{"id":447873,"date":"2023-03-13T06:30:00","date_gmt":"2023-03-13T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=447873"},"modified":"2025-11-27T11:59:02","modified_gmt":"2025-11-27T14:59:02","slug":"estrategia-de-investimento-busque-renda-e-mantenha-se-agil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/estrategia-de-investimento-busque-renda-e-mantenha-se-agil\/","title":{"rendered":"Estrat\u00e9gia de investimento: busque renda e mantenha-se \u00e1gil"},"content":{"rendered":"\n

J\u00e1 decorridos dois meses de 2023, confirma-se a necessidade de rever com maior frequ\u00eancia as estrat\u00e9gias de investimento, o que condiz com um novo regime macro. Ap\u00f3s um in\u00edcio de ano positivo, a recupera\u00e7\u00e3o dos ativos de risco parece estagnar. Os mercados se aproximaram de um cen\u00e1rio em que os bancos centrais precisariam aumentar ainda mais as taxas para combater a infla\u00e7\u00e3o mais persistente, deixando para tr\u00e1s as expectativas de que as cortariam em breve.<\/p>\n\n\n\n

As altera\u00e7\u00f5es acima acarretam os necess\u00e1rios ajustes nas proje\u00e7\u00f5es e a consequente mudan\u00e7a na estrat\u00e9gia de investimentos. Os t\u00edtulos do governo de curto prazo parecem atraentes como fonte de renda, enquanto o aumento dos pre\u00e7os dos t\u00edtulos corporativos desencadeia um corte moderado para uma sobrepondera\u00e7\u00e3o sugerida no in\u00edcio de 2023. Em renda vari\u00e1vel<\/a>, as a\u00e7\u00f5es de mercados emergentes s\u00e3o mais valiosas do que as a\u00e7\u00f5es de mercados desenvolvidos.<\/p>\n\n\n\n

O aumento dos pre\u00e7os dos ativos de risco no in\u00edcio de 2023 foi baseado em uma combina\u00e7\u00e3o de queda da infla\u00e7\u00e3o, al\u00edvio do choque energ\u00e9tico da Europa, retomada na China ap\u00f3s o levantamento das restri\u00e7\u00f5es da covid, entre outros fatores. No entanto, o aumento tamb\u00e9m refletiu alguma esperan\u00e7a de que, apesar dos maiores ajustes nas taxas em d\u00e9cadas pelos bancos centrais, s\u00e9rios danos econ\u00f4micos poderiam ser evitados. O mercado esperava que o crescimento continuasse mesmo que as taxas permanecessem mais altas por mais tempo e que a infla\u00e7\u00e3o ca\u00edsse para o n\u00edvel das metas dos institutos emissores.<\/p>\n\n\n\n

Este n\u00e3o \u00e9 um ciclo econ\u00f4mico t\u00edpico e \u00e9 por isso que uma estrat\u00e9gia de investimento diferente \u00e9 necess\u00e1ria. Dados recentes mostram que a atividade econ\u00f4mica dos EUA est\u00e1 sendo mantida. A infla\u00e7\u00e3o subjacente est\u00e1 se mostrando mais r\u00edgida do que muitos esperavam, o que significa que os dados de atividade precisam ser examinados por meio de suas implica\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o. Em outras palavras, as boas not\u00edcias de crescimento agora sugerem que mais aperto nas pol\u00edticas e crescimento mais fraco futuramente s\u00e3o necess\u00e1rios para esfriar a infla\u00e7\u00e3o. Essas s\u00e3o boas not\u00edcias para ativos de renda fixa<\/a> geradores de receita, como t\u00edtulos do governo de curto prazo em um horizonte t\u00e1tico de 6 a 12 meses, aproveitando os rendimentos mais altos.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, s\u00e3o m\u00e1s not\u00edcias para os ativos de risco, como a renda vari\u00e1vel, embora com algumas exce\u00e7\u00f5es, como as a\u00e7\u00f5es de mercados emergentes. Essas mostram atratividade relativa em compara\u00e7\u00e3o com seus pares de mercados desenvolvidos. Os bancos centrais dos mercados emergentes est\u00e3o perto do teto em seus aumentos de taxas e o d\u00f3lar americano enfraqueceu amplamente nos \u00faltimos meses. A retomada da China tem um impacto muito favor\u00e1vel nestas economias, sobretudo nas produtoras de mat\u00e9rias-primas. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 importante reconhecer que as a\u00e7\u00f5es emergentes n\u00e3o est\u00e3o imunes a ajustes de mercado se o Fed aumentar muito mais as taxas. E a retomada da China n\u00e3o muda os obst\u00e1culos de longo prazo que o pa\u00eds enfrenta, como o envelhecimento da popula\u00e7\u00e3o e as consequ\u00eancias da crescente rivalidade com os EUA. No entanto, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es emergentes refletem melhor esses riscos.<\/p>\n\n\n\n

As informa\u00e7\u00f5es desta coluna s\u00e3o de inteira responsabilidade do autor e n\u00e3o do InvestNews e das institui\u00e7\u00f5es com as quais ele possui liga\u00e7\u00e3o. <\/em><\/p>\n\n\n\n

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