{"id":419198,"date":"2023-01-14T08:00:00","date_gmt":"2023-01-14T11:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=419198"},"modified":"2024-06-24T15:09:05","modified_gmt":"2024-06-24T18:09:05","slug":"devo-diversificar-na-renda-fixa-ou-posso-investir-em-um-unico-papel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/devo-diversificar-na-renda-fixa-ou-posso-investir-em-um-unico-papel\/","title":{"rendered":"Devo diversificar na renda fixa ou posso investir em um \u00fanico papel?"},"content":{"rendered":"\n

Resposta de Roberto Barreto (*)<\/sup>:\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Uma resposta simples e direta: sempre! J\u00e1 diria o ditado popular, n\u00e3o coloque todos os seus  ovos em um \u00fanico cesto, o risco \u00e9 sempre maior.  <\/p>\n\n\n\n

Muitos associam a renda fixa<\/a> a um investimento sem risco, o que \u00e9 um erro. Ao comprarmos\u00a0 um t\u00edtulo de renda fixa<\/a> estamos emprestando o nosso dinheiro para algu\u00e9m (emissor), por um prazo, e queremos receber juros (ou rendimentos) por este tempo.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Temos que prestar aten\u00e7\u00e3o em pelo menos tr\u00eas quest\u00f5es quando estamos comprando um t\u00edtulo  de renda fixa: <\/p>\n\n\n\n

1) Quem \u00e9 o emissor do t\u00edtulo?\u00a0<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O emissor \u00e9 o \u201calgu\u00e9m\u201d, que pode ser o Tesouro Nacional (governo, ex. Tesouro Direto),\u00a0 as Institui\u00e7\u00f5es Financeiras (ex. bancos, atrav\u00e9s de CDB<\/a>, RDB, LCA\/LCI, entre outros) ou\u00a0 as empresas (ex. atrav\u00e9s de deb\u00eantures).\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Cada um destes emissores tem um risco de diferente, emprestar para o Tesouro  Nacional tem risco menor do que emprestar para as institui\u00e7\u00f5es financeiras e empresas. Ter maior risco deve trazer perspectiva de maior retorno, caso contr\u00e1rio, n\u00e3o faz sentido  tomar maior risco por uma expectativa de retorno menor ou igual.  <\/p>\n\n\n\n

2) Qual \u00e9 a <\/strong>liquidez do t\u00edtulo?\u00a0\u00a0<\/em><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Se for di\u00e1ria<\/strong>, todo dia \u00e9 poss\u00edvel resgatar o seu investimento, sem penaliza\u00e7\u00e3o, ou perda  de valor no resgate.  <\/p>\n\n\n\n

Ou por um Prazo Determinado<\/strong>? Ao contratar o investimento, \u00e9 definido um prazo em  que \u00e9 poss\u00edvel resgatar os recursos, de modo a n\u00e3o influenciar os projetos em curso de  quem tomou o dinheiro emprestado. \u00c9 poss\u00edvel solicitar o resgate antecipado em muitos  casos, por\u00e9m h\u00e1 \u201cmultas\u201d que podem resultar perda de capital. Neste caso, o nosso  resgate somente ser\u00e1 poss\u00edvel ser realizado no prazo indicado, e ainda vai depender das  regras do t\u00edtulo e da sua liquidez no mercado.  <\/p>\n\n\n\n

3) Quais s\u00e3o os riscos do t\u00edtulo?\u00a0<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Ao emprestarmos o nosso dinheiro, estamos pelo menos assumindo alguns riscos,  vamos listar os principais abaixo: <\/p>\n\n\n\n

\u2022 Risco de Cr\u00e9dito \u2013 <\/strong>Esta semana estamos assistindo ao caso da Americanas (AMER3),\u00a0 onde foi descoberto um problema em seu balan\u00e7o, que pode afetar o seu resultado. Se\u00a0 antes a empresa conseguia pegar empr\u00e9stimo a uma taxa determinada taxa de juros,\u00a0 hoje, at\u00e9 que a situa\u00e7\u00e3o esteja esclarecida, ela ter\u00e1 que pagar mais pr\u00eamio (juros) para\u00a0 conseguir um financiamento, visto o seu risco de cr\u00e9dito ter deteriorado.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Risco de Liquidez \u2013<\/strong> Ao comprarmos um t\u00edtulo de renda fixa, podemos ter facilidade ou\u00a0 dificuldade em transformar este t\u00edtulo em dinheiro (liquidez). Depende das regras do\u00a0 t\u00edtulo, bem como se existe a possibilidade de recompra pelo emissor ou possibilidade\u00a0 de repassar o t\u00edtulo para outros investidores.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Risco de mercado \u2013 <\/strong>o valor para liquidar o t\u00edtulo de forma antecipada pode ser maior\u00a0 ou menor que o combinado na data de vencimento, isto se ocorre pela percep\u00e7\u00e3o de\u00a0 aumento ou diminui\u00e7\u00e3o do risco do t\u00edtulo. Ou seja, podemos precisar dos recursos e\u00a0 quando vamos sacar o dinheiro, ele est\u00e1 valendo mais ou menos do que deveria ser.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o vamos entrar na quest\u00e3o do FGC \u2013 Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito<\/em><\/strong>, uma vez que ele \u00e9  espec\u00edfico para as institui\u00e7\u00f5es financeiras, para alguns t\u00edtulos e limitado a R$ 250 mil por  CPF\/Institui\u00e7\u00e3o. O que alertamos aqui \u00e9 que apesar de ser uma prote\u00e7\u00e3o para o investimento,  temos o prazo para devolu\u00e7\u00e3o dos recursos que n\u00e3o \u00e9 definida previamente, pois depende da  liquida\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o (ver mais detalhes no pr\u00f3prio site do FGC \u2013 www.fgc.org.br)  <\/p>\n\n\n\n

Ao pensarmos em investir nossos recursos em qualquer ativo, seja ele renda fixa ou n\u00e3o,\u00a0 precisamos sempre alinhar o nosso objetivo de poupan\u00e7a<\/a> ao tipo de investimento, por exemplo,\u00a0 ao pensarmos em reserva de emerg\u00eancia<\/a><\/strong>, que \u00e9 a parte de nosso patrim\u00f4nio separada para\u00a0 qualquer imprevisto no futuro, ele precisa estar em uma aplica\u00e7\u00e3o de baixo risco, com liquidez\u00a0 di\u00e1ria e, de prefer\u00eancia com baixo risco de cr\u00e9dito. Sendo assim, iremos optar por colocar em\u00a0Tesouro Nacional (Tesouro Direto<\/a> \u2013 LFT), ou CDB <\/a>do nosso banco referenciado ao DI, com\u00a0 liquidez di\u00e1ria ou fundos de Renda Fixa com liquidez D+1 (no m\u00e1ximo) e com volatilidade baixa.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, podemos ter um objetivo de prazo maior de 180 dias. Neste caso, podemos\u00a0 incluir os LCA\/LCI <\/a>(que s\u00e3o isentos de IR), por\u00e9m h\u00e1 car\u00eancia para resgate (verificar com o seu\u00a0 banco cada um deles).\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Por fim, a diversifica\u00e7\u00e3o \u00e9 o almo\u00e7o gr\u00e1tis em investimentos, temos sempre que buscar distribuir  o nosso risco em diversos ativos, sejam eles renda fixa ou n\u00e3o. Lembrar de sempre alinhar os  seus investimentos aos seus objetivos, isto ajuda muito.  <\/p>\n\n\n\n

(*) <\/sup>Roberto Barreto \u2013 Economista, MBA em Finan\u00e7as e An\u00e1lise de A\u00e7\u00f5es, CEA, CNPI, planejador\u00a0 financeiro FIDUC.<\/em><\/p>\n\n\n\n

*As informa\u00e7\u00f5es neste artigo s\u00e3o de inteira responsabilidade do autor e n\u00e3o do InvestNews e das institui\u00e7\u00f5es com as quais ele possui liga\u00e7\u00e3o. Envie sua pergunta para\u00a0pautas@investnews.com.br<\/strong><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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