{"id":483997,"date":"2023-05-24T19:30:00","date_gmt":"2023-05-24T22:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=483997"},"modified":"2025-08-08T16:38:38","modified_gmt":"2025-08-08T19:38:38","slug":"ataques-de-lula-ao-bc-disparam-alerta-pelo-mundo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/ataques-de-lula-ao-bc-disparam-alerta-pelo-mundo\/","title":{"rendered":"Ataques de Lula ao Banco Central disparam alerta mundo afora"},"content":{"rendered":"

H\u00e1 poucos l\u00edderes no mundo, se \u00e9 que h\u00e1 algum, que enfrentam publicamente chefes de bancos centrais como o presidente brasileiro Luiz In\u00e1cio Lula da Silva<\/strong>. As raz\u00f5es s\u00e3o cada vez mais evidentes, \u00e0 medida que os brasileiros sentem o aperto de uma economia enfraquecida.<\/p>

Nove meses depois que o Copom<\/a> fixou a taxa de juros no Brasil em 13,75%<\/a>, encerrando uma d\u00fazia de eleva\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas da Selic, a d\u00edvida das fam\u00edlias permanece recorde, os bancos est\u00e3o cortando empr\u00e9stimos e as fal\u00eancias de empresas est\u00e3o aumentando.<\/p>

\"Lula
Roberto Campos Neto Fot\u00f3grafo: Andressa Anholete\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

Grande parte dessa dor est\u00e1 sendo infligida pelo projeto do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.<\/strong> Sem ela, ele e seus colegas imaginam, a demanda na economia n\u00e3o esfriar\u00e1 o suficiente para levar a infla\u00e7\u00e3o de volta \u00e0 meta do pa\u00eds.<\/p>

Para Lula, por\u00e9m, isso \u00e9 um absurdo. Ele destacou Campos Neto em suas tiradas, acusando-o de dificultar o crescimento do pa\u00eds ao tornar muito caro para os brasileiros tomar empr\u00e9stimos.<\/p>

Lula x Campos Neto<\/h2>


A disputa entre os dois homens est\u00e1 evidenciando um risco crescente na economia global. O Banco Central do Brasil pode ter aumentado as taxas de juros mais cedo e com mais intensidade que outros, mas quase todos os BCs \u2013 do Federal Reserve ao Banco da Inglaterra \u2013 subiram para n\u00edveis desconfortavelmente altos para os pol\u00edticos.<\/p>

Os apelos para o fim dos aumentos das taxas est\u00e3o aumentando nas capitais de Nair\u00f3bi a Bogot\u00e1 e Nova D\u00e9lhi, amea\u00e7ando minar a autonomia que \u00e9 t\u00e3o cr\u00edtica para a luta dos bancos centrais contra a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>

“A verdade \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o vai demorar mais para cair no Brasil e vai demorar mais para cair praticamente em todos os lugares”, disse Silvia Matos, economista da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas. <\/p>

\n

“A r\u00edgida pol\u00edtica monet\u00e1ria global criou um ambiente mais propenso a desentendimentos entre governos e bancos centrais. \u00c9 uma rela\u00e7\u00e3o que pode se tornar mais turbulenta.”<\/p>\nSilvia Matos, economista da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas. <\/cite><\/blockquote>

<\/p>

Espremido em todos os n\u00edveis<\/h2>

No Brasil, a tens\u00e3o \u00e9 evidente em todos os n\u00edveis da economia \u2013 dos consumidores aos principais executivos. Isso facilita a Lula, \u2013 de 77 anos, cuja carreira pol\u00edtica abrangeu presid\u00eancias e pris\u00f5es \u2013 colocar a culpa em Campos Neto.<\/p>

Embora a infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 tenha ca\u00eddo mais da metade em rela\u00e7\u00e3o ao pico de 12% do ano passado \u2013 chegou a 4,2% em abril \u2013 economistas est\u00e3o divididos sobre se ela continuar\u00e1 esfriando. Essa incerteza est\u00e1 levando o Banco Central do Brasil a manter sua taxa b\u00e1sica de juros no n\u00edvel mais alto em mais de seis anos.<\/p>

Infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo em alta<\/h2>

A infla\u00e7\u00e3o plena registrou forte desacelera\u00e7\u00e3o, mas os pre\u00e7os da infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo continuam subindo em ritmo acelerado, disse Campos Neto nesta semana, reconhecendo que Lula tem o direito de debater a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>

\"Close-up
Presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, fala em entrevista coletiva\n27\/03\/2020\nREUTERS\/Ueslei Marcelino<\/figcaption><\/figure>

Os elevados custos de empr\u00e9stimos est\u00e3o entre as raz\u00f5es pelas quais a d\u00edvida das fam\u00edlias no Brasil est\u00e1 em um pico hist\u00f3rico e as montadoras est\u00e3o fechando as linhas de produ\u00e7\u00e3o para evitar o excesso de oferta. As taxas m\u00e9dias de juros sobre empr\u00e9stimos pessoais e habitacionais no pa\u00eds s\u00e3o de 42% e 11%, respectivamente.<\/p>

Tamb\u00e9m ficou mais dif\u00edcil tomar empr\u00e9stimos em n\u00edvel corporativo. Os aumentos de juros de Campos Neto tornaram os mercados de d\u00edvida locais mais caros antes mesmo de os mercados de t\u00edtulos em d\u00f3lar serem esfriados pelo ciclo de aperto monet\u00e1rio mais agressivo do Federal Reserve em uma gera\u00e7\u00e3o. <\/p>

Emiss\u00f5es em queda<\/h2>

As novas emiss\u00f5es fora do Brasil \u2014 tanto no mercado de capitais dom\u00e9stico<\/a> quanto no internacional \u2014 despencaram.<\/p>

Houve apenas cerca de 90 negocia\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos fora do Brasil este ano at\u00e9 meados de maio, a maioria em reais, totalizando cerca de US$ 11 bilh\u00f5es, segundo dados compilados pela Bloomberg. Isso representa uma queda de 51% em compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano anterior, mostram os dados.<\/p>

\u201cA sensa\u00e7\u00e3o de que os custos dos empr\u00e9stimos continuar\u00e3o altos por um tempo gera muita incerteza\u201d, disse Leonardo Ono, gerente de portf\u00f3lio de cr\u00e9dito da Legacy Capital, um fundo de hedge com US$ 7,2 bilh\u00f5es em ativos sob gest\u00e3o. <\/p>

\n

\u201cAs empresas ter\u00e3o que lidar com taxas de juros mais apertadas por mais tempo do que o esperado e, em um momento como este, a situa\u00e7\u00e3o do fluxo de caixa e do balan\u00e7o se torna pior.\u201d<\/p>\nLeonardo Ono, gerente de portf\u00f3lio de cr\u00e9dito da Legacy Capital,<\/cite><\/blockquote>

Os bancos tamb\u00e9m est\u00e3o reduzindo os empr\u00e9stimos, preocupados em assumir mais exposi\u00e7\u00e3o ao risco depois que a varejista Americanas SA<\/strong> (AMER3<\/a>) descobriu um rombo cont\u00e1bil que levou ao pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>. <\/p>

Ap\u00f3s o impacto dos empr\u00e9stimos ruins no ano passado, o Banco Bradesco<\/strong> disse que \u00e9 preciso ter cautela com taxas t\u00e3o altas. O Santander Brasil<\/strong> ainda est\u00e1 cuidando das feridas de uma queda de quase 50% nos lucros do primeiro trimestre.<\/p>

Isso faz com que os neg\u00f3cios busquem suporte de fontes inesperadas. O diretor financeiro da Minerva SA<\/strong> (BEEF3<\/a>), Edison Ticle, disse no in\u00edcio deste m\u00eas que o exportador de carne bovina sacrificou dinheiro para ajudar a financiar alguns de seus fornecedores que estavam lutando para obter financiamento por conta pr\u00f3pria.<\/p>

\u201cPrecis\u00e1vamos substituir os bancos no financiamento de nossa cadeia de suprimentos\u201d, disse ele em entrevista.<\/p>

Problemas corporativos<\/h2>

O n\u00famero de pedidos de fal\u00eancia feitos por empresas brasileiras nos primeiros quatro meses do ano aumentou 34,1% em compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano anterior, segundo a Serasa Experian. Segundo Daniel Pegorini, diretor-presidente da Valora Gest\u00e3o de Investimentos, as altas taxas \u201caceleraram o fim de empresas que j\u00e1 tinham problemas\u201d.<\/p>

\u201cN\u00e3o haver\u00e1 solu\u00e7\u00e3o r\u00e1pida de curto prazo\u201d, disse Alberto Serrentino, vice-presidente da Sociedade Brasileira de Varejo e Consumo, um grupo de lobby. \u201cPrecisamos da perspectiva de corte de juros e normaliza\u00e7\u00e3o do mercado de cr\u00e9dito privado para que as empresas possam respirar.\u201d<\/p>

Dilema de um fabricante de brinquedos<\/h2>

Nem mesmo durante a pandemia as coisas foram t\u00e3o ruins, disse Marcelo Cardoso de S\u00e1, s\u00f3cio-gerente de uma pequena fabricante brasileira chamada Light Toys<\/strong>. Com as vendas no varejo disparando, uma das principais clientes da fabricante de brinquedos, a varejista de moda Marisa<\/strong> (AMAR3<\/a>), pagou uma conta de R$ 2 milh\u00f5es \u2013 quantia enorme para uma fabricante de bichos de pel\u00facia com 400 funcion\u00e1rios.<\/p>

Desesperado para manter seu neg\u00f3cio funcionando, Cardoso buscou financiamento para cobrir o d\u00e9ficit. Mas as tr\u00eas ofertas banc\u00e1rias que recebeu eram t\u00e3o caras que ele teve que fazer um empr\u00e9stimo pessoal<\/a> para baixar a taxa a um n\u00edvel que pudesse pagar.<\/p>

\u201cNossas finan\u00e7as sofreram\u201d, disse ele, \u201cmas continuaremos tentando\u201d.<\/p>

A Marisa vinha conversando h\u00e1 meses com seus pr\u00f3prios credores antes de finalmente parar de pagar a Light Toys. Um representante da Marisa disse que a empresa est\u00e1 conversando com fornecedores para encontrar uma solu\u00e7\u00e3o. O fabricante de brinquedos ainda est\u00e1 esperando o pagamento.<\/p>

Segurando<\/h2>

Quanto pior a economia para o bolso do brasileiro, mais encorajado fica Lula \u2013 ele come\u00e7ou a destacar Campos Neto em seus discursos \u2013 e crescem vozes para manter o banco central livre de interfer\u00eancia pol\u00edtica, que causou tantos problemas econ\u00f4micos no passado.<\/p>

Mesmo assim, \u00e9 provavelmente apenas quest\u00e3o de tempo at\u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o diminua o suficiente para que o banco central afrouxe o controle sobre a economia. Os traders no Brasil agora precificam o potencial de cortes nas taxas de juros a partir do final deste ano.<\/p>

\"Presidente
Presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva durante entrevista coletiva em Madri\n26\/04\/2023 REUTERS\/Juan Medina<\/figcaption><\/figure>

Por ora, no entanto, Campos Neto n\u00e3o recua.<\/p>

Ele defendeu a autonomia do banco central, que s\u00f3 foi oficialmente transformada em lei em 2021, e defendeu com firmeza as metas de infla\u00e7\u00e3o do pa\u00eds. Embora todos desejem taxas mais baixas, ele argumentou, as consequ\u00eancias de aumentos vertiginosos de pre\u00e7os seriam muito piores – especialmente em um pa\u00eds com hist\u00f3rico de hiperinfla\u00e7\u00e3o.<\/p>

O Banco Central do Brasil ainda n\u00e3o mencionou futuros cortes de juros em suas atas de reuni\u00e3o mais recentes. Em vez disso, as autoridades disseram que estavam “preocupadas” com as expectativas de que os aumentos de pre\u00e7os ao consumidor se reacelerem. <\/p>

Na opini\u00e3o dele e de sua equipe, as medidas b\u00e1sicas que eliminam os itens mais vol\u00e1teis \u2013 como alimentos e energia \u2013 e as expectativas dos analistas para a infla\u00e7\u00e3o precisam diminuir antes que possam reduzir os custos dos empr\u00e9stimos.<\/p>

Lula, na hora, criticou Campos Neto pela decis\u00e3o. \u201cEle n\u00e3o tem compromisso com o Brasil\u201d, disse o presidente. \u201cLojistas, empres\u00e1rios, trabalhadores brasileiros n\u00e3o aguentam mais essa taxa de juros.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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