{"id":360632,"date":"2022-09-08T05:00:00","date_gmt":"2022-09-08T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=360632"},"modified":"2025-09-01T11:32:11","modified_gmt":"2025-09-01T14:32:11","slug":"com-inflacao-em-alta-retorno-de-fiagros-negociados-na-b3-supera-17-em-6-meses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/com-inflacao-em-alta-retorno-de-fiagros-negociados-na-b3-supera-17-em-6-meses\/","title":{"rendered":"Com infla\u00e7\u00e3o em alta, retorno de Fiagros negociados na B3 supera 17% em 6 meses"},"content":{"rendered":"\n

O Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro) <\/strong>negociado na B3, bolsa de valores brasileira, que teve o melhor desempenho nos \u00faltimos 6 meses<\/strong> foi o VGIA11<\/strong>, da BTG Pactual, com rentabilidade<\/a> de 17,97% no per\u00edodo. O fundo investe, principalmente, em Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRAs) e ativos de liquidez.<\/p>\n\n\n\n

O levantamento realizado pela provedora de dados financeiros Economatica, a pedido do InvestNews<\/a>, mostra a evolu\u00e7\u00e3o dos Fiagros, com mais de seis meses de negocia\u00e7\u00e3o, entre 22 de fevereiro a 22 de agosto deste ano. (Veja abaixo a lista completa)<\/em><\/p>\n\n\n\n

Os Fiagros come\u00e7aram a ser listados e negociados na B3 h\u00e1 pouco mais de um ano. Atualmente, est\u00e3o listados na B3 24 fundos do tipo, mas apenas 21 s\u00e3o negociados no momento.<\/p>\n\n\n\n

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“A rentabilidade dos \u00faltimos 6 meses est\u00e1 bem acima da m\u00e9dia por dois fatores. Alta demanda, que beneficia alguns contratos que det\u00eam participa\u00e7\u00e3o em empresas do setor (Fiagro-FIP), e logo influenciando o bom rendimento do setor. E tamb\u00e9m muitos contratos, em especial os Fiagros-FIDC, que investem em ativos credit\u00f3rios da agroind\u00fastria com o contrato atrelado ao IPCA+ [que acompanha a infla\u00e7\u00e3o]”, afirma Idean Alves, s\u00f3cio e chefe da mesa de opera\u00e7\u00f5es da A\u00e7\u00e3o Brasil Investimentos.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

De acordo com Alves, o cen\u00e1rio at\u00edpico da rentabilidade n\u00e3o deve perdurar. “Como a infla\u00e7\u00e3o foi muito alta nos \u00faltimos meses, a rentabilidade dos Fiagros foi muito acima da m\u00e9dia, o que n\u00e3o necessariamente deve se repetir com o arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o.”<\/p>\n\n\n\n

O Fiagro FGAA11<\/strong>, por exemplo, que come\u00e7ou a ser negociado em 12 de janeiro deste ano, aparece na segunda coloca\u00e7\u00e3o do ranking<\/strong> fornecido pela Economatica, com retorno de 17,54% em seis meses. <\/p>\n\n\n\n

A carteira do fundo \u00e9 composta por ativos de “papel”, principalmente, por Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio e Imobili\u00e1rios (CRAs e CRIs<\/a>) e Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio e Imobili\u00e1rio (LCAs e LCIs<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Na terceira posi\u00e7\u00e3o, ficou o EGAF11<\/strong> da Eco Gest\u00e3o de Ativos Ltda, com retorno de 14,84%<\/strong>. Em maio, o fundo possu\u00eda quase 98% da carteira alocada em CRAs.<\/p>\n\n\n\n

A lanterninha de todos os Fiagros negociados na B3 ficou com o BBGO11, da BB DTVM S.A, com desempenho negativo de 6,87%. O fundo investe em\u00a0t\u00edtulos de cr\u00e9dito\u00a0ou valores mobili\u00e1rios vinculados ao agroneg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com especialistas ouvidos pelo InvestNews,<\/a> um dos motivos para os Fiagros Vgia e Fga terem tido rentabilidade acima de 17% pode ser o r\u00e1pido giro de carteira, que permite o ganho de capital por meio da compra de papeis prim\u00e1rios (quando acontece na oferta inicial das cotas) e venda no mercado secund\u00e1rio (de investidor para investidor) com taxa mais comprimida. Al\u00e9m disso, o tamanho do caixa do fundo tamb\u00e9m interfere.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 um dos motivos para rentabilidade negativa do BBGO11 foi o lan\u00e7amento de um IPO (oferta inicial) que demorou para originar os pap\u00e9is para investir dentro do fundo, j\u00e1 que, ap\u00f3s o lan\u00e7amento, \u00e9 necess\u00e1rio pagar taxas como de emiss\u00e3o, que \u00e9 de cerca de 4% ao ano, al\u00e9m dos custos da gest\u00e3o e administra\u00e7\u00e3o do fundo.<\/p>\n\n\n\n

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Pessoas f\u00edsicas s\u00e3o maioria dos investidores<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A bolsa de valores brasileira possu\u00eda 80.276 investidores em Fiagros at\u00e9 julho<\/strong> deste ano. Desse montante, a maioria \u00e9 de pessoas f\u00edsicas<\/strong>, totalizando 79.791 investidores. <\/p>\n\n\n\n

O n\u00famero de investidores em Fiagros negociados na B3 aumentou 15% de junho para junho. Naquele m\u00eas, os investidores somavam 69.400.<\/p>\n\n\n\n

O motivo de 94,8% dos investidores de Fiagros serem pessoas f\u00edsicas pode ser explicado pelo perfil das ofertas que est\u00e3o sendo lan\u00e7adas inicialmente, que em sua maioria est\u00e3o sendo “cetipadas”, com negocia\u00e7\u00e3o permitida s\u00f3 via mercado de balc\u00e3o (opera\u00e7\u00f5es fora da bolsa). <\/p>\n\n\n\n

“\u00c9 preciso vender para um terceiro que pode ser com \u00e1gio ou des\u00e1gio, em um movimento meio que ‘no escuro’, pois depende de cota\u00e7\u00e3o. \u00c9 o tipo de movimento que o investidor institucional e estrangeiro normalmente opta por n\u00e3o fazer em caso de emiss\u00e3o prim\u00e1ria, pois ficar\u00e1 com uma liquidez e poder de negocia\u00e7\u00e3o relativamente limitado, por isso tamb\u00e9m esse tipo de fundo tem feito muito sucesso com o investidor pessoa f\u00edsica, em especial pelos bons rendimentos”, explicou Idean Alves.<\/p>\n\n\n\n

Neste ano, de janeiro a julho, o volume total dos fundos captados pelos Fiagros foi de R$ 4 bilh\u00f5es<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 o montante negociado somente nos Fiagros negociados na B3 foi de R$ 934 milh\u00f5es<\/strong>. E o n\u00famero de neg\u00f3cios realizados no per\u00edodo foi de 74,8 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

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O que \u00e9 um Fiagro<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Fiagro \u00e9 o nome dado ao papel que permite investir no agroneg\u00f3cio e pode ser investido em terras ou cr\u00e9dito. Funciona como os fundos imobili\u00e1rios (FIIs<\/a>), mas serve para financiar atividades do setor. <\/p>\n\n\n\n

Esse tipo de fundo permite que pessoas f\u00edsicas e jur\u00eddicas invistam no agroneg\u00f3cio brasileiro, contribuindo para a oferta de cr\u00e9dito no setor. Os Fiagros come\u00e7aram a ser negociados em agosto de 2021 na B3.<\/p>\n\n\n\n

Eles s\u00e3o geridos por institui\u00e7\u00f5es do mercado financeiro, como bancos e distribuidoras de t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios, assim como j\u00e1 acontece com fundos de investimentos e imobili\u00e1rios. Ao todo, 33 Fiagros est\u00e3o em funcionamento no Brasil, sendo que 24 est\u00e3o listados na bolsa de valores.<\/p>\n\n\n\n

Existem tr\u00eas tipos de Fiagros:<\/p>\n\n\n\n