{"id":3658,"date":"2020-02-18T08:24:06","date_gmt":"2020-02-18T11:24:06","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=3658"},"modified":"2020-02-18T08:33:50","modified_gmt":"2020-02-18T11:33:50","slug":"fundos-imobiliarios-ja-perderam-r-328-bilhoes-em-valor-de-mercado-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundos-imobiliarios-ja-perderam-r-328-bilhoes-em-valor-de-mercado-este-ano\/","title":{"rendered":"Fundos imobili\u00e1rios j\u00e1 perderam R$ 3,28 bi este ano. Por qu\u00ea?"},"content":{"rendered":"\n<p>Depois da bonan\u00e7a em 2019, os <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/fundos-imobiliarios\/\" class=\"rank-math-link\">fundos imobili\u00e1rios<\/a> vivem neste come\u00e7o de ano dias de tempestade. De 1\u00ba de janeiro at\u00e9 a \u00faltima sexta-feira, a classe de ativos que mais cresceu no ano passado (quase 36%) perdeu na Bolsa R$ 3,28 bilh\u00f5es em valor de mercado, a maior desvaloriza\u00e7\u00e3o da hist\u00f3ria do investimento dentro de um intervalo de 45 dias.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundos-imobiliarios-decolaram-em-2019-e-so-o-comeco\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>Fundos imobili\u00e1rios decolaram em 2019. \u00c9 s\u00f3 o come\u00e7o?<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>No total, a cesta que congrega os 131 fundos mais negociados do mercado, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/ifix\/\" class=\"rank-math-link\">Ifix<\/a>, encolheu 5,15% em 2020 &#8211; em fevereiro, apesar da melhora dos \u00faltimos dias, a queda \u00e9 de quase 1%. Somente o Banco Ita\u00fa, que administra o principal fundo do setor, o KNRI11, com R$ 4,1 bilh\u00f5es aportados em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/imoveis\/\" class=\"rank-math-link\">im\u00f3veis<\/a>, perdeu quase R$ 500 milh\u00f5es no per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n<p>Entretanto, apesar desse enxugamento em curso, especialistas afirmam que o investidor n\u00e3o precisa correr e liquidar as aplica\u00e7\u00f5es. O rev\u00e9s seria, na verdade, uma corre\u00e7\u00e3o natural do que poderia se configurar no futuro como uma bolha de mercado, caso a demanda por <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a> continuasse no patamar dos \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"4 fatores que podem impulsionar os fundos imobili\u00e1rios em 2020\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/oJ0BYKHTqZA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Para se ter uma ideia, depois de 2%, 3% e 4% ao m\u00eas, consecutivamente, o Ifix acumulou alta recorde de 10,6% em dezembro de 2019.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">R\u00e1pida valoriza\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>Respons\u00e1vel pelas recomenda\u00e7\u00f5es de fundos imobili\u00e1rios na corretora do banco Santander, Felipe Vaz chama aten\u00e7\u00e3o para a r\u00e1pida valoriza\u00e7\u00e3o dos fundos, que, segundo ele, aconteceu sem um motivo aparente. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Os fundos imobili\u00e1rios dobraram de tamanho no ano passado. E fecharam o ano com um resultado acima do esperado&#8221;, diz ele. &#8220;No dia 31 de novembro, eram 570 mil CPFs comprando cotas de fundos imobili\u00e1rios. No final de dezembro, j\u00e1 eram 632 mil. \u00c9 muita gente em muito pouco tempo&#8221;, diz Vaz.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o diretor-geral do banco Indosuez, Fabio Passos, a queda atual era esperada. Em suas redes sociais, ele j\u00e1 vinha alertando para o que chamou de &#8220;efeito manada&#8221; do investidor por produtos lastreados em im\u00f3veis desde o come\u00e7o de dezembro. &#8220;Em m\u00e9dia, os fundos vinham com oscila\u00e7\u00e3o de 10% de um m\u00eas para outro, em um ano muito positivo. Crescimentos maiores do que isso, mesmo em 2019, n\u00e3o se justificam, j\u00e1 que n\u00e3o houve ganho de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\">patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a> que justifique.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Juros baixos<\/h2>\n\n\n\n<p>Fabio Passos credita a alta na procura por fundos imobili\u00e1rios em 2019 \u00e0 queda da taxa de juros, que est\u00e1 em seu piso hist\u00f3rico, a 4,25% ao ano. &#8220;Acho que o que aconteceu no ano passado foi um momento de pa\u00fara do investidor, que est\u00e1 procurando retorno loucamente&#8221;, conta. Felipe Vaz concorda. &#8220;Hoje, ap\u00f3s essa corre\u00e7\u00e3o, os pre\u00e7os dos fundos est\u00e3o mais justos do que estavam no ano passado&#8221;, diz.<\/p>\n\n\n\n<p>No geral, a expectativa dos analistas \u00e9 de que, daqui para frente, os fundos, mais equilibrados, reduzam suas perdas e voltem ao curso normal do mercado. &#8220;N\u00e3o vejo mais uma corre\u00e7\u00e3o t\u00e3o forte como a que vimos nos come\u00e7o do ano&#8221;, diz o gestor de fundos imobili\u00e1rios da RB Capital, M\u00e1rcio Rocha. &#8220;Mas acho que vamos ter ainda oscila\u00e7\u00f5es&#8221;, completa Fabio Passos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ritmo menor<\/h2>\n\n\n\n<p>Lan\u00e7ados em 2011, os fundos imobili\u00e1rios s\u00e3o produtos do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a> que se enquadram na categoria de renda vari\u00e1vel, suscet\u00edveis \u00e0s oscila\u00e7\u00f5es e riscos de preju\u00edzo. Os fundos investem diretamente em empreendimentos imobili\u00e1rios ou em pap\u00e9is que s\u00e3o lastreados por im\u00f3veis, como \u00e9 o caso dos Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CRIs).<\/p>\n\n\n\n<p>Hoje, existem pouco mais de 500 fundos em opera\u00e7\u00e3o no Brasil, sendo que 40% deles s\u00e3o negociados na Bolsa de S\u00e3o Paulo, a B3. A liquidez desses fundos ainda \u00e9 baixa. Enquanto na Bolsa o giro m\u00e9dio de a\u00e7\u00f5es em um \u00fanico dia ultrapassou os R$ 13 bilh\u00f5es em 2019, o ritmo de venda das cotas dos fundos \u00e9 bem menor: R$ 150 milh\u00f5es por dia. Com isso, pode ser mais lento comprar e mesmo vender um papel do setor, que a exemplo das a\u00e7\u00f5es tem sempre prazo de liquida\u00e7\u00e3o de dois dias.<\/p>\n\n\n\n<p>Os fundos adotam diferentes estrat\u00e9gias de investimento. H\u00e1 aqueles que aportam em projetos de lajes corporativas e escrit\u00f3rios, os que compram shoppings centers, galp\u00f5es log\u00edsticos e at\u00e9 participam do desenvolvimento de empreendimentos residenciais.<\/p>\n\n\n\n<p>Para a especialista em fundos imobili\u00e1rios do Ita\u00fa BBA, Larissa Nappo, os fundos voltados para a \u00e1rea de log\u00edstica, que envolvem alugu\u00e9is de galp\u00f5es por grandes com\u00e9rcios eletr\u00f4nicos, puxaram a fila dos aportes no final do ano. &#8220;Olhando por segmentos, o log\u00edstico foi o que mais contribuiu com a alta em dezembro e tamb\u00e9m o que mais caiu em 2020&#8221;, diz.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma das explica\u00e7\u00f5es para essa tend\u00eancia, diz Victor Penna, analista do Banco do Brasil, foi a expectativa do investidor com a retomada das vendas. &#8220;A possibilidade de melhora na economia animou o investidor em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s empresas de varejo que est\u00e3o investindo no com\u00e9rcio eletr\u00f4nico. E houve fundos fechando contratos de alugu\u00e9is relevantes e de longo prazo com grandes empresas deste ramo&#8221;, diz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00cdndice que re\u00fane os principais fundos da categoria, o Ifix, encolheu 5,15% no acumulado de 2020.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":513,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[300,289],"autor-wsj":[],"coauthors":[],"class_list":["post-3658","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-ifix","tag-investimentos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/3658","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=3658"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/3658\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3664,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/3658\/revisions\/3664"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/513"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=3658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=3658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=3658"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=3658"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=3658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}