{"id":431943,"date":"2023-02-07T08:55:59","date_gmt":"2023-02-07T11:55:59","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=431943"},"modified":"2023-02-07T11:13:17","modified_gmt":"2023-02-07T14:13:17","slug":"bc-mostra-preocupacao-com-novo-arcabouco-fiscal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-mostra-preocupacao-com-novo-arcabouco-fiscal\/","title":{"rendered":"BC mostra preocupa\u00e7\u00e3o com novo arcabou\u00e7o fiscal"},"content":{"rendered":"\n

O Banco Central avalia que a revis\u00e3o do arcabou\u00e7o fiscal do pa\u00eds diminui a visibilidade sobre as contas p\u00fablicas para os pr\u00f3ximos anos, insere pr\u00eamios nos pre\u00e7os de ativos e impacta as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, conforme ata do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/a>) publicada nesta ter\u00e7a-feira (7).<\/p>\n\n\n\n

O documentou ressaltou ainda que alguns membros do Copom notaram que a execu\u00e7\u00e3o do pacote apresentado pelo Minist\u00e9rio da Fazenda deveria atenuar o risco fiscal e que ser\u00e1 importante acompanhar sua implementa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201cA revis\u00e3o do arcabou\u00e7o fiscal diminui a visibilidade sobre as contas p\u00fablicas para os pr\u00f3ximos anos e introduz pr\u00eamios nos pre\u00e7os de ativos e impacta as expectativas de infla\u00e7\u00e3o\u201d, disse.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Segundo a ata, o Copom seguir\u00e1 acompanhando os impactos de est\u00edmulos fiscais sobre atividade e infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

O BC decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano<\/a> pela 4\u00aa vez seguida em reuni\u00e3o na semana passada, quando endureceu o tom de seu comunicado, demonstrando preocupa\u00e7\u00e3o com a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e indicando que poder\u00e1 ser necess\u00e1rio manter os juros em patamar elevado por mais tempo que o estimado pelo mercado.<\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea tamb\u00e9m reafirmou em ata o seu compromisso com as metas de infla\u00e7\u00e3o estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN). O colegiado apontou que a incerteza fiscal e o afastamento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o da meta em prazos mais longos aumenta o custo para controlar a infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

“O Comit\u00ea avalia que tal conjuntura eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional. Nesse cen\u00e1rio, o Copom reafirma que conduzir\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para o cumprimento das metas”, repetiu o BC em meio \u00e0s cr\u00edticas do governo ao n\u00edvel de juros, \u00e0 meta de infla\u00e7\u00e3o e \u00e0 autonomia do \u00f3rg\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

No documento, o Copom voltou a considerar que h\u00e1 fatores para ambas as dire\u00e7\u00f5es no balan\u00e7o de riscos para a infla\u00e7\u00e3o, com tr\u00eas pontos para cada lado. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas, o BC refor\u00e7ou a amea\u00e7a fiscal, citando a “ainda elevada” incerteza sobre o arcabou\u00e7o fiscal do Pa\u00eds e est\u00edmulos que sustentem a demanda agregada.<\/p>\n\n\n\n

Como risco de alta, o Copom ainda citou a maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais e um hiato do produto mais estreito do que o utilizado pelo comit\u00ea, especialmente no mercado de trabalho.<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, uma queda adicional dos pre\u00e7os das commodities<\/a> em moeda local e uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada s\u00e3o listados como riscos de baixa para a infla\u00e7\u00e3o. Outro fator que o BC v\u00ea como risco de baixa \u00e9 a manuten\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica de desonera\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria sobre combust\u00edveis e energia, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Nos primeiros dias do governo, o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) editou uma Medida Provis\u00f3ria prorrogando os benef\u00edcios fiscais sobre a gasolina e o etanol at\u00e9 o fim de fevereiro e, sobre o diesel e o g\u00e1s de cozinha, at\u00e9 o final do ano. Ainda n\u00e3o h\u00e1 certeza sobre o que vai ocorrer a partir de mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

An\u00e1lise ata BC<\/h2>\n\n\n\n

Para Carlos Macedo, economista e especialista em aloca\u00e7\u00e3o de investimentos na Warren, a mensagem essencial \u00e9 de refor\u00e7ar a credibilidade do Banco Central em rela\u00e7\u00e3o ao compromisso com a meta de infla\u00e7\u00e3o, em um contexto no qual as metas e a independ\u00eancia est\u00e3o sendo questionadas pelo governo federal.<\/p>\n\n\n\n

“Nessa conjuntura, vale destacar o par\u00e1grafo 16, onde o Banco Central reconhece que o plano de redu\u00e7\u00e3o do d\u00e9ficit apresentado pelo governo no in\u00edcio do ano, se implementado, pode auxiliar na redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o. Ou seja, um pequeno aceno para diminuir a temperatura atual. O cen\u00e1rio base \u00e9 de manuten\u00e7\u00e3o da taxa de juros por algum tempo, a menos que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o subam mais, exigindo um esfor\u00e7o adicional. A evolu\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio internacional e do debate sobre as novas regras fiscais tamb\u00e9m ser\u00e3o fundamentais para os pr\u00f3ximos da pol\u00edtica monet\u00e1ria.”<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Ricardo Jorge, especialista em renda fixa<\/a> e s\u00f3cio da Quantzed, disse que a ata veio ratificando o comunicado da semana passada com o Banco Central reafirmando sua autonomia. <\/p>\n\n\n\n

“Trata-se de uma ata bem austera n\u00e3o s\u00f3 em rela\u00e7\u00e3o ao compromisso com a infla\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 autonomia. De certa forma, ele delimita campo de atua\u00e7\u00e3o deixando claro que n\u00e3o haver\u00e1 interfer\u00eancias. Acho dif\u00edcil que Lula queira comprar essa briga porque o mercado est\u00e1 todo do lado do Banco Central. Ent\u00e3o, acredito que, se Lula insistir nessa briga, pode sair mais enfraquecido do que fortalecido caso decidisse acabar com a autonomia do BC e tirar Campos Neto de l\u00e1.”<\/p>\n\n\n\n

Ricardo Jorge destaca que a ata veio bem positiva no que diz respeito a expectativa do mercado e postura do BC deve continuar assim enquanto Campos Neto estiver no comando. \u00c9 importante destacar que a ata tamb\u00e9m reafirma a possibilidade de manuten\u00e7\u00e3o da Selic por todo o horizonte relevante, ou seja, por todo o ano de 2023 e primeiro semestre de 2024<\/p>\n\n\n\n

*Com Reuters e Estad\u00e3o<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Documento diz que pacote da Fazenda pode atenuar risco.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":431944,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[240],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-431943","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-ministerio-da-economia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/431943","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=431943"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/431943\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":432035,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/431943\/revisions\/432035"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/431944"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=431943"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=431943"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=431943"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=431943"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=431943"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}