{"id":384201,"date":"2022-11-18T10:10:09","date_gmt":"2022-11-18T13:10:09","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=384201"},"modified":"2022-11-18T10:10:13","modified_gmt":"2022-11-18T13:10:13","slug":"china-injeta-liquidez-em-setor-imobiliario-mas-demanda-e-fraca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/china-injeta-liquidez-em-setor-imobiliario-mas-demanda-e-fraca\/","title":{"rendered":"China injeta liquidez em setor imobili\u00e1rio, mas demanda \u00e9 fraca"},"content":{"rendered":"\n

O t\u00e3o esperado resgate de incorporadoras na China<\/a> finalmente chegou neste m\u00eas para aliviar a grave crise de liquidez. Reverter a queda da demanda dom\u00e9stica pode ser um desafio t\u00e3o grande quanto.<\/p>\n\n\n\n

Ativos ligados ao fr\u00e1gil setor imobili\u00e1rio do pa\u00eds<\/a> subiram nas \u00faltimas duas semanas, depois que reguladores introduziram diretrizes que abordam desde problemas de liquidez das empresas at\u00e9 o uso de fundos de pr\u00e9-vendas. Embora as medidas tenham animado investidores, um relat\u00f3rio nesta semana mostrou que os pre\u00e7os de novos im\u00f3veis ca\u00edram pelo 14\u00ba m\u00eas, enquanto a Moody\u2019s Investors Service projeta queda das vendas de at\u00e9 15%.<\/p>\n\n\n\n

\u201cN\u00e3o acho que as medidas de apoio sejam adequadas enquanto a confian\u00e7a dos compradores de im\u00f3veis e vendas contratadas permanecerem baixas\u201d, disse Zerlina Zeng, analista da Creditsights Singapore. \u201cA maioria das medidas visa conter o risco sist\u00eamico e de cauda, em vez de resgatar os detentores de t\u00edtulos\u201d, e tamb\u00e9m levar\u00e1 tempo para \u201cver a transmiss\u00e3o real dessas pol\u00edticas\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

As medidas de apoio introduzidas na semana passada puxaram ganhos recordes das a\u00e7\u00f5es de incorporadoras e ajudaram a colocar os indicadores acion\u00e1rios de Hong Kong em terreno altista. A Loomis Sayles & Co. descreveu a pol\u00edtica como um \u201cdivisor de \u00e1guas\u201d que pode ajudar a reestruturar uma ind\u00fastria assolada por defaults e constru\u00e7\u00f5es interrompidas. Um indicador que acompanha t\u00edtulos de alto risco da China, principalmente de empresas imobili\u00e1rias, avan\u00e7ou 6,2 centavos de d\u00f3lar nesta semana para 58,5 centavos de d\u00f3lar, uma recupera\u00e7\u00e3o frente a m\u00ednimas hist\u00f3ricas.<\/p>\n\n\n\n

Um \u00edndice Bloomberg de construtores chineses subiu 8% esta semana, depois do salto recorde de 27% na semana passada. Os pap\u00e9is do setor devolveram parte dos ganhos nesta sexta-feira, com queda de 2%. Em 11 de novembro, reguladores anunciaram um plano de 16 pontos para impulsionar o mercado imobili\u00e1rio, e autoridades seguiram as recomenda\u00e7\u00f5es em 14 de novembro com a permiss\u00e3o para que incorporadoras acessem mais recursos da pr\u00e9-venda de im\u00f3veis, a maior fonte de receita do setor.<\/p>\n\n\n\n

Pre\u00e7os em queda<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Sede do Banco do Povo da China, em Pequim\n04\/04\/2020\nREUTERS\/Carlos Garcia Rawlins<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

O otimismo esfriou alguns dias depois, quando um relat\u00f3rio do governo mostrou que os pre\u00e7os dos im\u00f3veis haviam registrado a maior baixa em sete anos em outubro. Os pre\u00e7os de im\u00f3veis novos em 70 cidades ca\u00edram 0,37% em rela\u00e7\u00e3o a setembro, disse o Departamento Nacional de Estat\u00edsticas. O mercado de im\u00f3veis usados encolheu 0,47%, o pior n\u00famero desde 2014.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSob a pol\u00edtica atual, as mudan\u00e7as do lado da demanda ainda precisam ser vistas e, portanto, a magnitude e a sustentabilidade da melhoria nas condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito das empresas imobili\u00e1rias tamb\u00e9m precisam ser observadas\u201d, disse Yewei Yang, analista-chefe de t\u00edtulos na Guosheng Securities.<\/p>\n\n\n\n

As vendas contratadas de propriedades na China cair\u00e3o de 10% a 15% at\u00e9 o final do pr\u00f3ximo ano, disse a Moody\u2019s Investors Service em relat\u00f3rio nesta semana. Medidas recentes para ajudar a ind\u00fastria s\u00f3 \u201cter\u00e3o efeito lentamente e levar\u00e3o a uma recupera\u00e7\u00e3o gradual\u201d, segundo o relat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n

O pacote de resgate do setor imobili\u00e1rio anunciado neste m\u00eas beneficiar\u00e1 principalmente incorporadoras privadas que ainda n\u00e3o entraram em default, de acordo com analistas que acompanham o segmento. A maior incorporadora do pa\u00eds, a Country Garden Holding<\/a>, foi a primeira aproveitar as medidas para fazer uma oferta de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Entre os maiores vencedores em t\u00edtulos offshore<\/a> nesta semana est\u00e3o Seazen Group, Country Garden e Gemdale Ever Prosperity Investment, de acordo com um \u00edndice de alto rendimento da Bloomberg. Todas as tr\u00eas geraram retorno acima de 100% na semana passada. As incorporadoras que ficaram para tr\u00e1s incluem a Zhongliang Holdings, cujo t\u00edtulo mostra queda de 1,6% na \u00faltima semana depois de suspender todos os pagamentos offshore.<\/p>\n\n\n\n

No in\u00edcio do m\u00eas, um analista da Loomis Sayles disse que a crise dos t\u00edtulos imobili\u00e1rios chineses em d\u00f3lares \u00e9 t\u00e3o extrema que uma an\u00e1lise significativa n\u00e3o \u00e9 mais poss\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA diretriz da pol\u00edtica sobre a extens\u00e3o dos prazos de empr\u00e9stimos e pagamentos de t\u00edtulos deve ajudar incorporadoras maiores e financeiramente mais fortes\u201d, escreveu em nota Chang Wei Liang, macroestrategista do DBS Bank, em Singapura. \u201cEntidades que j\u00e1 entraram em default, ou j\u00e1 est\u00e3o \u00e0 beira do default, provavelmente n\u00e3o se beneficiar\u00e3o.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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