{"id":359140,"date":"2022-08-28T10:00:00","date_gmt":"2022-08-28T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=359140"},"modified":"2025-11-18T15:13:22","modified_gmt":"2025-11-18T18:13:22","slug":"joao-kepler-demissoes-em-startups-foram-erro-dos-fundos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/joao-kepler-demissoes-em-startups-foram-erro-dos-fundos\/","title":{"rendered":"Jo\u00e3o Kepler: ‘Demiss\u00f5es em startups foram erro dos fundos’"},"content":{"rendered":"\n

Tradicionalmente, a estrat\u00e9gia das startups<\/a> \u00e9 levantar rodadas de investimento e queimar o caixa em expans\u00e3o agressiva – at\u00e9 receber o cheque seguinte, geralmente maior. Nos \u00faltimos meses, por\u00e9m, o cen\u00e1rio mudou. <\/p>\n\n\n\n

Com a escassez de capital causada pela alta global dos juros, investidores fugiram do risco e deixaram os fundadores de startups sem os aportes necess\u00e1rios para crescer. Isso resultou em cortes nos neg\u00f3cios para equilibrar despesas e garantir caixa durante o per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n

“O erro n\u00e3o \u00e9 do empreendedor, e sim dos fundos, que prometeram novas rodadas, mas que agora n\u00e3o est\u00e3o mais investindo”, diz Jo\u00e3o Kepler<\/strong>, fundador da Bossanova Investimentos<\/strong>, uma das principais fontes de cheques para startups no Pa\u00eds. No primeiro semestre de 2022, foram 85 aportes (acima dos 78 dos primeiros seis meses do ano passado), segundo a plataforma de inova\u00e7\u00e3o Distrito.<\/p>\n\n\n\n

\"Jo\u00e3o
Jo\u00e3o Kepler, fundador da Bossanova Investimentos. (Cr\u00e9dito: Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Ao\u00a0“Estad\u00e3o\/Broadcast”, Kepler falou sobre o momento para startups em termos de investimento e os planos da Bossanova para continuar crescendo. <\/p>\n\n\n\n

Principais trechos da entrevista com Jo\u00e3o Kepler:<\/h2>\n\n\n\n

O que explica o aumento de aportes em startups da Bossanova em um ano marcado por retra\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Decidimos acelerar os investimentos porque t\u00ednhamos caixa. Mais do que isso, temos muitos investidores nos procurando. Ent\u00e3o, por que n\u00e3o acelerar? O segredo \u00e9 a oportunidade. A gente devolve para sociedade aquilo que, l\u00e1 atr\u00e1s, como empreendedor, eu n\u00e3o tinha. A Bossanova quer distribuir melhor o dinheiro para que mais empresas consigam captar e deem certo. Para que, l\u00e1 na frente, a gente multiplique o valor investido.<\/p>\n\n\n\n

Com o atual cen\u00e1rio, houve queda no valor unit\u00e1rio desses cheques?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Das startups ‘s\u00e9rie A’ para tr\u00e1s, onde a Bossanova atua, estamos aumentando os cheques, e n\u00e3o diminuindo. Existe mais oportunidade de investimento. Sempre fomos muito p\u00e9 no ch\u00e3o. Nunca fizemos um valuation<\/a> esticado baseado na moda de fintech, por exemplo. O investidor que investe depois da Bossanova sabe que a rodada anterior foi muito ajustada, baseada no que o empreendedor vai precisar de grana em 15 meses. Por isso, n\u00e3o tivemos nenhuma startup que teve de reduzir a avalia\u00e7\u00e3o. Ganhamos muito com esse cen\u00e1rio e, por isso, n\u00f3s aumentamos os cheques.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a Distrito, a Bossanova foi quem mais investiu em startups em est\u00e1gio inicial. A gestora pretende continuar essa estrat\u00e9gia?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Pretendemos continuar no que \u00e9 a nossa tese principal, que \u00e9 cheques-anjo ou pr\u00e9-semente. Semente \u00e9 algo novo. E temos uma sa\u00edda muito boa: s\u00e3o 75 ‘exits’. Nossa estrat\u00e9gia significa sair antes de todo mundo. E \u00e9 importante ser conhecido como l\u00edder em cheques. Porque os melhores neg\u00f3cios v\u00eam para a gente. L\u00e1 fora, existe muito mais capital do que projetos para se investir. No Brasil, \u00e9 o contr\u00e1rio. Ent\u00e3o, eu preciso ter acesso aos melhores projetos antes de qualquer outro.<\/p>\n\n\n\n

Nesse cen\u00e1rio mais complexo de 2022, a moda \u00e9 ser ‘racional’ nos investimentos. Ent\u00e3o, qual \u00e9 a startup ideal hoje em dia?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Eu acredito em break even, que \u00e9 o ponto de equil\u00edbrio entre receita e despesa de uma empresa. Quanto de capacidade uma startup tem para voltar ao break even se deixar de receber investimento? Se parar de receber investimento, a startup morre? N\u00e3o? Ent\u00e3o, \u00e9 uma empresa para se investir.<\/p>\n\n\n\n

As demiss\u00f5es s\u00e3o uma solu\u00e7\u00e3o nessa crise?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

O que aconteceu \u00e9 que os fundos prometiam dinheiro caso os empreendedores acelerassem o crescimento da startup. O erro n\u00e3o foi do empreendedor, e sim dos fundos, que prometeram fazer novas rodadas, mas agora n\u00e3o est\u00e3o mais investindo, for\u00e7ando os fundadores com a gest\u00e3o do caixa. Agora \u00e9 a hora de encontrar os bons empreendedores, porque essa crise \u00e9 um freio de arruma\u00e7\u00e3o muito importante.<\/p>\n\n\n\n

Ent\u00e3o, a crise das demiss\u00f5es n\u00e3o \u00e9 da gest\u00e3o dos empreendedores?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

N\u00e3o. Os fundos pediram para acelerar. Colocaram lenha na fogueira\u2026<\/p>\n\n\n\n

Como isso afeta nosso ecossistema de inova\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Muita startup vai virar empresa tradicional para sobreviver. Uma startup n\u00e3o distribui dividendos<\/a>, n\u00e3o paga pr\u00f3-labore alto e reinveste tudo o que ganha. Elas v\u00e3o ter de dar lucro e incluir o s\u00f3cio-investidor no contrato social.<\/p>\n\n\n\n

A Bossanova se importa em buscar ‘unic\u00f3rnios’?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

\u00c9 um american dream, sabe? Hoje, n\u00e3o me importo com unic\u00f3rnio. Ter uma empresa bilion\u00e1ria \u00e9 consequ\u00eancia de um trabalho bem-feito. Do jeito que est\u00e1 hoje, vai ficar mais dif\u00edcil ter unic\u00f3rnios sem as grandes rodadas de investimento da forma que eram feitas em 2021.<\/p>\n\n\n\n

O que se tem dito no mercado \u00e9 que tivemos muitas startups que n\u00e3o deveriam ter se tornado unic\u00f3rnio. Voc\u00ea concorda?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Espero que n\u00e3o. Daqui para frente, espero que as avalia\u00e7\u00f5es sejam todas muito bem ajustadas. Mas, realmente, n\u00e3o sei se isso importa. N\u00e3o \u00e9 relevante. N\u00e3o \u00e9 porque a Bossanova n\u00e3o tem um (unic\u00f3rnio no portf\u00f3lio). N\u00e3o \u00e9 a nossa tese.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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