{"id":390103,"date":"2022-12-08T05:00:00","date_gmt":"2022-12-08T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=390103"},"modified":"2022-12-08T19:46:32","modified_gmt":"2022-12-08T22:46:32","slug":"bolsa-brasileira-caminha-para-fechar-2022-sem-ipos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/bolsa-brasileira-caminha-para-fechar-2022-sem-ipos\/","title":{"rendered":"Bolsa brasileira caminha para fechar 2022 sem IPOs pela primeira vez desde 1998"},"content":{"rendered":"\n<p>O mercado de a\u00e7\u00f5es brasileiro caminha para fechar 2022 sem nenhuma estreia na bolsa de valores. A exce\u00e7\u00e3o seria a gestora carioca Urca, que nesta quarta-feira (7) <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/gestora-urca-deve-definir-nesta-quarta-feira-preco-de-papel-em-unico-ipo-do-ano-na-b3\/\">abriria seu capital na B3<\/a> ao emitir\u00a0BDRs\u00a0(Brazilian Depositary Receipts) \u2013 mas a oferta foi cancelada por falta de demanda.<\/p>\n\n\n\n<p>A escassez de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ipo-o-que-e-e-como-funciona\/\">IPO<\/a>s (Oferta P\u00fablica Inicial, na sigla em ingl\u00eas) vem ap\u00f3s um <em>boom<\/em> nos dois anos anteriores, quando cerca de 70 empresas estrearam na B3 (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/b3sa3-b3\/\">B3SA3<\/a>).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2022\/02\/2022-01-25T190414Z_1_LYNXMPEI0O0YL_RTROPTP_4_VALE-DIVIDENDS-1024x647.jpg\" alt=\"Fachada da entrada principal da B3 em S\u00e3o Paulo\" class=\"wp-image-307190\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fachada da entrada principal da B3 em S\u00e3o Paulo, Brasil\n22\/12\/2017\nREUTERS\/Paulo Whitaker<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Como a oferta da Urca n\u00e3o aconteceu, essa foi &#8220;<strong>a primeira vez desde 1998<\/strong> que a bolsa n\u00e3o teve nenhuma oferta inicial&#8221;, como destaca Murilo Breder, analista de investimentos da NuInvest.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Normalmente as aberturas de capital acontecem em \u00e9poca de <strong>bonan\u00e7a no mercado<\/strong>. Afinal, os diretores certamente gostariam de ver as a\u00e7\u00f5es da sua companhia valendo o maior valor poss\u00edvel. H\u00e1 at\u00e9 uma piada no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a>: <strong>IPO = It&#8217;s Probably Overpriced <em>(est\u00e1 provavelmente muito caro)<\/em><\/strong>&#8220;, comenta Breder.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/12096607\/embed#?secret=B7jaNigtyJ\" data-secret=\"B7jaNigtyJ\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Juro mais alto impactou ofertas<\/h2>\n\n\n\n<p>Os especialistas atribuem essa mudan\u00e7a de tend\u00eancia, especialmente, \u00e0 mudan\u00e7a no cen\u00e1rio dos juros. Com a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic <\/a>mais alta, encerrando 2022 em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/copom-mantem-selic-em-1375-conforme-esperado-pelo-mercado\/\">13,75% ao ano<\/a>, o mercado de a\u00e7\u00f5es naturalmente fica menos atrativo.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Com a virada da curva de juros \u2013 ou seja, o Brasil saindo dos antigos 2% de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a> ao ano para os atuais 13,75% \u2013, <strong>as a\u00e7\u00f5es tendem a ficar mais baratas<\/strong>, tem um processo de deprecia\u00e7\u00e3o&#8221;, afirma Leandro Petrokas, diretor de research e s\u00f3cio da Quantzed. &#8220;<strong>Ficou mais dif\u00edcil de ter IPO a pre\u00e7os atrativos<\/strong> ou que chamassem aten\u00e7\u00e3o de novas empresas.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Outro ponto \u00e9 o hist\u00f3rico \u2013 ou seja, o alto n\u00famero de estreias em 2020 e 2021. &#8220;Os principais IPOs vieram logo em 2020 j\u00e1 que, apesar de &#8216;apenas&#8217; 28 aberturas de capital naquele ano, eles somaram um total de R$ 117 bilh\u00f5es em capta\u00e7\u00e3o. Em 2021, apesar dos 45 IPOs, a capta\u00e7\u00e3o total foi bem menor &#8211; R$ 65 bilh\u00f5es, j\u00e1 demonstrando uma <strong>certa satura\u00e7\u00e3o por parte do mercado<\/strong>&#8220;, analisa Breder.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o cen\u00e1rio mais pessimista para o mercado de renda vari\u00e1vel, de maneira geral, tamb\u00e9m est\u00e1 entre as explica\u00e7\u00f5es, como aponta Fabr\u00edcio Gon\u00e7alvez, CEO da Box Asset Management.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;O motivo de v\u00e1rias empresas cancelarem ou adiarem o seu IPO vem do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico bastante desafiador, marcado principalmente pela a <strong>alta de juros por diversos pa\u00edses<\/strong> para combater o aumento da infla\u00e7\u00e3o, o que aumenta os receios para uma poss\u00edvel recess\u00e3o&#8221;, afirma Gon\u00e7alves. <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Ele complementa:<strong> &#8220;Tens\u00f5es do per\u00edodo eleitoral e incertezas pol\u00edticas <\/strong>no Brasil, os conflitos entre <strong>R\u00fassia e Ucr\u00e2nia<\/strong> que continuam at\u00e9 os dias de hoje. Todos esses motivadores corroboram para um ano marcado sem IPO na bolsa de valores.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cen\u00e1rio adverso afastou investidores<\/h2>\n\n\n\n<p>Bruno Madruga, s\u00f3cio e Head de Renda Vari\u00e1vel da Monte Bravo Investimentos, acrescenta que o cen\u00e1rio adverso faz com que grandes <strong>investidores prefiram aportar seu dinheiro em empresas j\u00e1 consolidadas<\/strong>, reduzindo ainda mais a atratividade de poss\u00edveis estreantes.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Tem um movimento global, d\u00favidas quanto ao crescimento global. Investidores estrangeiros, at\u00e9 vendo a movimenta\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is das empresas no Brasil, preferem aportar diretamente em bolsa em empresas j\u00e1 listadas, <strong>sem ser uma situa\u00e7\u00e3o de aposta nas empresas. <\/strong>Ent\u00e3o, diminui a atratividade nesse cen\u00e1rio global para novos investimentos em <strong>empresas que n\u00e3o t\u00eam um hist\u00f3rico<\/strong> de negocia\u00e7\u00e3o nem de divulga\u00e7\u00e3o de resultados. Ent\u00e3o diminui a atratividade na parte dos IPOs.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>De qualquer forma, Madruga ressalta que n\u00e3o \u00e9 porque houve redu\u00e7\u00e3o de IPOs que as empresas est\u00e3o necessariamente deixando de captar recursos. &#8220;S\u00f3 o ve\u00edculo \u00e9 que mudou&#8221;, diz ele. &#8220;Como elas est\u00e3o preferindo no ano de 2022 fazer essa capta\u00e7\u00e3o? Atrav\u00e9s de t\u00edtulos de renda fixa, exatamente por ter uma maior atratividade do investidor. Ou seja, atrav\u00e9s dos CRAs, CRIs, deb\u00eantures (que a gente teve um fluxo de emiss\u00e3o bastante representativo).&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Oportunidades \u00e0 vista?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Breder, da NuInvest, comenta que &#8220;<strong>a [quase] aus\u00eancia de IPOs refor\u00e7a ainda mais os sinais de qu\u00e3o barata nossa bolsa est\u00e1<\/strong>&#8220;. &#8220;Apesar do cen\u00e1rio ainda desafiador que ainda impede novas aberturas de capital de acontecerem por aqui, isso tamb\u00e9m significa uma <strong>boa oportunidade para o investidor de longo prazo<\/strong> comprar a\u00e7\u00f5es de excelentes companhias com desconto&#8221;, diz o analista de investimentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas ele lembra que, ao escolher uma a\u00e7\u00e3o em busca de boas oportunidades, o investidor deve ficar atento. Aguardar novas estreias, por exemplo, pode n\u00e3o ser uma estrat\u00e9gia certeira. &#8220;H\u00e1 v\u00e1rios <strong>estudos que indicam a inefici\u00eancia de se comprar a\u00e7\u00f5es no IPO<\/strong>. Eles indicam que a maioria dos investidores perdem dinheiro ao comprar a\u00e7\u00f5es durante o processo de abertura de capital.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Exemplo disso \u00e9 o que ocorreu nos \u00faltimos meses na bolsa brasileira. &#8220;Com o mercado em queda por aqui, <strong>as a\u00e7\u00f5es das companhias que realizaram IPOs em 2021 sofreram ainda mais<\/strong>, com a maioria acumulando uma <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> negativa no per\u00edodo \u2013 ou seja, <strong>s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que valem menos do que quando foram lan\u00e7adas na bolsa<\/strong>&#8220;, lembra Breder.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que esperar em 2023?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Madruga afirma que, &#8220;no ano que vem, <strong>caso tenhamos a possibilidade de uma redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros<\/strong>&#8220;, o mercado pode ver uma revers\u00e3o desse movimento de queda das estreias na bolsa, se &#8220;as empresas acharem um cen\u00e1rio mais atrativo para oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es&#8221;.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Pode acontecer de, no segundo semestre de 2023, a gente ter alguma oferta de a\u00e7\u00f5es no mercado brasileiro. Vai depender da equipe econ\u00f4mica do novo governo, do cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o global e tamb\u00e9m interna, e possibilidade de redu\u00e7\u00e3o de taxa de juros&#8221;, resume o especialista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Juros altos e cen\u00e1rio macro pessimista desmotivaram estreias, dizem especialistas.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":360953,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-390103","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/390103","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=390103"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/390103\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":392291,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/390103\/revisions\/392291"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/360953"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=390103"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=390103"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=390103"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=390103"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=390103"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}