{"id":448163,"date":"2023-03-17T05:00:00","date_gmt":"2023-03-17T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=448163"},"modified":"2023-03-15T18:40:30","modified_gmt":"2023-03-15T21:40:30","slug":"fundos-de-investimento-exclusivos-cresceram-55-no-brasil-nos-ultimos-3-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundos-de-investimento-exclusivos-cresceram-55-no-brasil-nos-ultimos-3-anos\/","title":{"rendered":"Fundos de investimento exclusivos cresceram 55% no Brasil nos \u00faltimos 3 anos"},"content":{"rendered":"\n<p>O\u00a0n\u00famero de <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-de-investimento\/\">fundos de investimento<\/a> exclusivos<\/strong> no Brasil cresceu 55% na passagem de 2019, per\u00edodo pr\u00e9-pandemia de covid-19, para 2022. \u00c9 o que mostra levantamento feito pela TC\/Economatica a pedido do <em>InvestNews<\/em>. Segundo especialistas, o movimento foi puxado pelo amadurecimento do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a>, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa de juros<\/a> e liquidez ao longo dos \u00faltimos anos. Para eles, trata-se de uma tend\u00eancia no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>De maneira geral, fundos exclusivos s\u00e3o aqueles que t\u00eam apenas um cotista (ou seja, um \u00fanico investidor). De acordo com a resolu\u00e7\u00e3o 175 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), considera-se \u201cexclusiva\u201d a classe ou subclasse de cotas constitu\u00edda para receber <strong>aplica\u00e7\u00f5es exclusivamente de um \u00fanico investidor profissional<\/strong>, de <strong>cotistas que possuam v\u00ednculo societ\u00e1rio familiar<\/strong> ou de <strong>cotistas vinculados por interesse \u00fanico e indissoci\u00e1vel<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda de acordo com a CVM, a classe exclusiva \u00e9 considerada um <strong>investidor profissional<\/strong>, ou seja, pessoas naturais ou jur\u00eddicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 10 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>De acordo com a TC\/Economatica, o ano de 2019 encerrou com 3.980 fundos exclusivos. J\u00e1 ao final de 2022, esse total era de 6.172.&nbsp;Confira:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/13019072\/embed#?secret=lnHIymX4Vq\" data-secret=\"lnHIymX4Vq\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Quando se observa o valor total existente nestes fundos, no \u00faltimo dia de 2019, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-de-investimento\/\">fundo de investimento<\/a> exclusivo de maior patrim\u00f4nio tinha <strong>mais de R$ 65 bilh\u00f5es<\/strong>. J\u00e1 no \u00faltimo dia do ano passado, o maior patrim\u00f4nio de um fundo exclusivo totalizava mais de <strong>R$ 102,5 bilh\u00f5es<\/strong>, ainda segundo a TC\/Economatica. Confira:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/13019117\/embed#?secret=U4hi6SUJgZ\" data-secret=\"U4hi6SUJgZ\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Motivos do crescimento<\/h2>\n\n\n\n<p>Gustavo Parizzi, s\u00f3cio e diretor-executivo da WIT Asset, avalia que s\u00e3o tr\u00eas os principais motivos que justificam essa eleva\u00e7\u00e3o do n\u00famero de fundos exclusivos no Brasil: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>tend\u00eancia de maior sofistica\u00e7\u00e3o e <strong>educa\u00e7\u00e3o financeira<\/strong> dos investidores, inclusive com o aumento e alta competi\u00e7\u00e3o do mercado de assessoria;<strong> <\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>juros baixos<\/strong> em anos anteriores, o que levou investidores para a bolsa de valores e para outras classes de investimentos; <\/li>\n\n\n\n<li>e\u00a0benef\u00edcios dos fundos exclusivos fechados nas quest\u00f5es tribut\u00e1ria e sucess\u00f3ria.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>J\u00e1 para Arthur Mello,\u00a0 s\u00f3cio e co-CIO da Vita Investimentos, outro motivo que justifica o crescimento destes fundos s\u00e3o<strong> eventos de liquidez <\/strong>que aconteceram ao longos dos anos, ou seja, <strong>empresas sendo vendidas e fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong>, gerando liquidez e com os donos dos recursos optando por essa estrutura de investimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perspectivas de mais crescimento<\/h2>\n\n\n\n<p>Bruno Mori, economista e s\u00f3cio-fundador da consultoria Sarfin, avalia que o n\u00famero de fundos de investimento exclusivos pode continuar crescendo no pa\u00eds em fun\u00e7\u00e3o das <strong>vantagens tribut\u00e1rias e sucess\u00f3rias.<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na mesma linha, Mello tamb\u00e9m acredita que esse movimento deve ganhar for\u00e7a, e de forma natural, pelo fato de investidores terem passado a buscar maneiras eficientes de gest\u00e3o de patrim\u00f4nio &#8211; o que, consequentemente, acabou aumentando a competi\u00e7\u00e3o entre administradoras e diminuindo os custos.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Parizzi aponta que a tend\u00eancia de crescimento desse tipo de fundo deve continuar, mas que \u00e9 dif\u00edcil dizer em qual ritmo. De acordo com o diretor da WIT Asset, o que pode, eventualmente, acelerar a demanda por fundo de investimento exclusivo \u00e9 a possibilidade de altera\u00e7\u00f5es de regra com uma eventual<strong> reforma tribut\u00e1ria<\/strong>, que est\u00e1 em pauta no \u00e2mbito pol\u00edtico.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe houver alguma altera\u00e7\u00e3o de regra nesse tipo de produto na reforma, pode gerar uma correria para colocar o produto \u2018de p\u00e9\u2019 e ocasionar um aquecimento desta demanda. Mas, n\u00e3o tendo esse evento, \u00e9 algo que tende a crescer com um ritmo natural\u201d, acredita Parizzi .<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Riscos<\/h2>\n\n\n\n<p>Parizzi afirma que, por ser regulado pela CVM, ter um administrador e um gestor, os riscos dos fundos exclusivos s\u00e3o bem mitigados. O especialista alerta, no entanto, que por outro lado a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a> e o risco regulat\u00f3rio por uma eventual mudan\u00e7a de regra de tributa\u00e7\u00e3o podem afetar negativamente esse tipo de fundo.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Mello considera que os dois principais pontos de aten\u00e7\u00e3o desses fundos s\u00e3o gest\u00e3o por um terceiro e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/risco-de-liquidez-o-que-e\/\">risco de liquidez<\/a>, j\u00e1 que s\u00f3 \u00e9 poss\u00edvel fazer o saque uma vez ao ano, n\u00e3o se tendo, assim, liquidez imediata dos recursos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantagens dos fundos exclusivos<\/h2>\n\n\n\n<p>J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s principais vantagens dos fundos de investimento exclusivo est\u00e3o, segundo Mori: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>a governan\u00e7a aplicada ao processo de investimentos; <\/li>\n\n\n\n<li>a customiza\u00e7\u00e3o da carteira de investimentos para o perfil do cotista; <\/li>\n\n\n\n<li>a sucess\u00e3o patrimonial aos herdeiros facilitada;<\/li>\n\n\n\n<li>pagamento de imposto pelo valor presente, no ato da doa\u00e7\u00e3o, ao inv\u00e9s de valor futuro, que, provavelmente, ser\u00e1 maior.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Parizzi, da WIT Asset, aponta como vantagens dos fundos exclusivos: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>a possibilidade de acesso a produtos e investimentos diferenciados, que uma pessoa f\u00edsica sozinha n\u00e3o teria; <\/li>\n\n\n\n<li>ser um produto que tem maior alinhamento com o cliente, em que \u00e9 cobrado uma taxa de administra\u00e7\u00e3o do fundo em vez de uma remunera\u00e7\u00e3o por produto, como no modelo de assessoria; <\/li>\n\n\n\n<li>benef\u00edcio de consolida\u00e7\u00e3o de carteira, em que \u00e9 poss\u00edvel colocar todos os investimentos financeiros em um lugar s\u00f3.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Custos e recomenda\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Parizzi explica que os custos do fundo de investimento exclusivo s\u00e3o, basicamente, as taxas de administra\u00e7\u00e3o e, eventualmente, uma taxa de performance. O diretor da WIT Asset destaca, no entanto, que vai variar muito caso a caso, pelo fato do fundo exclusivo ser muito mais personalizado e depender do volume financeiro alocado.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele alerta, no entanto, que por se tratar de um ve\u00edculo de investimento mais personalizado, com menos cotistas, <strong>este tipo de fundo s\u00f3 faz sentido financeiro a partir de R$ 10 milh\u00f5es<\/strong>, por causa dos custos da estrutura.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cQuando analisamos o mercado financeiro brasileiro, este tipo de investimento \u00e9, sem d\u00favida, uma das melhores alternativas para grandes fortunas\u201d<\/p>\n<cite>Gustavo Parizzi, s\u00f3cio e diretor-executivo da WIT Asset<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Bruno Mori,<strong>\u00a0<\/strong>da consultoria Sarfin, explica que os custos para a constitui\u00e7\u00e3o e aplica\u00e7\u00e3o de recursos de um fundo exclusivo s\u00e3o relativamente maiores do que os fundos comuns.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele lembra ainda que, nesta modalidade de investimento, n\u00e3o incide a tributa\u00e7\u00e3o \u201c<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/come-cotas-como-funciona\/#:~:text=%E2%80%9Ccomido%20cotas%E2%80%9D.-,Como%20funciona%20o%20come%2Dcotas%3F,tributado%20antes%20recebe%20um%20desconto.\">come-cotas<\/a>\u201d nos fundos fechados e que as movimenta\u00e7\u00f5es internas entre ativos dentro dos fundos exclusivos s\u00e3o isentas de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/imposto-de-renda-o-que-e\/\">Imposto de Renda<\/a>, que acontece no momento da aliena\u00e7\u00e3o das cotas pelo cotista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Segundo especialistas, movimento foi puxado pelo amadurecimento do mercado financeiro, taxa de juros e liquidez.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":380263,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[289,302],"autor-wsj":[],"coauthors":[2269],"class_list":["post-448163","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-investimentos","tag-fundos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/448163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=448163"}],"version-history":[{"count":206,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/448163\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":450270,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/448163\/revisions\/450270"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/380263"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=448163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=448163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=448163"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=448163"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=448163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}