{"id":496563,"date":"2023-06-27T05:00:00","date_gmt":"2023-06-27T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=496563"},"modified":"2025-08-08T16:34:21","modified_gmt":"2025-08-08T19:34:21","slug":"apos-varias-propostas-possivel-venda-da-braskem-divide-especialistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/apos-varias-propostas-possivel-venda-da-braskem-divide-especialistas\/","title":{"rendered":"Ap\u00f3s v\u00e1rias propostas, poss\u00edvel venda da Braskem divide especialistas"},"content":{"rendered":"

As recentes propostas<\/a> de compra que a Braskem<\/strong>\u00a0(BRKM5<\/a>) voltou a receber acontecem pelo ciclo petroqu\u00edmico favor\u00e1vel, al\u00e9m da companhia ser uma das principais petroqu\u00edmicas das Am\u00e9ricas. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de especialistas consultados pelo InvestNews<\/em>, que divergem, no entanto, sobre qual pode ser o rumo da empresa caso a venda se concretize.<\/p>

No in\u00edcio de maio, a Braskem recebeu nova proposta do fundo americano Apollo Global Management <\/strong>e da Adnoc<\/strong>, estatal de petr\u00f3leo de Abu Dhabi, de at\u00e9 R$ 37,5 bilh\u00f5es pela totalidade da companhia, com cada a\u00e7\u00e3o sendo vendida por at\u00e9 R$ 47. A oferta foi recusada pela controladora da Braskem, a Novonor<\/strong>, que tem 50,1%<\/strong> do capital votante empresa.<\/p>

J\u00e1 no come\u00e7o do m\u00eas de junho foi a vez da Unipar<\/strong> (UNIP6<\/a>) fazer uma nova proposta para compra do controle da Braskem, com pagamento parcial dos bancos credores e uma renegocia\u00e7\u00e3o para o saldo da d\u00edvida remanescente. Al\u00e9m disso, h\u00e1 a possibilidade de a Novonor continuar com uma participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria indireta na Braskem.\u00a0<\/p>

No mesmo m\u00eas, Apolo e estatal de Abu Dhabi reafirmam a oferta feita pela petroqu\u00edmica.<\/p>

\"Instala\u00e7\u00f5es
Instala\u00e7\u00f5es da Braskem em Macei\u00f3 (AL) \n30\/01\/2020\nREUTERS\/Amanda Perobelli<\/figcaption><\/figure>

Perspectivas distintas<\/h2>

Ricardo Schweitzer, CEO da consultoria Ricardo Schweitzer, explica que o setor petroqu\u00edmico <\/strong>\u00e9 extremamente c\u00edclico, com resultados altamente correlacionados com a atividade econ\u00f4mica (lado da demanda) e com pre\u00e7os do petr\u00f3leo (impacto direto na estrutura de custos).\u00a0<\/p>

\u201cDe tempos em tempos, tal din\u00e2mica de resultados cria oportunidades de consolida\u00e7\u00e3o entre os players com maior competitividade de custo\u201d, diz Schweitzer.<\/p>

Para o especialista, muito embora sempre possam existir oportunidades espec\u00edficas, caso alguma proposta se concretize, n\u00e3o h\u00e1 tanto impacto para os neg\u00f3cios da Braskem como um todo. Segundo Schweitzer, eles continuar\u00e3o sendo ditados, principalmente, pelas din\u00e2micas dos mercados em que a empresa atua.<\/p>

J\u00e1 para Eduardo Rahal, analistas da Levante Corp, se a empresa tiver um controlador menos endividado, a companhia pode crescer com mais investimentos. Por outro lado, caso o novo acionista majorit\u00e1rio n\u00e3o tenha uma situa\u00e7\u00e3o financeira privilegiada, Rahal avalia que isso pode fazer com que a empresa siga buscando redu\u00e7\u00e3o do endividamento.\u00a0<\/p>

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\u201cO que pode mudar s\u00e3o as quest\u00f5es de redu\u00e7\u00e3o de risco de governan\u00e7a percebido pelo mercado, uma vez que os atuais controladores tiveram grande envolvimento nos processos da Lava Jato\u201d<\/p>\nEduardo Rahal, analistas da Levante Corp<\/cite><\/blockquote>

A Novonor, ex-Odebrecht<\/strong>, tem 38,3% do capital total da Braskem.\u00a0J\u00e1 a Petrobras<\/strong> tem uma fatia de 36,1%.<\/p>

Jo\u00e3o Daronco, analista da Suno Research, alerta que, embora uma poss\u00edvel venda seja uma boa oportunidade da companhia melhorar a sua governan\u00e7a, podendo melhorar decis\u00f5es financeiras no futuro, <\/strong>riscos sempre existem, principalmente no que tange \u00e0 incorpora\u00e7\u00e3o das atividades da Braskem pela nova controladora.<\/p>

Ofertas j\u00e1 recebidas<\/h2>

N\u00e3o \u00e9 de agora que ofertas v\u00eam sendo feitas pela venda de uma fatia ou controle da Braskem. Ao menos desde 2018, not\u00edcias apontam interesses na petroqu\u00edmica, como por parte da holandesa \u00a0LyondellBasell, da J&F investimentos<\/strong>, holding<\/a> dos irm\u00e3os Batista, da Adnoc <\/strong>e do fundo de private equity americano Apollo <\/strong>e da Unipar<\/strong>. Confira as principais ofertas j\u00e1 recebidas pela Braskem:<\/p>

\"Linha<\/figure>

Fontes da ag\u00eancia de not\u00edcias Bloomberg chegaram a dizer neste m\u00eas que a Petrobras <\/strong>(PETR4<\/a>, PETR3<\/a>) n\u00e3o considera fazer uma oferta para comprar o resto das a\u00e7\u00f5es que ela ainda n\u00e3o possui da petroqu\u00edmica.<\/p>

Tamb\u00e9m neste m\u00eas, a estatal disse em nota ao Broadcast, do Grupo Estado, que ainda est\u00e1 desenvolvendo an\u00e1lises para defini\u00e7\u00e3o da melhor alternativa de execu\u00e7\u00e3o de sua estrat\u00e9gia no setor petroqu\u00edmico no \u00e2mbito do seu Planejamento Estrat\u00e9gico, e que n\u00e3o h\u00e1 “qualquer decis\u00e3o da diretoria executiva ou do conselho de administra\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao processo de desinvestimento ou de aumento de participa\u00e7\u00e3o na Braskem<\/strong>.”<\/p>

J\u00e1 o presidente\u00a0do Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES), Aloizio Mercadante, disse que o banco de fomento e a Petrobras est\u00e3o trabalhando juntos na an\u00e1lise de uma eventual op\u00e7\u00e3o da petroleira estatal para adquirir participa\u00e7\u00e3o da Novonor na petroqu\u00edmica Braskem e que aguardam orienta\u00e7\u00e3o do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva sobre o assunto.<\/p>

Schweitzer avalia que a Braskem \u00e9, praticamente, o ativo que “sobrou” na Novonor, cuja participa\u00e7\u00e3o se encontra dada em garantia a bancos credores do grupo, e que, de outro lado, existe a participa\u00e7\u00e3o da Petrobras. <\/p>

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“Uma eventual venda demanda uma harmoniza\u00e7\u00e3o de interesses entre credores e s\u00f3cios que nem sempre \u00e9 f\u00e1cil de ser alcan\u00e7ada, e o processo de negocia\u00e7\u00e3o pode se estender por janelas mais longas do que admite o tempo do setor”.<\/p>\nRicardo Schweitzer, CEO da consultoria Ricardo Schweitzer<\/cite><\/blockquote>

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Daronco alerta que o tempo est\u00e1 apertando para a Novonor, tendo em vista o seu plano de recupera\u00e7\u00e3o judicia<\/strong>l. Para o analista da Suno Research, a Braskem voltou a ser cobi\u00e7ada por dois motivos que geram oportunidades:<\/p>