{"id":426221,"date":"2023-01-26T22:00:00","date_gmt":"2023-01-27T01:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=426221"},"modified":"2023-01-27T11:21:11","modified_gmt":"2023-01-27T14:21:11","slug":"fundos-expostos-a-americanas-sofrem-resgate-de-r-12-bi-em-uma-semana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundos-expostos-a-americanas-sofrem-resgate-de-r-12-bi-em-uma-semana\/","title":{"rendered":"Fundos expostos a Americanas sofrem resgate de R$ 12 bi em uma semana"},"content":{"rendered":"\n

Os fundos de investimento expostos a ativos da varejista Americanas<\/strong> (AMER3<\/a>) sofreram resgate l\u00edquido <\/strong>(capta\u00e7\u00e3o menos sa\u00edda de recursos) da ordem de R$ 12,1 bilh\u00f5es<\/strong> entre 11 de janeiro \u2013 dia em que o rombo da empresa foi revelado \u2013 e a \u00faltima quinta-feira (19). Os dados s\u00e3o de um levantamento feito pela Economatica<\/strong> e enviado ao InvestNews.<\/em><\/p>\n\n\n\n

A amostra inclui 1.098 fundos <\/strong>com algum grau de exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 varejista \u2013 tanto abertos quanto exclusivos (com apenas um cotista). Os fundos possuem na carteira deb\u00eantures<\/a> ou a a\u00e7\u00e3o da empresa e abrangem todas as categorias \u2013 de renda fixa<\/a> a multimercados. Do total, apenas 18% deles (203) tiveram capta\u00e7\u00e3o positiva<\/strong> no per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n

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Bras\u00edlia, Brasil 12\/01\/2023. REUTERS\/Ueslei Marcelino<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Segundo o levantamento, desde que o rombo foi revelado, no dia 11 de janeiro, at\u00e9 o dia 19, os investidores retiraram em torno de R$ 30 bilh\u00f5es \u2013 enquanto houve entrada de R$ 18 bilh\u00f5es no per\u00edodo. O Special RF Ref DI FI, gerido pelo Ita\u00fa Asset, sofreu resgate l\u00edquido de R$ 6,8 bilh\u00f5es, o equivalente a mais da metade de toda a lista, de acordo com a amostra.<\/p>\n\n\n\n

Entre os 10 fundos com maior fuga de recursos, sete s\u00e3o de renda fixa<\/a>, um de previd\u00eancia e um de a\u00e7\u00f5es. Mat\u00e9ria publicada pelo InvestNews<\/em> na \u00faltima semana mostrou que 80% dos fundos de renda fixa expostos \u00e0 varejista<\/a> foram impactados negativamente pelo rombo. Um estudo do TradeMap mostrou que quanto maior a exposi\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is da varejista, maior foi o impacto na rentabilidade<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Juntos, todos os fundos expostos a ativos da Americanas perderam cerca de 133 mil cotistas desde o an\u00fancio do rombo, segundo a Economatica. No dia 11, eles somavam 726 mil investidores, e passaram a 593 mil uma semana depois. Vale lembrar que h\u00e1 casos individuais, ou seja, nem todos perderam investidores.<\/p>\n\n\n\n

Capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida de fundos expostos a Americanas<\/h2>\n\n\n\n

Levantamento feito pela Economatica mostra os fundos com aloca\u00e7\u00e3o em ativos da Americanas que tiveram capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida negativa da data em que o rombo foi anunciado at\u00e9 o dia 19 de janeiro. A lista abaixo mostra os 50 fundos com maior sa\u00edda no per\u00edodo:<\/p>\n\n\n\n

Nome do fundo<\/strong><\/td>Gestora<\/strong><\/td>Capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida em R$ (11\/01 a 19\/01)<\/strong><\/td><\/tr>
Special RF Ref DI FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-6.847.302<\/td><\/tr>
Itau RF Cred Priv Diferenciado IQ FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-801.876<\/td><\/tr>
Brasilprev Top Tp FI RF Cred Priv<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td>-498.135<\/td><\/tr>
Nu Reserva Imediata Master FI RF Ref DI<\/td>Nu Asset Management Ltda<\/td>-402.862<\/td><\/tr>
Xp Ref FI RF Ref DI Cred Priv<\/td>Xp Vista Asset Managment Ltda.<\/td>-345.824<\/td><\/tr>
Itau RF Cred Priv Diferenciado FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-326.878<\/td><\/tr>
Riza Lotus FI RF Ref DI Cred Priv<\/td>Riza Gestora de Recursos Ltda.<\/td>-319.669<\/td><\/tr>
FIA Alvorada<\/td>Funda\u00e7\u00e3o Dos Economi\u00e1rios Federais – Funcef<\/td>-300.000<\/td><\/tr>
Porto Seguro FI RF Refer DI Cred Priv<\/td>Porto Seguro Investimentos Ltda<\/td>-273.863<\/td><\/tr>
Prestige Strategie FI RF Cred Priv<\/td>Sul Am\u00e9rica Investimentos Gestora de Recursos S.A.<\/td>-218.473<\/td><\/tr>
FIA Fundamentalista 114<\/td>Fundacao Cesp<\/td>-204.418<\/td><\/tr>
Sant RF Cred Priv Crescimento Inst FI LP<\/td>Santander Brasil Gest\u00e3o de Recursos Ltda<\/td>-200.086<\/td><\/tr>
Verde Master FI Mult<\/td>Verde Asset Management S.A.<\/td>-162.525<\/td><\/tr>
Bradesco FI RF Master III Previdencia<\/td>Bram – Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios<\/td>-146.247<\/td><\/tr>
ARX Denali Mst FI RF Cred Priv<\/td>ARX Investimentos Ltda<\/td>-142.120<\/td><\/tr>
Banestes Liquidez FI RF Ref DI<\/td>Banestes Dtvm SA<\/td>-141.486<\/td><\/tr>
Bogari Value Master II FIA<\/td>Bogari Gest\u00e3o de Investimentos Ltda.<\/td>-134.600<\/td><\/tr>
Sul America Excellence FI RF Cred Priv<\/td>Sul Am\u00e9rica Investimentos Gestora de Recursos S.A.<\/td>-123.997<\/td><\/tr>
Schroder High Grade Adv FI RF Cred Priv<\/td>Schroder Investment Management Brasil Ltda.<\/td>-118.699<\/td><\/tr>
Inter Conservador FI RF Cred Priv<\/td>Inter Asset Gest\u00e3o de Recursos Ltda.<\/td>-114.755<\/td><\/tr>
Quasar Advantage FI RF Cred Priv LP<\/td>Quasar Asset Management Ltda.<\/td>-103.740<\/td><\/tr>
Capitania P A Xp S Fife FI RF Cred Priv<\/td>Capit\u00e2nia Alternatives S\/A<\/td>-93.309<\/td><\/tr>
BNP Eqd Brazil Fund FI Mult Cred Priv Ie<\/td>Banco BNP Paribas Brasil S.A.<\/td>-91.803<\/td><\/tr>
Itau Flexprev Acoes FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-87.568<\/td><\/tr>
Brasilprev Top A FIA<\/td>BB Gestao de Recursos Dtvm S.A<\/td>-86.053<\/td><\/tr>
Javelin FI Mult Cred Priv Ie<\/td>Xp Investimentos Cctvm S.A.<\/td>-83.024<\/td><\/tr>
Fprv1 Sabia FI Mult Cred Priv<\/td>Funda\u00e7\u00e3o de Assist\u00eancia e Previd\u00eancia Social do BNDES – Fapes<\/td>-82.000<\/td><\/tr>
CS Evolution DI Master FI RF Ref<\/td>Credit Suisse Hedging-Griffo Wealth Management S.A.<\/td>-68.811<\/td><\/tr>
Jgp Strategy Master FI Mult<\/td>Jgp Gest\u00e3o de Recursos Ltda<\/td>-66.633<\/td><\/tr>
Inter Conservador Plus FI RF LP<\/td>Inter Asset Gest\u00e3o de Recursos Ltda.<\/td>-66.009<\/td><\/tr>
Santander RF Crescimento FI<\/td>Santander Brasil Gest\u00e3o de Recursos Ltda<\/td>-64.989<\/td><\/tr>
Xp Horizonte Cred Priv Xp Seg Mst FI RF<\/td>Xp Vista Asset Managment Ltda.<\/td>-64.121<\/td><\/tr>
Capitania Fix Cred Priv FI RF<\/td>Capitania Capital S.A.<\/td>-63.210<\/td><\/tr>
Caixa FI Master Performance 50 RF LP<\/td>Caixa Distribuidora de T\u00edtulos e Valores Mobili\u00e1rios S.A.<\/td>-62.223<\/td><\/tr>
West B Prev Fife Mas FI Mult Cred Priv<\/td>Western Asset Management Company Dtvm Limitada<\/td>-60.000<\/td><\/tr>
Verde Am Icatu Prev Master FI Mult Prev<\/td>Verde Asset Management S.A.<\/td>-58.715<\/td><\/tr>
FIA Aleluia Aleluia – Ie<\/td>Perfin Wealth Management Ltda.<\/td>-58.001<\/td><\/tr>
Itau Prev Master Verde Am FI Mult<\/td>Verde Asset Management S.A.<\/td>-53.137<\/td><\/tr>
Ibiuna Hedge St Master FI Mult<\/td>Ibiuna Macro Gest\u00e3o de Recursos Ltda.<\/td>-50.501<\/td><\/tr>
Az Que B Prev Fife Mas FI Mult Cred Priv<\/td>Az Quest Mzk Investimentos Macro e Cr\u00e9dito Ltda.<\/td>-50.000<\/td><\/tr>
Itau RF Cred Priv Diferenciado II FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-47.452<\/td><\/tr>
Mag Cred Priv FI RF LP<\/td>Mongeral Aegon Investimentos Ltda<\/td>-47.344<\/td><\/tr>
Itau Hunter Total Return Mult FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-46.137<\/td><\/tr>
Giant Zarathustra Master FI Mult<\/td>Zeitgeist Tech Investimentos Ltda<\/td>-46.101<\/td><\/tr>
Daycoval Classic Firf Cred. Priv.<\/td>Daycoval Asset Management Administracao de Recursos Ltda<\/td>-45.634<\/td><\/tr>
Bradesco FIA Master Ibovespa<\/td>Bram – Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios<\/td>-44.769<\/td><\/tr>
Spx Nimitz Master FI Mult<\/td>Spx Gest\u00e3o de Recursos Ltda<\/td>-44.557<\/td><\/tr>
Itau Flex Hunter Total Return Mult FI<\/td>Itau Unibanco Asset Management Ltda.<\/td>-44.505<\/td><\/tr>
Occam Retorno Absoluto FI Mult<\/td>Occam Brasil Gest\u00e3o de Recursos Ltda.<\/td>-44.088<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
Fonte: Economatica<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Resgates s\u00e3o permanentes?<\/h2>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o de Felipe Pontes, diretor operacional da Economatica, o impacto dos resgates na \u00faltima semana n\u00e3o deve ser permanente. Segundo ele, a marca\u00e7\u00e3o a mercado negativa surpreendeu especialmente os cotistas dos fundos de renda fixa, como mostra o levantamento.<\/p>\n\n\n\n

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“Isso j\u00e1 aconteceu na \u00e9poca do estouro da crise da covid-19, quando muita gente viu seus fundos de renda fixa com cr\u00e9dito privado rendendo negativo e correram para resgatar. Mas depois dos fundos voltaram ao normal”, exemplifica Pontes.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Em sua vis\u00e3o, o cr\u00e9dito privado \u00e9 complicado para o investidor menos experiente, porque \u00e9 um risco que “fica escondido”. De acordo com Pontes, \u00e9 prov\u00e1vel que os fundos que perderam muitos cotistas continuem perdendo no curto prazo, at\u00e9 que as coisas se acalmem.<\/p>\n\n\n\n

“Quando acontece um evento como esse e o fundo toma muito resgate, ele precisa vender posi\u00e7\u00f5es para bancar esses resgates e, a depender da liquidez dos ativos que est\u00e3o na carteira, isso pode levar a mais quedas, que levam a mais resgates, que levam a mais quedas\u2026 at\u00e9 a coisa toda estancar e acalmar”, explica o especialista.<\/p>\n\n\n\n

Relembre o caso Americanas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

No dia 11 de janeiro, a Americanas anunciou inconsist\u00eancias cont\u00e1beis da ordem de R$ 20 bilh\u00f5es,<\/a> o que resultou na ren\u00fancia dos ent\u00e3o CEO e CFO da empresa.<\/p>\n\n\n\n

Dois dias depois, credores pediram o vencimento antecipado das d\u00edvidas da companhia e not\u00edcias indicaram que os acionistas de refer\u00eancia propuseram um aumento de capital de R$ 6 bilh\u00f5es, enquanto bancos credores exigiram um m\u00ednimo de R$ 10 bilh\u00f5es. Na mesma data, a companhia conseguiu uma tutela de urg\u00eancia na Justi\u00e7a, suspendendo por 30 dias o vencimento antecipado das d\u00edvidas e quaisquer obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Posteriormente, o BTG Pacutal realizou um pedido para derrubar a medida, que foi indeferido pelo Tribunal de Justi\u00e7a do Rio de Janeiro.<\/p>\n\n\n\n

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