{"id":499557,"date":"2023-07-07T05:00:00","date_gmt":"2023-07-07T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=499557"},"modified":"2025-08-08T16:33:04","modified_gmt":"2025-08-08T19:33:04","slug":"reabertura-da-china-completa-6-meses-com-atividade-abaixo-das-expectativas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/reabertura-da-china-completa-6-meses-com-atividade-abaixo-das-expectativas\/","title":{"rendered":"Reabertura da China completa 6 meses com atividade abaixo das expectativas"},"content":{"rendered":"

A China <\/strong>viveu, desde 2020, tr\u00eas intensos anos de uma pol\u00edtica de \u201cCovid Zero\u201d<\/strong>. A estrat\u00e9gia de combate \u00e0 doen\u00e7a entrou em vigor na cidade de Wuhan, primeiro epicentro de coronav\u00edrus, e serviu de modelo para as demais. H\u00e1 seis meses, as rotas a\u00e9reas da China com Hong Kong foram reabertas, marcando uma nova fase para a economia do pa\u00eds. Desde ent\u00e3o, no entanto, o ritmo de atividade tem se mostrado abaixo das expectativas, segundo especialistas.<\/p>

Para Ricardo Schweitzer, CEO da consultoria Ricardo Schweitzer, ainda n\u00e3o h\u00e1 clareza sobre a magnitude e a dura\u00e7\u00e3o dos est\u00edmulos que a economia chinesa planeja <\/strong>para o reaquecimento do mercado. \u201cAl\u00e9m de ajustes pontuais nas taxas de juros, o governo vem sinalizando que planeja programas de est\u00edmulo envolvendo setores como constru\u00e7\u00e3o civil, infraestrutura, tecnologia e consumo dom\u00e9stico\u201d, explica.<\/p>

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Mulher chinesa caminha com guarda-sol em Pequim, China\n23\/06\/2023\nREUTERS\/Tingshu Wang<\/figcaption><\/figure>

H\u00e1 alguns meses o presidente Xi Jinping declarou \u201cvit\u00f3ria\u201d contra a pandemia de covid-19, relaxando algumas pol\u00edticas de controle at\u00e9 ent\u00e3o bem restritivas, que provocaram inclusive protestos e manifesta\u00e7\u00f5es negativas dos chineses.<\/p>

Agora, seis meses depois do relaxamento, ainda que os consumidores chineses estejam gastando, outros n\u00fameros trazem incertezas sobre a for\u00e7a da recupera\u00e7\u00e3o. A demanda por im\u00f3veis, por exemplo, est\u00e1 baixa \u2013 o que se torna um problema, de maneira que o mercado imobili\u00e1rio <\/strong>\u00e9 um dos principais vetores de crescimento da economia chinesa.\u00a0<\/p>

Simultaneamente, as exporta\u00e7\u00f5es, um outro importante vetor de crescimento, est\u00e3o enfraquecendo. Segundo especialistas da VG Research, esse movimento pode ser explicado, em parte, pela alta infla\u00e7\u00e3o no mercado exterior, que reduz a demanda por produtos chineses.\u00a0<\/p>

\u201cO governo chin\u00eas tenta reaquecer a economia de todas as formas, incluindo cortes na taxa de juros<\/strong>. A retomada n\u00e3o est\u00e1 sendo como o esperado e dados mais recentes sugerem que a ind\u00fastria chinesa continua em desacelera\u00e7\u00e3o com temores de uma piora nas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas\u201d, diz Lucas Schwarz, analista da VG Research.<\/p>

Economia chinesa deve crescer de maneira moderada<\/h2>

A produ\u00e7\u00e3o industrial e as vendas no varejo chin\u00eas ficaram abaixo das expectativas em abril. As pesquisas de confian\u00e7a empresarial de maio tamb\u00e9m decepcionaram, indicando que o impulso da reabertura est\u00e1 perdendo for\u00e7a. No ano, o \u00edndice Hang Seng acumula perdas de 4,16% no ano, enquanto o MSCI China derrete 19,86%.<\/p>

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Tel\u00e3o com \u00edndices acion\u00e1rios em Xangai\n24\/10\/2022. REUTERS\/Aly Song\/File Photo<\/figcaption><\/figure>

O mercado revisou suas proje\u00e7\u00f5es de crescimento da economia chinesa <\/strong>para 2023, de 6% para 5,5%. \u201cMais revis\u00f5es para baixo podem ser necess\u00e1rias, uma vez que essa estimativa ainda est\u00e1 acima da meta do governo chin\u00eas, de cerca de 5%. Al\u00e9m disso, as autoridades parecem relutantes em adotar medidas agressivas para apoiar a economia\u201d, comenta Guilherme Gentile, head de an\u00e1lises da Dividendos<\/a>.me.<\/p>

O cen\u00e1rio-base com o qual o mercado atualmente trabalha \u00e9 de uma China de crescimento moderado<\/strong>. \u201cH\u00e1 grandes expectativas de que os est\u00edmulos do governo possam acelerar esse ritmo\u201d, aponta Schweitzer.<\/p>

A VG Research projeta que o pa\u00eds crescer\u00e1 cerca de 4% nos pr\u00f3ximos anos e que o setor industrial n\u00e3o ser\u00e1 o principal vetor dessa expans\u00e3o.<\/p>

Isso porque o PIB est\u00e1 crescendo, mas a reabertura tende a se concretizar com a for\u00e7a do componente de servi\u00e7os. \u201cO \u00edndice dos gerentes de compras (PMIs, na sigla em ingl\u00eas) permanecem aqu\u00e9m das expectativas. Acreditamos que o crescimento futuro da China vai se concretizar, mas em um ritmo menor do que no passado\u201d, observa Luan Alves, analista-chefe da VG Research.\u00a0<\/p>

\u201cDessa forma o cen\u00e1rio para o Brasil \u00e9 um pouco mais complexo, pois dessa vez o PIB precisar\u00e1 reagir via mercado interno e n\u00e3o s\u00f3 dependendo do agroneg\u00f3cio e commodities\u201d, complementa.<\/p>

Commodities espelham falta de f\u00f4lego\u00a0<\/h2>

A desacelera\u00e7\u00e3o da economia chinesa<\/strong>, provocada pela r\u00edgida pol\u00edtica e agravada pela crise no setor imobili\u00e1rio<\/strong>, impactou principalmente commodities<\/a> como min\u00e9rio de ferro, cobre, n\u00edquel e alum\u00ednio, diante da participa\u00e7\u00e3o relevante da China no mercado. O pa\u00eds \u00e9 um forte comprador de min\u00e9rio e petr\u00f3leo.\u00a0<\/p>

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Min\u00e9rio de ferro no porto de Zhoushan, China \n09\/05\/2019\nREUTERS\/Stringer<\/figcaption><\/figure>

As commodities <\/strong>traduzem muito bem a falta de f\u00f4lego da China, explica Fabiano Vaz, s\u00f3cio e analista de a\u00e7\u00f5es da Nord Research. \u201cO min\u00e9rio de ferro \u00e9 um indicador muito importante da economia chinesa. A commodity respondeu bem \u00e0 reabertura do pa\u00eds, com reposi\u00e7\u00e3o de estoques e uma alta no pre\u00e7o. Com uma demanda menor, posteriormente, os pre\u00e7os recuaram.\u201d<\/p>

Ele comenta ainda que, ap\u00f3s tr\u00eas anos de fronteiras fechadas e r\u00edgidas restri\u00e7\u00f5es de circula\u00e7\u00e3o de pessoas em prov\u00edncias contaminadas, a expectativa era de que o consumo no pa\u00eds voltasse a todo vapor – o que n\u00e3o aconteceu.\u00a0<\/p>

\u201cA economia chinesa \u00e9 muito focada na poupan\u00e7a<\/a>, com ativos imobili\u00e1rios, um setor que passa por uma crise forte. O governo estimulava muito o setor, o principal do pa\u00eds, principalmente a infraestrutura, o que n\u00e3o acontece mais pelas d\u00edvidas altas. Atualmente, tentam estimular a economia pela queda nos juros,<\/strong> que n\u00e3o tem tido um efeito t\u00e3o relevante at\u00e9 ent\u00e3o\u201d, explica Vaz.<\/p>

Tens\u00f5es preocupam mercado<\/h2>

Riscos associados \u00e0 pandemia, tens\u00f5es comerciais e geopol\u00edticas continuam sendo fatores que podem influenciar a trajet\u00f3ria da economia global. Nesse cen\u00e1rio, a tensa rela\u00e7\u00e3o entre China e Estados Unidos<\/a> continua sob o foco.<\/p>

\u201cAs tens\u00f5es comerciais e geopol\u00edticas continuam a representar riscos para a estabilidade econ\u00f4mica. Disputas comerciais entre grandes economias, como Estados Unidos e China, podem levar a interrup\u00e7\u00f5es nas cadeias de suprimentos globais e afetar negativamente o com\u00e9rcio internacional\u201d, pondera Gentile.<\/p>

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Biden e Xi \n15\/11\/2021\nREUTERS\/Jonathan Ernst<\/figcaption><\/figure>

A economia mundial desaquecida, com os juros subindo nos Estados Unidos e na Zona do Euro, tamb\u00e9m adiou, em partes, a forte reabertura chinesa que o mercado esperava.\u00a0<\/p>

\u201cAgora, sem grandes est\u00edmulos, como foi visto no passado, os pr\u00f3ximos trimestres devem vir mais fracos. A China <\/strong>deve encontrar uma maneira diferente da do passado para se reerguer\u201d, avalia Fabiano Vaz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pa\u00eds ainda tenta reaquecer economia ap\u00f3s fim da pol\u00edtica de ‘covid zero’.<\/p>\n","protected":false},"author":99,"featured_media":483289,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[244],"autor-wsj":[],"coauthors":[101877],"class_list":["post-499557","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-china"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/499557","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/99"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=499557"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/499557\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":704045,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/499557\/revisions\/704045"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/483289"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=499557"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=499557"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=499557"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=499557"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=499557"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}