{"id":464887,"date":"2023-04-17T05:00:00","date_gmt":"2023-04-17T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=464887"},"modified":"2025-08-08T16:42:49","modified_gmt":"2025-08-08T19:42:49","slug":"mesmo-com-taxa-selic-inalterada-credito-encareceu-entenda-os-motivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/mesmo-com-taxa-selic-inalterada-credito-encareceu-entenda-os-motivos\/","title":{"rendered":"Mesmo com taxa Selic inalterada, cr\u00e9dito encareceu; entenda os motivos"},"content":{"rendered":"<p>Ap\u00f3s as <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/lula-x-banco-central-relembre-8-frases-para-entender-a-polemica\/\">repetidas cr\u00edticas <\/a>do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva sobre o elevado patamar da Selic, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/copom-mantem-a-taxa-selic-em-1375-ao-ano\/\">atualmente em 13,75%<\/a>, a discuss\u00e3o sobre a necessidade de corte nos juros se tornou mais ampla. Segundo especialistas, o fato \u00e9 que uma redu\u00e7\u00e3o da taxa traz <strong>poucas mudan\u00e7as no custo final do cr\u00e9dito<\/strong> para o consumidor. Pelo contr\u00e1rio, mesmo com a Selic inalterada est\u00e1 mais caro pedir empr\u00e9stimos. <\/p><p>Levantamento da Associa\u00e7\u00e3o Nacional dos Executivos de Finan\u00e7as, Administra\u00e7\u00e3o e Contabilidade (Anefac) aponta que em setembro de 2022, por exemplo, quando a Selic j\u00e1 estava no patamar atual de 13,75% ao ano, quem deixava de pagar a fatura do cart\u00e3o de cr\u00e9dito precisava arcar com uma taxa de 400,37% ao ano. O percentual subiu ao longo dos meses e em mar\u00e7o chegou a 417,43% ao ano.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-743x1024.jpg\" alt=\"Infogr\u00e1fico: juros de cr\u00e9dito pessoal aumentaram de set\/2022 a mar\/2023, mesmo com Selic est\u00e1vel.\" class=\"wp-image-465561\" width=\"743\" height=\"1024\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-743x1024.jpg 743w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-218x300.jpg 218w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-677x934.jpg 677w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-125x172.jpg 125w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1-150x207.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/04\/20230414_Info_Selic_x_taxa_credito-1.jpg 750w\" sizes=\"auto, (max-width: 743px) 100vw, 743px\" \/><\/figure><h2 class=\"wp-block-heading\">Por que a Selic impacta pouco o pre\u00e7o do cr\u00e9dito? <\/h2><p>A Selic \u00e9 o principal instrumento de pol\u00edtica monet\u00e1ria utilizado pelo Banco Central (BC) para controlar a infla\u00e7\u00e3o. Quando o Banco Central diminui a taxa, a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> dos t\u00edtulos p\u00fablicos indexados cai. <\/p><p>Esses t\u00edtulos p\u00fablicos s\u00e3o usados como garantia nas opera\u00e7\u00f5es de empr\u00e9stimos de um dia que as institui\u00e7\u00f5es financeiras fazem entre elas. Isso significa que, na hora de pedir o dinheiro emprestado para um concorrente, o banco paga menos na capta\u00e7\u00e3o do dinheiro e, na teoria, tamb\u00e9m pode emprestar a um juro menor. <\/p><p>Mas por que o custo cr\u00e9dito continua encarecendo? Diversos fatores comp\u00f5em o pre\u00e7o final do cr\u00e9dito. O custo de capta\u00e7\u00e3o do banco \u00e9 s\u00f3 um deles. Tamb\u00e9m est\u00e3o inclusos: <\/p><ul class=\"wp-block-list\">\n<li>impostos da intermedia\u00e7\u00e3o financeira e de dep\u00f3sitos compuls\u00f3rios (valor que n\u00e3o pode ser emprestado e que os bancos s\u00e3o obrigados a depositar em uma conta do Banco Central);<\/li>\n\n\n\n<li>despesas administrativas; <\/li>\n\n\n\n<li>custo da inadimpl\u00eancia dos empr\u00e9stimos<\/li>\n\n\n\n<li>margem l\u00edquida da institui\u00e7\u00e3o, que \u00e9 o valor que sobra para o banco.\u00a0<\/li>\n<\/ul><p>Junto desses fatores, os bancos analisam fatores de risco que levam em conta a conjuntura econ\u00f4mica e pol\u00edtica no pa\u00eds. No Brasil, o alto endividamento das fam\u00edlias, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/pib-do-brasil-tem-alta-de-29-em-2022\/\">baixo crescimento econ\u00f4mico<\/a>, a queda da renda e o desemprego elevado t\u00eam afetado diretamente a decis\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es financeiras. <\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Os bancos n\u00e3o s\u00e3o os \u00fanicos vil\u00f5es. Tem um ambiente econ\u00f4mico e pol\u00edtico que acaba encarecendo os juros. Com essas incertezas, o banco toma a decis\u00e3o de emprestar ou n\u00e3o. E, mesmo quando decide emprestar, empresta mais caro&#8221;<\/p>\n<cite>Miguel Jos\u00e9 Ribeiro de Oliveira, diretor executivo da Anefac<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Ariane Benedito, economista especialista em mercado de capitais, reitera que as expectativas para a economia e o chamado <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/risco-brasil-cenario\/\">risco pa\u00eds<\/a> tamb\u00e9m ajudam a formar a taxa final de cr\u00e9dito. <\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;\u00c9 como os bancos se sentem confort\u00e1veis ao olhar a conjuntura macroecon\u00f4mica para disponibilizar os recursos visando recebe-los de volta. Se o banco n\u00e3o tiver controle de quanto ele empresta, ele aumenta o risco de insolv\u00eancia da institui\u00e7\u00e3o&#8221;\u00a0<\/p>\n<cite>Ariane Benedito, economista especialista em mercado de capitais<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Na vis\u00e3o do especialista, ao analisar o cen\u00e1rio econ\u00f4mico com maior risco de cr\u00e9dito (endividamento elevado, infla\u00e7\u00e3o alta e seus efeitos na renda) e eleva\u00e7\u00e3o da inadimpl\u00eancia, &#8220;a tend\u00eancia \u00e9 de que as taxas de juros das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito possam ser elevadas nos pr\u00f3ximos meses&#8221;, mesmo diante um corte na Selic.<\/p><p>A inadimpl\u00eancia \u00e9 um dos fatores mais sens\u00edveis na decis\u00e3o dos bancos.<\/p><figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-flourish wp-block-embed-flourish\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Interactive or visual content\" src=\"https:\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/13418288\/embed#?secret=xrL8pOGyEw\" data-secret=\"xrL8pOGyEw\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" height=\"575\" width=\"500\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure><h2 class=\"wp-block-heading\">Crise nas varejistas<\/h2><p>O que tamb\u00e9m tem deixado os bancos mais criteriosos na hora de emprestar dinheiro s\u00e3o as crises financeiras envolvendo grandes companhias brasileiras, como o caso da Americanas (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/amer3-americanas\/\">AMER3<\/a>), que entrou com pedido de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/justica-aceita-pedido-de-recuperacao-judicial-da-americanas\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> ap\u00f3s revelar problemas cont\u00e1beis de pelo menos R$ 20 bilh\u00f5es.  <\/p><p>A varejista tem entre seus principais credores as institui\u00e7\u00f5es financeiras. Segundo dados do Inter, as d\u00edvidas da empresa com bancos somam R$ 12,6 bilh\u00f5es &#8211; <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/de-samsung-a-copel-confira-empresas-credoras-da-americanas-listadas-em-bolsa\/\"><strong>Santander<\/strong>\u00a0e o\u00a0<strong>Bradesco\u00a0<\/strong>est\u00e3o entre os mais impactados.<\/a><\/p><p>O especialista da Anefac lembra que os bancos s\u00e3o obrigados pelas regras da Basileia a provisionar os valores devidos por seus clientes &#8211; o que significa formar uma<strong> reserva para arcar com um poss\u00edvel calote<\/strong>. Com a Americanas em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> e suas d\u00edvidas em processo de renegocia\u00e7\u00e3o, os bancos tiveram, portanto, que elevar esse colch\u00e3o. <\/p><p>&#8220;Ou seja, \u00e9 menos dinheiro para emprestar e, com isso, mais caro fica o cr\u00e9dito&#8221;, explicou.<\/p><p>Oliveira listou ainda dois fatores preponderantes: a baixa oferta de cr\u00e9dito em rela\u00e7\u00e3o ao\u00a0<strong>produto interno bruto<\/strong>\u00a0(<strong>PIB<\/strong>), que no Brasil est\u00e1 abaixo de 50% (no Jap\u00e3o, por exemplo, o \u00edndice chega a 180%), al\u00e9m da concentra\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria. &#8220;As <strong>cinco principais institui\u00e7\u00f5es financeiras do pa\u00eds concentram 85% do cr\u00e9dito oferecido<\/strong>, o que diminui a competitividade do setor&#8221;, avalia. <\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Brasil x Estados Unidos<\/h2><p>Segundo Miguel Oliveira, da Anefac, nos <strong>Estados Unidos as taxas de juros para quem n\u00e3o paga a fatura do cart\u00e3o de cr\u00e9dito beira 20% ano<\/strong> &#8211; vale lembrar que no Brasil a m\u00e9dia \u00e9 de 400%. Al\u00e9m do pr\u00f3prio fator econ\u00f4mico e pol\u00edtico que encarece as taxas no Brasil, o sistema banc\u00e1rio dos pa\u00edses \u00e9 diferente. <\/p><p>&#8220;No Brasil, a intermedia\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 tributada, l\u00e1 fora n\u00e3o \u00e9 padr\u00e3o. E os compuls\u00f3rios (valor que n\u00e3o pode ser emprestado e que os bancos s\u00e3o obrigados a depositar em uma conta do Banco Central) no Brasil s\u00e3o muito elevados (a taxa atual \u00e9 de 20%). Em alguns pa\u00edses \u00e9 zero, em outros vai de 3% a 4%&#8221;, diz.<\/p><p>Ariane Benedito complementa que essa disparidade entre os juros finais cobrados nos Estados Unidos e no Brasil tamb\u00e9m est\u00e1 atrelada ao fato de que os Estados Unidos s\u00e3o uma economia &#8220;m\u00e3e&#8221;. <\/p><p>&#8220;Tem muita liquidez monet\u00e1ria no sistema norte-americano que n\u00e3o necessita tanto desse cr\u00e9dito mais caro, porque \u00e9 para l\u00e1 que o investidor vai em caso de uma recess\u00e3o global. Em contrapartida, no caso dos pa\u00edses emergentes, em um momento de avers\u00e3o \u00e0 risco, o fluxo de dinheiro diminui, o que piora a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica dessas regi\u00f5es&#8221;.<\/p><p>Na avalia\u00e7\u00e3o da especialista, para que a taxa de juros fique menor na ponta, \u00e9 preciso diminuir a avers\u00e3o ao risco, o que passa por politicas econ\u00f4micas mais consistentes e perenes e que tenham continuidade, independentemente de trocas de governo. <\/p><p>&#8220;Tem que ter o trip\u00e9 econ\u00f4mico muito bem executado, com controle de pre\u00e7os, c\u00e2mbio flutuante (quando a taxa de c\u00e2mbio \u00e9 definida por oferta e demanda) e controlado, sem uma deprecia\u00e7\u00e3o muito forte da nossa moeda, e metas fiscais claras&#8221;. \u00a0<\/p><p> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Juros ao consumidor continuam subindo mesmo com a Selic inalterada. <\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":377011,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[42,52,246,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-464887","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-credito","tag-inflacao","tag-ipca","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/464887","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=464887"}],"version-history":[{"count":203,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/464887\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":704596,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/464887\/revisions\/704596"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/377011"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=464887"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=464887"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=464887"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=464887"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=464887"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}