{"id":441615,"date":"2023-02-28T13:55:12","date_gmt":"2023-02-28T16:55:12","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=441615"},"modified":"2025-08-08T16:45:25","modified_gmt":"2025-08-08T19:45:25","slug":"crescem-as-expectativas-de-baixa-do-mercado-em-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/crescem-as-expectativas-de-baixa-do-mercado-em-wall-street\/","title":{"rendered":"Crescem as expectativas de baixa do mercado em Wall Street"},"content":{"rendered":"

O mercado acion\u00e1rio nos EUA est\u00e1 sobrevalorizado<\/strong> e corre o risco de novas perdas<\/strong>, pois a diverg\u00eancia em rela\u00e7\u00e3o aos t\u00edtulos ainda n\u00e3o foi reduzida, dizem estrategistas do JPMorgan Chase. Enquanto isso, segundo estrategistas do Citigroup, cresce o pessimismo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s bolsas nos EUA<\/strong>.<\/p>

No preg\u00e3o desta ter\u00e7a-feira (28), os principais \u00edndices de\u00a0Wall\u00a0Street caminhavam para fechar fevereiro em queda ap\u00f3s um forte desempenho no in\u00edcio do ano, com sinais de uma economia norte-americana forte e infla\u00e7\u00e3o elevada elevando temores de que o Federal Reserve (Fed<\/strong>) manter\u00e1 sua pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva (juros altos) por mais tempo.<\/p>

Operadores come\u00e7aram a precificar a possibilidade de um aumento mais intenso dos juros<\/strong>, de 0,5 ponto percentual, em mar\u00e7o, embora as chances permane\u00e7am baixas, em cerca de 23%. Os futuros do juro b\u00e1sico do Fed tamb\u00e9m sugerem que as taxas chegar\u00e3o a 5,41% em setembro, acima dos cerca de 4,57% de agora.<\/p>

Avalia\u00e7\u00e3odo JPMorgan<\/h2>

A queda moderada das bolsas americanas nas \u00faltimas semanas n\u00e3o reflete o forte aumento nas taxas desde a \u00faltima reuni\u00e3o do Fed, de acordo com a equipe liderada por Marko Kolanovic. Para o n\u00edvel atual de taxas reais, dados hist\u00f3ricos mostram que o \u00edndice S&P 500 est\u00e1 2,5 vezes mais caro, escreveu.<\/p>

\u201cOs mercados de risco est\u00e3o desalinhados com a pol\u00edtica e o ciclo\u201d, escreveu Kolanovic em nota na segunda-feira. Para ele, juros mais altos por mais tempo levam a efeitos como destrui\u00e7\u00e3o da demanda, margens menores e baixas cont\u00e1beis de ativos.<\/p>

Enquanto os coment\u00e1rios de aperto monet\u00e1rio do Fed<\/strong> e dados que sinalizam infla\u00e7\u00e3o elevada <\/strong>levaram traders de renda fixa<\/a> a precificar uma pol\u00edtica monet\u00e1ria muito mais restritiva do que o esperado anteriormente, o mercado acion\u00e1rio teve uma rea\u00e7\u00e3o mais silenciosa, ampliando a diverg\u00eancia entre as classes de ativos. O \u00edndice S&P 500 ainda mostra ganho de 4% no ano, mesmo ap\u00f3s tr\u00eas semanas de perdas, enquanto os rendimentos dos Treasuries se aproximam da marca de 4%.<\/p>

Kolanovic, que esteve entre os otimistas de Wall Street durante a maior parte da onda vendedora no ano passado, mudou de opini\u00e3o. O estrategista reduziu sua aloca\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es em meados de dezembro, quando citou um cen\u00e1rio econ\u00f4mico fraco<\/strong> este ano. Ele alertou no in\u00edcio de fevereiro que o rali das bolsas ap\u00f3s a \u00faltima reuni\u00e3o do Fed era uma armadilha de mercado baixista<\/strong>. O S&P 500 j\u00e1 caiu 4,7% desde a m\u00e1xima em 2 de fevereiro.<\/p>

Agora, Kolanovic tamb\u00e9m observa a complac\u00eancia do mercado em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 geopol\u00edtica, um risco que ele v\u00ea novamente em alta no curto prazo, al\u00e9m de implica\u00e7\u00f5es para o mercado de energia, dado o potencial para uma nova ofensiva russa na guerra com a Ucr\u00e2nia e o aumento das tens\u00f5es com a China<\/a>.<\/p>

\u201cO risco-retorno para a\u00e7\u00f5es permanece fraco<\/strong> em nossa opini\u00e3o, refor\u00e7ando nossa posi\u00e7\u00e3o \u2018underweight\u2019 em renda vari\u00e1vel<\/a>\u201d, escreveu Kolanovic.<\/p>

Perspectiva do Citi<\/h2>

Em uma virada para um humor \u201cacentuadamente mais negativo\u201d<\/strong> na semana passada, operadores acrescentaram quase US$ 3 bilh\u00f5es em novas posi\u00e7\u00f5es vendidas em S&P 500 e fizeram resgates l\u00edquidos de US$ 5,1 bilh\u00f5es de fundos negociados em bolsa, disse a equipe do banco liderada por Chris Montagu. Na Europa, as apostas baixistas no Euro Stoxx 50 triplicaram, embora partindo de uma base menor, disseram.<\/p>

O posicionamento geral permanece \u201cmoderadamente\u201d positivo<\/strong>, sugerindo que h\u00e1 potencial para que as apostas de baixa aumentem, escreveram os estrategistas. Mas isso tamb\u00e9m pode indicar que os investidores \u201cn\u00e3o est\u00e3o convencidos\u201d<\/strong> sobre a recente tend\u00eancia de queda, disseram.<\/p>

\u201cO posicionamento l\u00edquido atual \u00e9 positivo, mas essa posi\u00e7\u00e3o comprada l\u00edquida diminuiu \u2014 isso sugere que o humor e a convic\u00e7\u00e3o est\u00e3o come\u00e7ando a mudar<\/strong>\u201d, disse Montagu em resposta a perguntas. \u201cPelo nosso modelo, n\u00e3o d\u00e1 para dizer se este \u00e9 o in\u00edcio de uma nova tend\u00eancia ou algo pontual.\u201d<\/p>

Outras an\u00e1lises<\/h2>
\"Preg\u00e3o
Operadores negociam na Bolsa de Valores de Nova York\n27\/01\/2023\nREUTERS\/Andrew Kelly<\/figcaption><\/figure>

Outros estrategistas de mercado, como Michael Wilson do Morgan Stanley, tamb\u00e9m alertaram que as a\u00e7\u00f5es enfrentar\u00e3o\u00a0press\u00e3o\u00a0em mar\u00e7o, com lucros fracos e m\u00faltiplos de pre\u00e7o altos.<\/p>

Max Kettner do HSBC, por outro lado, disse que v\u00ea uma chance maior de recupera\u00e7\u00e3o<\/strong> em meio a um crescimento econ\u00f4mico resiliente e expectativas de juros mais altos j\u00e1 precificadas. Mesmo assim, ele recomenda se precaver, escolhendo a\u00e7\u00f5es com m\u00faltiplos baixos, em setores defensivos n\u00e3o sens\u00edveis a juros.\u00a0<\/p>

(* com informa\u00e7\u00f5es da Bloomberg e da Reuters)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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