{"id":488324,"date":"2023-06-02T22:01:25","date_gmt":"2023-06-03T01:01:25","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=488324"},"modified":"2025-08-08T16:37:17","modified_gmt":"2025-08-08T19:37:17","slug":"acordo-tem-custo-e-posterga-problema-da-divida-nos-eua-dizem-especialistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/acordo-tem-custo-e-posterga-problema-da-divida-nos-eua-dizem-especialistas\/","title":{"rendered":"Acordo tem custo e posterga problema da d\u00edvida nos EUA, dizem especialistas"},"content":{"rendered":"

A aprova\u00e7\u00e3o pelo Congresso de um acordo para evitar o calote da d\u00edvida dos Estados Unidos<\/a> foi bem recebida pelo mercado<\/a>, por retirar do radar – ao menos temporariamente – um fator de incerteza. No entanto, especialistas apontam que as contrapartidas para o acordo t\u00eam seus efeitos, e destacam ainda que, mais uma vez, o problema sobre o teto da d\u00edvida dos Estados Unidos <\/strong>foi jogado para frente.\u00a0<\/p>

\"Vista
Capit\u00f3lio dos Estados Unidos, Washington\n24\/5\/2023 REUTERS\/Jonathan Ernst<\/figcaption><\/figure>

Depois de v\u00e1rios dias de negocia\u00e7\u00e3o entre republicanos e democratas, o acordo que suspende o teto de US$ 31,4 trilh\u00f5es<\/strong> da d\u00edvida foi aprovado na noite desta quinta-feira (1\u00ba) – a poucos dias da data de 5 de junho, quando o Tesouro norte-americano ficaria sem dinheiro<\/a>. Com a legisla\u00e7\u00e3o aprovada, o limite de empr\u00e9stimos federais ser\u00e1 suspenso at\u00e9 1\u00ba de janeiro de 2025.<\/strong><\/p>

Apesar do al\u00edvio pelo acordo, a situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 in\u00e9dita. \u201cNas \u00faltimas sete d\u00e9cadas<\/strong>, o teto da d\u00edvida americana foi aumentado 78 vezes<\/strong>\u201d, comenta Ariane Benedito, economista especialista em mercado de capitais, acrescentando que, ent\u00e3o, \u201c\u00e9 poss\u00edvel que a pr\u00f3xima discuss\u00e3o seja mais um embate para um aumento\u201d.\u00a0<\/p>

Marco Saravalle, analista e s\u00f3cio-fundador da SaraInvest, concorda. \u201cO que a gente sabe \u00e9 que talvez os gastos americanos v\u00e3o continuar subindo<\/strong> ao longo dos pr\u00f3ximos anos. Ou seja, esse assunto vai voltar em algum momento. Talvez ap\u00f3s as pr\u00f3ximas elei\u00e7\u00f5es presidenciais. Com certeza vai voltar \u00e0 pauta.\u201d<\/p>

\"Biden
Presidente da C\u00e2mara dos EUA, Kevin McCarthy, e presidente norte-americano, Joe Biden\n22\/05\/2023. REUTERS\/Leah Millis\/File Photo<\/figcaption><\/figure>

Nesse sentido, a cr\u00edtica \u00e9 que essa sucess\u00e3o de acordos apenas \u201cposterga\u201d uma solu\u00e7\u00e3o mais estrutural do problema. \u00c9 o que aponta Idean Alves, s\u00f3cio e chefe da mesa de opera\u00e7\u00f5es da A\u00e7\u00e3o Brasil Investimentos, que afirma que o ideal seria \u201cchegar a uma solu\u00e7\u00e3o que seja sustent\u00e1vel a longo prazo, e n\u00e3o apenas \u2018empurrar\u2019 com a barriga<\/strong> e ir subindo o teto da d\u00edvida indiscriminadamente\u201d.\u00a0<\/p>

Por isso, o especialista comenta que o prazo do acordo agora pode \u201cdar tempo para pensarem em uma estrutura mais eficiente que o modelo atual<\/strong>“, que seria melhor “do que simplesmente aumentar o limite do cart\u00e3o do cr\u00e9dito\u201d.<\/p>

O custo do acordo<\/h2>

Os especialistas tamb\u00e9m comentam o custo que o acordo ter\u00e1 ao governo de Joe Biden<\/strong>. Isso porque, desde as negocia\u00e7\u00f5es, o grande impasse era que os republicanos exigiam medidas de corte de gastos para elevar ou suspender o teto da d\u00edvida. Para solucionar a quest\u00e3o, ent\u00e3o, o governo teve que fazer concess\u00f5es – o que tem seus impactos.\u00a0<\/p>

\u201cTeve corte de alguns gastos que o pr\u00f3prio Biden tinha aprovado para fazer moderniza\u00e7\u00e3o em algumas \u00e1reas do governo, isso teve que ser cortado. Tamb\u00e9m os recursos que teoricamente sobraram da \u00e9poca da covid, isso tamb\u00e9m foi cancelado\u201d, lista Luciano Costa, economista-chefe e s\u00f3cio da Monte Bravo Investimentos.\u00a0<\/p>

\u201cAl\u00e9m disso, que acho que \u00e9 o mais duro das regras, o que foi acordado \u00e9 que os gastos de 2024 v\u00e3o ser mantidos no mesmo n\u00edvel de 2023<\/strong>. \u00c9 relativamente restritivo, dado que voc\u00ea tem, bem ou mal, alguma infla\u00e7\u00e3o nesse per\u00edodo. Al\u00e9m disso, para 2025<\/strong>, tamb\u00e9m foi acordado um crescimento s\u00f3 de 1% dos gastos<\/strong> sobre a base de 2024\u201d, destaca ele.\u00a0<\/p>

Diante das regras e do n\u00fameros, o economista avalia que, no final das contas, o acordo funcionou, sim, como uma eleva\u00e7\u00e3o do teto da d\u00edvida, apesar de ser formalmente apenas uma suspens\u00e3o tempor\u00e1ria.\u00a0<\/p>

\n

\u201cFazendo as contas, voc\u00ea vai deixar com que os gastos subam em torno de US$ 3 trilh\u00f5es a US$ 4 trilh\u00f5es daqui at\u00e9 2024. Ent\u00e3o isso seria equivalente ao aumento do teto da d\u00edvida. No final, voc\u00ea continua com o mecanismo impl\u00edcito.\u201d<\/p>\nLuciano Costa, economista-chefe e s\u00f3cio da Monte Bravo Investimentos<\/cite><\/blockquote>

<\/p>

De qualquer forma, ele aponta que, no final das contas, \u201cpor mais que tenha uma resolu\u00e7\u00e3o, a gente sabe que tem custos. Teve a quest\u00e3o do gasto sendo contido\u201d.<\/p>

Outro efeito: menos liquidez<\/h2>

Al\u00e9m da incerteza sobre o tema – que, naturalmente, leva volatilidade<\/a> aos mercados financeiros – Alejandro Ortiz, analista da Guide Investimentos, cita outro fator de press\u00e3o em torno da discuss\u00e3o sobre a d\u00edvida dos EUA: a redu\u00e7\u00e3o da liquidez (ou seja, quantidade de dinheiro no mercado) ap\u00f3s a decis\u00e3o do Congresso.\u00a0<\/p>

\u201cA eleva\u00e7\u00e3o do teto da d\u00edvida vai permitir ao Tesouro americano retornar com as emiss\u00f5es de d\u00edvida p\u00fablica. Ent\u00e3o, ele vai ofertar muitos t\u00edtulos no mercado, o que significa dizer que ele vai retirar liquidez do mercado. E isso pode ser um pouco mais desafiador para os ativos de risco como um todo.\u201d<\/p>

O mercado confia?<\/h2>

Apesar da imin\u00eancia de um calote da d\u00edvida dos EUA ter potencial catastr\u00f3fico sobre os mercados, a recorr\u00eancia desse tipo de discuss\u00e3o reduz a desconfian\u00e7a entre os investidores.\u00a0<\/p>

\"Corretores
Operadores trabalham na Bolsa de Valores de Nova York\n17\/08\/2022\nREUTERS\/Brendan McDermid<\/figcaption><\/figure>

Em outras palavras, \u00e9 como se o mercado j\u00e1 n\u00e3o acreditasse mais na possibilidade de calote, como aponta a economista Ariane Benedito, que acrescenta, por\u00e9m: \u201cde qualquer forma, o mercado precifica expectativas, o que faz as discuss\u00f5es causarem volatilidade<\/a>, impactando os ativos de risco\u201d.<\/p>

Mas, mesmo ap\u00f3s os dias de incertezas, o mercado de t\u00edtulos soberanos dos EUA segue considerado o mais seguro. Alves, da A\u00e7\u00e3o Brasil, ressalta no entanto que deve haver aten\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que, \u201cem se tratando dos EUA, o calote \u00e9 visto como pouco prov\u00e1vel, mas n\u00e3o imposs\u00edvel<\/strong>\u201d.\u00a0<\/p>

Segundo o especialista, o \u201cexcesso de confian\u00e7a no devedor que d\u00e1 seguran\u00e7a para o mercado acreditar que o calote n\u00e3o vai acontecer, o que mant\u00e9m a demanda pela d\u00edvida americana, e faz dela o ativo mais seguro do mundo.\u201d<\/p>

\u201cEla d\u00e1 seguran\u00e7a para o mercado financeiro<\/a> no mundo, e por isso essas discuss\u00f5es de n\u00e3o pagamento acontecem, s\u00f3 que com um peso cada vez menor, e refletem sim sobre o n\u00edvel de gastos dos Estados Unidos e para onde essa trajet\u00f3ria de d\u00edvida pode nos levar<\/strong>.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Nas \u00faltimas d\u00e9cadas, imin\u00eancia de calote dos EUA j\u00e1 ocorreu quase 80 vezes. <\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":484330,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[78],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-488324","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-estados-unidos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/488324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=488324"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/488324\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":704281,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/488324\/revisions\/704281"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/484330"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=488324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=488324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=488324"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=488324"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=488324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}