{"id":529310,"date":"2023-09-25T15:01:15","date_gmt":"2023-09-25T18:01:15","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=529310"},"modified":"2025-08-08T16:23:16","modified_gmt":"2025-08-08T19:23:16","slug":"evergrande-china-ainda-tenta-evitar-evento-lehman-brothers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/evergrande-china-ainda-tenta-evitar-evento-lehman-brothers\/","title":{"rendered":"Evergrande: China ainda tenta evitar \u2018evento Lehman Brothers\u2019"},"content":{"rendered":"

Cerca de dois anos ap\u00f3s o colapso da Evergrande<\/strong>, a China<\/strong> ainda tenta evitar um \u201cevento Lehman Brothers\u201d, que desencadeou a crise das hipotecas subprime<\/em> de 2008<\/a>. Desde que a incorporadora revelou problemas de d\u00edvida, em setembro de 2021, o setor imobili\u00e1rio chin\u00eas sente os efeitos e, agora, est\u00e1 \u00e0 beira do precip\u00edcio, podendo afetar tamb\u00e9m o Brasil<\/strong>.<\/p>

Afinal, o estouro das bolhas imobili\u00e1rias nunca vem sozinho. \u201cEsta \u00e9 uma das li\u00e7\u00f5es dos Estados Unidos com a crise do subprime, mas tamb\u00e9m do colapso do setor na Espanha e no Reino Unido pouco depois de 2007\u201d, lembra a economista-chefe da \u00c1sia Pac\u00edfico do Natixis, Alicia Garcia Herrero.<\/p>

\"Pr\u00e9dio
Sede da Evergrande Group em Shenzhen, China\n26\/09\/2021\nREUTERS\/Aly Song<\/figcaption><\/figure>

No Brasil, o principal impacto deve ser sentido na balan\u00e7a comercial<\/strong>. <\/strong>Afinal, a China \u00e9 o maior parceiro comercial do Brasil e uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica mais pronunciada por l\u00e1 tende a reduzir as exporta\u00e7\u00f5es nacionais, em especial de min\u00e9rio de ferro<\/strong> e outras commodities<\/a> met\u00e1licas, como o cobre<\/strong>, usadas na constru\u00e7\u00e3o civil.<\/p>

Com isso, apesar do receio de cont\u00e1gio nas construtoras brasileiras, o estrago maior deve ser nas mineradoras<\/strong>, como a Vale<\/strong> (VALE3<\/a>), e nas sider\u00fargicas<\/strong>, em especial a CSN<\/strong> (CSNA3<\/a>). At\u00e9 porque o estoque de metais b\u00e1sicos na China j\u00e1 estava baixo e as dificuldades do setor imobili\u00e1rio no pa\u00eds tendem a manter a demanda reduzida.\u00a0<\/p>

Nesta segunda-feira (25), os obst\u00e1culos enfrentados pela Evergrande para reestruturar a d\u00edvida derrubaram em cerca de 20% as a\u00e7\u00f5es da empresa negociadas em Hong Kong<\/strong>, contaminando outras imobili\u00e1rias. Country Garden, por exemplo, caiu 7,7%. J\u00e1 o \u00edndice do setor na bolsa chinesa despencou quase 4%.<\/p>

‘Casas s\u00e3o para morar, n\u00e3o especular’<\/h2>

Por\u00e9m, n\u00e3o \u00e9 de hoje que as preocupa\u00e7\u00f5es com a perda de tra\u00e7\u00e3o da atividade na China abalam os mercados globais<\/strong>. Esse receio tem nome e sobrenome: a Evergrande e o setor imobili\u00e1rio chin\u00eas<\/strong>. Desde meados de setembro de 2021, a empresa cujo nome era estampado na camisa de time de futebol na China passou a ser manchete nas finan\u00e7as.<\/p>

Tudo come\u00e7ou quando o governo chin\u00eas decidiu impor, no ver\u00e3o de 2020, a pol\u00edtica chamada de \u201cTr\u00eas Linhas Vermelhas\u201d. As medidas visavam controlar o risco de cr\u00e9dito, o que atingiu em cheio as gigantes endividadas do setor imobili\u00e1rio, com lideran\u00e7as chinesas entoando o discurso de que \u201ccasas s\u00e3o para morar e n\u00e3o para especular\u201d<\/strong>.\u00a0<\/p>

Com isso, as autoridades chinesas limitaram os esfor\u00e7os para evitar o sofrimento do setor associado \u00e0 absor\u00e7\u00e3o do excesso de capacidade produtiva. Como resultado, houve uma queda de dois d\u00edgitos no investimento em ativos fixos reduzindo a oferta de im\u00f3veis, em um processo de ajuste que apenas come\u00e7ou e levar\u00e1 anos para ser conclu\u00eddo.<\/p>

\"Vista
Edif\u00edcios da China Evergrand na ilha artificial Ocean Flower em Danzhou\n06\/01\/2022\nREUTERS\/Aly Song<\/figcaption><\/figure>

E foi assim que a Evergrande, que tamb\u00e9m investiu bilh\u00f5es em carros el\u00e9tricos <\/strong>e parques tem\u00e1ticos<\/strong>, se viu obrigada a reduzir a d\u00edvida. O fantasma de um epis\u00f3dio Lehman Brothers 2.0 voltou a assustar o mundo recentemente ap\u00f3s a Evergrande interromper o processo de reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida devido a uma investiga\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria na subsidi\u00e1ria Henga.\u00a0<\/p>

Com isso, as expectativas de emiss\u00e3o de nova d\u00edvida reestruturada foram frustradas. <\/p>

\n

\u201cOs problemas profundos no setor imobili\u00e1rio chin\u00eas voltaram \u00e0 superf\u00edcie, provocando um novo mal-estar sobre as falhas estruturais que atravessam a segunda maior economia do mundo\u201d<\/p>\nSusannah Streeter, analista da corretora Hargreaves Lansdown<\/cite><\/blockquote>

<\/p>

A Evergrande \u00e9 a incorporadora mais endividada do mundo<\/strong>, com um passivo estimado atualmente em US$ 340 bilh\u00f5es<\/strong>. A d\u00edvida com credores externos (offshore<\/a><\/em>) que a empresa tenta renegociar envolve um total de US$ 31,7 bilh\u00f5es. A proposta inclui b\u00f4nus, garantias e obriga\u00e7\u00f5es de recompra, o que pode ser um dos maiores exerc\u00edcios deste tipo no mundo.<\/p>

Risco sist\u00eamico<\/h2>

Por\u00e9m, a informa\u00e7\u00e3o que a Hengda estava sendo investigada por supostas viola\u00e7\u00f5es dos regulamentos de divulga\u00e7\u00e3o interrompeu o processo. \u201cCom isso, o plano de reestrutura\u00e7\u00e3o<\/strong> da d\u00edvida ficou paralisado e n\u00e3o pode avan\u00e7ar\u201d, disse \u00e0 ag\u00eancia Reuters Steven Leung, diretor de vendas da UOB Kay Hian, em Hong Kong, citado pelo site Asia Financial.<\/p>

Segundo ele, outras op\u00e7\u00f5es, como a convers\u00e3o da d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es de outras subsidi\u00e1rias ou demais incorporadoras listadas em bolsa, tamb\u00e9m n\u00e3o s\u00e3o consideradas vi\u00e1veis agora. Da\u00ed porque o setor como um todo parece estar em perigo, em meio \u00e0 fr\u00e1gil situa\u00e7\u00e3o das imobili\u00e1rias altamente endividadas.\u00a0<\/p>

\"Vista
REUTERS\/Aly Song<\/figcaption><\/figure>

\u201cHavia esperan\u00e7as de que a intrincada engenharia financeira impediria que os problemas do setor imobili\u00e1rio transbordassem para outros setores, mas surgiram d\u00favidas sobre a efic\u00e1cia a longo prazo destes ajustes\u201d, emenda Susannah, Hargreaves Lansdown, citada pelo site Marketwatch.\u00a0<\/p>

Portanto, a estabilidade do sistema financeiro \u00e9 um ponto adicional de aten\u00e7\u00e3o para os investidores<\/strong>. \u201cAs lideran\u00e7as de Pequim devem se concentrar em limitar os potenciais impactos de um risco sist\u00eamico e conduzir um ajuste da economia chinesa a um setor imobili\u00e1rio em contra\u00e7\u00e3o\u201d, avalia a economista do banco franc\u00eas.\u00a0<\/p>

Investiga\u00e7\u00e3o ao estilo chin\u00eas<\/h2>

No entanto, por ora, o governo chin\u00eas est\u00e1 tratando a quest\u00e3o como caso de pol\u00edcia – e n\u00e3o de pol\u00edtica. Na semana retrasada, v\u00e1rios executivos do Grupo Evergrande foram presos<\/strong> na cidade de Shenzhen, no sul do pa\u00eds, onde o conglomerado est\u00e1 sediado. O epis\u00f3dio agravou os j\u00e1 profundos problemas financeiros da incorporadora.\u00a0<\/p>

Essas deten\u00e7\u00f5es ocorrem na sequ\u00eancia do desaparecimento, h\u00e1 um m\u00eas, do ministro da Defesa da China, Li Shangfu, e da destitui\u00e7\u00e3o de Qin Gang do cargo de ministro das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores. <\/p>

\n

\u201cEstes incidentes levaram \u00e0 especula\u00e7\u00e3o de que o presidente Xi Jinping est\u00e1 conduzindo uma purga no aparelho de Estado da China\u201d<\/p>\nAvalia\u00e7\u00e3o da Eurasia<\/cite><\/blockquote>

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Para Tasha Kheiriddin, colunista do GZero, a newsletter semanal da consultoria Eurasia, os epis\u00f3dios recentes na China n\u00e3o s\u00e3o um bom sinal. Afinal, diante desses desaparecimentos de funcion\u00e1rios do alto escal\u00e3o, o risco \u00e9 a onda se espalhar para a segunda maior economia do mundo, com algumas empresas chinesas tamb\u00e9m sob o risco de sumirem.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Setor imobili\u00e1rio chin\u00eas sente efeitos da incorporadora e pode afetar exporta\u00e7\u00f5es do Brasil.<\/p>\n","protected":false},"author":108,"featured_media":292165,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[244],"autor-wsj":[],"coauthors":[102429],"class_list":["post-529310","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-china"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/529310","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/108"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=529310"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/529310\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703486,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/529310\/revisions\/703486"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/292165"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=529310"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=529310"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=529310"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=529310"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=529310"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}