Existe um jarg\u00e3o do mercado que diz que comprar uma a\u00e7\u00e3o em forte queda \u00e9 como pegar uma faca caindo. A possibilidade de sair machucado, no bolso ou literalmente, \u00e9 grande. Mas \u00e9 o que costumam fazer muitos investidores, remando contra a mar\u00e9, seja por enxergarem uma oportunidade, seja por se acharem capazes de adivinhar o ponto de virada no pre\u00e7o. \u00c0s vezes, os dois.<\/p>\n\n\n\n
Se a lei da efici\u00eancia dos mercados est\u00e1 certa, h\u00e1 uma tend\u00eancia maior \u00e0 decis\u00e3o n\u00e3o ser boa. Se uma a\u00e7\u00e3o est\u00e1 caindo, seu pre\u00e7o expressa as informa\u00e7\u00f5es negativas de momento sobre ela. Por que, ent\u00e3o, as pessoas preferem ignorar estas informa\u00e7\u00f5es? H\u00e1 v\u00e1rias explica\u00e7\u00f5es. Mas uma certamente \u00e9 o excesso de confian\u00e7a<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Confian\u00e7a em excesso costuma ser apontada como um dos fatores que mais elevam os riscos. Na Austr\u00e1lia, os servi\u00e7os de ambul\u00e2ncias, por exemplo, disp\u00f5em de um manual para conter os motoristas confiantes demais. \u00c9 consenso no pa\u00eds que quando eles se sentem melhores do que os demais s\u00e3o mais propensos a cometer erros, muitas vezes fatais.<\/p>\n\n\n\n Vale para motoristas, mas tamb\u00e9m para investidores. Golpistas como Bernie Madoff e Sam Bankman-Fried dificilmente teriam causado tanto estrago n\u00e3o fosse a cren\u00e7a de suas v\u00edtimas de que os ganhos irreais que supostamente obtinham se deviam \u00e0 pr\u00f3pria capacidade de achar um gestor acima da m\u00e9dia. N\u00e3o estavam sozinhos. Se achar acima da m\u00e9dia \u00e9 um h\u00e1bito comum.<\/p>\n\n\n\n Em um estudo cl\u00e1ssico, de quase cinco d\u00e9cadas atr\u00e1s, 94% dos professores universit\u00e1rios americanos disseram que se consideravam acima da m\u00e9dia. Resultado que se repetiu com vendedores, estudantes de administra\u00e7\u00e3o e CEOs de empresas. E n\u00e3o adianta esperar que a realidade mude alguma coisa. Em outro estudo famoso, 50 motoristas envolvidos em acidentes graves, muitos deles hospitalizados, e outros 50 que nunca bateram seus carros avaliaram a pr\u00f3pria habilidade e cautela.<\/p>\n\n\n\n Era de se esperar que entre os acidentados a confian\u00e7a fosse menor. Mas os motoristas continuavam se considerando t\u00e3o bons quanto aqueles que nunca sofreram um acidente. Como diz o grande Richard Thaler, todo mundo se acha mais inteligente do que os outros<\/strong>. Sentindo-se mais esperto, \u00e9 mais f\u00e1cil superestimar as chances de sucesso e subestimar as de fracasso. O que aumenta a tend\u00eancia a correr riscos e as chances de erro.<\/p>\n\n\n\n Mas pelo menos quando se trata de investidores h\u00e1 uma sa\u00edda: falar com outras pessoas. Trocar ideias sobre investimentos, seja com um especialista ou simplesmente um amigo, reduz o efeito da superconfian\u00e7a e melhora nossas decis\u00f5es de investimento<\/strong>, segundo estudo recente da Universidade de Sussex, no Reino Unido.<\/p>\n\n\n\n De autoria de um professor de marketing, Dominik Piehlmaier, um pesquisador com outros estudos sobre excesso de confian\u00e7a, e publicado no prestigiado Journal of Consumer Research, o trabalho examina o papel do excesso de confian\u00e7a em uma estrat\u00e9gia arriscada de investimento: comprar ativos em queda forte. Para isso, examina dados de dois mil investidores, 6.494 consumidores e 657 volunt\u00e1rios – estes \u00faltimos tamb\u00e9m foram entrevistados.<\/p>\n\n\n\n O foco era avaliar se investidores, decidindo sozinhos, tendem mais ao excesso de risco, no caso, comprando ativos em queda livre, a tal “faca caindo”. Os resultados demonstram que sim. Sem compartilhar suas decis\u00f5es, a probabilidade de entrar em pap\u00e9is mais arriscados era duas vezes maior do que quando consultavam outra pessoa sobre a sabedoria do investimento.<\/p>\n\n\n\n O estudo ressalta a rela\u00e7\u00e3o entre o excesso de confian\u00e7a e as decis\u00f5es solit\u00e1rias. E \u00e9 o primeiro trabalho a demonstrar que investidores lucram bem mais quando compartilham d\u00favidas sobre se est\u00e3o se arriscando demais.<\/strong><\/p>\n\n\n\n As informa\u00e7\u00f5es desta coluna s\u00e3o de inteira responsabilidade do autor e n\u00e3o do InvestNews e das institui\u00e7\u00f5es com as quais ele possui liga\u00e7\u00e3o. <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Excesso de confian\u00e7a pode ser prejudicial, aponta estudo. <\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":269563,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[2063],"tags":[289],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-435352","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-colunistas","tag-investimentos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/435352","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=435352"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/435352\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":436423,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/435352\/revisions\/436423"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/269563"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=435352"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=435352"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=435352"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=435352"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=435352"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}