{"id":434,"date":"2020-01-13T08:44:26","date_gmt":"2020-01-13T11:44:26","guid":{"rendered":"https:\/\/beta.investnews.com.br\/?p=434"},"modified":"2020-01-13T08:55:24","modified_gmt":"2020-01-13T11:55:24","slug":"cinco-construtoras-devem-entrar-na-bolsa-e-movimentar-r-5-bilhoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/cinco-construtoras-devem-entrar-na-bolsa-e-movimentar-r-5-bilhoes\/","title":{"rendered":"Cinco construtoras devem entrar na Bolsa e movimentar R$ 5 bilh\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n

Por Estad\u00e3o Conte\u00fado<\/em><\/p>\n\n\n\n

Ao menos cinco construtoras residenciais est\u00e3o com ofertas iniciais de a\u00e7\u00f5es para entrarem na Bolsa este ano, que devem somar cerca de R$ 5 bilh\u00f5es. As ofertas subsequentes do setor (quando uma empresa que j\u00e1 tem capital aberto faz novas emiss\u00f5es) tamb\u00e9m fizeram fila no ano passado e devem seguir aquecidas em 2020. As companhias buscam crescimento para prepararem seus lan\u00e7amentos.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com um levantamento feito pela Econom\u00e1tica a pedido do jornal O Estado de S. Paulo, o setor de constru\u00e7\u00e3o foi o que teve maior retorno (105,8%) em 2019 na Bolsa. Os pap\u00e9is superaram em rendimentos os subsetores definidos pela Anbima como petr\u00f3leo e g\u00e1s (66%), energia el\u00e9trica (51%), com\u00e9rcio (40,5%) e intermedi\u00e1rios financeiros (20%). Os especialistas alertam, por\u00e9m, que muitas das a\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o podem j\u00e1 ter atingido seu pre\u00e7o de equil\u00edbrio.<\/p>\n\n\n\n

Em 2019, os n\u00fameros do setor foram not\u00e1veis. Com 81.218 unidades lan\u00e7adas at\u00e9 outubro, o volume de novos im\u00f3veis foi 6,8% superior ao registrado no mesmo per\u00edodo de 2018. Al\u00e9m disso, as vendas de novas unidades cresceram 9,8% em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior, segundo dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Incorporadoras Imobili\u00e1rias (Abrainc). De acordo com o Departamento de Economia e Estat\u00edstica do Secovi-SP, s\u00f3 em outubro foi registrada a venda de 3.467 unidades residenciais novas, resultado 23,2% maior que as vendas de outubro de 2018 no Estado de S\u00e3o Paulo.<\/p>\n\n\n\n

Em ano de retomada, as empresas de constru\u00e7\u00e3o j\u00e1 listadas na Bolsa captaram um total de R$ 5,5 bilh\u00f5es por meio de oferta subsequente de a\u00e7\u00f5es. Foram os casos de Tecnisa, Trisul, Eztec, Helbor e Gafisa, entre outras, que usaram esse dinheiro para pagar d\u00edvidas e aplicar em novos empreendimentos. Em 2018, o retorno das a\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o foi de apenas 4,53%. E, em anos anteriores, como 2014 e 2015, os pap\u00e9is chegaram a se desvalorizar 34%.<\/p>\n\n\n\n

Isso indica que a alta de mais de 105% de 2019 tamb\u00e9m pode ser explicada pelo patamar de pre\u00e7o relativamente baixo em que o setor se encontrava. O levantamento da Econom\u00e1tica, que comparou a valoriza\u00e7\u00e3o dos setores da Bolsa, considerou pap\u00e9is com volume m\u00e9dio di\u00e1rio superior a R$ 1 milh\u00e3o por dia em 2019 e presen\u00e7a nos preg\u00f5es acima de 90% com quatro ou mais representantes.<\/p>\n\n\n\n

Na onda positiva para o mercado imobili\u00e1rio – puxada principalmente pelos juros mais baixos que facilitam financiamentos -, as construtoras Moura Dubeux e Mitre j\u00e1 pediram registro para realizarem oferta de a\u00e7\u00f5es na Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM). Outras tr\u00eas – Kallas, Cury e You,Inc – est\u00e3o com sindicatos de bancos contratados para coordenar os processos esperados para o segundo semestre. A \u00faltima vez que uma construtora estreou na Bolsa foi em 2009, quando a Direcional abriu capital.<\/p>\n\n\n\n

Perspectiva<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O coordenador do laborat\u00f3rio de finan\u00e7as do Insper, Michel Viriato, diz que, apesar do cen\u00e1rio otimista, n\u00e3o se deve esperar uma valoriza\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica dos ativos em 2020. “N\u00e3o vamos ver, provavelmente, uma explos\u00e3o como houve em 2013. Estamos em outro momento de crescimento econ\u00f4mico.” Ele comenta ainda que, com os retornos observados no \u00faltimo ano, h\u00e1 empresas que j\u00e1 atingiram seu potencial. “N\u00e3o estou dizendo que j\u00e1 passou a hora de investir nesse setor, mas muita coisa j\u00e1 atingiu seu pre\u00e7o. \u00c9 preciso tomar muito cuidado com setores badalados, porque eles podem j\u00e1 estar refletindo as expectativas”, diz.<\/p>\n\n\n\n

“Os novos IPOs acontecem agora porque antes disso ningu\u00e9m estava interessado em comprar pap\u00e9is de constru\u00e7\u00e3o. O mercado estava muito ruim”, explica o professor de finan\u00e7as da FEA-USP Keyler Rocha. Em sua vis\u00e3o, em tempos de juros baixos h\u00e1 espa\u00e7o para a continuidade do crescimento do setor, j\u00e1 que ele \u00e9 dependente de financiamentos. Ele pondera, por\u00e9m, que ganhos passados n\u00e3o garantem lucros futuros.<\/p>\n\n\n\n

O n\u00famero de estreantes na Bolsa pode ainda engrossar. Outras construtoras, al\u00e9m das citadas, cogitam tomar o mesmo caminho. Companhias de outras regi\u00f5es, para al\u00e9m do Sul e Sudeste, tamb\u00e9m estudam se capitalizar via oferta de a\u00e7\u00f5es, tal como a pernambucana Moura Dubeux. “Temos a possibilidade neste ano de mais follow on e algumas ofertas iniciais”, diz o s\u00f3cio da \u00e1rea de mercado de capitais do escrit\u00f3rio Mattos Filho, Jean Marcel Arakawa. Segundo ele, empresas do setor sinalizaram inten\u00e7\u00e3o de ir a mercado.<\/p>\n\n\n\n

Nessas estreias, o investidor pode se perder. Viriato, do Insper, afirma que escolher entre os IPOs e as empresas que j\u00e1 t\u00eam capital aberto n\u00e3o \u00e9 tarefa f\u00e1cil nem mesmo para especialistas. “Para quem est\u00e1 come\u00e7ando no mercado \u00e9 sempre melhor acessar esses ativos por meio de fundos”, diz.<\/p>\n\n\n\n

Outra quest\u00e3o a ser considerada pelo investidor \u00e9 que o capital arrecadado pode causar corrida por terrenos e aumento r\u00e1pido nos pre\u00e7os, comprometendo a rentabilidade<\/a> das construtoras e frustrando os acionistas. “O superaquecimento come\u00e7a a ser uma preocupa\u00e7\u00e3o. As empresas se capitalizaram e sa\u00edram comprando terrenos”, afirmou Gustavo Camba\u00fava, analista de constru\u00e7\u00e3o do BTG Pactual. “Isso ainda \u00e9 uma situa\u00e7\u00e3o muito concentrada nos bairros nobres de S\u00e3o Paulo, mas \u00e9 natural imaginar que vai chegar aos outros bairros em breve.”<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Setor da constru\u00e7\u00e3o foi o que teve maior retorno na Bolsa em 2019<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":435,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[226],"autor-wsj":[],"coauthors":[],"class_list":["post-434","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-bolsa-de-valores"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/434","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=434"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/434\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":441,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/434\/revisions\/441"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/435"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=434"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=434"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=434"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=434"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=434"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}