{"id":456740,"date":"2023-03-29T05:00:00","date_gmt":"2023-03-29T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=456740"},"modified":"2025-08-08T16:44:06","modified_gmt":"2025-08-08T19:44:06","slug":"fundo-quer-aportar-r-120-mi-em-empresa-no-brasil-selic-nao-reduz-apetite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fundo-quer-aportar-r-120-mi-em-empresa-no-brasil-selic-nao-reduz-apetite\/","title":{"rendered":"Fundo quer aportar R$ 120 mi em empresa no Brasil: ‘Selic n\u00e3o reduz apetite’"},"content":{"rendered":"

Rec\u00e9m-criado, o search fund Oumua Capital<\/strong> est\u00e1 em busca de uma empresa brasileira para comprar e investir R$ 120 milh\u00f5es. O objetivo \u00e9 operar a companhia para acelerar seu crescimento no longo prazo. Ao InvestNews<\/em>, seu fundador, Andr\u00e9 Iaconelli<\/strong>, afirmou que a Selic atual n\u00e3o reduz o apetite do fundo pelo Brasil. Segundo ele, o cen\u00e1rio refor\u00e7a a \u00eanfase em neg\u00f3cios de baixa alavancagem e boa gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>

\"Retrato
Andr\u00e9 Iaconelli, do Oumua\/Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>

Search funds<\/strong>, ou fundos de busca, s\u00e3o uma categoria de fundo de investimentos na qual seu administrador levanta recursos para adquirir uma empresa, geralmente de pequeno e m\u00e9dio porte, para ser administrada por ele. Desta forma, o gestor \u00e9 tamb\u00e9m empreendedor. Enquanto no venture capital <\/em>(modelo semelhante) adquire parte de um neg\u00f3cio, os search funds compram 100% da opera\u00e7\u00e3o.<\/p>

O modelo \u00e9 mais popular em pa\u00edses como Estados Unidos, onde existe desde a d\u00e9cada de 1980. No Brasil, s\u00f3 ganhou espa\u00e7o nos \u00faltimos anos. Desde 2016, aconteceram 12 aquisi\u00e7\u00f5es por search funds no pa\u00eds, cinco delas nos \u00faltimos dois anos, segundo dados da Universidade Stanford, nos EUA.<\/p>

O Oumua procura por empresas de qualquer setor, mas o neg\u00f3cio precisa ter resultado operacional (Ebitda<\/a>) acima de R$ 10 milh\u00f5es e possuir uma base diversificada de clientes. Ao contr\u00e1rio de outros fundos que investem em empresas, o novo search fund busca empresas com sa\u00fade financeira est\u00e1vel, que geralmente se englobam no perfil de m\u00e9dio porte e que j\u00e1 demonstraram ser capazes de sobreviver e se adaptar no mercado.<\/p>

Para Iaconelli, mesmo relativamente incipiente no Brasil, o modelo de search funds possui forte potencial de crescimento. Segundo ele, o atual momento macroecon\u00f4mico, com a taxa de juros b\u00e1sica no patamar de 13,75% ao ano, n\u00e3o \u00e9 um impeditivo para investir no pa\u00eds.<\/p>

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“Uma taxa de juros elevada refor\u00e7a a \u00eanfase em duas das caracter\u00edsticas principais do nosso investimento: a baixa alavancagem e boa gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional. No entanto, vale destacar que a Selic de hoje n\u00e3o reduz nosso apetite por investir no pa\u00eds, pois nosso horizonte de investimentos \u00e9 de longo prazo”.<\/p>\n<\/blockquote>

O Oumua tem entre seus investidores institucionais a Kviv e a KYR Capital, no Brasil, AIJ Holdings, Invesiones Cabeides, JB46 e Istria, na Europa, Alza e Cerralvo, no M\u00e9xico, e Kinderhook, nos EUA, al\u00e9m de outros investidores e operadores individuais ligados ao segmento.<\/p>

Iaconelli respondeu a algumas perguntas do InvestNews <\/em>sobre a cria\u00e7\u00e3o do Oumua no atual cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico. Confira:<\/p>

InvestNews: O que uma empresa precisa ter para ter chances de ser adquirida por um search fund?<\/h3>

Andr\u00e9 Iaconelli:<\/strong> N\u00e3o existe uma regra expl\u00edcita sobre quais empresas podem ou n\u00e3o ser adquiridas por um search fund, basta olhar para os tipos de neg\u00f3cios que j\u00e1 foram adquiridos no Brasil: h\u00e1 desde empresas de log\u00edstica e distribui\u00e7\u00e3o de reagentes, at\u00e9 loca\u00e7\u00e3o de eletr\u00f4nicos e cursinhos preparat\u00f3rios para a faculdade. O que h\u00e1 s\u00e3o caracter\u00edsticas mais comuns: baixo endividamento e uma trajet\u00f3ria previs\u00edvel de receita, bem como uma boa gera\u00e7\u00e3o de caixa. <\/p>

No entanto, cada search fund tem uma estrat\u00e9gia espec\u00edfica: na Oumua, damos prefer\u00eancia para neg\u00f3cios mais tradicionais e consolidados. Outros fundos preferem teses com crescimento mais acelerado. H\u00e1 oportunidades para todos. <\/p>

Com a taxa de juros em 13,75% ao ano, como este cen\u00e1rio deve influenciar na escolha da empresa?<\/h3>

Uma taxa de juros elevada refor\u00e7a a \u00eanfase em duas das caracter\u00edsticas principais do nosso investimento: a baixa alavancagem e boa gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional. No entanto, vale destacar que a Selic de hoje n\u00e3o reduz nosso apetite por investir no pa\u00eds, pois nosso horizonte de investimentos \u00e9 de longo prazo.<\/p>

Quais setores no Brasil t\u00eam sido vistos com mais cautela e mais receptividade pelos search funds?<\/h3>

O Brasil \u00e9 um pa\u00eds com suas peculiaridades: historicamente a taxa de c\u00e2mbio \u00e9 bastante vol\u00e1til, os juros estruturais s\u00e3o mais elevados e a produtividade \u00e9 mais baixa quando comparada a alguns dos nossos vizinhos pr\u00f3ximos. <\/p>

Esta conjuntura acaba favorecendo alguns setores que apresentem menos demanda por investimento em ativos imobilizados ou estoques, por isso, historicamente, empresas de software e servi\u00e7os t\u00eam sido mais atraentes para search funds. <\/p>

No entanto, acredito que qualquer setor possa ser atraente. Estamos ativamente olhando para oportunidades, desde manufatura leve at\u00e9 importa\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o de insumos. Gosto de enfatizar que somos abertos a estudar todos os tipos de tese de investimento.<\/p>

Mesmo em \u00e9poca de juros elevados, o momento \u00e9 favor\u00e1vel para que os search funds passem a investir mais em empresas brasileiras?<\/h3>

Certamente. A taxa de juros de hoje tem menos impacto quando olhamos para nosso horizonte de investimento e pode at\u00e9 abrir possibilidades de investimentos em empresas que se beneficiariam de uma capitaliza\u00e7\u00e3o para expandir suas opera\u00e7\u00f5es, mas que est\u00e3o sujeitas a custos de d\u00edvida proibitivos no mercado atual. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rec\u00e9m-criado, search fund levantou recursos de investidores para adquirir e impulsionar neg\u00f3cio de m\u00e9dio porte no pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":456823,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[302,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[1495],"class_list":["post-456740","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-fundos","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/456740","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=456740"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/456740\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":704668,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/456740\/revisions\/704668"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/456823"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=456740"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=456740"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=456740"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=456740"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=456740"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}