrasados\u201d na eleva\u00e7\u00e3o dos juros e o aumento de taxas nestes pa\u00edses n\u00e3o deve ocasionar em sa\u00edda de investidores estrangeiros do Brasil. “O diferencial de juros entre o Brasil e esses pa\u00edses nunca esteve t\u00e3o alto, est\u00e1 mais alto do que nos \u00faltimos 10, 15 anos”, disse. <\/p>\n\n\n\n

Confira abaixo a entrevista completa: <\/em><\/p>\n\n\n\n

IN$- Voc\u00ea acha que a Selic vai se firmar em 13,57% ao ano na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, em setembro?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Luiz Fernando Figueiredo<\/strong> – Minha vis\u00e3o \u00e9 que o Banco Central j\u00e1 parou [de elevar os juros]. Deixou uma frestinha aberta na pr\u00f3xima reuni\u00e3o para uma pequena alta residual, mas acho que ele j\u00e1 parou. <\/p>\n\n\n\n

Os dados nos dizem que est\u00e1 certo ter parado. Os \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o t\u00eam surpreendido para baixo, al\u00e9m disso a press\u00e3o que vem de fora, principalmente associada \u00e0s commodities<\/a>, deu uma bela aliviada recentemente. <\/p>\n\n\n\n

Em m\u00e9dia, as (commodities) agr\u00edcolas em reais est\u00e3o com o pre\u00e7o do in\u00edcio de ano, houve uma melhora muito grande. S\u00f3 o petr\u00f3leo que est\u00e1 em torno de uns 15% a 18% em d\u00f3lar mais alto do que no in\u00edcio do ano, mas \u00e9 muito menos do que j\u00e1 foi. Na margem, as commodities todas devem contribuir para baixo reduzindo a press\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, n\u00e3o \u00e9 por outra raz\u00e3o que a Petrobras <\/strong>(PETR3 PETR4) <\/a>conseguiu reduzir duas vezes<\/a> seus pre\u00e7os recentemente.<\/p>\n\n\n\n

Ent\u00e3o, j\u00e1 est\u00e1vamos tendo surpresas para baixo de infla\u00e7\u00e3o, vemos v\u00e1rios sinais muitos claros de que a pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1 fazendo seu efeito, e temos para frente as commodities ajudando a acalmar o n\u00edvel de infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Essas tr\u00eas coisas juntas me fazem pensar que, sem d\u00favida, o Banco central j\u00e1 parou, agora (a taxa) vai ficar um bom tempo (no mesmo patamar), at\u00e9 que realmente a infla\u00e7\u00e3o esteja muito mais perto da meta e o Banco Central possa come\u00e7ar a reduzir os juros. <\/p>\n\n\n\n

IN$ – Em sua opini\u00e3o, as medidas do governo para diminuir os pre\u00e7os, principalmente de energia e combust\u00edvel, podem tornar a queda do IPCA moment\u00e2nea? <\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Luiz Fernando Figueiredo<\/strong> – Vamos separar em duas coisas. A primeira s\u00e3o as commodities para baixo. Voc\u00ea nunca sabe qual vai ser o pre\u00e7o delas, mas o que parece \u00e9 que uma parte boa das raz\u00f5es pelas quais j\u00e1 estavam muito altas, no m\u00ednimo se dissiparam um pouco. <\/p>\n\n\n\n

O petr\u00f3leo \u00e9 um exemplo. Para dar uma ideia, do in\u00edcio de 2020 para c\u00e1, elas dobraram em reais, ent\u00e3o n\u00e3o \u00e9 que est\u00e3o muito baixas, elas j\u00e1 tinham subido barbaramente, subiram mais por conta da guerra e est\u00e3o se acomodando. E isso tem efeito na infla\u00e7\u00e3o, e \u00e9 uma coisa que tende a ser mais permanente. <\/p>\n\n\n\n

E voc\u00ea teve a redu\u00e7\u00e3o de impostos, mais tempor\u00e1ria (…) se realmente voltar (aos valores antigos), o que n\u00e3o se sabe, do ponto de vista de pol\u00edtica monet\u00e1ria n\u00e3o muda nada. Para baixar agora ou subir depois \u00e9 a mesma coisa para o Banco Central. O BC olha sempre de seis a nove meses pela frente. <\/p>\n\n\n\n

IN$ – Voc\u00ea acredita que o novo aumento de juros pelo Fed (banco central norte-americano) pode, de alguma forma, levar a uma fuga de investidores do Brasil?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Luiz Fernando Figueiredo<\/strong> – Na verdade, o Fed e o Banco Central Europeu est\u00e3o muito atrasados. N\u00e3o subir os juros \u00e9 o que afeta os pa\u00edses emergentes, porque est\u00e3o muito atrasados no que precisam fazer. <\/p>\n\n\n\n

Dito isso, j\u00e1 fizeram um certo catch up<\/em> (recuperar o que foi perdido) e j\u00e1 est\u00e3o mais perto do que \u00e9 necess\u00e1rio (…) e isso gera uma certa tranquilidade. <\/p>\n\n\n\n

Os mercados recentemente melhoraram por conta disso e h\u00e1 sinais de que as economias americana e europeia est\u00e3o desacelerando bem, o que no final acaba ajudando os pr\u00f3prios bancos centrais. <\/p>\n\n\n\n

O diferencial de juros entre o Brasil e esses pa\u00edses [carry trade<\/em>] nunca esteve t\u00e3o alto. Est\u00e1 mais alto do que os \u00faltimos 10, 15 anos. \u00c9 o contr\u00e1rio, devemos ter ao longo dos pr\u00f3ximos tempos, enquanto os juros estiverem muito altos, alguma entrada de capital por conta de um certo excesso de juros altos. As pessoas mais duras acham que vai para 4,5%, 5% [a taxa de juros dos Estados Unidos], mas aqui est\u00e1 perto de 14%.<\/p>\n\n\n\n

IN$ – Como voc\u00ea acredita que ser\u00e1 o cen\u00e1rio econ\u00f4mico no p\u00f3s-elei\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Luiz Fernando Figueiredo<\/strong> – Acho que o grande “calcanhar de Aquiles” ser\u00e1 o arcabou\u00e7o fiscal ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o. Sou daqueles que n\u00e3o acreditam que vai ser pirotecnesco<\/em>, n\u00e3o vai ser nada maluco. Pelo contr\u00e1rio, algum arcabou\u00e7o razo\u00e1vel vai dar lugar ao teto, porque os dois candidatos n\u00e3o querem o teto. Mas enquanto n\u00e3o tiver isso (uma defini\u00e7\u00e3o), a gente fica com essa incerteza no ar, mas ela tende a se reduzir no tempo.<\/p>\n\n\n\n

Minha vis\u00e3o para ano que vem \u00e9 que ser\u00e1 um ano melhor que os analistas est\u00e3o imaginando. Nossa economia est\u00e1 melhor do que se imaginava, o investimento em rela\u00e7\u00e3o ao PIB (Produto Interno Bruto)<\/a> cresceu e tem crescido bastante, tem muita reforma micro, tem muito investimento em infraestrutura para acontecer, ent\u00e3o a tend\u00eancia \u00e9 ter um ano melhor do que se espera hoje.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Em entrevista exclusiva ao Investnews, Luiz Fernando Figueiredo menciona que infla\u00e7\u00e3o para baixo justifica manter juros no patamar atual. <\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":356035,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[56,763,52,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-356450","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-banco-central","tag-eleicoes","tag-inflacao","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/356450","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=356450"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/356450\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":360538,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/356450\/revisions\/360538"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/356035"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=356450"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=356450"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=356450"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=356450"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=356450"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}