{"id":450530,"date":"2023-03-16T11:28:51","date_gmt":"2023-03-16T14:28:51","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=450530"},"modified":"2023-03-16T19:06:57","modified_gmt":"2023-03-16T22:06:57","slug":"ainda-pode-ter-um-3o-domino-a-cair-diz-larry-fink-em-carta-sobre-caso-svb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ainda-pode-ter-um-3o-domino-a-cair-diz-larry-fink-em-carta-sobre-caso-svb\/","title":{"rendered":"‘Ainda pode ter um 3\u00ba domin\u00f3 a cair’, diz Larry Fink em carta sobre caso SVB"},"content":{"rendered":"\n

O CEO da maior gestora de fundos do mundo citou em sua carta anual<\/strong> os potenciais desdobramentos da quebra do Silicon Valley Bank<\/a>, apontando o risco de uma crise financeira persistente. Larry Fink, co-fundador da BlackRock, afirma que o aumento de juros<\/strong> para combater a infla\u00e7\u00e3o “foi a primeira pe\u00e7a do domin\u00f3 a cair” ap\u00f3s anos de “dinheiro f\u00e1cil”, mas que a derrocada do SVB pode ser a pr\u00f3xima pe\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

Mesmo com uma resposta r\u00e1pida por parte por parte do governo dos Estados Unidos, o chefe da BlackRock alerta que outras institui\u00e7\u00f5es podem ter o mesmo destino do banco do Vale do Sil\u00edcio. Como refer\u00eancia, Fink citou a crise de poupan\u00e7as e empr\u00e9stimos <\/strong>que se desenrolou ao longo dos anos 80 e in\u00edcio dos anos 90 e a fal\u00eancia de Orange County, na Calif\u00f3rnia, em 1994.<\/p>\n\n\n\n

“Os ciclos de aperto anteriores muitas vezes levaram a colapsos financeiros espetaculares […] No caso da Crise S&L (Savings and Loan), foi um crise lenta. No final das contas, durou cerca de uma d\u00e9cada e mais de mil economia faliram.”<\/p>\n\n\n\n

No entanto, Fink disse que ainda n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel saber se as consequ\u00eancias “do dinheiro f\u00e1cil e das mudan\u00e7as regulat\u00f3rias” se espalhar\u00e3o pelo setor banc\u00e1rio regional dos EUA.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n

“Na semana passada, vimos a maior fal\u00eancia banc\u00e1ria em mais de 15 anos, quando os reguladores federais apreenderam o Silicon Valley Bank. Essa \u00e9 uma incompatibilidade cl\u00e1ssica entre ativos e passivos. Dois bancos menores tamb\u00e9m faliram na semana passada. \u00c9 muito cedo para saber o qu\u00e3o generalizado \u00e9 o dano. At\u00e9 agora, a resposta regulat\u00f3ria foi r\u00e1pida e a\u00e7\u00f5es decisivas ajudaram a evitar riscos de cont\u00e1gio. Mas os mercados continuam no limite. Os descasamentos entre ativos e passivos ser\u00e3o o segundo domin\u00f3 a cair?”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\"Larry
Larry Fink, CEO da BlackRock<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A BlackRock,<\/a> assim como outras gestoras de recursos, como Invesco e Franklin Resources, aumentaram suas participa\u00e7\u00f5es no SVB Financial Group meses antes do colapso do Silicon Valley Bank eliminar 60% do valor da a\u00e7\u00e3o do controlador em um \u00fanico dia e levar \u00e0 suspens\u00e3o das negocia\u00e7\u00f5es com o papel.<\/p>\n\n\n\n

Veja abaixo, trecho da carta na \u00edntegra:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

“Parece inevit\u00e1vel que alguns bancos agora precisem reduzir os empr\u00e9stimos para fortalecer seus balan\u00e7os, e provavelmente veremos padr\u00f5es de capital mais r\u00edgidos para os bancos.<\/em><\/p>\n\n\n\n

A longo prazo, a atual crise banc\u00e1ria dar\u00e1 maior import\u00e2ncia ao papel dos mercados de capitais. \u00c0 medida que os bancos se tornam potencialmente mais limitados em seus empr\u00e9stimos, ou \u00e0 medida que seus clientes despertam para essas discrep\u00e2ncias de ativos e passivos, prevejo que eles provavelmente recorrer\u00e3o em maior n\u00famero aos mercados de capitais para financiamento. E imagino que muitos tesoureiros corporativos est\u00e3o pensando hoje em ter seus dep\u00f3sitos banc\u00e1rios varridos todas as noites para reduzir at\u00e9 mesmo o risco de contraparte durante a noite.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Mas ainda pode haver um terceiro domin\u00f3 para cair<\/strong>. Al\u00e9m dos descasamentos de dura\u00e7\u00e3o, agora tamb\u00e9m podemos ver descasamentos de liquidez. Anos de taxas mais baixas tiveram o efeito de levar alguns propriet\u00e1rios de ativos a aumentar seus compromissos com investimentos il\u00edquidos <\/strong>\u2013 trocando liquidez mais baixa por retornos mais altos<\/strong>. Existe agora o risco de uma incompatibilidade de liquidez para esses propriet\u00e1rios de ativos, especialmente aqueles com carteiras alavancadas.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Como a infla\u00e7\u00e3o permanece elevada, o Federal Reserve permanecer\u00e1 focado no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o e continuar\u00e1 a aumentar as taxas. Embora o sistema financeiro esteja claramente mais forte do que em 2008, as ferramentas monet\u00e1rias e fiscais dispon\u00edveis para formuladores de pol\u00edticas e reguladores para lidar com a crise atual s\u00e3o limitadas, especialmente com um governo dividido nos Estados Unidos.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Com taxas de juros mais altas, os governos n\u00e3o conseguem sustentar os n\u00edveis recentes de gastos fiscais e os d\u00e9ficits das d\u00e9cadas anteriores, o governo dos EUA gastou um recorde de US$ 213 bilh\u00f5es em pagamentos de juros de sua d\u00edvida no quarto trimestre de 2022, um aumento de US$ 63 bilh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior . No Reino Unido, quando as gilts despencaram no outono passado ap\u00f3s o an\u00fancio de cortes significativos de impostos n\u00e3o financiados, vimos a rapidez com que os mercados reagem quando os investidores perdem a f\u00e9 na disciplina fiscal de seu governo.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Depois de anos de crescimento global impulsionado por gastos governamentais recordes e taxas baixas recordes, o mundo agora precisa do setor privado para desenvolver as economias e elevar os padr\u00f5es de vida das pessoas em todo o mundo. Precisamos que os l\u00edderes governamentais e corporativos reconhe\u00e7am esse imperativo e trabalhem juntos para liberar o potencial do setor privado”.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Antes de encerrar, Fink disse que essas mudan\u00e7as “dram\u00e1ticas” que est\u00e3o acontecendo nos mercados financeiros devem manter a infla\u00e7\u00e3o elevada por mais tempo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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