{"id":413622,"date":"2023-01-04T16:41:27","date_gmt":"2023-01-04T19:41:27","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=413622"},"modified":"2023-01-04T16:57:16","modified_gmt":"2023-01-04T19:57:16","slug":"taxar-dividendos-pode-reduzir-lucro-dos-bancos-em-ate-17-diz-btg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/taxar-dividendos-pode-reduzir-lucro-dos-bancos-em-ate-17-diz-btg\/","title":{"rendered":"Taxar dividendos pode reduzir lucro dos bancos em at\u00e9 17%, diz BTG"},"content":{"rendered":"\n<p>A<strong> taxa\u00e7\u00e3o de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a> e de juros sobre capital pr\u00f3prio&nbsp;(JCP)<\/strong> pode <strong>reduzir os lucros dos bancos e de empresas de telecomunica\u00e7\u00f5es em at\u00e9 17%<\/strong>, segundo um levantamento feito pelo BTG Pactual. J\u00e1 <strong>empresas de bebidas<\/strong>, como a Ambev, a <strong>redu\u00e7\u00e3o do lucro<\/strong> pode ser ainda maior e chegar <strong>at\u00e9 23%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>O governo do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/luiz-inacio-lula-da-silva\/\">presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva<\/a>, rec\u00e9m-empossado para o seu terceiro mandato em 1\u00ba de janeiro, procura alternativas para aumentar sua receita e ajustar os gastos p\u00fablicos para cumprir compromissos eleitorais como o pagamento de programas sociais. Al\u00e9m disso, o novo governo vai propor um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/em-cerimonia-de-posse-haddad-assume-compromisso-de-novo-arcabouco-fiscal\/\">novo arcabou\u00e7o fiscal<\/a> para substituir a regra do teto de gastos, aprovada em 2016.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"533\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181.jpg\" alt=\"Ambev\" class=\"wp-image-23234\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181.jpg 800w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2020\/10\/Ambev_800x533_L_1478441181-150x100.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Ambev seria uma das empresas mais afetadas por taxa\u00e7\u00e3o, diz estudo. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A tributa\u00e7\u00e3o de dividendos das empresas e fim da isen\u00e7\u00e3o fiscal gerada pelo pagamento do JCP podem ser uma alternativa para o governo aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o dos cofres p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n<p>Um levantamento feito pelo BTG Pactual com 140 empresas levou em considera\u00e7\u00e3o dois cen\u00e1rios:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Cen\u00e1rio 1<\/strong>: 15% de imposto sobre dividendos, fim do JCP e sem redu\u00e7\u00e3o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/imposto-de-renda-o-que-e\/\">imposto de renda<\/a> corporativo;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cen\u00e1rio 2<\/strong>: e mesmas hip\u00f3teses do cen\u00e1rio anterior, mas com 5 pontos percentuais de redu\u00e7\u00e3o do imposto de renda das pessoas jur\u00eddicas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O banco tamb\u00e9m considerou que as empresas n\u00e3o mudar\u00e3o seus atuais pagamentos de dividendos ou estruturas de capital.<\/p>\n\n\n\n<p>O relat\u00f3rio destaca que os investidores em empresas que s\u00e3o grandes<br>pagadoras de JCP j\u00e1 s\u00e3o tributados em 15% quando recebem esses recursos.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Portanto, o impacto final da nova legisla\u00e7\u00e3o sobre os rendimentos dos investidores com altos pagadores de JCP n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o alto quanto pode parecer \u00e0 primeira vista&#8221;, dizem os analistas.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/12347270\/embed#?secret=27oJXM7r68\" data-secret=\"27oJXM7r68\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Empresas mais impactadas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os bancos, empresas de telecom e <strong>Ambev<\/strong> (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/abev3-ambev\/\">ABEV3<\/a>) s\u00e3o os que mais sofrem com a taxa\u00e7\u00e3o, pois pagam muito JCP, de acordo com o estudo.<\/p>\n\n\n\n<p>No primeiro cen\u00e1rio projetado (15% de imposto sobre dividendos, fim da JCP, sem qualquer compensa\u00e7\u00e3o), os bancos e as empresas de telecom sofreriam uma queda de 17% em seus lucros em 2024.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o segundo cen\u00e1rio (15% de imposto sobre dividendos, fim do JCP e redu\u00e7\u00e3o de 5 pontos percentuais na taxa de imposto) reduziria os lucros de ambos em 10%.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cAs a\u00e7\u00f5es que s\u00e3o vistas pelos investidores como proxies de t\u00edtulos tamb\u00e9m podem ser penalizadas, pois os dividendos perderiam competitividade em rela\u00e7\u00e3o aos rendimentos dos t\u00edtulos de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-fixa-o-que-e\/\">renda fixa<\/a> \u2013 as empresas de servi\u00e7os b\u00e1sicos estariam nesse grupo\u201d, diz o documento.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>A Ambev \u00e9 outra grande pagadora de JCP e \u00e9 a empresa que mais sofreria com esse tipo de legisla\u00e7\u00e3o, segundo o estudo. Supondo que a empresa n\u00e3o mude sua estrutura de capital, o impacto negativo nos lucros de 2024 pode chegar a 23% no pior cen\u00e1rio e 18% considerando um corte de impostos de 5 pontos percentuais, diz o banco.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/12347378\/embed#?secret=KAIDtHdQcH\" data-secret=\"KAIDtHdQcH\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Efeitos colaterais da tributa\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>De acordo com o BTG Pactual, um poss\u00edvel efeito colateral desse tipo de nova legisla\u00e7\u00e3o \u00e9 que as empresas podem optar por priorizar recompras de a\u00e7\u00f5es em vez de distribui\u00e7\u00f5es de caixa.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><br>&#8220;As a\u00e7\u00f5es adquiridas poderiam ser canceladas e a recompra de a\u00e7\u00f5es produziria praticamente o mesmo efeito para os acionistas que os dividendos \u2013 exceto que alguns investidores, especialmente aqueles que procuram a\u00e7\u00f5es semelhantes a t\u00edtulos, est\u00e3o realmente atr\u00e1s das distribui\u00e7\u00f5es em dinheiro.&#8221;<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p><br>Para os analistas, as redu\u00e7\u00f5es de capital tamb\u00e9m podem ser uma op\u00e7\u00e3o, pois funcionam como pagamentos de dividendos, mas sem impostos (embora o governo tamb\u00e9m possa come\u00e7ar a tribut\u00e1-los).<br><br>Por fim, um imposto sobre dividendos pode levar as empresas a reduzir seus<br>pagamentos de dividendos e reinvestir uma parte maior de seus lucros, ou talvez<br>aumentar seu apetite por fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Empresas de bebidas seriam ainda mais afetadas com redu\u00e7\u00e3o do lucro de at\u00e9 23%, segundo levantamento.<\/p>\n","protected":false},"author":73,"featured_media":413519,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[1473,526,434,88],"autor-wsj":[],"coauthors":[101284],"class_list":["post-413622","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-dividend-yield","tag-dividendos","tag-impostos","tag-abev3"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/413622","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/73"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=413622"}],"version-history":[{"count":44,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/413622\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":414409,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/413622\/revisions\/414409"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/413519"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=413622"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=413622"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=413622"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=413622"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=413622"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}