{"id":368292,"date":"2022-09-26T22:24:07","date_gmt":"2022-09-27T01:24:07","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=368292"},"modified":"2026-03-18T12:04:34","modified_gmt":"2026-03-18T15:04:34","slug":"carteira-lula-x-carteira-bolsonaro-analistas-recomendam-acoes-para-2-cenarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/carteira-lula-x-carteira-bolsonaro-analistas-recomendam-acoes-para-2-cenarios\/","title":{"rendered":"Carteira Lula x carteira Bolsonaro: analistas recomendam a\u00e7\u00f5es para 2 cen\u00e1rios"},"content":{"rendered":"\n

Caso o presidente Jair Bolsonaro<\/strong> (PL) seja reeleito, as a\u00e7\u00f5es de Petrobras, Banco do Brasil, Multiplan, Americanas e SCL Agr\u00edcola<\/strong> devem se valorizar, segundo analistas da Genial Investimentos. <\/strong>J\u00e1 se a vit\u00f3ria nas elei\u00e7\u00f5es de 2022 for do ex-presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva <\/strong>(PT), os pap\u00e9is recomendados s\u00e3o PetroRio, Bradesco, MRV, Eletrobras e Yduqs<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Analistas da casa divulgaram nesta segunda-feira (26) suas carteiras recomendadas para os dois cen\u00e1rios considerados mais prov\u00e1veis para a disputa eleitoral. Veja a seguir a lista completa e, mais abaixo, mais detalhes sobre a escolha de cada a\u00e7\u00e3o. <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Carteira Lula<\/strong><\/td>Carteira Bolsonaro<\/strong><\/td><\/tr>
PetroRio (PRIO3<\/a>)<\/td>Petrobras (PETR4<\/a>)<\/td><\/tr>
Bradesco (BBDC4<\/a>)<\/td>Banco do Brasil (BBAS3<\/a>)<\/td><\/tr>
MRV (MRVE3<\/a>)<\/td>Multiplan (MULT3<\/a>)<\/td><\/tr>
Eletrobras (ELET3<\/a>)<\/td>Americanas (AMER3<\/a>)<\/td><\/tr>
Yduqs (YDUQ3<\/a>)<\/td>SLC Agr\u00edcola (SLCE3<\/a>)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

* Fonte: Genial Investimentos<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Cen\u00e1rio Lula<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\"\"
10\/03\/2021\nREUTERS\/Amanda Perobelli<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Jos\u00e9 M\u00e1rcio Camargo, economista-chefe da Genial, afirma que o cen\u00e1rio em que Lula \u00e9 eleito contempla aumento da participa\u00e7\u00e3o do Estado na economia, dos gastos sociais e interrup\u00e7\u00e3o dos processos de privatiza\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Sobre o cen\u00e1rio fiscal, ele diz que a tend\u00eancia \u00e9 de um aumento do d\u00e9ficit prim\u00e1rio em um \u201cprocesso lento\u201d. Isso deve significar d\u00f3lar e taxa de juros mais altos. \u201cN\u00e3o \u00e9 um cen\u00e1rio muito negativo, mas tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 um cen\u00e1rio muito brilhante. \u00c9 uma volta ao passado, um pa\u00eds que tenta crescer via aumento do investimento p\u00fablico, aumento dos subs\u00eddios de cr\u00e9dito para o setor privado via bancos p\u00fablicos.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Carteira Lula<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Veja abaixo as a\u00e7\u00f5es recomendadas pela Genial em caso e vit\u00f3ria de Lula:<\/p>\n\n\n\n

Bradesco (BBDC4)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

O analista Eduardo Nishio conta que a primeira raz\u00e3o para ter escolhido o setor de bancos para a \u201ccarteira Lula\u201d \u00e9 a expectativa de juros mais elevados, o que tende a beneficiar esse setor. Sobre a escolha do Bradesco, ele afirma: \u201ca gente espera que a maior seguradora do Brasil, que est\u00e1 dentro do Bradesco, se beneficie do cen\u00e1rio de juros altos\u201d. <\/p>\n\n\n\n

O analista aponta ainda outro fator para a escolha: exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 pessoa f\u00edsica e possibilidade de melhora nos \u00edndices de inadimpl\u00eancia da popula\u00e7\u00e3o de renda mais baixa. \u201cO Bradesco est\u00e1 muito exposto, 53% da carteira \u00e9 pessoa f\u00edsica, maior que os outros bancos. E nossa percep\u00e7\u00e3o \u00e9 de que ele est\u00e1 mais voltado para a base da pir\u00e2mide em rela\u00e7\u00e3o aos outros. Com os programas de repasse para baixa renda, a gente acha que o Bradesco tende a se beneficiar mais – ou seja, a inadimpl\u00eancia deve cair caso o Lula ganhe\u201d, diz Nishio. <\/p>\n\n\n\n

MRV (MRVE3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

O analista Luis Assis cita a cria\u00e7\u00e3o do programa Minha Casa Minha Vida na gest\u00e3o petista, que foi rebatizado de Casa Verde e Amarela no governo atual. \u201cA expectativa com a entrada do governo Lula \u00e9 que a gente tenha um or\u00e7amento maior nesse programa social, e empresas desse segmento conseguem se beneficiar desse movimento\u201d, afirma ele, em refer\u00eancia ao segmento de constru\u00e7\u00e3o voltado para a baixa renda. <\/p>\n\n\n\n

\u201cA MRV acaba tendo uma vantagem em detrimento das outras por ter uma presen\u00e7a nacional\u201d, compara o analista, citando como outro ponto favor\u00e1vel a liquidez do papel. “A\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o civil t\u00eam pouca liquidez em geral, o que acaba dando um desconto para elas. A gente espera que a\u00e7\u00f5es mais l\u00edquidas deem a largada primeiro, e a MRV tem uma liquidez maior do que as outras de constru\u00e7\u00e3o voltadas a baixa renda.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Yduqs (YDUQ3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

\u201cO setor de educa\u00e7\u00e3o \u00e9 um dos grandes focos do programa de Lula”, diz o analista Vinicius Esteves. “Nesse setor, nosso foco n\u00e3o vai ser num novo FIES pautado no programa de 2010 a 2014, quando houve quase R$ 31 bilh\u00f5es somente com programas de financiamento estudantil. Mas a gente acredita que Lula j\u00e1 deixou bem claro que o FIES pode voltar a ser mais forte.” <\/p>\n\n\n\n

Nesse setor, ent\u00e3o, a escolhida da Genial foi Yduqs. \u201cPrimeiro \u00e9 uma companhia com hist\u00f3rico mais resiliente que as demais. \u00c9 a menor alavancagem, costuma estar abaixo da m\u00e9dia, fazendo com que isso traga uma certa vantagem em per\u00edodos mais nebulosos\u201d, diz Esteves. <\/p>\n\n\n\n

PetroRio (PRIO3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

O analista Vitor Sousa afirma que a PetroRio “est\u00e1 num neg\u00f3cio que n\u00e3o depende da economia brasileira, se o PIB vai crescer 2 ou 3 %\u201d, e sim da cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo. \u201cO mundo est\u00e1 passando por uma crise de oferta de petr\u00f3leo, o pre\u00e7o deve ficar estruturalmente mais alto\u201d. <\/p>\n\n\n\n

Aliado a isso, a a\u00e7\u00e3o foi considerada promissora em caso de vit\u00f3ria de Lula \u201cna medida em que voc\u00ea tem um cen\u00e1rio de potencial valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar\u201d, que pode beneficiar empresas com receitas dolarizadas como a PetroRio. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o analista afirma que, em caso de mudan\u00e7as na pol\u00edtica de desinvestimentos da Petrobras, a PetroRio n\u00e3o seria prejudicada como as outras do setor, porque, enquanto \u201cas menores t\u00eam se aproveitado desse momento\u201d, a PetroRio \u201cconsegue crescer fazendo negocia\u00e7\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es com outros players do setor, privados.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Eletrobras (ELET3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Apesar de Lula falar em reverter a privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras, o economista Jos\u00e9 M\u00e1rcio Camargo afirma que isso \u201c\u00e9 praticamente imposs\u00edvel\u201d de acontecer e \u201cn\u00e3o \u00e9 parte do cen\u00e1rio\u201d da Genial. <\/p>\n\n\n\n

Assim, analistas recomendam a a\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria da empresa em caso de vit\u00f3ria de Lula. \u201c\u00c9 uma empresa de gera\u00e7\u00e3o e transmiss\u00e3o de energia. \u00c9 um setor defensivo. Tem seus contratos reajustados a \u00edndices inflacion\u00e1rios\u201d, diz Sousa. <\/p>\n\n\n\n

\u201cSe a gente est\u00e1 falando de uma situa\u00e7\u00e3o de PIB mais devagar ou coisas do tipo, estar exposto a um case com margens grandes e receitas est\u00e1veis \u00e9 interessante\u201d, defende o analista. <\/p>\n\n\n\n

Cen\u00e1rio Bolsonaro<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Jos\u00e9 M\u00e1rcio Camargo, economista-chefe da Genial, acredita que, numa eventual reelei\u00e7\u00e3o do atual presidente, \u201cdevemos continuar nessa trajet\u00f3ria de reformas\u201d iniciada no governo de Michel Temer e seguida pela gest\u00e3o de Bolsonaro, com expectativas pela reforma administrativa, por exemplo, al\u00e9m da privatiza\u00e7\u00e3o dos Correios e mais abertura da economia.<\/p>\n\n\n\n

\u201cCom isso, a ideia \u00e9 diminuir ainda mais o tamanho do Estado, continuar nesse processo, o que vai gerar super\u00e1vit prim\u00e1rio, diminui\u00e7\u00e3o do risco fiscal, o que deve reduzir a taxa de juros e press\u00e3o inflacion\u00e1ria.”<\/p>\n\n\n\n

Carteira Bolsonaro<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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Jair Bolsonaro discursa durante conven\u00e7\u00e3o do PL que lan\u00e7ou sua candidatura \u00e0 reelei\u00e7\u00e3o, no Rio de Janeiro, Brasil\n24\/06\/2022 REUTERS\/Ricardo Moraes<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Veja abaixo as a\u00e7\u00f5es recomendadas pela Genial em caso e vit\u00f3ria de Bolsonaro:<\/p>\n\n\n\n

Banco do Brasil (BBAS3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Nishio destaca que o BB vem apresentando \u201cbons resultados\u201d, \u201cnuma retomada de rentabilidade\u201d e \u201cest\u00e1 super descontado em rela\u00e7\u00e3o aos outros\u201d. E, nesse contexto, \u201cexiste talvez um catalisador caso o Bolsonaro ganhe, pela continuidade do time atual, formado por pessoas da casa, que est\u00e3o l\u00e1 faz tempo, ent\u00e3o sabem como funciona a empresa\u201d. <\/p>\n\n\n\n

O especialista cita o risco de uma mudan\u00e7a de CEO do banco estatal caso Bolsonaro n\u00e3o seja reeleito. \u201cO risco de ter uma mudan\u00e7a agora \u00e9 de m\u00e9dio ou longo prazo, porque eles t\u00eam o plano estrat\u00e9gico de 5 anos. E isso pode ser impactado por mudan\u00e7a de presidente.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Multiplan (MULT3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

\u201cA gente tem basicamente essa vis\u00e3o de escolher o setor de shoppings pela correla\u00e7\u00e3o com a taxa de juros\u201d, explica o analista Luis Assis. <\/p>\n\n\n\n

Ele afirma que, entre as empresas do setor com a\u00e7\u00f5es listadas na bolsa, todas t\u00eam essa correla\u00e7\u00e3o. Mas a Multiplan acaba se destacando positivamente, em sua vis\u00e3o, pela qualidade de seus shoppings e por ser mais \u201cresiliente a qualquer choque econ\u00f4mico\u201d na compara\u00e7\u00e3o com as concorrentes. <\/p>\n\n\n\n

Ele cita ainda outros dois motivos: \u201co mercado hoje acaba dando um desconto de governan\u00e7a para Iguatemi, (…) e a gente ainda tem a liquidez dos pap\u00e9is da Multiplan, que \u00e9 superior.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Petrobras (PETR4)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Vitor Sousa destaca que a Petrobras est\u00e1 negociando com desconto, talvez \u201cantecipando a elei\u00e7\u00e3o de Lula\u201d. Para ele, no governo Bolsonaro \u201ca gest\u00e3o de estatais na parte de petr\u00f3leo foi muito razo\u00e1vel, as empresas est\u00e3o gerando resultado, gerando lucro. Claro que o pre\u00e7o do petr\u00f3leo ajudou. Est\u00e3o gerando um absurdo de caixa.” <\/p>\n\n\n\n

O analista diz que a expectativa com uma eventual reelei\u00e7\u00e3o de Bolsonaro seria de \u201cmanuten\u00e7\u00e3o na orienta\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica da empresa de venda de ativos n\u00e3o estrat\u00e9gicos, como refinarias\u201d. <\/p>\n\n\n\n

\u201cNa medida em que eles venderem essas refinarias, a empresa passaria a ter menos riscos, e a Petrobras seria reprecificada\u201d, diz ele, em refer\u00eancia a temores sobre interfer\u00eancia pol\u00edtica nos pre\u00e7os cobrados pela estatal de seus combust\u00edveis nas refinarias. <\/p>\n\n\n\n

Americanas (AMER3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

A empresa foi escolhida porque, com juros mais baixos, seria menos onerada por seu endividamento mais alto na compara\u00e7\u00e3o com as concorrentes. <\/p>\n\n\n\n

\u201cComo a gente acha que no governo Bolsonaro a gente deve ter uma austeridade maior, \u00e9 prov\u00e1vel que a gente veja o mercado precificando uma curva de juros mais baixa. E Americanas \u00e9 a que mais se beneficia dessa queda de juros\u201d, diz Iago Souza. <\/p>\n\n\n\n

\u201cQuando a gente olha para Americanas, ela tem a melhor margem operacional do setor. O problema \u00e9 que a d\u00edvida dela \u00e9 muito alta. Meio que elimina todo esse ganho operacional. Em 2023, a Selic vai arrefecer, e ela tem espa\u00e7o para ganhar mais margem operacional com a matura\u00e7\u00e3o da Ame Digital, a incorpora\u00e7\u00e3o da B2W digital come\u00e7a a ganhar valor no fluxo de caixa. S\u00e3o pontos positivos para que a Americanas surfe na queda da Selic\u201d, diz o analista. <\/p>\n\n\n\n

SLC Agr\u00edcola (SLCE3)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

O analista Adriano Castro afirma que o governo Bolsonaro \u201cfoi um grande apoiador do setor agro\u201d, com medidas como “desburocratiza\u00e7\u00e3o” na comercializa\u00e7\u00e3o de fertilizantes e \u201clinha de cr\u00e9dito para pequenos e m\u00e9dios produtores\u201d. <\/p>\n\n\n\n

A expectativa \u00e9 de que, em um cen\u00e1rio de reelei\u00e7\u00e3o, o setor do Agroneg\u00f3cio seja mais beneficiado com medidas de apoio do governo, segundo Castro. E, entre as empresas do setor com a\u00e7\u00f5es na bolsa, a escolhida foi a SLC pela concentra\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o em itens considerados mais vantajosos nesse contexto. <\/p>\n\n\n\n

\u201cA gente viu um crescimento grande, principalmente no setor de gr\u00e3os nos \u00faltimos anos. A SLC \u00e9 muito exposta principalmente no setor de gr\u00e3os. E s\u00e3o produtos com demanda muito resiliente\u201d, analisa ele.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Sele\u00e7\u00e3o dos ativos foi feita por especialistas da Genial Investimentos pensando nos poss\u00edveis resultados das elei\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":572142,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[763,234,2370],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-368292","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-eleicoes","tag-jair-bolsonaro","tag-luiz-inacio-lula-da-silva"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/368292","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=368292"}],"version-history":[{"count":33,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/368292\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":368596,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/368292\/revisions\/368596"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/572142"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=368292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=368292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=368292"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=368292"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=368292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}