{"id":537904,"date":"2023-10-29T07:00:00","date_gmt":"2023-10-29T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=537904"},"modified":"2025-09-01T09:26:32","modified_gmt":"2025-09-01T12:26:32","slug":"tesouro-x-cdb-quais-as-diferencas-na-hora-de-formar-a-reserva-de-emergencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/tesouro-x-cdb-quais-as-diferencas-na-hora-de-formar-a-reserva-de-emergencia\/","title":{"rendered":"Tesouro x CDB: quais as diferen\u00e7as na hora de formar a reserva de emerg\u00eancia?"},"content":{"rendered":"\n

Quando o assunto \u00e9 a escolha do investimento para guardar a reserva de emerg\u00eancia, os pap\u00e9is de d\u00edvida de bancos, os chamados Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio<\/a> (CDB<\/a>s), com possibilidade de resgate a qualquer hora, e os t\u00edtulos de d\u00edvida do governo, em especial o Tesouro Selic<\/a>, costumam estar entre as op\u00e7\u00f5es mais recomendadas pelos especialistas.<\/p>\n\n\n\n

\"C\u00e9dulas
C\u00e9dulas de real Cr\u00e9dito: Ag\u00eancia Brasil<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

“O valor principal desses t\u00edtulos n\u00e3o \u00e9 mexido. Ou seja, o investidor n\u00e3o corre o risco de perder o valor investido na hora do resgate. \u00c0s vezes, ele pode resgatar com uma rentabilidade baixinha, mas a inten\u00e7\u00e3o da reserva de emerg\u00eancia n\u00e3o \u00e9 rentabilizar e sim proteger da infla\u00e7\u00e3o”, alerta Ariane Benedito, economista especialista em mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n

Em contrapartida, as aplica\u00e7\u00f5es t\u00eam caracter\u00edsticas diferentes, como a capacidade dos emissores em honrar com o pagamento.<\/p>\n\n\n\n

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“Se tudo der errado na economia, quem vai quebrar primeiro \u00e9 o banco, n\u00e3o o governo. E o governo ainda tem a op\u00e7\u00e3o de se auto financiar emitindo moeda, o que diminui ainda mais o que a gente chama de risco soberano”<\/p>\n Ariane Benedito, economista especialista em mercado de capitais<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

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Vale destacar que, embora o risco de fal\u00eancia de uma institui\u00e7\u00e3o financeira seja muito superior ao de um pa\u00eds, quem investe em CDB<\/a> conta com a garantia do Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (FGC<\/a>) que devolve at\u00e9 R$ 250 mil por CPF<\/strong> em caso de quebra. O ideal, portanto, \u00e9 n\u00e3o ultrapassar essa quantia em cada institui\u00e7\u00e3o na hora de investir. <\/p>\n\n\n\n

Outro ponto distinto entre as aplica\u00e7\u00f5es \u00e9 o indexador usado para remunerar os investidores. Enquanto o Tesouro leva em conta a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic<\/a>, os CDBs acompanham a taxa DI<\/a> (Dep\u00f3sito Interbanc\u00e1rio) que \u00e9, em media, 0,10% menor do que a Selic. <\/p>\n\n\n\n

A taxa DI \u00e9 a mesma usada pelos bancos quando emprestam dinheiro entre si. “Essas opera\u00e7\u00f5es de curto prazo acontecem sempre ao final do dia e os bancos que fecharam com sobra de caixa emprestam para os que tiveram excedente, e essa \u00e9 a taxa que remunera essas opera\u00e7\u00f5es”, diz Luciana Ikedo, assessora de investimentos e especialista em finan\u00e7as. <\/p>\n\n\n\n

Mas se no mundo dos investimentos quanto maior o risco, maior o retorno exigido, por que as institui\u00e7\u00f5es financeiras – que s\u00e3o menos seguras – pagam um pr\u00eamio menor do que o governo? <\/p>\n\n\n\n

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“Se a taxa DI fosse maior, os bancos escolheriam vender seus t\u00edtulos p\u00fablicos (descapitalizando o governo) para gerar caixa, em vez de pegar empr\u00e9stimos por meio dos CDI<\/a>s”<\/p>\nAdriana Matheus, economista com certifica\u00e7\u00e3o CFP e especialista em investimentos<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

O processo \u00e9 parecido com a contrata\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito por uma pessoa f\u00edsica que tem dinheiro investido. Se no momento de comprar um bem, por exemplo, o custo do empr\u00e9stimo for menor do que os juros obtidos com a aplica\u00e7\u00e3o financeira, valer\u00e1 mais a pena recorrer ao cr\u00e9dito banc\u00e1rio do que resgatar o valor aplicado.<\/p>\n\n\n\n

Paulo Azevedo, consultor e professor nas \u00e1reas de finan\u00e7as e contabilidade do Insper, explica ainda que ao negociarem a taxa DI a um custo menor, os bancos tamb\u00e9m podem pagar menos na hora de remunerar os investidores. <\/p>\n\n\n\n

“O banco topa emprestar dinheiro para outro banco por uma taxa mais baixa para poder manipular o CDI para baixo e pagar menos em todas as capta\u00e7\u00f5es”, reitera. <\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m: <\/strong>Como funciona o Tesouro Direto<\/a><\/p>\n\n\n\n

O que vale mais? <\/h2>\n\n\n\n

Como saber ent\u00e3o o que \u00e9 mais vantajoso na forma\u00e7\u00e3o da reserva de emerg\u00eancia? Ariane explica que, para um CDB valer mais a pena do que o Tesouro, o rendimento deve superar a Selic<\/strong>, o que significa pagar mais do que 100% do CDI. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em simula\u00e7\u00e3o feita pelo pr\u00f3prio site Tesouro \u00e9 poss\u00edvel notar a diferen\u00e7a de ganhos. Ao investir R$ 10 mil em um Tesouro Selic<\/strong>, com vencimento em 2026, e um CDB que remunere 105% do CDI<\/strong>, o investidor da segunda op\u00e7\u00e3o ter\u00e1 ao final do per\u00edodo um valor l\u00edquido maior do que o t\u00edtulo p\u00fablico: R$ 12.439,91 contra R$ 12.320,31. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

O c\u00e1lculo leva em conta o pagamento de Imposto de Renda<\/a> <\/strong>e a taxa de cust\u00f3dia da B3<\/strong>, cobrada do investidor que tem mais de R$ 10 mil investidos e que corresponde a 0,20% do saldo total de suas aplica\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Ao mesmo tempo, se a aplica\u00e7\u00e3o for em um CDB que renda 100% do CDI, o valor recebido pelo Tesouro ultrapassar\u00e1 a do t\u00edtulo banc\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

\"Investimentos
Investimentos (foto: Pixabay)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Entretanto nem sempre ser\u00e1 f\u00e1cil encontrar dispon\u00edvel no mercado um t\u00edtulo que pague mais do que a taxa DI, quando se trata de investimentos com facilidade de resgate. <\/p>\n\n\n\n

“Sabendo que o investidor pode tirar os recursos a qualquer momento, o banco n\u00e3o vai alavancar esse dinheiro, ele vai fazer uma utiliza\u00e7\u00e3o mais conservadora, logo ele vai pagar menos para o investidor tamb\u00e9m”, explica Ariane.<\/p>\n\n\n\n

Por fim, os especialistas explicam que nem sempre ser\u00e1 f\u00e1cil contabilizar se vale mais a pena comprar um CDB ou o t\u00edtulo do Tesouro, o ideal \u00e9 que o investidor simule as op\u00e7\u00f5es e busque proteger parte de sua reserva de emerg\u00eancia com investimentos em t\u00edtulos do governo. <\/p>\n\n\n\n

Se decidir emprestar dinheiro para o banco, \u00e9 sempre indicado buscar taxas de retorno mais atrativas para compensar o risco, al\u00e9m da facilidade no resgate e se atentar ao limite do FGC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Embora sejam aplica\u00e7\u00f5es recomendadas para o mesmo fim, diferen\u00e7as nos riscos e rentabilidade impactam investidor.<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":388304,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[289,36,69],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-537904","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-investimentos","tag-cdb","tag-tesouro-direto"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/537904","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=537904"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/537904\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":604969,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/537904\/revisions\/604969"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/388304"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=537904"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=537904"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=537904"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=537904"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=537904"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}