{"id":508843,"date":"2023-07-25T05:00:00","date_gmt":"2023-07-25T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=508843"},"modified":"2025-08-08T16:31:08","modified_gmt":"2025-08-08T19:31:08","slug":"fed-mercado-espera-alta-de-025-pp-dos-juros-e-se-divide-sobre-proximos-passos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-mercado-espera-alta-de-025-pp-dos-juros-e-se-divide-sobre-proximos-passos\/","title":{"rendered":"Fed: mercado espera alta de 0,25 pp dos juros e se divide sobre pr\u00f3ximos passos"},"content":{"rendered":"<p>O<strong> Federal Reserve<\/strong> (<strong>Fed<\/strong>) inicia nesta ter\u00e7a-feira (25) sua reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria, com o mercado esperando que o banco central dos<strong> Estados Unidos <\/strong>eleve a <strong>taxa de juros<\/strong> no pa\u00eds em 0,25 ponto percentual. A expectativa maior, no entanto, \u00e9 pelas poss\u00edveis indica\u00e7\u00f5es que o comunicado pode dar sobre os pr\u00f3ximos passos, com investidores em busca especialmente de pistas sobre <strong>quando os juros devem parar de subir.<\/strong><\/p><p>Segundo dados da ferramenta CME FedWatch, o mercado <strong>enxerga 98% de probabilidade<\/strong> de Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (<strong>FOMC<\/strong>) anunciar uma eleva\u00e7\u00e3o de 0,25 ponto percentual, levando os juros b\u00e1sicos nos EUA da atual faixa de 5% a 5,25% ao ano para 5,25% a 5,5%. Para a reuni\u00e3o seguinte, a maior parte do mercado espera uma manuten\u00e7\u00e3o, com 83% das expectativas, contra 16% de probabilidade de uma nova eleva\u00e7\u00e3o de 0,25 p.p.<\/p><div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/14537168?1265504\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div><p>\u201cO importante para a gente acompanhar s\u00e3o as altera\u00e7\u00f5es que podem vir no statement da reuni\u00e3o, no comunicado. Ent\u00e3o, o que pode acontecer \u00e9 aquela l\u00f3gica de mudar alguns termos para ficar um pouco menos \u2018duro\u2019 o coment\u00e1rio, especialmente na parte de infla\u00e7\u00e3o. Isso poderia ser suavizado um pouco\u201d, comenta Luciano Costa, economista-chefe e s\u00f3cio da Monte Bravo Investimentos.<\/p><p>A decis\u00e3o a ser anunciada nesta semana vem num cen\u00e1rio de <strong>infla\u00e7\u00e3o mais amena<\/strong> que os picos vistos meses atr\u00e1s, embora ainda siga<strong> distante da meta do Fed<\/strong>. De acordo com os dados mais recentes do Departamento do Trabalho, o \u00edndice de pre\u00e7os de gastos com consumo pessoal (PCE) \u2013 a m\u00e9trica de infla\u00e7\u00e3o mais acompanhada pelo Fed \u2013 subiu 0,1% em maio, ap\u00f3s alta de 0,4% em abril. Nos 12 meses at\u00e9 maio, o \u00edndice avan\u00e7ou 3,8%, ap\u00f3s alta de 4,3% em abril.<\/p><p>Excluindo os componentes vol\u00e1teis de alimentos e energia, o chamado<strong> n\u00facleo do PCE<\/strong> ganhou 0,3%, ap\u00f3s alta de 0,4% no m\u00eas anterior. Na compara\u00e7\u00e3o anual o n\u00facleo aumentou 4,6% em maio, ap\u00f3s avan\u00e7ar 4,7% em abril. O Fed acompanha o \u00edndice de pre\u00e7os PCE para sua<strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/meta-de-inflacao\/\">meta de infla\u00e7\u00e3o<\/a> de 2%.<\/strong><\/p><div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/14537089?1265504\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div><p>Costa acredita que esses dados mais recentes, combinados com o <strong>cen\u00e1rio do mercado de trabalho<\/strong>, d\u00e3o margem para que o Fed possa interromper o ciclo de aperto de juros nos pr\u00f3ximos meses. \u201cA revers\u00e3o da tend\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o, come\u00e7ando a indicar que vai poder se aproximar mais das proje\u00e7\u00f5es para este ano e o ano que vem, d\u00e1 esse conforto para o Fed poder parar agora\u201d, afirma o economista.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"768\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-1024x768.jpg\" alt=\"Cliente de costas em corredor de supermercado, olhando expositores de latic\u00ednios e ovos. Carrinho de compras cheio ao lado.\" class=\"wp-image-449146\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-300x225.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-768x576.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-1536x1152.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-1245x934.jpg 1245w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-172x129.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-150x113.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/03\/2023-03-14T124553Z_1_LYNXMPEJ2D0FW_RTROPTP_4_USA-ECONOMY.jpg 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Supermercado em Los Angeles, EUA\n13\/06\/2022. REUTERS\/Lucy Nicholson\/File Photo<\/figcaption><\/figure><p>Marcos Moreira, s\u00f3cio da Nexgen Capital, acrescenta que outros dados sobre a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/recessao-nos-eua-e-cada-vez-mais-incerta-dizem-economistas\/\">economia norte-americana <\/a>devem pesar sobre a decis\u00e3o. Entre os mais recentes, ele cita o \u00cdndice de Gerentes de Compras (<strong>PMI<\/strong>, na sigla em ingl\u00eas) que mostrou nesta segunda-feira (24) que a <strong>atividade empresarial nos Estados Unidos<\/strong> desacelerou para uma m\u00ednima em cinco meses em julho.<\/p><p>\u201cDe maneira geral, a leitura que n\u00f3s temos \u00e9 de que a <strong>atividade econ\u00f4mica vem mostrando sinais de desacelera\u00e7\u00e3o<\/strong>, dadas as pol\u00edticas mais restritivas, contracionistas, que v\u00eam sendo adotadas pelo Fed\u201d, diz Moreira.\u00a0<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Expectativas para a infla\u00e7\u00e3o<\/h2><p>Enquanto alguns indicadores mostram que a economia dos EUA parece estar desacelerando, n\u00fameros mostram que a expectativa de infla\u00e7\u00e3o futura tem diminu\u00eddo. Pesquisa feita pela Bloomberg neste m\u00eas indica que os especialistas acreditam que o PCE deve subir 2,2% no \u00faltimo trimestre de 2024. No m\u00eas passado, economistas esperavam 2,3%.<\/p><p>Excluindo alimentos e energia, o chamado n\u00facleo do PCE provavelmente vai se desacelerar no primeiro semestre do pr\u00f3ximo ano mais do que o previsto no m\u00eas passado, ainda de acordo com o levantamento. Economistas tamb\u00e9m veem o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor esfriar mais rapidamente at\u00e9 o final do ano que vem.<\/p><p>A pesquisa com 73 economistas, realizada de 14 a 19 de julho, foi conduzida logo ap\u00f3s o \u00faltimo relat\u00f3rio do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) mostrar que <strong>a infla\u00e7\u00e3o dos EUA atingiu em junho uma m\u00ednima em mais de dois anos<\/strong>. O n\u00famero levou muitos traders a apostar que o aumento esperado da taxa b\u00e1sica pelo Fed nesta semana semana ser\u00e1 o \u00faltimo deste ciclo.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"683\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-1024x683.jpg\" alt=\"Placa 'SOLD' \u00e0 frente de casa de tijolos com janelas. Folhagem verde no primeiro plano.\" class=\"wp-image-508855\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-1536x1024.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-1256x837.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING-150x100.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/07\/2023-07-20T140850Z_1_LYNXMPEJ6J0NF_RTROPTP_4_USA-ECONOMY-HOUSING.jpg 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Casa \u00e0 venda em Washington\n07\/07\/2022. REUTERS\/Sarah Silbiger\/File Photo<\/figcaption><\/figure><p>De qualquer forma, ainda h\u00e1 sinais de alerta, como pontua Rodrigo Correa, estrategista chefe e s\u00f3cio da Nomos. \u201cO processo de desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o nas categorias de<strong> servi\u00e7os, moradia, seguros e sa\u00fade<\/strong>, que s\u00e3o mais persistentes, pode levar mais tempo, e os funcion\u00e1rios do Fed provavelmente ainda n\u00e3o est\u00e3o satisfeitos com os atuais aumentos de pre\u00e7os b\u00e1sicos. O Fed provavelmente desejar\u00e1 manter suas op\u00e7\u00f5es em aberto.\u201d<\/p><p>Nesse cen\u00e1rio, Correa acredita que <strong>o Fed \u201cpoder\u00e1 elevar as taxas mais uma ou duas vezes<\/strong>, al\u00e9m dessa esperada para essa semana\u201d.\u00a0<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Quando os juros come\u00e7am a cair?<\/h2><p>Enquanto o mercado se divide sobre quando o Fed vai cessar o aumento das taxas de juros, tamb\u00e9m seguem as d\u00favidas sobre o momento de in\u00edcio dos cortes. Para Costa, esse movimento ainda est\u00e1 distante. O especialista estima que, ap\u00f3s parar de subir os juros, o Fed mantenha as taxas inalteradas por 2 ou 3 trimestres.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cO Fed vem de um processo de desinfla\u00e7\u00e3o bem resistente, ent\u00e3o vai querer ter bastante convic\u00e7\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 caindo para poder come\u00e7ar o ciclo (de cortes). Ent\u00e3o, n\u00e3o acho que o Fed n\u00e3o tem nenhuma propens\u00e3o a cortar r\u00e1pido, a n\u00e3o ser que a economia surpreenda negativamente.\u201d <\/p>\n<cite>Luciano Costa, economista-chefe e s\u00f3cio da Monte Bravo Investimentos.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>J\u00e1 para Moreira, \u201ca orienta\u00e7\u00e3o de como vai ser a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria pelo Fed para os pr\u00f3ximos meses ainda n\u00e3o est\u00e1 muito clara\u201d, j\u00e1 que o BC norte-americano \u201cprecisa de mais informa\u00e7\u00f5es para saber exatamente o qu\u00e3o resistente est\u00e1 sendo a infla\u00e7\u00e3o para, de fato, mostrar sinais mais claros de revers\u00e3o \u00e0 meta\u201d.\u00a0<\/p><p>\u201cO mercado de trabalho ainda vem mostrando ser bem resiliente, principalmente quando analisamos a <strong>infla\u00e7\u00e3o de sal\u00e1rios<\/strong>, com destaque para o setor de servi\u00e7os\u201d, exemplifica ele, acrescentando que, quando esses indicadores passarem a mostrar sinais mais evidentes de queda, o Fed poder\u00e1 \u201cser um pouco mais direcional no seu discurso para o mercado ter minimamente uma previsibilidade de quando os juros v\u00e3o parar de subir e mostrar um in\u00edcio de ciclo de cortes\u201d.<\/p><p><em>(* com informa\u00e7\u00f5es de Reuters e Bloomberg)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investidores aguardam sinais de quando o ciclo de aumentos deve ser encerrado.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":453308,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[78,479,1246,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-508843","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-estados-unidos","tag-fed","tag-federal-reserve","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/508843","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=508843"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/508843\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703937,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/508843\/revisions\/703937"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/453308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=508843"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=508843"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=508843"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=508843"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=508843"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}