Traders de t\u00edtulos j\u00e1 declaram a vit\u00f3ria do Federal Reserve em sua batalha contra a infla\u00e7\u00e3o ap\u00f3s os pre\u00e7os terem avan\u00e7ado abaixo das previs\u00f5es dos economistas.<\/p>\n\n\n\n
Uma parte da curva de juros que o presidente do Federal, Jerome Powell, acompanha de perto para monitorar os riscos de recess\u00e3o se inverteu pela primeira vez desde a pandemia no in\u00edcio de 2020. <\/p>\n\n\n\n
O chamado spread futuro de curto prazo – que monitora a diferen\u00e7a entre os yields esperados para os Treasuries de tr\u00eas meses no prazo de 18 meses e os juros das notas do Tesouro dos EUA no momento \u2013 caiu para 14 pontos-base negativos na quinta-feira (11).<\/p>\n\n\n\n
Powell argumentou que uma invers\u00e3o do indicador \u201csignifica que o Fed vai cortar, o que significa que a economia est\u00e1 fraca\u201d, quando chamou a aten\u00e7\u00e3o de investidores para isso no in\u00edcio deste ano. Agora, isso inclui outros trechos da curva de juros, como de tr\u00eas meses e de 10 anos, que se inverteram, o que normalmente mostra expectativas de que o crescimento econ\u00f4mico est\u00e1 prestes a fazer uma pausa.<\/p>\n\n\n\n
Um estudo do Fed de 2018 destacou pela primeira vez a import\u00e2ncia dessa curva futura como um indicador de recess\u00e3o mais confi\u00e1vel do que as curvas de juros tradicionais.<\/p>\n\n\n\n
Nesse caso, por\u00e9m, a invers\u00e3o foi provocada pelo relat\u00f3rio que mostrou uma desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o em outubro, n\u00e3o por m\u00e1s not\u00edcias econ\u00f4micas que causaram temores de recess\u00e3o. As bolsas deram um salto e os rendimentos dos t\u00edtulos ca\u00edram depois da not\u00edcia, e agora investidores antecipam que a tend\u00eancia abre espa\u00e7o para que o Fed alivie o aperto da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n
Traders reduziram as expectativas sobre o n\u00edvel m\u00e1ximo das taxas quando o Fed encerrar o ciclo de aumentos dos juros. Os futuros do eurod\u00f3lar voltaram a mostrar dois cortes das taxas em 2023.<\/p>\n\n\n\n
Quando perguntado sobre a curva futura na entrevista coletiva de 2 de novembro ap\u00f3s a reuni\u00e3o do Fed, Powell disse que, embora continue sendo o indicador preferido do Fed, tamb\u00e9m \u00e9 preciso entender o motivo pelo qual os mercados esperam redu\u00e7\u00f5es dos juros.<\/p>\n\n\n\n
\u201cVoc\u00ea precisa ver o porqu\u00ea, por que a curva de juros est\u00e1 fazendo o que est\u00e1 fazendo\u201d, respondeu Powell. \u201cNesse caso, se estiver em uma situa\u00e7\u00e3o em que os mercados est\u00e3o precificando quedas significativas da infla\u00e7\u00e3o, isso afetar\u00e1 a curva futura\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Dado que essa invers\u00e3o foi impulsionada por uma desacelera\u00e7\u00e3o na alta dos pre\u00e7os, isso pode indicar que traders podem estar excessivamente otimistas com o retorno de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais frouxa.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAcredito que o mercado esteja um pouco adiantado em termos de precificar cortes\u201d, disse Andrew Ticehurst, estrategista de juros em Sydney da Nomura. \u201cOs bancos centrais ainda falam em manter as taxas em n\u00edveis mais altos por mais tempo\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Indicador se inverteu pela primeira vez desde a pandemia no in\u00edcio de 2020.<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":336080,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[1246,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-382777","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-federal-reserve","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/382777","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=382777"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/382777\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":382783,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/382777\/revisions\/382783"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/336080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=382777"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=382777"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=382777"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=382777"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=382777"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}