{"id":536672,"date":"2023-10-24T05:00:00","date_gmt":"2023-10-24T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=536672"},"modified":"2025-08-08T16:20:17","modified_gmt":"2025-08-08T19:20:17","slug":"balancos-do-3o-tri-commodities-e-bancos-devem-brilhar-varejo-e-duvida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/balancos-do-3o-tri-commodities-e-bancos-devem-brilhar-varejo-e-duvida\/","title":{"rendered":"Balan\u00e7os do 3\u00ba tri: commodities e bancos devem brilhar; varejo \u00e9 d\u00favida"},"content":{"rendered":"

A temporada de balan\u00e7os<\/strong> financeiros referentes ao terceiro trimestre deste ano come\u00e7a nesta semana. Na verdade, a estreia j\u00e1 aconteceu no \u00faltimo dia 10 com a Camil<\/strong> (CAML3<\/a>), mas a s\u00e9rie de divulga\u00e7\u00f5es ganha for\u00e7a a partir de quarta-feira (25), quando os n\u00fameros de Klabin<\/strong> (KLBN3<\/a>) e Santander<\/strong> (SANB11<\/a>) entram em cena.<\/p>

A partir da\u00ed e at\u00e9 meados do m\u00eas que vem, o calend\u00e1rio de resultados prev\u00ea epis\u00f3dios praticamente di\u00e1rios com os demonstrativos cont\u00e1beis das empresas listadas na B3<\/strong>. Ser\u00e3o poucas as pausas de an\u00fancios e teleconfer\u00eancias at\u00e9 16 de novembro, com concentra\u00e7\u00e3o de divulga\u00e7\u00f5es em v\u00e1rios dias, antes da abertura e\/ou ap\u00f3s o fechamento do preg\u00e3o.\u00a0<\/p>

\"Balan\u00e7os
Balan\u00e7os (Foto: Pixabay)<\/figcaption><\/figure>

Assim, enquanto os investidores <\/strong>tomam f\u00f4lego (e preparam a pipoca), o InvestNews<\/em> faz um spoiler<\/em> do que esperar para essa terceira temporada de balan\u00e7os. De um modo geral, a expectativa \u00e9 positiva, com as empresas devendo apresentar n\u00fameros s\u00f3lidos, que tendem a refletir a recente acelera\u00e7\u00e3o do crescimento da economia brasileira no per\u00edodo.\u00a0<\/p>

\u201cA expectativa para a temporada de balan\u00e7os \u00e9 boa para alguns setores em espec\u00edfico, mas longe de ser um consenso de que a maioria ir\u00e1 surpreender\u201d, resume Andr\u00e9 Fernandes, chefe de renda vari\u00e1vel e s\u00f3cio da A7 Capital.<\/p>

Os protagonistas<\/h2>

No entanto, alguns setores e empresas devem despontar, chamando a aten\u00e7\u00e3o dos mercados<\/strong>. Sem d\u00favida, as grandes estrelas s\u00e3o Petrobras <\/strong>(PETR3<\/a>; PETR4<\/a>) <\/strong>e Vale <\/strong>(VALE3<\/a>), que j\u00e1 deram uma pr\u00e9via do que vem por a\u00ed<\/a> com seus respectivos relat\u00f3rios trimestrais de produ\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p>

\u201cAs petrol\u00edferas devem surpreender positivamente nos resultados, j\u00e1 que a alta do petr\u00f3leo n\u00e3o come\u00e7ou agora, mas sim no fim de junho\u201d, lembra Fernandes. Ou seja, o setor deve se beneficiar com os pre\u00e7os mais altos do barril de petr\u00f3leo<\/strong>. \u201cAl\u00e9m disso, as principais empresas do setor v\u00eam reportando produ\u00e7\u00e3o recorde<\/a>\u201d, emenda.\u00a0\u00a0<\/p>

\"Estaleiro
24\/02\/2011\nREUTERS\/Sergio Moraes<\/figcaption><\/figure>

J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is voltados \u00e0s commodities met\u00e1licas, a XP Investimentos avalia que o terceiro trimestre deve ter sido relativamente melhor para as mineradoras do que para as sider\u00fargicas. De um lado, os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro<\/strong> foram sustentados por um renovado otimismo com a China<\/strong>; de outro, os maiores volumes de a\u00e7o importado pesaram.\u00a0<\/p>

Os bancos<\/strong> tamb\u00e9m figuram como personagens principais. \u201cOs bancos tamb\u00e9m devem entregar bons resultados. Os \u2018banc\u00f5es\u2019 fizeram a li\u00e7\u00e3o de casa de manter a inadimpl\u00eancia em n\u00edveis baixos e devem voltar a entregar boa rentabilidade<\/a>, mantendo a lideran\u00e7a no setor\u201d, avalia o especialista da A7 Capital.\u00a0<\/p>

Tamb\u00e9m entre os protagonistas da terceira temporada de resultados de 2023, o Santander destaca as empresas voltadas \u00e0 demanda interna<\/strong>. <\/p>

\n

\u201cOs setores dom\u00e9sticos, incluindo sa\u00fade<\/strong>, transporte<\/strong> e im\u00f3veis de alta renda<\/strong>, podem ser os destaques do trimestre\u201d<\/p>\nSantander, em relat\u00f3rio<\/cite><\/blockquote>

<\/p>

Para o segmento de sa\u00fade, o Ita\u00fa BBA aponta que Hapvida <\/strong>(HAPV3<\/a>) como o destaque positivo entre os rivais, enquanto Rede D\u2019Or<\/strong> (RDOR3<\/a>) deve pressionada por um desempenho mais fraco em servi\u00e7os hospitalares. Por\u00e9m, essa avalia\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 un\u00e2nime.\u00a0<\/p>

Fernandes, da A7 Capital, avalia que o setor de sa\u00fade est\u00e1 entre os que devem trazer resultados ruins. Para ele, essa previs\u00e3o est\u00e1 ligada, principalmente, aos planos de sa\u00fade<\/strong>.\u00a0<\/p>

\n

\u201cA sinistralidade segue alta, houve a discuss\u00e3o sobre o piso dos enfermeiros, e h\u00e1 muitos processos de pacientes por procedimentos que antes os planos liberavam e hoje est\u00e3o mais criteriosos. Ent\u00e3o, \u00e9 um dos setores que devem seguir sofrendo\u201d<\/p>\nAndr\u00e9 Fernandes, chefe de renda vari\u00e1vel e s\u00f3cio da A7 Capital.<\/cite><\/blockquote>

<\/p>

Por sua vez, as farm\u00e1cias<\/strong>, tendem a ser pressionadas pela base de compara\u00e7\u00e3o elevada por causa do reajuste de medicamentos<\/strong> e menores estoques.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>

J\u00e1 no caso dos transportes, enquanto as concession\u00e1rias Rumo<\/strong> (RAIL3<\/a>) e EcoRodovias<\/strong> (ECOR3<\/a>) devem ter uma continuidade da din\u00e2mica positiva, beneficiadas pelo forte tr\u00e1fego nas estradas pedagiadas, Vamos<\/strong> (VAMO3<\/a>) e Movida<\/strong> (MOVI3<\/a>) n\u00e3o devem refletir a alta demanda por ve\u00edculos leves de lazer, apesar do crescimento cont\u00ednuo do aluguel.<\/p>

Um cap\u00edtulo \u00e0 parte<\/h2>

Por sua vez, as varejistas tendem a garantir o cl\u00edmax da temporada. \u201cO mercado deve ficar bem de olho no setor de varejo para ver qual segmento teve melhor performance no terceiro trimestre, ap\u00f3s um desempenho desastroso dos indicadores de vendas no trimestre passado\u201d, ressalta Fernandes, da A7 Capital.\u00a0<\/p>

Portanto, ser\u00e1 mais uma temporada de desafios para o varejo. \u201cDe um modo geral, espera-se um trimestre fraco para o setor, potencialmente sendo o vale para as varejistas frente a um poder de compra ainda pressionado, base de compara\u00e7\u00e3o forte e efeitos pontuais\u201d, diz a equipe de analistas da XP, em relat\u00f3rio especial para o setor.<\/p>

\"Varejo
Varejo de moda (Imagem de GREGOR por Pixabay)<\/figcaption><\/figure>

O clima, por exemplo, deve ter afetado algumas empresas do varejo de moda<\/a>, ao passo que as varejistas de alta renda<\/strong> devem reportar um s\u00f3lido crescimento de receita<\/a>. J\u00e1 no varejo alimentar, a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> de alimentos ainda n\u00e3o compensa o endividamento e a baixa renda dispon\u00edvel.<\/p>

Por fim, para o segmento do e-commerce <\/strong>n\u00e3o deve escapar da competi\u00e7\u00e3o mais acirrada com as varejistas asi\u00e1ticas<\/a>. Ainda assim, a XP prev\u00ea que Magazine Luiza<\/strong> (MGLU3<\/a>) deve ser o destaque, com melhora das margens trimestrais e gera\u00e7\u00e3o de caixa, enquanto o Grupo Casas Bahia (ex-Via; BHIA3<\/a>) deve ser o destaque negativo.<\/p>

Temporada sem vil\u00e3o<\/h2>

Ainda assim, dificilmente deve haver alguma surpresa, ou mesmo um vil\u00e3o. \u201cA expectativa para a temporada de balan\u00e7os \u00e9 boa para alguns setores em espec\u00edfico, mas longe de ser um consenso de que a maioria ir\u00e1 surpreender\u201d, avalia.<\/p>

Fernandes lembra que a taxa Selic<\/a><\/strong> seguiu em n\u00edvel elevado no per\u00edodo, apesar do in\u00edcio do ciclo de cortes nos juros b\u00e1sicos em agosto. Com isso, o custo do cr\u00e9dito tamb\u00e9m permaneceu alto. <\/p>

\u201cE tudo isso acaba impactando no resultado das empresas pelo lado das despesas financeiras, exigindo maior Capex\u201d, explica, referindo-se \u00e0s despesas de capital.C\u00e1lculos do Santander <\/strong>na compara\u00e7\u00e3o com o terceiro trimestre de 2022 e ponderados pela capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado projetam um crescimento m\u00e9dio de receita de 16% e um aumento de 17,6% no lucro l\u00edquido<\/a>. <\/p>

J\u00e1 a linha do balan\u00e7o antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o (ebitda<\/strong>) deve subir, em m\u00e9dia, 15%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Terceira temporada dos n\u00fameros das empresas com a\u00e7\u00f5es negociadas na B3 come\u00e7a nesta semana.<\/p>\n","protected":false},"author":108,"featured_media":537055,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[666,1114,376],"autor-wsj":[],"coauthors":[102429],"class_list":["post-536672","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-commodities","tag-saude","tag-varejo"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/536672","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/108"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=536672"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/536672\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703319,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/536672\/revisions\/703319"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/537055"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=536672"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=536672"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=536672"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=536672"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=536672"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}