{"id":421272,"date":"2023-01-18T23:00:00","date_gmt":"2023-01-19T02:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=421272"},"modified":"2023-01-20T12:13:23","modified_gmt":"2023-01-20T15:13:23","slug":"rombo-da-americanas-impacta-fundos-de-renda-fixa-entenda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/rombo-da-americanas-impacta-fundos-de-renda-fixa-entenda\/","title":{"rendered":"Rombo da Americanas impacta 80% dos fundos de renda fixa expostos \u00e0 varejista"},"content":{"rendered":"\n

O an\u00fancio da Americanas<\/strong> (AMER3)<\/a> de que encontrou em uma an\u00e1lise preliminar “inconsist\u00eancias cont\u00e1beis” de R$ 20 bilh\u00f5es<\/a> em seu balan\u00e7o n\u00e3o refletiu de forma negativa somente no desempenho das a\u00e7\u00f5es<\/a> da empresa \u2013 que acumulavam queda em torno de 85% desde o an\u00fancio do rombo. A rentabilidade<\/a> de pelo menos 80% dos fundos de renda fixa<\/a> que possu\u00edam ativos da empresa tamb\u00e9m ficou negativa e pegou investidores de surpresa.<\/p>\n\n\n\n

Um dos exemplos mais comentados foi o “Nu Reserva Imediata”, do Nubank<\/strong> (NUBR33<\/a>). O rendimento ficou negativo em 0,26% do in\u00edcio de janeiro at\u00e9 a \u00faltima quarta-feira (18). J\u00e1 nos \u00faltimos 12 meses at\u00e9 a mesma data, o fundo rendia 12,69%. Em rela\u00e7\u00e3o ao Certificado de Dep\u00f3sito Interbanc\u00e1rio (CDI)<\/a>, \u00edndice de refer\u00eancia no mercado, o retorno estava em 51% em 18 de janeiro de 2023.<\/p>\n\n\n\n

O rombo cont\u00e1bil da Americanas acabou refletindo no desempenho deste e de dezenas de outros fundos de renda fixa, por terem uma parte de seu patrim\u00f4nio alocada em deb\u00eantures<\/a> da varejista \u2013 t\u00edtulos de d\u00edvida ligados a empresas privadas.<\/p>\n\n\n\n

Fundos de renda fixa afetados pelo rombo da Americanas<\/h2>\n\n\n\n

O caso do Nu Reserva est\u00e1 longe de ser o \u00fanico quando se trata de fundos de renda fixa. Levantamento do TradeMap<\/strong> feito a pedido do InvestNews <\/em>mostrou que 80% (95 de 118) fundos de renda fixa posicionados em deb\u00eantures da Americanas em setembro de 2022 apresentavam rentabilidade negativa entre 11 e 17 de janeiro \u2013 ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do rombo. O estudo mostra que, quanto maior a exposi\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is da varejista, maior o impacto na rentabilidade:<\/p>\n\n\n\n

Fundo<\/strong><\/td>Rentabilidade de 11 a 17\/jan\/23 %<\/strong><\/td>% Deb\u00eantures de Americanas Set22<\/strong><\/td>Gestora<\/strong><\/td><\/tr>
Western Asset Prev Credit RF FI CP<\/td>-4,51%<\/td>5,919<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Mont Blanc FI RF CP<\/td>-4,20%<\/td>6,109<\/td>Vinci Gest Rec Ltda<\/td><\/tr>
Nu Yield FI RF CP<\/td>-3,90%<\/td>6,845<\/td>Nu Asset Manag Ltda<\/td><\/tr>
Vinci Ff FI RF CP<\/td>-3,76%<\/td>5,43<\/td>Vinci Gest Rec Ltda<\/td><\/tr>
Western Asset Prev FIx FI RF CP<\/td>-3,60%<\/td>4,454<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Daycoval Funpresp FI RF CP<\/td>-3,00%<\/td>2,943<\/td>Daycoval Asset Manag Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Butia Debentures Fundo Incentivado Investimento Infraestrutura RF LP<\/td>-2,65%<\/td>3,731<\/td>Buti\u00e1 Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Western Asset Prev Credit 2 RF FI CP<\/td>-2,17%<\/td>3,36<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Icatu Vanguarda CP Prev Qualificado FI RF FIfe<\/td>-1,94%<\/td>3,223<\/td>Icatu Vanguarda Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Fcopel FI RF CP II<\/td>-1,91%<\/td>0,935<\/td>Icatu Vanguarda Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Western Asset RF High Yield FI CP<\/td>-1,91%<\/td>2,045<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Inter Premium FI RF CP LP<\/td>-1,76%<\/td>0,881<\/td>Inter Asset Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Lgcy FI RF CP<\/td>-1,65%<\/td>3,282<\/td>Legacy Capital Gest Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Af Invest Geraes 30 FI RF CP<\/td>-1,58%<\/td>2,731<\/td>Af Invest Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Icatu Seg Aposentadoria RF FI II<\/td>-1,57%<\/td>2,239<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Metlife FI RF II<\/td>-1,54%<\/td>1,419<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Iu Western Asset Performance V FI RF<\/td>-1,51%<\/td>1,697<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Santander Funpresp FI RF CP<\/td>-1,49%<\/td>2,683<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Riza LOtus Plus Master FI RF Ref CP<\/td>-1,36%<\/td>3,845<\/td>Riza Gest Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Western Asset Alpha Credit Institucional FI RF CP<\/td>-1,35%<\/td>3,576<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Galapagos Iguana FI RF Liquidez Top CP<\/td>-1,31%<\/td>2,534<\/td>Gal\u00e1pagos Capital Invest. e Participa\u00e7\u00f5es Ltda.<\/td><\/tr>
Top RF Mix CP LP FI<\/td>-1,29%<\/td>0,339<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
BB Usback RF Fundo Incentivado Investimento Infraestrutura<\/td>-1,28%<\/td>2,382<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
BB Itaju RF Fundo Incentivado Investimento Infraestrutura<\/td>-1,24%<\/td>2,053<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
Legacy Capital Prev FIfe FI RF CP<\/td>-1,20%<\/td>1,011<\/td>Legacy Capital Gest Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Xp Infla\u00e7\u00e3o Referenciado Ipca<\/a> FI RF LP<\/td>-1,19%<\/td>1,894<\/td>Xp Vista Asset Managment Ltda.<\/td><\/tr>
Spx Seahawk Master FI RF CP LP<\/td>-1,17%<\/td>2,043<\/td>Spx Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Iu Western Asset Corporate IIi FI RF<\/td>-1,13%<\/td>1,312<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Inter Conservador FI RF CP<\/td>-1,13%<\/td>0,475<\/td>Inter Asset Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Gerdau Prev FI RF CP 4<\/td>-1,12%<\/td>1,104<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Inter Conservador Plus FI RF LP<\/td>-1,10%<\/td>1,009<\/td>Inter Asset Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Eqtprev Strategy FI RF CP<\/td>-1,07%<\/td>1,632<\/td>Sul Am\u00e9rica Invest. Gest Rec S.A.<\/td><\/tr>
Veritas Premium Institucional FI RF CP LP<\/td>-1,06%<\/td>1,511<\/td>Vcm Gest\u00e3o de Capital Ltda<\/td><\/tr>
Brf Prev Institucional FI RF CP<\/td>-1,06%<\/td>1,614<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
BTG Pactual Credito Corporativo FI RF CP<\/td>-1,05%<\/td>2,556<\/td>BTG Pactual Asset Manag S\/A Dtvm<\/td><\/tr>
Unimed Investcoop Ans V FI RF CP<\/td>-1,02%<\/td>2,734<\/td>BTG Pactual Asset Manag S\/A Dtvm<\/td><\/tr>
Icatu Vanguarda CP Total Return Prev Qualificado FI RF FIfe<\/td>-1,00%<\/td>1,518<\/td>Icatu Vanguarda Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander Prev RF CP Din\u00e2mico FI<\/td>-0,99%<\/td>1,716<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
BTG Pactual Ans Rf FI RF CP<\/td>-0,98%<\/td>1,699<\/td>BTG Pactual Asset Manag S\/A Dtvm<\/td><\/tr>
Icatu Vanguarda Prev RF FI CP FIfe<\/td>-0,98%<\/td>0,933<\/td>Icatu Vanguarda Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Western Asset Igua\u00e7u FI RF CP<\/td>-0,97%<\/td>0,302<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Ita\u00fa RF CP Diferenciado II FI<\/td>-0,96%<\/td>0,086<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
Western Asset Growth FI RF CP<\/td>-0,93%<\/td>0,748<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Nu Reserva Imediata Master FI RF Ref<\/td>-0,93%<\/td>0,969<\/td>Nu Asset Manag Ltda<\/td><\/tr>
Santander Rf Cr\u00e9d Priv Din\u00e2mico FI<\/td>-0,91%<\/td>1,329<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Af Invest FI RF CP Geraes<\/td>-0,91%<\/td>1,634<\/td>Af Invest Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Brasilprev Top Tp II FI RF CP<\/td>-0,86%<\/td>0,315<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
Ita\u00fa RF CP Diferenciado FI<\/td>-0,86%<\/td>0,071<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
Santander Rf Cr\u00e9d Priv Crescimento Institucional FI Lp<\/td>-0,82%<\/td>0,504<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Generation FI RF<\/td>-0,80%<\/td>0,979<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Gerdau Prev FI RF CP 3<\/td>-0,80%<\/td>0,767<\/td>Icatu Vanguarda Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Riza LOtus Prev FI RF CP<\/td>-0,76%<\/td>2,044<\/td>Riza Gest Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Ita\u00fa RF CP Diferenciado Iq FI<\/td>-0,75%<\/td>0,048<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
Tbi FI RF CP<\/td>-0,71%<\/td>0,74<\/td>Inter Asset Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Brasil Asset FI RF CP<\/td>-0,66%<\/td>1,101<\/td>Xp Vista Asset Managment Ltda.<\/td><\/tr>
Daycoval Classic 30 FI RF CP<\/td>-0,65%<\/td>0,444<\/td>Daycoval Asset Manag Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Capit\u00e2nia Prev BP FI RF CP<\/td>-0,61%<\/td>0,75<\/td>Capitania Prev S.A.<\/td><\/tr>
Solis Antares Prev CP FI RF<\/td>-0,59%<\/td>1,492<\/td>Solis Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Santander Prev Rf CP Crescimento FI<\/td>-0,58%<\/td>0,247<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Western Asset Tradicional FI RF<\/td>-0,57%<\/td>1,017<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Bosch Brasil Vii FI RF Prev<\/td>-0,57%<\/td>0,594<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Comshell Wa Ima S FI RF<\/td>-0,56%<\/td>0,4<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Comshell Wa FI RF<\/td>-0,55%<\/td>0,648<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Porto Seguro RF Master FI Prev CP<\/td>-0,51%<\/td>0,961<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Arx Prev RF FI CP FIfe<\/td>-0,48%<\/td>1,074<\/td>ARX Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Kilima Moto FI RF CP<\/td>-0,48%<\/td>1,513<\/td>Kilima Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Western Asset Income Generation Icatu Prev RF FI CP<\/td>-0,47%<\/td>2,153<\/td>Western Asset Manag Comp Dtvm Ltda<\/td><\/tr>
Fo FI RF CP FIE<\/td>-0,41%<\/td>0,607<\/td>BTG Pactual Wm Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander RF CP Crescimento FI LP<\/td>-0,40%<\/td>0,608<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Porto Seguro FI RF Ref CP<\/td>-0,36%<\/td>0,668<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Porto Prev FI RF CP FIfe<\/td>-0,34%<\/td>0,926<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Fcopel FI RF CP IIi<\/td>-0,34%<\/td>0,742<\/td>Jgp Gest\u00e3o de Credito Ltda<\/td><\/tr>
Daycoval Classic FI RF CP<\/td>-0,31%<\/td>0,871<\/td>Daycoval Asset Manag Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander Icatu Master Lark CP FI Especialmente Constitu\u00eddo Rf<\/td>-0,31%<\/td>0,654<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Veritas Gaia Institucional Cdi<\/a> FI RF LP<\/td>-0,28%<\/td>0,71<\/td>Vcm Gest\u00e3o de Capital Ltda<\/td><\/tr>
Brasilprev Top Tp FI RF CP<\/td>-0,28%<\/td>0,47<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
Santander Prev RF Crescimento FI<\/td>-0,27%<\/td>0,595<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
BB Eco Plus FI RF CP<\/td>-0,23%<\/td>0,565<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
BB RF CP LP Dedicado Ans 20 Milh\u00f5es FI<\/td>-0,21%<\/td>0,131<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
Ita\u00fa Institucional RF Active FIx CP Master FI<\/td>-0,21%<\/td>0,485<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
Porto RF Selection FI Prev CP<\/td>-0,20%<\/td>1,703<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Porto Seguro RF Master FI CP LP<\/td>-0,20%<\/td>1,176<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
Valora Prev Master FI RF CP<\/td>-0,18%<\/td>1,779<\/td>Valora Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Af Deb\u00eantures Incentivadas FI Infraestrutura RF<\/td>-0,17%<\/td>3,095<\/td>Af Invest Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander RF Flex\u00edvel FI LP<\/td>-0,17%<\/td>0,239<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander FI Private Prev RF<\/td>-0,16%<\/td>0,324<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Riza LOtus FI RF Ref CP<\/td>-0,10%<\/td>0,291<\/td>Riza Gest Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Santander RF Crescimento Institucional FI<\/td>-0,08%<\/td>0,144<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Santander Prev RF Ativo FI<\/td>-0,07%<\/td>0,144<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Claritas FI RF CP LP<\/td>-0,07%<\/td>0,343<\/td>Claritas Adm. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Porto Seguro RF Master Prev Privada FI<\/td>-0,07%<\/td>0,519<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr>
BB Prev Tp FI RF CP<\/td>-0,06%<\/td>0,634<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td><\/tr>
Jgp Unimed Seguros Sa\u00fade FI RF CP LP<\/td>-0,05%<\/td>0,736<\/td>Jgp Gest\u00e3o de Credito Ltda<\/td><\/tr>
Santander Prev RF Equil\u00edbrio FI<\/td>-0,04%<\/td>0,146<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Kilima Maji FI RF<\/td>-0,04%<\/td>0,391<\/td>Kilima Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Cs Evolution DI Master FI RF Referenciado<\/td>-0,04%<\/td>0,381<\/td>CSHG Wealth Manag S.A.<\/td><\/tr>
Gerdau Prev FI RF CP 2<\/td>-0,02%<\/td>0,513<\/td>BRAM DTVM<\/td><\/tr>
Sbprev I RF CP FI<\/td>0,09%<\/td>0,054<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Buti\u00e1 Top Prev FIfe FI RF CP<\/td>0,12%<\/td>0,198<\/td>Buti\u00e1 Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Santander Rf Ref Premium FI<\/td>0,13%<\/td>0,092<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
FI RF Lab<\/td>0,14%<\/td>0,425<\/td>BRAM DTVM<\/td><\/tr>
Santander RF Ref Institucional FI<\/td>0,16%<\/td>0,067<\/td>Santander Brasil Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Gerdau Prev FI RF CP 5<\/td>0,16%<\/td>1,741<\/td>Plural Gest. Rec Ltda<\/td><\/tr>
Inter Corporate FI RF CP<\/td>0,17%<\/td>0,084<\/td>Inter Asset Gest. Rec Ltda.<\/td><\/tr>
Bosch Brasil Vi FI RF Prev LP<\/td>0,17%<\/td>0,05<\/td>BRAM DTVM<\/td><\/tr>
Fairfield FI RF CP<\/td>0,18%<\/td>0,583<\/td>Galapagos Investments Solutions Ltda.<\/td><\/tr>
CSHG DI Special FI RF Referenciado<\/td>0,20%<\/td>0,169<\/td>CSHG Wealth Manag S.A.<\/td><\/tr>
Ita\u00fa Flexprev Private RF CP FI<\/td>0,20%<\/td>0,005<\/td>Itau Unibanco Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
V8 Institucional Termo FI RF<\/td>0,20%<\/td>0,107<\/td>V8 Capital Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
V8 Ss Master Termo FI RF<\/td>0,20%<\/td>0,428<\/td>V8 Capital Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
V8 Vanquish Termo FI RF<\/td>0,20%<\/td>1,686<\/td>V8 Capital Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
BNP Paribas Ff Alm B FI RF<\/td>0,20%<\/td>0,047<\/td>BNP Paribas Asset Manag Brasil Ltda<\/td><\/tr>
V8 Rt Master Termo FI RF CP<\/td>0,20%<\/td>0,237<\/td>V8 Capital Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Az Quest Termo FI RF<\/td>0,20%<\/td>0,47<\/td>Az Quest Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Bradesco FI RF \u00c1guia<\/td>0,21%<\/td>0,229<\/td>BRAM DTVM<\/td><\/tr>
BNP Paribas Ff Alm A FI RF<\/td>0,21%<\/td>0,077<\/td>BNP Paribas Asset Manag Brasil Ltda<\/td><\/tr>
V8 Vanquish Termo Prev FI RF<\/td>0,22%<\/td>0,137<\/td>V8 Capital Gest\u00e3o de Invest. Ltda.<\/td><\/tr>
Safra Termos FI RF<\/td>0,37%<\/td>1,62<\/td>Safra Asset Manag Ltda.<\/td><\/tr>
Porto Seguro RF Master FI Prev<\/td>0,43%<\/td>0,013<\/td>Porto Seguro Invest. Ltda<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
Fonte: TradeMap<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Com incertezas devido \u00e0 crise na Americanas, o valor dos t\u00edtulo de d\u00edvida foi impactado pela marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/strong> dos pap\u00e9is \u2013 j\u00e1 que investidores passaram a exigir juros mais altos para emprestar dinheiro para a varejista. Dessa forma, a desvaloriza\u00e7\u00e3o do t\u00edtulo impactou negativamente o patrim\u00f4nio do cotista. \u00c9 o chamado risco de mercado<\/strong>, que \u00e9 a possibilidade de pre\u00e7os de ativos variarem de acordo com o comportamento do mercado. <\/p>\n\n\n\n

Nova regra de marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/h2>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

A marca\u00e7\u00e3o a mercado \u00e9 um processo de precifica\u00e7\u00e3o di\u00e1ria, ou seja, todos os dias acontece uma oscila\u00e7\u00e3o nos valores dos ativos, tanto para cima quanto para baixo, em meio ao processo de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

A partir de janeiro de 2023, passou a valer uma nova regra de marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/a>. A Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) passou a exigir que as corretoras mostrem aos clientes o pre\u00e7o real de mercado dos t\u00edtulos p\u00fablicos federais<\/a>, deb\u00eantures<\/a> e certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRIs<\/a>) e do agroneg\u00f3cio (CRAs).<\/p>\n\n\n\n

Anteriormente, as institui\u00e7\u00f5es informavam os investimentos na \u201ccurva\u201d, ou seja, a rentabilidade te\u00f3rica contratada na compra do t\u00edtulo, sem deixar em evid\u00eancia as oscila\u00e7\u00f5es sofridas pelas aplica\u00e7\u00f5es no dia a dia.<\/p>\n\n\n\n

Agora, o valor real de quanto o investidor embolsaria se vendesse o t\u00edtulo passa a ser informado nas plataformas das corretoras, o que n\u00e3o ocorria anteriormente.<\/p>\n\n\n\n

Como funciona o fundo<\/strong> do Nubank<\/h2>\n\n\n\n

O “Nu Reserva Imediata<\/strong>“, do Nubank, tem mais de 1,2 milh\u00e3o de cotistas e R$ 2,3 bilh\u00f5es em patrim\u00f4nio. De acordo com a NuInvest, trata-se de um fundo de investimentos de baixo risco<\/strong>, alta liquidez e aplica\u00e7\u00e3o m\u00ednima de R$ 1. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 um fundo DI, ou seja, composto por t\u00edtulos de renda fixa atrelados \u00e0 taxa CDI e \u00e0 taxa Selic<\/a>, o que o torna indicado para investidores que n\u00e3o querem correr muitos riscos e com uma expectativa de retorno melhor que da poupan\u00e7a<\/a>\u201d, explica a apresenta\u00e7\u00e3o do fundo pela corretora.<\/p>\n\n\n\n

Segundo informa\u00e7\u00f5es da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), o limite do fundo Nu Reserva Imediata para aplica\u00e7\u00f5es em cr\u00e9dito privado \u00e9 de at\u00e9 50% da carteira. Em dezembro de 2022, o fundo possu\u00eda 26,83% da sua carteira em deb\u00eantures. Pelo menos 0,9% dessa parcela estava atrelada a t\u00edtulos de d\u00edvida da Americanas.<\/p>\n\n\n\n

A analista de a\u00e7\u00f5es da Nord Research, Danielle Lopes, explicou em relat\u00f3rio que a carteira do fundo Master do <\/strong>Nu Reserva Imediata continha duas deb\u00eantures de Americanas: LAMEA7<\/strong> e LAMEA4.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cOs gestores tinham liberdade para alocar recursos da melhor forma que achavam, dentro do seu mandato, no entanto, <\/strong>tomaram mais riscos para rentabilizar um pouco acima do CDI\u201d, diz Lopes.<\/p>\n\n\n\n

O que diz o Nubank<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Em nota, a Nu Asset Management, gestora de fundos de investimentos do Nubank, afirmou que o fundo de renda fixa “Nu Reserva Imediata” possui estrat\u00e9gia desenhada para ser uma op\u00e7\u00e3o de baixo risco e alta liquidez, e busca performance acima do CDI ao longo do tempo. <\/p>\n\n\n\n

Ainda de acordo com a gestora, trata-se de um fundo de renda fixa com grau de investimento, com rentabilidade nominal positiva de 2,72% nos \u00faltimos 90 dias, e que segue trajet\u00f3ria de rentabilidade de longo prazo, apoiada pela diversifica\u00e7\u00e3o de investimentos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAssim como dezenas de fundos no mercado com o mesmo perfil, o Nu Reserva Imediata tamb\u00e9m investe em ativos de cr\u00e9dito privado, dentro de um limite regulat\u00f3rio. A parcela de investimento em deb\u00eantures das Lojas Americanas, historicamente avaliada como Triple A por diferentes casas de rating, j\u00e1 foi revista pela Nu Asset Management\u201d, informou em nota a Nu Asset Management.<\/p>\n\n\n\n

Outros fundos impactados<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Levantamento feito pelo TradeMap revelou que fundos com eventual posi\u00e7\u00e3o nos ativos da Americanas (a\u00e7\u00f5es<\/a>, posi\u00e7\u00e3o alugada ou deb\u00eantures) entre os meses de setembro e dezembro de 2022 perderam R$ 4,2 bilh\u00f5es de patrim\u00f4nio.<\/p>\n\n\n\n

Para o levantamento, foram considerados somente fundos que tiveram rentabilidade negativa no dia 12 de janeiro de 2023, um dia ap\u00f3s o an\u00fancio feito pela varejista.<\/p>\n\n\n\n

O TradeMap destaca, no entanto, que fundos podem ter descontinuado a posi\u00e7\u00e3o nos pap\u00e9is entre setembro de 2022 e janeiro de 2023, e que o levantamento n\u00e3o \u00e9 100% assertivo, tendo em vista que as carteiras podem estar fechadas nos \u00faltimos tr\u00eas meses conforme determina a regulamenta\u00e7\u00e3o da CVM.<\/p>\n\n\n\n

Confira os 20 fundos com posi\u00e7\u00e3o em Americanas que sofreram o maior recuo de patrim\u00f4nio no dia 12 de janeiro de 2023, segundo o TradeMap:<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Risco para deb\u00eantures de Americanas?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A varejista entrou com pedido de tutela de urg\u00eancia cautelar na 4\u00aa Vara Empresarial da Comarca do Rio de Janeiro. A solicita\u00e7\u00e3o foi acolhida pelo juiz Paulo Estefan na \u00faltima sexta-feira (13).<\/p>\n\n\n\n

A empresa alegou que a corre\u00e7\u00e3o das inconsist\u00eancias cont\u00e1beis, com valor de cerca de R$ 20 bilh\u00f5es, levar\u00e1 \u00e0 revis\u00e3o dos resultados financeiros de anos anteriores e que o grau de endividamento e seu capital de giro ser\u00e3o alterados. De acordo com o documento judicial, o montante de d\u00edvidas pode chegar a R$ 40 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A decis\u00e3o judicial favor\u00e1vel protege a empresa por 30 dias contra vencimento antecipado de d\u00edvidas, prazo que a varejista poder\u00e1 usar para obter um acordo com credores ou pedir uma recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com o fato relevante da \u00faltima ter\u00e7a-feira (17), assinado pelo diretor presidente, Jo\u00e3o Guerra, a Americanas deixou de pagar os juros remunerat\u00f3rios da 17\u00aa emiss\u00e3o de deb\u00eantures, justificando a decis\u00e3o favor\u00e1vel obtida na justi\u00e7a. O pagamento estava previsto para ser realizado na segunda (16).<\/p>\n\n\n\n

\u201cDesse modo, tendo em vista o disposto na decis\u00e3o proferida pelo ju\u00edzo da 4\u00aa Vara Empresarial do Tribunal de Justi\u00e7a do Rio de Janeiro, encontra-se suspensa a exigibilidade dos juros remunerat\u00f3rios previstos na cl\u00e1usula 4.2.2 da escritura da 17\u00aa emiss\u00e3o de deb\u00eantures de emiss\u00e3o da Companhia\u201d, apontou a companhia em comunicado ao mercado.<\/p>\n\n\n\n

Onde investir a reserva de emerg\u00eancia?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Para a analista de a\u00e7\u00f5es da Nord Research, Danielle Lopes, a reserva de emerg\u00eancia<\/a> deve ser investida nas op\u00e7\u00f5es mais conservadoras e que a mais comum \u00e9 o Tesouro Selic<\/a>, que permite aplica\u00e7\u00f5es a partir de R$ 30.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO investidor pode colocar as suas economias, as que s\u00e3o necess\u00e1rias, em uma rentabilidade mais est\u00e1vel, algo que seja 100% investido em t\u00edtulos do Tesouro Direto. Al\u00e9m do Tesouro Selic, outras op\u00e7\u00f5es s\u00e3o fundos de investimento que tenham estrat\u00e9gias de investir somente em Tesouro (\u00e9 poss\u00edvel checar essa informa\u00e7\u00e3o nas l\u00e2minas do fundo) e Certificados de Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios (CDBs) de grandes bancos com liquidez di\u00e1ria, que paguem pelo menos 100% do CDI\u201d, recomenda a analista.<\/p>\n\n\n\n

Igor Cavaca, head de gest\u00e3o de investimentos na Warren, explica que um fundo de reserva de emerg\u00eancia deve ter duas caracter\u00edsticas importantes: seguran\u00e7a e liquidez. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 a parcela de patrim\u00f4nio que deve ser rapidamente resgatada em situa\u00e7\u00f5es de emerg\u00eancia e, de prefer\u00eancia, em ativos de baix\u00edssimo risco para que consiga sacar o capital total, como t\u00edtulos do tesouro atrelados a CDI. Dado o cen\u00e1rio atual, entendo que o investidor deve estar em produtos que aloquem exclusivamente em t\u00edtulos do Tesouro ou, no m\u00e1ximo, em ativos banc\u00e1rios de grandes bancos, com rentabilidade atrelada ao CDI\u201d, orienta Cavaca.<\/p>\n\n\n\n

O head de gest\u00e3o de investimentos na Warren alerta, no entanto, que produtos que apresentam rentabilidade muito acima do CDI, em geral, carregam um maior risco de cr\u00e9dito por conterem outras classes de ativos na carteira, mesmo que em percentuais baixos, e podem sofrer impactos decorrentes de eventos como o da Americanas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Aloca\u00e7\u00e3o em deb\u00eantures da varejista prejudicou rentabilidade at\u00e9 de fundos classificados como de baixo risco, devido \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":418513,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[31,30,187,302,670],"autor-wsj":[],"coauthors":[2269],"class_list":["post-421272","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-debentures","tag-fundos-de-investimento","tag-lojas-americanas","tag-fundos","tag-nubank"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/421272","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=421272"}],"version-history":[{"count":183,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/421272\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":423261,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/421272\/revisions\/423261"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/418513"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=421272"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=421272"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=421272"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=421272"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=421272"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}