{"id":432185,"date":"2023-02-09T05:00:00","date_gmt":"2023-02-09T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=432185"},"modified":"2024-06-24T21:26:02","modified_gmt":"2024-06-25T00:26:02","slug":"governanca-da-americanas-falhou-e-esg-ganha-alerta-dizem-especialistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/governanca-da-americanas-falhou-e-esg-ganha-alerta-dizem-especialistas\/","title":{"rendered":"Governan\u00e7a da Americanas falhou e coloca ESG em xeque, dizem especialistas"},"content":{"rendered":"\n

Apesar de ainda ser incerto o motivo que causou as inconsist\u00eancias cont\u00e1beis<\/a> da Americanas <\/a>(AMER3<\/a>) \u2013 j\u00e1 que investiga\u00e7\u00f5es apontar\u00e3o se houve fraude ou erro \u2013, especialistas consultados pelo InvestNews<\/em> avaliam que, independentemente da causa, o rombo mostra que a varejista falhou em sua governan\u00e7a corporativa, o que coloca em xeque.<\/p>\n\n\n\n

A governan\u00e7a \u00e9 um dos pilares das pr\u00e1ticas ESG <\/strong><\/a>(\u201cEnvironmental, Social and Governance\u201d, que, na tradu\u00e7\u00e3o para o portugu\u00eas,<\/strong> significa \u201cAmbiental, Social e Governan\u00e7a). No caso da Americanas, especialistas apontam que este \u00faltimo pilar \u00e9 pano de fundo do rombo cont\u00e1bil anunciado pela companhia.<\/p>\n\n\n\n

\"Fachada
Fachada de loja da Americanas. Cr\u00e9dito: Adobe Stock<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Segundo Leonardo Horta, s\u00f3cio-fundador da Maitreya, as inconsist\u00eancias cont\u00e1beis detectadas em exerc\u00edcios anteriores da Americanas sinalizam que existe um problema de governan\u00e7a na varejista.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201cN\u00e3o tem como ter uma surpresa desse tamanho com uma boa governan\u00e7a funcionando. O G (Governan\u00e7a) \u00e9 a base para a empresa, \u00e9 como se fossem as regras, a l\u00f3gica para acontecer, para que haja uma boa gest\u00e3o, um futuro estruturado\u201d, diz Horta.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Para o especialista em ESG<\/a> Thiago Barbosa, diretor-executivo da LexisNexis, o ocorrido com a Americanas mostra que n\u00e3o \u00e9 suficiente apenas adotar pr\u00e1ticas ESG e criar pol\u00edticas internas baseadas nessa pauta. <\/p>\n\n\n\n

\u201c<\/em>O caso mostra que o comprometimento da alta dire\u00e7\u00e3o, bem como a cria\u00e7\u00e3o de mecanismos de verifica\u00e7\u00e3o recorrentes e a utiliza\u00e7\u00e3o de ferramentas adequadas para checagem s\u00e3o primordiais para que as pol\u00edticas n\u00e3o fiquem apenas no papel\u201d, defende Barbosa.<\/p>\n\n\n\n

Novo Mercado e ISE em xeque<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

De acordo com o documento de pol\u00edtica de compliance da empresa, \u00e9 de responsabilidade desta \u00e1rea zelar e orientar sobre as boas pr\u00e1ticas de governan\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

At\u00e9 ent\u00e3o, a Americanas fazia parte de \u00edndices que s\u00e3o refer\u00eancia na bolsa de valores brasileira. Um deles, por exemplo, era o \u00cdndice de Sustentabilidade Empresarial <\/a>(ISE), voltado a empresas com boas pr\u00e1ticas ESG. O outro, o Novo Mercado<\/strong>, que re\u00fane as companhias que adotam as melhores pr\u00e1ticas de governan\u00e7a corporativa.<\/p>\n\n\n\n

A B3<\/strong> (B3SA3<\/a>) anunciou que, devido \u00e0 listagem sob o t\u00edtulo de \u201crecupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>\u201d, a Americanas foi exclu\u00edda, em 20 de janeiro, dos \u00edndices que fazem parte da bolsa de valores.<\/p>\n\n\n\n

O rombo foi revelado pelo ent\u00e3o CEO S\u00e9rgio Rial, que, ap\u00f3s o an\u00fancio, pediu demiss\u00e3o dez dias ap\u00f3s ter assumido o cargo, abrindo questionamentos sobre como a inconsist\u00eancia n\u00e3o foi apontada antes. De acordo com Rial, o curto espa\u00e7o de tempo foi suficiente para identificar sinais sobre o n\u00edvel de transpar\u00eancia<\/a> e a comunica\u00e7\u00e3o sobre as despesas \u2013 \u201cque n\u00e3o estava flu\u00edda\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Os acionistas de refer\u00eancia da varejista, Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira, se manifestaram onze dias ap\u00f3s o an\u00fancio das inconsist\u00eancias cont\u00e1beis<\/a>. Eles disseram que \u201cjamais tivemos conhecimento e nunca admitir\u00edamos quaisquer manobras ou dissimula\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis na companhia. Nossa atua\u00e7\u00e3o sempre foi pautada, ao longo de d\u00e9cadas, por rigor \u00e9tico e legal\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Barbosa defende que a falha de governan\u00e7a corporativa<\/strong> da Americanas est\u00e1 clara, seja pela falta de transpar\u00eancia, seja pelo aparente descompromisso da alta dire\u00e7\u00e3o, anterior a Sergio Rial, com essa mesma governan\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

\"Os
Os empres\u00e1rios brasileiros Carlos Alberto Sicupira, Jorge Paulo Lemann e Marcel Herrmann Telles. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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\u201cUma pol\u00edtica ESG bem aplicada, consistente e com mecanismos de verifica\u00e7\u00e3o recorrentes teria evitado que o rombo se estendesse e, consequentemente, se tornasse t\u00e3o vultoso, como ocorreu neste caso\u201c, diz o especialista em ESG.  <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Flavia Maranho, coordenadora do p\u00f3s-MBA de ESG do COPPEAD, tamb\u00e9m defende que a governan\u00e7a da varejista falhou. \u201cSe o sistema de governan\u00e7a existe para direcionar, monitorar e incentivar a rela\u00e7\u00e3o entre acionistas, executivos e conselheiros, quais pr\u00e1ticas caracterizam o modo de agir dos conselhos de administra\u00e7\u00e3o e fiscal e comprometem a sua atua\u00e7\u00e3o enquanto agentes de monitoramento e incentivo?”, questiona.<\/p>\n\n\n\n

Em segundo lugar, Flavia defende que h\u00e1 um problema de transpar\u00eancia. “Se a empresa n\u00e3o se compromete com isso, existem agentes\/mecanismos de governan\u00e7a que deveriam assegur\u00e1-la, em especial a auditoria independente\u201d, destaca.<\/p>\n\n\n\n

Claudia Coser, CEO da plataforma Nobis, que atua na implementa\u00e7\u00e3o de pr\u00e1ticas ESG em empresas, ressalta que as pol\u00edticas de governan\u00e7a nas empresas partem dos n\u00edveis estrat\u00e9gicos do neg\u00f3cio, ou seja, diretorias, conselho de administra\u00e7\u00e3o, entre outros. <\/p>\n\n\n\n

\u201cDif\u00edcil acreditar que uma \u2018falha\u2019 com essa propor\u00e7\u00e3o n\u00e3o tenha sido identificada ao longo de v\u00e1rios anos. Pode-se afirmar que n\u00e3o h\u00e1 pr\u00e1ticas de ESG na empresa, mesmo que ela desempenhe rituais e formalismos de governan\u00e7a e compliance\u201d,  diz Coser.<\/p>\n\n\n\n

Li\u00e7\u00e3o para as empresas?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Coser explica que o caso Americanas mostra que empresas dever\u00e3o estar cada vez mais comprometidas com a transpar\u00eancia nas rela\u00e7\u00f5es com acionistas, clientes, funcion\u00e1rios, fornecedores, entre outros. <\/p>\n\n\n\n

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\u201c[Americanas] ser\u00e1 um caso muito oportuno para aprender sobre \u2018o que n\u00e3o fazer\u2019 em governan\u00e7a e compliance. O ESG dever\u00e1 ser levado a s\u00e9rio. Mais do que um conjunto esvaziado de intencionalidade, precisar\u00e1 ser tratado como vetor estrat\u00e9gico para gera\u00e7\u00e3o de valor\u201d, diz  a CEO da Nobis.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u00a0Leonardo Horta, s\u00f3cio-fundador da Maitreya, avalia que os pilares de ESG, em especial o da governan\u00e7a, ser\u00e3o vistos mais de perto e com mais cuidado pelas organiza\u00e7\u00f5es a partir do que aconteceu com a varejista.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA Americanas est\u00e1 trazendo um impacto muito profundo na revis\u00e3o de todo mundo e na relev\u00e2ncia que as empresas v\u00e3o dar na revis\u00e3o da pr\u00e1tica atual. Isso vai gerar uma onda nos pr\u00f3ximos 3 anos de empresas revisando sua governan\u00e7a, o que \u00e9 muito saud\u00e1vel. \u00c9 como se a gente trouxesse um holofote de sensibilidade ao real ponto da governan\u00e7a e n\u00e3o ao marketing que se fala tanto hoje de ESG\u201d, diz Horta.<\/p>\n\n\n\n

Para o especialista em ESG Thiago Barbosa, o rombo cont\u00e1bil da Americanas mostra que empresas de capital aberto, que s\u00e3o as que mais devem investir e desenvolver altos n\u00edveis de governan\u00e7a, tamb\u00e9m est\u00e3o sujeitas a falhas, caso n\u00e3o exista um compromisso s\u00f3lido da dire\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

\u201cCompromisso, neste caso, n\u00e3o significa apenas concordar e apoiar. Significa investir, cobrar e checar recorrentemente para se ter certeza de que as pol\u00edticas est\u00e3o sendo cumpridas\u201d, explica Barbosa. <\/em><\/p>\n\n\n\n

Governan\u00e7a na pr\u00e1tica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Claudia Coser, CEO da Nobis, alerta que  as empresas precisam tratar o ESG como vetor estrat\u00e9gico de gera\u00e7\u00e3o de valor. De acordo com Coser, a perenidade dos neg\u00f3cios depende de opera\u00e7\u00f5es que considerem: a vida do planeta (Ambiental), a vida das pessoas (Social) e a vida da pr\u00f3pria empresa (Governan\u00e7a). <\/p>\n\n\n\n

\u201cOs resultados financeiros s\u00e3o consequ\u00eancia do equil\u00edbrio desses pilares. N\u00e3o se trata de um ESG \u2018faz de conta\u2019. \u00c9 preciso ter intencionalidade, estrat\u00e9gia, pr\u00e1ticas recorrentes e monitoramento de processos e resultados\u201d, diz Coser.   <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Barbosa defende que as empresas devem se esfor\u00e7ar para criar mecanismos internos de controle e checagem, investir em ferramentas capazes de detectar n\u00e3o conformidades e ofertar e exigir treinamentos em todos os n\u00edveis. De acordo com ele, todos os colaboradores devem entender claramente as pol\u00edticas de governan\u00e7a da empresa em que trabalham e \u00e9 seu papel oferecer a devida capacita\u00e7\u00e3o nesse sentido. <\/p>\n\n\n\n

Flavia Maranho alerta que construir uma cultura de integridade nas companhias \u00e9 fundamental para assegurar o compromisso com melhores pr\u00e1ticas, em especial as de governan\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

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\u201cEsse trabalho nunca estar\u00e1 pronto. N\u00e3o \u00e9 por estar listada no Novo Mercado e fazer parte do ISE que o trabalho da companhia com a governan\u00e7a j\u00e1 est\u00e1 feito\/resolvido. Muito pelo contr\u00e1rio. Assumir o compromisso com melhores pr\u00e1ticas de governan\u00e7a \u00e9 reassumir todos os dias o compromisso com fazer o que \u00e9 correto\u201d, afirma Maranho.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Na mesma linha, Leonardo Horta, s\u00f3cio-fundador da Maitreya, diz que n\u00e3o basta falar, fazer propaganda e intitular a companhia se as pr\u00e1ticas n\u00e3o estiverem\u00a0 inerentes na empresa.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u201cA governan\u00e7a tem que estar intr\u00ednseca no processo. A companhia tem que acreditar e perceber o valor real atrav\u00e9s de sua pol\u00edtica, processos gest\u00e3o e, principalmente, dos seus l\u00edderes, seja em n\u00edvel de conselho, gest\u00e3o, opera\u00e7\u00e3o. Tem que ser algo em que realmente todo mundo entenda e aplique\u201d, esclarece Horta.<\/p>\n\n\n\n

Olhar atento do investidor<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Coser alerta que algumas \u201cacredita\u00e7\u00f5es\u201d, como empresas de auditoria e fornecedores de selos, n\u00e3o s\u00e3o suficientes para conferir os n\u00edveis de integridade de empresas, de modo a garantir confiabilidade aos investidores.<\/p>\n\n\n\n

 A CEO da Nobis explica que, para verificar se as pr\u00e1ticas ESG est\u00e3o sendo colocadas em pr\u00e1tica, \u00e9 preciso verificar:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Em rela\u00e7\u00e3o ao E (Ambiental): observar o que acontece na rela\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es da empresa com o meio ambiente. Quanto ela est\u00e1 investindo em inova\u00e7\u00f5es para tornar-se cada vez mais limpa em todas as opera\u00e7\u00f5es? <\/li>\n\n\n\n
  • Em rela\u00e7\u00e3o ao S (Social): identificar como a empresa trata as pessoas que emprega. Como ela implementa a inclus\u00e3o e diversidade? Como a empresa se relaciona com as comunidades do entorno? A empresa faz impacto ou assistencialismo? Qual \u00e9 o montante para Investimento Social Privado? <\/li>\n\n\n\n
  • Em rela\u00e7\u00e3o ao G (Governan\u00e7a): como a empresa se relaciona com os investidores e fornecedores? Responde aos questionamentos? <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Outra forma de acompanhar essas pr\u00e1ticas, segundo Thiago Barbosa, \u00e9 solicitar relat\u00f3rios de desempenho com informa\u00e7\u00f5es a esse respeito. Ele sugere que o investidor fique atento \u00e0s publica\u00e7\u00f5es financeiras e, sobretudo, aos relat\u00f3rios de auditoria, para se certificar de que n\u00e3o existem discrep\u00e2ncias ou conflito de informa\u00e7\u00f5es sobre o que foi planejado e o que est\u00e1 sendo efetivamente aplicado. <\/p>\n\n\n\n

    Para Horta, o investidor deve ter uma rela\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima com os principais acionistas e companhias. De acordo com ele, \u00e9 importante conhecer as pr\u00e1ticas que a companhia usa, quais delas garantem sua execu\u00e7\u00e3o e o c\u00f3digo de conduta.<\/p>\n\n\n\n

    \u201cO que vai acontecer agora \u00e9 o investidor perguntar com mais profundidade. Ser\u00e1 dado mais valor agora pelos pr\u00f3prios investidores que percebem que, quando h\u00e1 desrespeito pela governan\u00e7a, isso volta na cadeia como um todo, inclusive colocando em xeque a sobreviv\u00eancia e valor da pr\u00f3pria companhia\u201d, acredita o s\u00f3cio-fundador da Maitreya.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Investiga\u00e7\u00f5es ainda apontar\u00e3o se houve erro ou fraude, mas caso deve tornar-se refer\u00eancia sobre o que n\u00e3o fazer.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":288018,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[1673,187],"autor-wsj":[],"coauthors":[2269],"class_list":["post-432185","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-esg","tag-lojas-americanas"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/432185","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=432185"}],"version-history":[{"count":170,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/432185\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":433669,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/432185\/revisions\/433669"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/288018"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=432185"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=432185"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=432185"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=432185"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=432185"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}