{"id":517281,"date":"2023-08-11T07:30:00","date_gmt":"2023-08-11T10:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=517281"},"modified":"2025-08-08T16:28:17","modified_gmt":"2025-08-08T19:28:17","slug":"bancos-centrais-nao-costumam-ser-fonte-de-surpresas-mas-houve-excessoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/bancos-centrais-nao-costumam-ser-fonte-de-surpresas-mas-houve-excessoes\/","title":{"rendered":"Surpresas dos Bancos Centrais"},"content":{"rendered":"

Os bancos centrais n\u00e3o costumam ser fonte de surpresas. Pelo contr\u00e1rio, tentam dar dire\u00e7\u00e3o aos mercados por meio de comunicados que acompanham suas decis\u00f5es ou publica\u00e7\u00f5es de proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas. Assim, quando fazem an\u00fancios, os investidores normalmente j\u00e1 os esperam.<\/p>

As \u00faltimas semanas foram marcadas por decis\u00f5es dos principais bancos centrais. O Federal Reserve (Fed) e o Banco Central Europeu<\/strong> entregaram o esperado, com alta de 0,25 ponto percentual. No entanto, decis\u00f5es inesperadas tamb\u00e9m foram observadas dos bancos centrais de dois pa\u00edses: Jap\u00e3o e Chile.<\/strong><\/p>

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Sede do BC do Jap\u00e3o em T\u00f3quio\n21\/09\/2016. REUTERS\/Toru Hanai<\/figcaption><\/figure>

O Banco do Jap\u00e3o surpreendeu os mercados ao modificar sua pol\u00edtica de controle da curva de juros. Com isso, ele deu um passo importante para reduzir o que era at\u00e9 agora uma pol\u00edtica monet\u00e1ria focada em restringir o quanto a taxa do t\u00edtulo p\u00fablico de 10 anos poderia subir. O banco central japon\u00eas aumentou inesperadamente o limite de 0,5% para 1%. Dessa forma, o Jap\u00e3o se junta \u00e0 onda de pa\u00edses desenvolvidos com bancos centrais que t\u00eam aplicado pol\u00edticas monet\u00e1rias restritivas.<\/p>

Embora a infla\u00e7\u00e3o no Jap\u00e3o tenha aumentado, n\u00e3o foi tanto quanto em outras economias. No entanto, seu banco central n\u00e3o tem certeza de que permanecer\u00e1 nesses n\u00edveis mais altos. Na verdade, ainda est\u00e1 projetando infla\u00e7\u00e3o abaixo da meta daqui a alguns anos, ent\u00e3o \u00e9 prov\u00e1vel que permita que os juros subam \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o se consolide, mas apenas gradualmente. Ao suspender a restri\u00e7\u00e3o, as taxas dos t\u00edtulos japoneses de 10 anos subiram para o n\u00edvel mais alto em mais de nove anos. A maioria dos t\u00edtulos globais tamb\u00e9m teve ganhos ap\u00f3s a decis\u00e3o, destacando porque o movimento no Jap\u00e3o \u00e9 importante para os mercados.<\/p>

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Santiago, no Chile (Foto: Pixabay)<\/figcaption><\/figure>

O banco central do Chile<\/strong> tamb\u00e9m superou as expectativas do mercado, cortando sua taxa b\u00e1sica de juros em um ponto percentual, para 10,25%. \u00c9 a primeira redu\u00e7\u00e3o desde que come\u00e7ou a subir os juros, no fim de 2021. Embora a infla\u00e7\u00e3o esteja abaixo do pico de 14,1% alcan\u00e7ado em agosto de 2022, ainda est\u00e1 longe de atingir a meta de 3% do Banco Central. No entanto, a agressividade da redu\u00e7\u00e3o parece estar baseada em expectativas de infla\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos dois anos que permaneceram ancoradas, bem como sinais de deteriora\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. O resultado imediato foi ver o d\u00f3lar subir em rela\u00e7\u00e3o ao peso, diante das expectativas de uma queda mais r\u00e1pida<\/strong> do que o esperado no diferencial de juros entre Chile e EUA.<\/p>

A decis\u00e3o no Chile e do Brasil (que j\u00e1 anunciou o corte dos juros em 0,50 ponto percentual<\/a>) marcam os primeiros passos que outros bancos centrais emergentes, come\u00e7ando pelos da Am\u00e9rica Latina, devem dar em breve. No M\u00e9xico<\/strong>, por outro lado, as taxas s\u00f3 come\u00e7ariam a cair no final do ano, explicadas pela atividade que permanece mais forte do que o esperado e pela tradicional maior sincronia do ciclo de juros daquele pa\u00eds com o dos EUA, onde as taxas s\u00f3 devem come\u00e7ar a cair em mar\u00e7o de 2024, na melhor das hip\u00f3teses.<\/p>

No entanto, os bancos centrais continuar\u00e3o a ser intervenientes importantes na dire\u00e7\u00e3o dos mercados, particularmente em decis\u00f5es que s\u00e3o surpreendentes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fed e BCE entregaram o esperado nos \u00faltimos dias, mas Jap\u00e3o e Chile surpreenderam.<\/p>\n","protected":false},"author":86,"featured_media":455040,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[2063],"tags":[56,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[101374],"class_list":["post-517281","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-colunistas","tag-banco-central","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/517281","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/86"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=517281"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/517281\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703777,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/517281\/revisions\/703777"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/455040"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=517281"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=517281"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=517281"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=517281"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=517281"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}