{"id":433772,"date":"2023-02-09T14:47:33","date_gmt":"2023-02-09T17:47:33","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=433772"},"modified":"2023-02-09T14:52:24","modified_gmt":"2023-02-09T17:52:24","slug":"gerdau-cede-6-apos-goldman-e-jpmorgan-cortarem-recomendacao-para-acao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/gerdau-cede-6-apos-goldman-e-jpmorgan-cortarem-recomendacao-para-acao\/","title":{"rendered":"Gerdau cede 6% ap\u00f3s Goldman e JPMorgan cortarem recomenda\u00e7\u00e3o para a\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"\n

As a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> da Gerdau<\/strong> (GGBR3)<\/a> registravam baixa de 5,71% na tarde desta quinta-feira (09), enquanto as preferenciais (GGBR4)<\/a> recuavam 6,56%. J\u00e1 os pap\u00e9is da Metal\u00fargica Gerdau (GOAU4)<\/a> ca\u00edam 6,56%. <\/p>\n\n\n\n

O desempenho negativo ocorre ap\u00f3s os bancos de investimentos Goldman Sachs e JPMorgan<\/strong> cortarem a recomenda\u00e7\u00e3o sobre o que fazer com o papel de compra para neutra. <\/p>\n\n\n\n

O Goldman Sachs tamb\u00e9m reduziu o pre\u00e7o-alvo para a a\u00e7\u00e3o preferencial de R$ 38 para R$ 31, enquanto o JPMorgan manteve a expectativa em R$ 31,19. <\/p>\n\n\n\n

Em relat\u00f3rio, Marcio Farid, Gabriel Simoes e Henrique Marques, analistas do Goldman Sachs, afirmaram que desde que as a\u00e7\u00f5es da empresa foram adicionadas \u00e0 lista de recomenda\u00e7\u00e3o de compras do banco, em 9 de dezembro de 2021, o papel GGBR4 registra alta de 8% (contra avan\u00e7o de 3% do Ibovespa), superando a m\u00e9dia dos pares de a\u00e7o na Am\u00e9rica Latina em 35%. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, a equipe do banco acredita que agora o risco\/recompensa \u00e9 mais equilibrado, visto que os catalisadores positivos s\u00e3o limitados. “Mais especificamente, acreditamos que a combina\u00e7\u00e3o de enfraquecimento da lucratividade em seus principais mercados (EUA e Brasil), juntamente com o aumento o capex<\/a> limitar\u00e3o a capacidade da empresa em devolver dinheiro aos acionistas”.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\"fachada<\/figure>\n\n\n\n

Para os analistas essa vis\u00e3o mais equilibrada se deve \u00e0 alta limitada aos pre\u00e7os de refer\u00eancia do a\u00e7o dom\u00e9stico. <\/p>\n\n\n\n

“Os pre\u00e7os dom\u00e9sticos do a\u00e7o da Gerdau t\u00eam sido historicamente negociados com um pr\u00eamio de paridade de importa\u00e7\u00e3o para o vergalh\u00e3o turco, que geralmente segue os pre\u00e7os do vergalh\u00e3o da China. No entanto, o vergalh\u00e3o turco j\u00e1 est\u00e1 sendo negociado com um pr\u00eamio de 11% em rela\u00e7\u00e3o aos pre\u00e7os da China (contra 4% de desconto historicamente) e, em um contexto de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade China em 2023, vemos espa\u00e7o limitado para ganhos adicionais”. <\/p>\n\n\n\n

Os analistas reconhecem os interessantes impulsionadores de valor de longo prazo da empresa (diversifica\u00e7\u00e3o regional, qualidade de ativos e forte posi\u00e7\u00e3o de balan\u00e7o), mas enxergam um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o limitado. <\/p>\n\n\n\n

JPMorgan<\/h2>\n\n\n\n

O JPMorgan avaliou em relat\u00f3rio que haver\u00e1 melhores oportunidades de entrada nas a\u00e7\u00f5es de Gerdau<\/strong> e tamb\u00e9m da Vale<\/strong>, ao longo de 2023, quando a reabertura da China se tornar um fator mais relevante para as commodities<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da Gerdau<\/strong>, o banco rebaixou para neutra a recomenda\u00e7\u00e3o para o papel da Vale<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Para os analistas Rodolfo Angele e Lucas F. Yang, apesar da reabertura da China, os fundamentos do min\u00e9rio de ferro n\u00e3o mudaram materialmente. “A demanda por a\u00e7o da China tem sido fraca e esperamos queda de 1% na produ\u00e7\u00e3o. Enquanto isso, a oferta de min\u00e9rio de ferro deve se recuperar sazonalmente \u00e0 medida que as chuvas diminuem no Brasil”, explicou. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, esperam que os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro sejam corrigidos no segundo trimestre de 2023. <\/p>\n\n\n\n

Sobre a Gerdau, os analistas falam em um “ano de normaliza\u00e7\u00e3o”. Na avalia\u00e7\u00e3o da equipe, a Gerdau tem reportado bons resultados nos \u00faltimos anos, e o tema para 2023 \u00e9 a velocidade e o n\u00edvel de normaliza\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

“Embora esperemos que os ganhos se estabilizem em n\u00edveis muito mais altos do que nos ciclos anteriores, o \u00edmpeto dos ganhos ainda \u00e9 descendente. Os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m subiram e a Gerdau est\u00e1 sendo negociada atualmente a 4,0 e 4,8 vezes o EV\/Ebitda em 2023 e 2024, em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis justos de 4,5 e 5,0 vezes. Acreditamos que h\u00e1 uma vantagem limitada nos pre\u00e7os atuais e, \u00e0 medida que o impulso dos ganhos se deteriorar, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es devem acompanhar”, escreveram Rodolfo Angele e Lucas F. Yang.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Para o Goldman, a combina\u00e7\u00e3o de enfraquecimento da lucratividade nos principais mercados onde a empresa atua, juntamente com o aumento do capex, limitar\u00e3o a capacidade de retorno aos acionistas. <\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[179],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-433772","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-financas","tag-gerdau"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/433772","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=433772"}],"version-history":[{"count":32,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/433772\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":433858,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/433772\/revisions\/433858"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=433772"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=433772"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=433772"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=433772"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=433772"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}