{"id":535534,"date":"2023-10-16T11:34:27","date_gmt":"2023-10-16T14:34:27","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=535534"},"modified":"2025-08-08T16:20:58","modified_gmt":"2025-08-08T19:20:58","slug":"marfrig-eleva-novamente-participacao-na-brf-para-45-entenda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/marfrig-eleva-novamente-participacao-na-brf-para-45-entenda\/","title":{"rendered":"Marfrig eleva novamente participa\u00e7\u00e3o na BRF, para 45%; entenda"},"content":{"rendered":"

A BRF <\/strong>(BRFS3<\/a>)\u00a0informou nesta segunda-feira (16) que a Marfrig<\/strong> (MRFG3<\/a>) passou a deter direta e indiretamente 757.225.906 entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> e American Depositary Receipts (ADRs) do total das a\u00e7\u00f5es de emiss\u00e3o da companhia. Com isso, a participa\u00e7\u00e3o da Marfrig na BRF passou para 45,0067%. <\/p>

\"marfrig\"
Vista interna de opera\u00e7\u00e3o em unidade da Marfrig, em S\u00e3o Paulo. 7\/10\/2011. REUTERS\/Paulo Whitaker<\/figcaption><\/figure>

Em comunicado ao mercado, a BRF disse que a Marfrig informou que a aquisi\u00e7\u00e3o tem por objetivo incrementar sua participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria na BRF, n\u00e3o objetiva alterar a atual composi\u00e7\u00e3o do controle ou a estrutura administrativa atual da companhia.<\/p>

Al\u00e9m disso, a Marfrig ainda declarou que n\u00e3o foram celebrados quaisquer contratos ou acordos que regulem o exerc\u00edcio de direito de voto ou a compra e venda de valores
mobili\u00e1rios emitidos pela companhia.<\/p>

Hist\u00f3rico de aumento de participa\u00e7\u00e3o <\/h2>

O an\u00fancio desta segunda-feira trata-se da terceira eleva\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o da Marfrig na BRF neste ano.<\/p>

Em 25 de setembro, a Marfrig passou a deter direta e indiretamente 673.879.961 entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e American Depositary Receipts (ADRs), representando 40,0529% do total das a\u00e7\u00f5es de emiss\u00e3o da companhia.<\/p>

J\u00e1 no dia 19 do m\u00eas passado, a\u00a0BRF\u00a0informou que a\u00a0Marfrig\u00a0tinha passado a deter direta e indiretamente 601.890.861 entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e American Depositary Receipts (ADRs), representando 35,7742% do total das a\u00e7\u00f5es de emiss\u00e3o da empresa.<\/p>

\"Funcion\u00e1rio
Frigor\u00edfico da Marfrig em Promiss\u00e3o (SP) \n07\/10\/2011\nREUTERS\/Paulo Whitaker<\/figcaption><\/figure>

\u00c0 \u00e9poca, em entrevista ao InvestNews<\/em>, Fabiano Vaz, s\u00f3cio e analista de a\u00e7\u00f5es da Nord Research, explicou que, com a eleva\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o, a Marfrig segue com a sua\u00a0estrat\u00e9gia de aumentar sua posi\u00e7\u00e3o na BRF<\/strong>.<\/p>

\u201cHoje, ela j\u00e1 tem praticamente o controle da companhia. O aumento n\u00e3o foi muito relevante, passando de 33% para um pouco mais de 35%, e vai em linha com a inten\u00e7\u00e3o da Marfrig em aumentar sua participa\u00e7\u00e3o na BRF e focar, principalmente, nessa parte de processados, que a BRF tem uma parcela grande do mercado\u201d, disseVaz.<\/p>

O analista da Nord destacou ainda que mercado de prote\u00ednas \u00e9 bem competitivo, e que as duas empresas t\u00eam uma exposi\u00e7\u00e3o grande aos Estados Unidos, que \u00e9 um mercado dif\u00edcil, e que pode ter um ciclo um pouco complicado pela frente, principalmente do lado da oferta.<\/p>

\u201cA BRF est\u00e1 passando por uma reestrutura\u00e7\u00e3o, precisando recuperar margem, e pode ser at\u00e9 que a Marfrig consiga ajudar\u00a0 nesta quest\u00e3o, mesmo assim \u00e9 um neg\u00f3cio um pouco mais complicado\u201d, disse o analista da Nord Research.<\/p>

Outras movimenta\u00e7\u00f5es<\/h2>

Em 3 de junho de 2021, a Marfrig informou que havia comprado a\u00e7\u00f5es
ordin\u00e1rias de emiss\u00e3o da companhia, via op\u00e7\u00f5es e leil\u00e3o realizados em bolsa, resultando em uma participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria de at\u00e9 257.267.671 a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias,
correspondente a, aproximadamente, 31,66% do capital social da companhia.<\/p>

No m\u00eas anterior, em 25 de maio de 2021, a Marfrig elevou sua participa\u00e7\u00e3o acioni\u00e1ria em at\u00e9 196.869.573 a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, correspondente a, aproximadamente, 24,23% do capital social da BRF.<\/p>

Aten\u00e7\u00e3o com pr\u00f3ximos passos<\/h2>

Quando a Marfrig anunciou que adquiriu uma participa\u00e7\u00e3o de 40% na BRF, os analistas Isabella\u00a0Simonato e Guilherme\u00a0Palhares, do BofA, estimaram em relat\u00f3rio que a empresa teria investido R$ 1,07 bilh\u00e3o em a\u00e7\u00f5es da BRF desde julho, totalizando R$ 12,2 bilh\u00f5es desde 2021. <\/p>

Segundo os analistas, a Marfrig poderia comprar mais a\u00e7\u00f5es da BRF, se a alavancagem permitir. Segundo eles, isso n\u00e3o alteraria a estrutura de controle da BRF, uma vez que a Marfrig j\u00e1 \u00e9 acionista<\/a> de refer\u00eancia, mas que poder\u00e1, eventualmente, alterar a participa\u00e7\u00e3o final da MMS (acionistas controladores), em um cen\u00e1rio em que ambas as empresas ainda se fundam. <\/p>

\"Frigor\u00edfico
Frigor\u00edfico da Marfrig em Promiss\u00e3o (SP) \n07\/10\/2011\nREUTERS\/Paulo Whitaker<\/figcaption><\/figure>

\u201cPor outro lado, a alavancagem no n\u00edvel da Marfrig e em base consolidada deve ser monitorada. Se assumirmos que a Marfrig aumenta sua participa\u00e7\u00e3o para 50%, a alavancagem da Marfrig seria de 4,7x e a consolida\u00e7\u00e3o seria de 3,5x. Supondo que isso seja seguido por uma fus\u00e3o, a MMS teria uma participa\u00e7\u00e3o de 26,7%\u201d, analisaram em relat\u00f3rio os analistas.<\/p>

Recomenda\u00e7\u00e3o<\/h2>

No relat\u00f3rio, os analistas do BofA reiteraram a classifica\u00e7\u00e3o \u201cneutra\u201d para as a\u00e7\u00f5es de ambas as empresas.<\/p>

\u201cNa Marfrig, vemos uma din\u00e2mica de lucros muito desafiadora na carne bovina dos Estados Unidos, enquanto o principal impulsionador das a\u00e7\u00f5es dever\u00e1 ser o desempenho das a\u00e7\u00f5es da BRF e maior aloca\u00e7\u00e3o de capital. Nesse sentido, vemos uma valoriza\u00e7\u00e3o limitada das a\u00e7\u00f5es da BRF em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis atuais, apesar da melhoria do dinamismo dos lucros, uma vez que a gera\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa permanece limitada\u201d, apontaram Simonato e Palhares.<\/p>