{"id":489000,"date":"2023-06-07T05:00:00","date_gmt":"2023-06-07T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=489000"},"modified":"2025-08-08T16:36:52","modified_gmt":"2025-08-08T19:36:52","slug":"torneira-secou-para-startups-venture-capital-cai-a-menor-nivel-em-6-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/torneira-secou-para-startups-venture-capital-cai-a-menor-nivel-em-6-anos\/","title":{"rendered":"Torneira secou para startups? Venture capital cai a menor n\u00edvel em 6 anos"},"content":{"rendered":"<p>O volume de investimentos em<strong> venture capital<\/strong> (capital de risco) no mundo registrou o n\u00edvel mais baixo nos \u00faltimos seis anos no 1\u00ba trimestre de 2023, segundo pesquisa divulgada pela KPMG. Os US$ 57,3 bilh\u00f5es aportados tamb\u00e9m passaram longe dos US$ 177,6 bilh\u00f5es\u00a0atingidos no 1\u00ba trimestre de 2022  \u2013 o que representa uma queda de 67,7%.\u00a0<\/p><ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><em>Mais: <\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-private-equity\/\"><em>Entenda a diferen\u00e7a entre private equity e venture capital<\/em><\/a><\/li>\n<\/ul><p>Os Estados Unidos, que correspondem a mais da metade de investimentos na categoria em todo o mundo, atra\u00edram US$ 31,7 bilh\u00f5es dos investimentos no per\u00edodo,\u00a0seguidos por\u00a0\u00c1sia, com US$ 13,5 bilh\u00f5es e Europa, com US$ 9,8 bilh\u00f5es. Todos apresentaram queda no trimestre encerrado em mar\u00e7o deste ano, ante o \u00faltimo de 2022.<\/p><p>Venture capital<strong> <\/strong>\u00e9 uma modalidade na qual fundos escolhem empresas fechadas e em est\u00e1gio inicial para investir. Neste tipo de investimento, quanto menor e embrion\u00e1ria a empresa, maior tende a ser o potencial de crescimento e o retorno do investimento, mas tamb\u00e9m aumentam os riscos.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Venture capital encolhe 30% no Brasil<\/h2><p>J\u00e1 no Brasil, onde a cifra levantada ainda permanece na casa dos milh\u00f5es, tamb\u00e9m houve queda, de cerca de 30%, nos investimentos em venture capital (VC) no 1\u00ba\u00a0trimestre deste ano, em compara\u00e7\u00e3o ao \u00faltimo trimestre do ano passado. Foram investidos US$ 163,9 milh\u00f5es, ante US$ 240,7 milh\u00f5es no per\u00edodo anterior.\u00a0<\/p><p>Essa queda, segundo o estudo, vem sendo sentida muito antes, uma vez que, em 2022, tamb\u00e9m houve um recuo de 20% quando comparado a 2021.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Investidores est\u00e3o mais seletivos<\/h2><p>Para Rodrigo Guedes, s\u00f3cio-l\u00edder de Equity Capital Markets Advisory da KPMG no Brasil, o resultado visto \u00e9 uma tend\u00eancia global, uma vez que os investidores est\u00e3o neste momento &#8220;avaliando melhor cada oportunidade e procurando <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>, em vez de crescimento elevado&#8221;.<\/p><p>Em nota da assessoria, Guedes afirma que as avalia\u00e7\u00f5es dos investidores est\u00e3o mais realistas e os aportes mais baixos. &#8220;Quando s\u00e3o considerados esses dois fatores, h\u00e1 algumas boas empresas com perfis de crescimento versus retorno, as quais atra\u00edram os investimentos no primeiro trimestre deste ano\u201d.<\/p><p>A fala vai de encontro \u00e0 do CEO da Captable, Paulo Deitos, ao<em> InvestNews<\/em>. Segundo o executivo da plataforma de capta\u00e7\u00e3o de startups no Brasil, os investidores est\u00e3o se tornando muito mais criteriosos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s ideias inovadoras propostas pelas startups que desejam investir.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Os investidores e os pr\u00f3prios empreendedores precisam observar o mercado e entender que as startups necessitam de um per\u00edodo de incuba\u00e7\u00e3o para crescerem&#8221;.<\/p>\n<cite>CEO da Captable, Paulo Deitos.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>J\u00e1 de acordo com Daniel Malandrin, s\u00f3cio-l\u00edder de Venture Capital e Corporate Ventures da KPMG no Brasil, os maiores desafiados para as startups agora est\u00e3o no processo de capta\u00e7\u00e3o, principalmente para rodadas late stage (em fase madura). Segundo ele, uma das raz\u00f5es \u00e9 a dificuldade de <strong>negociar <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\">valuation<\/a><\/strong> com novos investidores, quando se define o valor da empresa.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Enquanto fundadores e atuais investidores gostariam de manter o valuation da \u00faltima rodada, novos investidores t\u00eam dificuldade em aceitar tal condi\u00e7\u00e3o e t\u00eam demonstrado maior preocupa\u00e7\u00e3o com rentabilidade que nos anos anteriores&#8221;.<\/p>\n<cite>Daniel Malandrin, l\u00edder de VC da KPMG no Brasil<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>O mesmo foi dito pela Captable, uma vez que acredita-se que o valuation de novas rodadas de capta\u00e7\u00e3o ser\u00e3o bem menores do que as realizadas em 2021, onde &#8220;havia nitidamente uma anomalia de mercado&#8221;. <\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Bolha de investimentos?<\/h2><p>O CEO da plataforma relata que aquele foi um ano fora da curva quanto ao volume de investimentos, mas que n\u00e3o chamaria o per\u00edodo de bolha, uma vez que &#8220;bolhas explodem e quando retirado 2021 do gr\u00e1fico, ele continua em ascens\u00e3o quando analisado o per\u00edodo entre 2020 at\u00e9 2022. Por isso, o executivo apontou que 2021 deveria ser &#8220;expurgado&#8221;.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2048\" height=\"1346\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled.jpg\" alt=\"Notas de um d\u00f3lar voando em um c\u00e9u azul com nuvens.\" class=\"wp-image-272907\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled.jpg 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-300x197.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-1024x673.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-768x505.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-1536x1010.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-1256x825.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-172x113.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-191x125.jpg 191w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/08\/2021-08-31T115252Z_1_LYNXMPEH7U0J5_RTROPTP_4_BANKS-FOREX-SETTLEMENT-scaled-150x99.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 2048px) 100vw, 2048px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">16\/11\/2014. REUTERS\/Marcelo Del Pozo<\/figcaption><\/figure><p>Logo, para o horizonte do investimento em startups no Brasil e no mundo, \u00e9 esperado uma racionaliza\u00e7\u00e3o de investidores quanto ao valuation. &#8220;O que foi visto dois anos antes, dificilmente ser\u00e1 visto novamente no curto prazo&#8221;, disse Deitos. <\/p><p>Mas analisando o &#8220;copo meio cheio&#8221;, ainda \u00e9 esperado um ambiente promissor para rodadas de capta\u00e7\u00e3o, inclusive com surgimento de novas gestoras focadas em investimentos de venture capital, segundo o l\u00edder de VC da KPMG.<\/p><p>As<strong> rodadas\u00a0de investimento\u00a0<\/strong>s\u00e3o uma das formas mais comuns de uma startup levantar dinheiro para atingir marcos essenciais e, posteriormente, gerenciar seu crescimento.\u00a0As empresas de venture capital est\u00e3o presentes em cada etapa do caminho.<\/p><p>O financiamento ocorre em\u00a0est\u00e1gios espec\u00edficos de desenvolvimento da startup, e h\u00e1 um nome para cada est\u00e1gio.\u00a0Pode-se dividir as rodadas de investimento em quatro categorias:\u00a0<strong>pr\u00e9-seed<\/strong>,\u00a0<strong>seed<\/strong>\u00a0,<strong>serie A<\/strong>\u00a0e\u00a0<strong>serie B+<\/strong>\u00a0.<\/p><ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A\u00a0<strong>rodada pr\u00e9-seed<\/strong>\u00a0\u00e9 para\u00a0startups que ainda n\u00e3o possuem um produto finalizado e buscam recursos para desenvolv\u00ea-lo<\/li>\n\n\n\n<li>Na\u00a0<strong>rodada seed<\/strong>\u00a0, a startup geralmente ainda precisa de recursos para financiar a\u00a0<strong>valida\u00e7\u00e3o de sua startup<\/strong>. Os recursos, geralmente, s\u00e3o oriundos de investidores anjo, fundos de\u00a0<em>venture capital<\/em>\u00a0ou uma uni\u00e3o de v\u00e1rios players atrav\u00e9s de crowdfunding.<\/li>\n\n\n\n<li>Na\u00a0<strong>rodada da s\u00e9rie A\u00a0(<em>early stage<\/em>)<\/strong>, a startup j\u00e1 tem o\u00a0<strong>produto criado e validado<\/strong>. O intuito dos investimentos \u00e9 para escalar a ideia e expandir para novos mercados. Neste momento, os aportes costumam vir de fundos de venture capital e investidores institucionais.<\/li>\n\n\n\n<li>A pr\u00f3xima fase \u00e9 a\u00a0<strong>rodada da s\u00e9rie<\/strong>\u00a0B <strong>(<em>growth stage<\/em>).\u00a0<\/strong>Este \u00e9 o momento em que o crescimento da empresa j\u00e1 est\u00e1 acelerado e os investimentos servir\u00e3o para manter a crescente de expans\u00e3o.\u00a0<\/li>\n<\/ul><h2 class=\"wp-block-heading\">Obst\u00e1culos<\/h2><p>Para al\u00e9m da prospec\u00e7\u00e3o de investimentos, as startups em fase inicial precisam enfrentar outros obst\u00e1culos para conquistar o mercado que est\u00e1 avesso a risco. <\/p><p>E a escassez de recursos, despreparo do mercado, cen\u00e1rio econ\u00f4mico, taxa de juros em alta, dificuldade para prospectar clientes e reputa\u00e7\u00e3o em cheque dada a baixa maturidade do mercado de venture capital s\u00e3o apenas alguns dos desafios enfrentados pelas startups, segundo a Captable.<\/p><p>\u201cSuperar essas barreiras \u00e9 fundamental para conquistar a maturidade necess\u00e1ria. Empresas hoje de sucesso tiveram que enfrentar esses mesmos desafios para alcan\u00e7ar os resultados atuais\u201d, destacou Deitos. <\/p><p>Caso o cen\u00e1rio de alta nos juros se inverta, \u00e9 esperado que os investimentos na modalidade retornem &#8211; mas talvez n\u00e3o no patamar de antes, ainda mais quanto ao n\u00famero de rodada de investimentos. &#8220;O que se enxergava antes \u00e9 que numa rodada de R$ 200 milh\u00f5es, tinha 3 fundos interessados. Hoje, as rodadas s\u00e3o abaixo de 3 d\u00edgitos e com muito mais gente investindo. Ningu\u00e9m tem coragem de parar de investir 100%, mas ningu\u00e9m tem a coragem de entrar com cheques gigantes&#8221;. <\/p><p>Ainda segundo a Captable, hoje, o atual objetivo das startups \u00e9 crescer com controle de recursos. &#8220;N\u00e3o se queima mais recursos como antes, em especial na capta\u00e7\u00e3o de clientes&#8221;. <\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Qual o horizonte para as startups?<\/h2><p>Segundo estudo da KPMG, investimentos em empresas de consumo e varejo provavelmente devem permanecer baixos, enquanto os setores de energia alternativa e tecnologia limpa, defesa, seguran\u00e7a cibern\u00e9tica e servi\u00e7os B2B s\u00e3o as \u00e1reas mais resilientes de investimento global.<\/p><p>&#8220;Os setores da energia alternativa e de tecnologia limpa continuaram a atrair financiamentos significativos em todas as regi\u00f5es. J\u00e1 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/inteligencia-artificial\/\">Intelig\u00eancia Artificial<\/a> generativa \u00e9 uma \u00e1rea que poder\u00e1 ver um pico de investimento&#8221;, aponta trecho do relat\u00f3rio.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-1024x576.jpg\" alt=\"Quatro pessoas em reuni\u00e3o em escrit\u00f3rio, discutindo documentos.\" class=\"wp-image-489170\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-300x169.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-768x432.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-172x97.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1-150x84.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/startups_1.jpg 1200w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Imagem ilustrativa<\/figcaption><\/figure><h2 class=\"wp-block-heading\">Rodadas de investimento se sobressaem<\/h2><p>Apesar da queda nos investimentos em venture capital,\u00a0houve\u00a0aumento de cerca de 10% no n\u00famero de rodadas de investimento no pa\u00eds. Segundo a Sling Hub, foram feitos\u00a070 <em>rounds<\/em>, o que colocou o m\u00eas passado como o segundo melhor do ano em n\u00famero de rodadas do tipo. Por\u00e9m, a m\u00e9dia mensal de rounds em 2023 (67) \u00e9 pouco mais da metade da m\u00e9dia de 2022 (105).\u00a0\u00a0<\/p><p>&#8220;Mesmo com esse resultado positivo, nem os otimistas poder\u00e3o negar que os resultados de maio contribuem para a no\u00e7\u00e3o de estagna\u00e7\u00e3o do mercado de startups Latino-Americano e, especialmente, o brasileiro. A torneira secou de vez? Vamos aguardar os pr\u00f3ximos movimentos&#8221;, apontou Jo\u00e3o ventura, fundador e CEO da plataforma de intelig\u00eancia de dados para startups.<\/p><p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Segundo estudo da KPMG, modalidade de investimento caiu 67,7% no 1\u00ba trimestre de 2023 na compara\u00e7\u00e3o anual.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":272907,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[289,323],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270],"class_list":["post-489000","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-investimentos","tag-startups"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/489000","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=489000"}],"version-history":[{"count":29,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/489000\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":704257,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/489000\/revisions\/704257"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/272907"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=489000"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=489000"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=489000"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=489000"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=489000"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}